[SMM Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về Cobalt] Nhu cầu yếu kết hợp với chi phí giảm, trung tâm giá chuỗi ngành tiếp tục giảm

Coban tinh luyện:

Tuần này, thị trường coban tinh luyện phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng, giá hợp đồng tương lai điện tử giảm nhanh từ giữa tuần, từ khoảng 300.000 nhân dân tệ/tấn xuống dưới 280.000 nhân dân tệ/tấn, cho thấy thị trường suy yếu rõ rệt. Tuần này không có tin tức tiêu cực rõ ràng; đà giảm giá nhanh chủ yếu do dòng vốn chi phối: giai đoạn đầu của đợt giảm, hợp đồng tương lai có lúc giảm giá kèm theo khối lượng mở tăng, sau đó chuyển sang giảm giá kèm theo khối lượng mở giảm. Trên thị trường giao ngay, các nhà luyện kim chính hạ giá xuất xưởng xuống 295.000 nhân dân tệ/tấn; chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn do thương nhân báo không thay đổi nhiều, duy trì ở mức cộng 1.000-13.000 nhân dân tệ/tấn, lợi nhuận bán hàng chủ yếu dựa vào chênh lệch phòng hộ giữa các hợp đồng tương lai và chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn. Về phía cầu, thị trường nhìn chung vẫn ảm đạm, niềm tin rõ ràng không đủ. Các doanh nghiệp hạ nguồn tiếp tục chỉ tập trung mua bổ sung cho nhu cầu tức thời, áp dụng lập trường mua hàng thận trọng, khiến khối lượng giao dịch khó mở rộng. Trong ngắn hạn, đà giảm do dòng vốn chi phối chưa có dấu hiệu ổn định rõ ràng, cùng với hỗ trợ yếu từ phía cầu, giá coban tinh luyện có khả năng tiếp tục xu hướng mềm.

Sản phẩm trung gian:

Tuần này, giá sản phẩm trung gian coban giảm mạnh, có dấu hiệu bế tắc bắt đầu được nới lỏng. Về phía cung, các công ty khai thác hàng đầu tiếp tục giữ giá cứng, nhưng ý định mua của hạ nguồn vẫn ở mức thấp, khoảng cách giữa hai bên không thể thu hẹp, khiến các cuộc đấu thầu của công ty khai thác khó kết thúc. Đáng chú ý, trong tuần xuất hiện hai giao dịch nghi ngờ: thứ nhất, một thương nhân nước ngoài được cho là đã bán một lượng nhỏ với giá khoảng 15 USD/lb vào đầu tuần, dù thị trường vẫn chưa chắc chắn người mua cuối cùng là doanh nghiệp trong nước hay nước ngoài; thứ hai, giữa tuần có tin đồn thị trường cho rằng một thương nhân trong nước đã bán sản phẩm trung gian số lượng lớn với giá khoảng 17 USD/lb. Trong bối cảnh kéo dài không có giao dịch kết thúc, sự xuất hiện của các lô hàng giá thấp này càng gây áp lực lên tâm lý thị trường. Trong ngắn hạn, cuộc giằng co giữa việc công ty khai thác giữ giá cứng và các giao dịch giá thấp trên thị trường vẫn tiếp diễn. Nếu các giao dịch giá thấp dần được xác nhận, trung tâm giá của sản phẩm trung gian có thể tiếp tục dịch chuyển xuống, cần chú ý liệu lập trường giữ giá cứng của công ty khai thác có bắt đầu lung lay hay không.

Coban sunfat:

Tuần này, giá coban sunfat phá vỡ ngưỡng hỗ trợ trước đó, mức độ suy yếu của thị trường ngày càng sâu sắc hơn. Về mặt chi phí, đối với nguyên liệu thô sơ cấp, hệ số thanh toán coban MHP duy trì ở mức thấp, chi phí sản xuất giao ngay dao động quanh 60.000 nhân dân tệ/tấn; đối với nguyên liệu tái chế, hệ số thanh toán coban pin ternary hiện ở mức 70-72, pin LCO ở mức 69-71, điện cực ternary ở mức 74,5-76, và điện cực LCO ở mức 72-74. Chỉ tính riêng coban, chi phí giao ngay chỉ ở mức 56.000-58.000 nhân dân tệ/tấn, hỗ trợ chi phí nhìn chung tiếp tục suy yếu, và lợi thế chi phí của vật liệu tái chế cũng tạo dư địa cho việc bán giá thấp. Về mặt cung, một số ít doanh nghiệp tái chế bán giá thấp do áp lực dòng tiền, với báo giá thấp nhất đã giảm xuống khoảng 60.000 nhân dân tệ/tấn; chịu ảnh hưởng của cạnh tranh giá thấp này, các nhà luyện kim chính thống đồng loạt hạ báo giá, các doanh nghiệp sẵn sàng bán hiện báo giá 62.000-63.000 nhân dân tệ/tấn, trong khi một số ít có ý định bán yếu hơn duy trì báo giá ở mức 65.000-70.000 nhân dân tệ/tấn hoặc tạm ngừng báo giá. Về mặt cầu, nhu cầu hạ nguồn không có dấu hiệu cải thiện kể từ tháng 9, và trong mảng ternary, thậm chí có tin đồn rằng các nhà sản xuất pin hàng đầu sẽ cắt giảm đáng kể sản lượng trong tháng 9, làm suy yếu thêm kỳ vọng nhu cầu; trong bối cảnh một số nhà luyện kim giảm giá để bán, ý định mua hàng của hạ nguồn đã hạ xuống khoảng 60.000 nhân dân tệ/tấn. Trong ngắn hạn, các yếu tố tiêu cực từ cả hai phía cung và cầu tiếp tục tích tụ, và trung tâm giá có thể tiếp tục đi xuống, cần chú ý đến tính bền vững của việc bán giá thấp và những thay đổi trong lịch trình sản xuất của các nhà sản xuất pin.

Coban clorua:

Tuần này, giá coban clorua tiếp tục trượt dốc, giao dịch thị trường vẫn trì trệ. Giao dịch chủ yếu dựa trên báo giá, khối lượng giao dịch thực tế cực kỳ hạn chế và các đơn hàng giao ngay lẻ tẻ cũng rất khan hiếm, tạo nên bức tranh tổng thể có giá chào nhưng không có giao dịch tương ứng. Về mặt chi phí, mặc dù sản xuất hiện tại vẫn còn một số biên lợi nhuận, lợi nhuận chưa chuyển hóa thành động lực bán hàng hiệu quả trong bối cảnh thiếu vắng nhu cầu. Về mặt cung, tồn kho thành phẩm của các nhà sản xuất vẫn ở mức cao, và do hoạt động mua hàng của hạ nguồn thiếu động lực, quá trình giảm tồn kho diễn ra chậm chạp, khiến áp lực bán hàng khó có thể giảm bớt đáng kể. Bên cầu thậm chí còn yếu hơn, với việc cắt giảm sản lượng liên quan đến bảo trì tại các nhà sản xuất Co3O4 gần đây tiếp tục mở rộng, do cả quá trình tiêu thụ chậm thành phẩm của chính họ lẫn kỳ vọng phổ biến rằng mức tiêu thụ tháng 9 sẽ yếu hơn tháng 8. Sự thu hẹp chủ động trong tỷ lệ vận hành ở hạ nguồn càng siết chặt không gian mua hàng thực tế đối với coban clorua. Nhìn chung, với nhu cầu tiếp tục suy yếu và quá trình tiêu thụ tồn kho vẫn cần thời gian, giá coban clorua dự kiến sẽ duy trì đà giảm chậm trong ngắn hạn.

Muối coban (Co3O4):

Tuần này, giá Co3O4 giảm đáng kể, chủ yếu do nhu cầu yếu từ các nhà máy sản xuất catốt LCO ở hạ nguồn, cộng với tồn kho thành phẩm cao, khiến toàn bộ thị trường đang trong giai đoạn giảm tồn kho. Về phía cung, hoạt động bảo trì và đình chỉ sản xuất trên toàn ngành tiếp tục mở rộng, với các nhà sản xuất chủ động hạ tỷ lệ vận hành để kiểm soát nhịp độ sản lượng trong bối cảnh đơn hàng không đủ. Về phía cầu, bất chấp kỳ vọng về các đợt ra mắt điện thoại mới và việc tích trữ hàng cho lễ hội mua sắm "Song thập nhất", phản hồi hiện tại từ hạ nguồn cho thấy mức thúc đẩy đối với lượng mua thực tế là hạn chế, và thị trường nhìn chung tin rằng cải thiện nhu cầu thực chất có thể phải đến tháng 10 mới xuất hiện. Trong ngắn hạn, giá Co3O4 dự kiến sẽ giữ nguyên hoặc đi ngang.

Bột coban và các sản phẩm khác:

Tuần này, thị trường bột coban vẫn ảm đạm, với mức giá trung tâm dịch chuyển xuống thấp cùng với các sản phẩm coban khác. Đơn hàng từ các doanh nghiệp cacbua xi măng lớn ở hạ nguồn vẫn chưa phục hồi, các doanh nghiệp vẫn đang tiêu thụ lượng tồn kho tích lũy trước đó, và nhu cầu mua hàng giải phóng chậm, khiến giao dịch thị trường trì trệ. Bị kìm hãm bởi nhu cầu yếu kéo dài, các nhà luyện kim tiếp tục hạ giá chào bán, với mức giá thấp nhất hiện đã xuống khoảng 385.000-390.000 nhân dân tệ/tấn; sự suy yếu đồng thời của giá muối coban thượng nguồn cũng khiến bột coban gần như không còn hỗ trợ từ phía chi phí. Trong ngắn hạn, cho đến khi tồn kho hạ nguồn được tiêu thụ hết, thị trường bột coban khó có thể chứng kiến sự thúc đẩy nhu cầu thực chất, và giá có thể tiếp tục giảm dần về đáy, với sự chú ý đến tốc độ phục hồi đơn hàng tại các doanh nghiệp cacbua xi măng.

Tiền chất catốt ba thành phần:

Tuần này, giá tiền chất catốt ba thành phần suy yếu, với giá coban sunfat và niken sunfat giảm trong tuần, trong khi giá mangan sunfat giữ ổn định.

Về chiết khấu, đối với đơn hàng tháng 9 và quý 4, một số nhà sản xuất vẫn thể hiện mong muốn giữ giá ổn định do chi phí nguyên liệu sulphate trước đó cao hơn. Về hợp đồng dài hạn, hợp đồng năm của một số nhà sản xuất đã được thỏa thuận từ đầu năm, và hầu hết nhà sản xuất vẫn chưa thấy khoản phải trả tăng; sự chấp nhận của khách hàng hạ nguồn đối với việc tăng khoản phải trả cho hợp đồng quý cũng vẫn yếu. Ngoại trừ một số nhà sản xuất hàng đầu có quyền định giá nhất định, hầu hết nhà sản xuất dự kiến vẫn giữ mức tương đương quý 2. Về đơn hàng giao ngay, với giá muối niken và coban tương đối yếu gần đây, cộng thêm nhu cầu hạ nguồn yếu đối với một số nhà sản xuất, khoản phải trả cho đơn hàng tháng 9 vẫn chịu áp lực.

Về sản xuất, đơn hàng xuất khẩu của các nhà sản xuất hàng đầu vẫn mạnh trong tháng này, với lịch sản xuất ở mức cao, nhưng một số nhà sản xuất hàng đầu trong nước giảm mong muốn tích trữ và hạ tỷ lệ vận hành do nhu cầu sử dụng cuối không đạt kỳ vọng. Nhìn chung, lịch sản xuất tháng này có xu hướng giảm.

Triển vọng, giá sulphate vẫn chưa cho thấy sự phục hồi rõ ràng, và giá đơn hàng mới trong tương lai sẽ phụ thuộc vào nhu cầu hạ nguồn thực tế trong quý 4.

Vật liệu cathode ba thành phần:

Tuần này, giá vật liệu cathode ba thành phần tiếp tục giảm. Từ phía nguyên liệu, giá niken sulphate giảm nhẹ, giá coban sulphate lại giảm đáng kể, và giá lithium carbonate và lithium hydroxide thu hẹp mức giảm sau đợt giảm nhanh đầu tuần, cho thấy dấu hiệu ổn định ở mức thấp, cùng nhau kéo giá vật liệu cathode ba thành phần xuống. Về giao dịch, với giá hóa chất lithium đã ở mức thấp theo giai đoạn, một số nhà sản xuất pin có nhu cầu bổ sung hàng đã thực hiện một lượng mua nhất định trong tuần này, và tâm lý đối với đơn hàng giao ngay có thể phục hồi. Về nhu cầu, các nhà sản xuất pin ba thành phần hàng đầu gần đây đã điều chỉnh giảm đáng kể đơn hàng tháng 9 và quý 4, với đơn hàng vật liệu niken trung bình và cao bị ảnh hưởng nhiều nhất, chủ yếu do doanh số của một số mẫu xe nội địa cao cấp không đạt kỳ vọng. Với lượng tồn kho nguyên liệu dồi dào, các nhà sản xuất pin chủ động giảm tốc độ lấy hàng; cộng với việc các nhà máy cathode đã tích lũy một số tồn kho thành phẩm trước đó, các nhà máy cathode có khả năng tập trung tiêu thụ tồn kho và tạm dừng sản xuất mới trong thời gian tới, đẩy lịch sản xuất cathode ba thành phần trong nước tháng 9 xuống. Về nhu cầu ở nước ngoài, chịu ảnh hưởng từ kỳ vọng kiểm soát xuất khẩu pin lithium sắp được khôi phục, đơn hàng vật liệu niken hàm lượng cao gần đây duy trì ở mức cao.

LCO:

Tuần này, giá thị trường LCO trong nước nhìn chung giảm trở lại, “mùa cao điểm tháng Chín” truyền thống của ngành không thành hiện thực, các yếu tố cơ bản tổng thể chịu áp lực. Phía chi phí là lực cản cốt lõi, giá Co3O4 đầu nguồn giảm, trực tiếp nén hỗ trợ chi phí cho LCO và kéo giá sản phẩm giảm theo. Về phía cung, các doanh nghiệp cathode trong nước duy trì chiến lược thận trọng sản xuất theo doanh số, sản lượng toàn ngành biến động tương đối ít, nguồn cung thị trường tương đối ổn định, không có áp lực mất cân đối cung cầu rõ rệt. Phía cầu thể hiện sự yếu kém rõ ràng, mức tăng mùa cao điểm thấp xa kỳ vọng thị trường, thị trường tiêu thụ cuối nguồn vẫn giữ mức sẵn sàng dự trữ thấp, việc mua hàng trong suốt thời gian chỉ diễn ra theo nhu cầu tức thời, thiếu động lực tăng hiệu quả từ nhu cầu cuối nguồn. Tốc độ tiêu hóa tồn kho hiện tại trên toàn chuỗi ngành nhìn chung vẫn chậm, cấu trúc cung cầu duy trì trạng thái yếu mà không có cải thiện thực chất. Mặc dù phía hạ nguồn chưa chủ động gây sức ép giảm giá, điều này không thể bù đắp tác động tiêu cực kép từ chi phí giảm và nhu cầu yếu. Nhìn chung, sự suy yếu của thị trường LCO trong ngắn hạn đã được xác lập vững chắc, giá có xu hướng trôi giảm rõ ràng. Cần chú ý đến diễn biến dự trữ của thị trường cuối nguồn vào giữa đến cuối tháng Chín; nếu nhu cầu cuối nguồn vẫn yếu và mùa cao điểm tiếp tục vắng bóng, giá thị trường LCO vẫn đối mặt với rủi ro suy yếu thêm.

Tin tức:    

[BYD: Đơn hàng các mẫu xe sạc nhanh đã kín, công suất hàng tháng của pin lưỡi dao thế hệ thứ hai sẽ tăng dần] BYD cho biết tại một sự kiện quan hệ nhà đầu tư rằng pin lưỡi dao thế hệ thứ hai là nền tảng cốt lõi của các mẫu xe sạc nhanh. Bước sang nửa cuối năm 2026, công suất hàng tháng của pin lưỡi dao thế hệ thứ hai sẽ tăng dần để đáp ứng nhu cầu cuối nguồn; hiện tại, đơn hàng các mẫu xe sạc nhanh đã kín và công ty đang đều đặn thúc đẩy mở rộng dây chuyền sản xuất để phù hợp với nhu cầu đơn hàng cuối nguồn. (Ứng dụng dữ liệu Jin10)

[Sản lượng và doanh số xe năng lượng mới tháng 8 của Trung Quốc tăng lần lượt 18,9% và 17,8% so với cùng kỳ năm ngoái] Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc (CAAM) hôm nay công bố dữ liệu sản xuất và doanh số ô tô tháng 8, cho thấy vị thế dẫn đầu của xe năng lượng mới Trung Quốc tiếp tục được củng cố, trở thành động lực tăng trưởng then chốt giúp ổn định ngành. Dữ liệu mới nhất cho thấy tỷ trọng doanh số hàng tháng của xe năng lượng mới đạt mức cao kỷ lục. Trong tháng 8, sản lượng và doanh số xe năng lượng mới lần lượt đạt 1,653 triệu và 1,643 triệu chiếc, tăng 18,9% và 17,8% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó doanh số xe năng lượng mới chiếm 60,6% tổng doanh số xe mới. Về xuất khẩu, xuất khẩu ô tô tháng 8 của Trung Quốc đạt 1,01 triệu chiếc, tăng 65,3% so với cùng kỳ năm ngoái, với lượng xuất khẩu hàng tháng vượt 1 triệu chiếc trong ba tháng liên tiếp. Trong đó, xuất khẩu xe năng lượng mới đạt 526.000 chiếc, tăng 1,3 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Về cơ cấu xuất khẩu, xuất khẩu xe năng lượng mới đã chiếm hơn 50% tổng xuất khẩu ô tô trong ba tháng liên tiếp. (Tin tức CCTV) (Ứng dụng dữ liệu Jin10)

[Viện Khoa học Trung Quốc: Đột phá trong chất điện phân tụ điện lithium-ion nhiệt độ thấp, mật độ năng lượng đạt 8,9 lần so với chất điện phân thông thường] Tụ điện lithium-ion có tiềm năng ứng dụng đáng kể trong các kịch bản lưu trữ năng lượng công suất cao ở nhiệt độ thấp. Gần đây, nhóm nghiên cứu do nhà nghiên cứu Ma Yanwei tại Viện Kỹ thuật Điện, Viện Khoa học Trung Quốc dẫn đầu đã đề xuất chiến lược thiết kế "chất điện phân phá vỡ che chắn solvat hóa". Nghiên cứu cho thấy tụ điện lithium-ion toàn carbon được chế tạo bằng chất điện phân phá vỡ che chắn solvat hóa này duy trì hiệu suất đầu ra năng lượng tuyệt vời ở -40°C, đạt mật độ năng lượng 106,8 Wh/kg dựa trên khối lượng vật liệu điện cực, gấp 8,9 lần so với chất điện phân gốc carbonate thông thường. Nghiên cứu này phá vỡ nút thắt về động học phản ứng giao diện chậm chạp trong tụ điện lithium-ion nhiệt độ thấp do che chắn solvat hóa mạnh gây ra, cung cấp một hướng tiếp cận mới để phát triển tụ điện lithium-ion nhiệt độ thấp, năng lượng cao, độ ổn định cao. (Wall Street CN)

Tuyên bố nguồn dữ liệu: Tất cả dữ liệu ngoài thông tin công khai đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định.

Nhóm nghiên cứu năng lượng mới SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868