【Phân tích SMM】 Vụ kiện chống bán phá giá/chống trợ cấp (AD/CVD) năng lượng mặt trời của Mỹ sắp có phán quyết cuối cùng, đe dọa kênh nhập khẩu 6 GW từ Ấn Độ, Indonesia và Lào

Ủy ban Thương mại Quốc tế Hoa Kỳ (USITC) đã tổ chức phiên điều trần giai đoạn cuối vào ngày 9 tháng 9 trong các cuộc điều tra chống bán phá giá và chống trợ cấp đối với pin và mô-đun quang điện silicon tinh thể từ Ấn Độ, Indonesia và Lào. Theo lịch trình hiện tại của USITC, các bản tóm tắt sau phiên điều trần sẽ đến hạn vào ngày 16 tháng 9, Ủy ban dự kiến bỏ phiếu vào ngày 14 tháng 10, và quyết định cuối cùng cùng quan điểm của Ủy ban được lên lịch vào ngày 26 tháng 10.

Phiên điều trần không áp đặt mức thuế mới vào ngày hôm đó. Bộ Thương mại Hoa Kỳ đã ban hành các kết luận sơ bộ khẳng định, và các yêu cầu ký quỹ tiền mặt đã được áp dụng đối với một số mặt hàng nhập khẩu thuộc diện điều tra. Thị trường hiện đang chờ đợi mức thuế cuối cùng, quyết định về thiệt hại của USITC, và xác nhận liệu các biện pháp tạm thời có trở thành lệnh AD/CVD chính thức hay không.

Dữ liệu của Bộ Thương mại Hoa Kỳ cho thấy nhập khẩu các sản phẩm năng lượng mặt trời thuộc diện điều tra từ Ấn Độ, Indonesia và Lào của Hoa Kỳ đạt tổng cộng khoảng 6,01 GW vào năm 2024, tăng khoảng 134% so với mức 2,57 GW của năm 2023. Với việc Hoa Kỳ đã áp dụng các biện pháp AD/CVD đối với sản phẩm năng lượng mặt trời từ Campuchia, Malaysia, Thái Lan và Việt Nam, kênh cung ứng mở rộng nhanh chóng này hiện đang đối mặt với việc thắt chặt hơn nữa các hạn chế thương mại.

Nguồn gốc pin mặt trời, không chỉ là lắp ráp mô-đun, là vấn đề trọng tâm

Các cuộc điều tra bao gồm pin mặt trời silicon tinh thể và các mô-đun được lắp ráp từ những pin đó. Theo thông báo phạm vi của USITC, các mô-đun được sản xuất tại nước thứ ba sử dụng pin sản xuất tại Ấn Độ, Indonesia hoặc Lào vẫn thuộc diện điều tra. Ngược lại, các mô-đun được sản xuất tại một quốc gia thuộc diện điều tra sử dụng pin từ nước thứ ba thường nằm ngoài phạm vi vụ việc này. Do đó, chỉ di chuyển công đoạn lắp ráp mô-đun có thể không loại bỏ được rủi ro thương mại; nguồn gốc của pin mặt trời trở thành tiêu chí tuân thủ trọng tâm.

Ở giai đoạn sơ bộ, biên độ bán phá giá ước tính của Ấn Độ là 123,04%, trong khi mức trợ cấp sơ bộ là 125,87%. Biên độ bán phá giá sơ bộ của Indonesia dao động từ 35,17% đến 94,36%, và mức trợ cấp sơ bộ dao động từ 85,99% đến 143,30%. Biên độ bán phá giá đối với PT Blue Sky Solar Indonesia đã được nâng lên 94,36% trong kết luận sơ bộ sửa đổi vào tháng 5. Lào nhận biên độ bán phá giá sơ bộ là 22,46% và mức trợ cấp sơ bộ là 80,67%. Đây không phải là mức thuế cuối cùng, và biên độ AD, mức ký quỹ tiền mặt điều chỉnh và mức CVD không nên được cộng lại với nhau nếu không có các điều chỉnh phù hợp.

Hành lang cung ứng 6 GW mới xuất hiện trong vòng hai năm

Ấn Độ, Indonesia và Lào không phải là những nhà cung cấp thống trị lâu dài cho thị trường năng lượng mặt trời Hoa Kỳ. Theo số liệu thống kê nhập khẩu do Bộ Thương mại Hoa Kỳ công bố, nhập khẩu hàng hóa thuộc diện điều tra từ Ấn Độ của Hoa Kỳ đã tăng từ 0,23 GW năm 2022 lên 2,30 GW năm 2024. Nhập khẩu từ Indonesia tăng từ 0,50 GW lên 1,80 GW, trong khi lượng hàng từ Lào tăng vọt từ 0 lên 1,91 GW trong cùng kỳ.

Tổng nhập khẩu từ ba quốc gia đã tăng từ 0,73 GW năm 2022 lên 6,01 GW năm 2024, tức gấp 8,2 lần mức năm 2022. Ấn Độ, Indonesia và Lào lần lượt chiếm khoảng 38%, 30% và 32% tổng lượng của ba quốc gia vào năm 2024, tạo thành cơ cấu cung ứng tương đối cân bằng. Số liệu thống kê của Bộ Thương mại bao gồm pin silicon tinh thể thuộc diện điều tra và các mô-đun chứa những pin đó; khối lượng nhập khẩu không nên được đánh đồng với lượng lắp đặt năng lượng mặt trời hàng năm của Hoa Kỳ.

Sự gia tăng này trùng với việc mở rộng các rào cản thương mại năng lượng mặt trời của Hoa Kỳ. Khi các cuộc điều tra và lệnh áp thuế liên quan đến Campuchia, Malaysia, Thái Lan và Việt Nam tiến triển, các đơn hàng mới, hoạt động đầu tư và nhu cầu pin mặt trời bắt đầu tìm kiếm thêm các địa điểm sản xuất tại châu Á. Do đó, Ấn Độ, Indonesia và Lào đã trở thành những bổ sung đáng kể vào cơ cấu nhập khẩu của Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, chỉ riêng sự gia tăng nhập khẩu không chứng minh được hành vi lẩn tránh. Quyền sở hữu công ty, nguồn nguyên liệu, các công đoạn sản xuất thực tế và tài liệu chứng minh nguồn gốc phải được đánh giá theo từng trường hợp. Xu hướng rộng hơn quan trọng hơn: các biện pháp phòng vệ thương mại của Hoa Kỳ đang bám theo sự dịch chuyển của chuỗi cung ứng, với sự giám sát vượt ra ngoài địa điểm lắp ráp mô-đun cuối cùng để hướng tới hoạt động sản xuất pin mặt trời.

Đơn hàng có thể được định tuyến lại, phân tách hiệu ứng giá theo khu vực

Nếu các kết luận cuối cùng khẳng định được ban hành và mức thuế vẫn ở mức cao, các đơn hàng hiện tại đến Hoa Kỳ từ Ấn Độ, Indonesia và Lào có thể cần được định giá lại. Các dây chuyền sản xuất liên quan có thể đối mặt với đơn hàng bị trì hoãn, khách hàng thay thế nhà cung cấp và tỷ lệ vận hành thấp hơn. Một số sản phẩm có thể được chuyển hướng sang châu Âu, Trung Đông và các thị trường châu Á khác thay vì rời khỏi nguồn cung toàn cầu ngay lập tức.

Đối với các nhà nhập khẩu và nhà sản xuất mô-đun Hoa Kỳ, sự điều chỉnh có thể chuyển từ việc thay đổi địa điểm lắp ráp mô-đun sang tái cấu hình hoạt động mua sắm pin. Vì các mô-đun từ nước thứ ba sử dụng pin từ quốc gia thuộc diện điều tra có thể vẫn phải chịu thuế, người mua sẽ cần khả năng truy xuất nguồn gốc theo lô mạnh hơn trên toàn bộ chuỗi wafer, pin và mô-đun, cũng như hiểu rõ mức thuế riêng của từng nhà cung cấp. Pin từ các thị trường không thuộc diện điều tra có thể nhận được thêm các yêu cầu mua hàng, mặc dù công suất khả dụng, chứng nhận và lịch giao hàng có thể hạn chế tốc độ lấp đầy khoảng trống.

Do đó, hiệu ứng giá có khả năng khác nhau theo khu vực. Ít lựa chọn cung ứng tuân thủ hơn tại Hoa Kỳ có thể làm tăng chi phí tuân thủ và phí bảo hiểm rủi ro chính sách trong báo giá pin và mô-đun. Đồng thời, các sản phẩm ban đầu dành cho Hoa Kỳ có thể tạo thêm áp lực cung trong ngắn hạn tại các thị trường ngoài Hoa Kỳ. Vụ việc có thể không nâng giá pin mặt trời toàn cầu một cách song song; kết quả hợp lý hơn là chi phí cung ứng cao hơn tại Hoa Kỳ cùng với cạnh tranh mạnh hơn ở nơi khác.

Đối với các nhà sản xuất hoạt động trên khắp châu Á, dư địa quản lý rủi ro thương mại bằng cách chỉ di chuyển công đoạn lắp ráp mô-đun đang thu hẹp lại. Một kế hoạch sản xuất hướng tới Hoa Kỳ ngày càng cần phối hợp nguồn gốc pin, chứng nhận khách hàng, mức thuế riêng của từng công ty và các tài liệu truy xuất hỗ trợ.

Ba kịch bản sẽ định hình thị trường sau phán quyết

Trong ngắn hạn, các yêu cầu ký quỹ tiền mặt sơ bộ đã hạn chế thương mại, vì vậy phiên điều trần tháng 9 không đại diện cho một cú sốc thuế mới ngay lập tức. Trước cuộc bỏ phiếu tháng 10, các nhà nhập khẩu có nhiều khả năng tiếp tục thận trọng, đàm phán lại đơn hàng và đa dạng hóa nguồn cung. Xu hướng xuất hàng từ ba quốc gia và khả năng hấp thụ nguồn cung chuyển hướng của các thị trường ngoài Hoa Kỳ sẽ là những chỉ báo quan trọng cho cân bằng pin mặt trời.

Nếu USITC đưa ra kết luận khẳng định về thiệt hại và mức thuế cuối cùng vẫn ở mức cao, nguồn cung trực tiếp từ ba quốc gia sẽ chịu áp lực lớn hơn. Nếu mức thuế riêng của từng công ty chênh lệch đáng kể, các nhà xuất khẩu nhận mức thuế thấp hơn có thể giữ được quyền tiếp cận thị trường Hoa Kỳ và giành thị phần từ các nhà cung cấp có mức thuế cao hơn. Nếu USITC đưa ra kết luận phủ định, các biện pháp liên quan có thể bị chấm dứt, tùy thuộc vào quyết định chính thức và các hướng dẫn hải quan sau đó.

Tính đến ngày 11 tháng 9 năm 2026, vụ việc tại USITC vẫn đang chờ xử lý. Các biến số quan trọng tiếp theo là mức thuế cuối cùng được Bộ Thương mại công bố chính thức, cuộc bỏ phiếu của USITC vào ngày 14 tháng 10, sự gia tăng công suất sản xuất pin mặt trời của Hoa Kỳ, và những thay đổi sản xuất tại Ấn Độ, Indonesia và Lào. Theo quan điểm của SMM, ý nghĩa trung hạn của vụ việc vượt ra ngoài việc giảm lượng hàng từ ba quốc gia: nó làm tăng chi phí di chuyển pin qua biên giới và quản lý nguồn gốc, đẩy chuỗi cung ứng năng lượng mặt trời của Hoa Kỳ theo hướng khu vực hóa chặt chẽ hơn và truy xuất nguồn gốc nghiêm ngặt hơn. SMM sẽ tiếp tục theo dõi các kết luận AD/CVD cuối cùng, hoạt động sản xuất pin mặt trời tại các thị trường bị ảnh hưởng và những thay đổi trong dòng chảy thương mại toàn cầu.