SMM, ngày 10 tháng 9:
Trong tháng 8 năm 2026, nguồn cung cốc dầu mỏ nội địa của Trung Quốc đã chấm dứt đà suy giảm liên tiếp trong tháng 6-7 và quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng. Tổng sản lượng cốc dầu mỏ của các nhà máy lọc dầu địa phương phục hồi lên 739.300 tấn, tăng 30,32% so với tháng trước, với tỷ lệ vận hành tăng từ 42,18% lên 54,96%. Tính trên phạm vi toàn diện, tổng sản lượng cốc dầu mỏ của Trung Quốc trong tháng 8 đạt 2,2155 triệu tấn, tăng 7,67% so với tháng trước, trong đó các nhà máy lọc dầu chính thống sản xuất 1,4762 triệu tấn, giảm nhẹ 0,95% so với tháng trước. Trong số các nhà máy lọc dầu lớn, Nhà máy Lọc dầu Thạch Gia Trang cũng đã khôi phục sản xuất và sản lượng cốc vào cuối tháng 8. Các tín hiệu nới lỏng nguồn cung rất đáng chú ý, nhưng bước sang tháng 9, Hóa dầu Qilu và Hóa dầu Lan Châu bắt đầu bảo trì ngừng hoạt động cả tháng từ cuối tháng 8, và vào đầu đến giữa tháng 9, hai tổ máy lớn tại An Khánh và Đại Khánh đã tiến hành ngừng hoạt động mới, điều này sẽ bù đắp mức tăng sản lượng từ việc khôi phục sản xuất tại Hóa dương Dương Tử và Karamay. Độ dốc phục hồi nguồn cung vẫn cần được xác minh.
Tổng nguồn cung tháng 8: các nhà máy lọc dầu địa phương thúc đẩy phục hồi mạnh mẽ, củng cố sự phục hồi so với tháng trước của tổng sản lượng toàn quốc
Trong tháng 6-7, các tổ máy cốc hóa trì hoãn của các nhà máy lọc dầu địa phương Trung Quốc đã tiến hành bảo trì tập trung, với sản lượng cốc dầu mỏ giảm liên tiếp trong hai tháng xuống mức thấp nhất năm lần lượt là 656.200 tấn và 567.300 tấn, khiến nguồn cung của ngành liên tục thắt chặt. Bước sang tháng 8, các tổ máy của nhà máy lọc dầu địa phương đã bảo trì trước đó lần lượt khởi động lại, đẩy nhanh tốc độ giải phóng công suất và phục hồi đáng kể nguồn cung cốc dầu mỏ nội địa. Tổng sản lượng cốc dầu mỏ của các nhà máy lọc dầu địa phương đạt 739.300 tấn trong tháng, tăng mạnh 30,32% so với tháng trước, với mức tăng 172.000 tấn so với tháng trước. Tỷ lệ vận hành của nhà máy lọc dầu địa phương phục hồi 12,78 điểm phần trăm từ mức thấp nhất năm 42,18% trong tháng 7 lên 54,96%. Nhìn chung, nguồn cung của nhà máy lọc dầu địa phương vẫn đang trong giai đoạn phục hồi tăng tốc, với sản lượng và tỷ lệ vận hành chưa khôi phục về mức trung bình tháng 1-5, còn dư địa phục hồi thêm.
Dữ liệu toàn diện cho thấy tổng sản lượng cốc dầu mỏ của Trung Quốc trong tháng 8 năm 2026 là 2,2155 triệu tấn, tăng 7,67% so với tháng trước từ 2,0577 triệu tấn trong tháng 7, nhưng vẫn giảm 8,70% so với cùng kỳ năm trước từ 2,4266 triệu tấn trong tháng 8 năm 2025, với tổng nguồn cung vẫn thấp hơn mức cùng kỳ năm trước. Sự phân hóa cơ cấu rất rõ rệt: sự phục hồi nguồn cung so với tháng trước trong tháng 8 hoàn toàn được thúc đẩy bởi việc khôi phục sản xuất tại các nhà máy lọc dầu địa phương, trong khi các nhà máy lọc dầu chính thống lớn vẫn yếu và kéo giảm hiệu suất so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, sản lượng cốc dầu mỏ của các nhà máy lọc dầu lớn trong tháng 8 là 1,4762 triệu tấn, giảm nhẹ 0,95% so với tháng trước, với tỷ lệ vận hành ở mức 76,99%, giảm 0,74 điểm phần trăm so với tháng trước. Sản lượng của các nhà máy lọc dầu địa phương chiếm 33,4% tổng sản lượng toàn quốc, đóng vai trò là trụ cột cốt lõi cho sự phục hồi nguồn cung.
Bức tranh nguồn cung khu vực: các nhà máy lọc dầu địa phương ngoài Sơn Đông cho thấy độ co giãn đáng chú ý; Sơn Đông là nguồn tăng trưởng chính
Từ tốc độ khôi phục sản xuất khu vực, mức tăng sản lượng cốc dầu mỏ của các nhà máy lọc dầu nội địa trong tháng 8 được củng cố bởi Sơn Đông và được thúc đẩy mạnh mẽ bởi các khu vực ngoài Sơn Đông, với sự khác biệt đáng chú ý về độ co giãn phục hồi khu vực. Là trung tâm sản xuất cốt lõi của cốc dầu mỏ nhà máy lọc dầu nội địa, Sơn Đông duy trì cơ sở sản xuất lớn nhất toàn quốc, với sản lượng tháng 8 ở mức 472.500 tấn, tăng 69.200 tấn từ 403.300 tấn trong tháng 7, tăng 17,16% so với tháng trước, trong khi tỷ lệ vận hành tăng từ 44,71% lên 52,37%, đạt được sự phục hồi ổn định.
Việc khôi phục sản xuất của các nhà máy lọc dầu ngoài Sơn Đông nhanh hơn và co giãn hơn, với sự phục hồi tháng 8 vượt xa Sơn Đông. Sản lượng cốc dầu mỏ của các nhà máy lọc dầu ngoài Sơn Đông đạt 266.900 tấn trong tháng 8, tăng mạnh 102.900 tấn từ 164.000 tấn trong tháng 7, tăng 62,74% so với tháng trước; tỷ lệ vận hành phục hồi mạnh từ 37,02% lên 60,24%, trở thành khu vực đầu tiên vượt ngưỡng 60%. Nhìn chung, việc khởi động lại các tổ máy liên quan đến bảo trì tập trung nhiều hơn ở các khu vực ngoài Sơn Đông trong tháng 8, với hiệu quả giải phóng công suất cao hơn, bổ sung hiệu quả cho tăng trưởng nguồn cung của nhà máy lọc dầu toàn quốc.
Phân hóa tỷ lệ vận hành: nhà máy lọc dầu quốc doanh kéo giảm nguồn cung, nhà máy lọc dầu độc lập cho thấy khả năng phục hồi
Kể từ năm 2026, tỷ lệ vận hành và xu hướng sản xuất tại các nhà máy lọc dầu quốc doanh và độc lập tiếp tục phân hóa, với khoảng cách dần nới rộng. Trong tháng 8, tỷ lệ vận hành tại các nhà máy lọc dầu quốc doanh chỉ ở mức 76,99%, giảm mạnh 13,23 điểm phần trăm từ 90,22% cùng kỳ năm 2025, gần mức thấp nhất trong hai năm; tương ứng, sản lượng của nhà máy lọc dầu quốc doanh giảm 14,38% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, là nguyên nhân cốt lõi khiến tổng sản lượng cốc dầu mỏ toàn quốc tiếp tục giảm so với cùng kỳ năm trước. Ngược lại, các nhà máy lọc dầu độc lập chứng kiến tỷ lệ vận hành tháng 8 tăng nhẹ 0,81 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, với sản lượng tăng 5,25% so với cùng kỳ năm trước, đạt được tăng trưởng ngược dòng giữa bối cảnh ngành yếu kém tổng thể.
Dữ liệu lũy kế tháng 1-8 xác nhận mô hình yếu kém cả năm, với tổng sản lượng cốc dầu mỏ toàn quốc ở mức 18,1653 triệu tấn, giảm 6,40% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, sản lượng lũy kế của nhà máy lọc dầu chính thống là 12,0756 triệu tấn, giảm 7,03% so với cùng kỳ năm trước; sản lượng lũy kế của nhà máy lọc dầu độc lập là 6,0897 triệu tấn, giảm 5,13% so với cùng kỳ năm trước. Theo tỷ trọng, sản lượng của nhà máy lọc dầu quốc doanh chiếm gần hai phần ba tổng sản lượng toàn quốc, và mức vận hành thấp kéo dài của họ là yếu tố then chốt kìm hãm sự phục hồi tổng thể của nguồn cung cốc dầu mỏ nội địa. Ngoài ra, nhà máy lọc dầu Thạch Gia Trang đã hoàn thành bảo trì và khôi phục sản xuất cốc vào cuối tháng 8, thu hẹp nhẹ khoảng cách nguồn cung quốc doanh, nhưng không thể đảo ngược mô hình yếu kém tổng thể của các nhà máy lọc dầu quốc doanh.
Dự báo nguồn cung tháng 9: các nhà máy lọc dầu độc lập tiếp tục tăng sản lượng, độ dốc phục hồi chậm lại giữa các yếu tố tăng giảm đan xen
Dựa trên tiến độ bảo trì và khôi phục sản xuất của các tổ máy cốc hóa trên toàn quốc, nguồn cung cốc dầu mỏ của Trung Quốc trong tháng 9 cho thấy mô hình "tiếp tục tăng trưởng từ các nhà máy lọc dầu độc lập, áp lực đối với các nhà máy lọc dầu quốc doanh", với bảo trì và khôi phục sản xuất bù trừ lẫn nhau và tốc độ phục hồi nguồn cung chậm lại phần nào.
Về thay đổi công suất tổng thể, ngành đã khôi phục công suất sản xuất 10,3 triệu tấn/năm trong tháng 9, bổ sung công suất bảo trì 1,7 triệu tấn/năm, chuyển tiếp 2,6 triệu tấn/năm công suất bảo trì từ cuối tháng 8, dẫn đến công suất sản xuất khôi phục ròng khoảng 6 triệu tấn/năm. Việc giải phóng công suất tập trung sẽ tiếp tục có lợi cho các nhà máy lọc dầu độc lập, với tỷ lệ vận hành dự kiến vượt 60% trong tháng 9 và sản lượng hàng tháng phục hồi lên trên 800.000 tấn, khiến tăng trưởng nguồn cung từ các nhà máy lọc dầu độc lập có tính chắc chắn cao.
Áp lực bảo trì tại các nhà máy lọc dầu quốc doanh rất rõ rệt, hạn chế đáng kể nguồn cung. Hóa dầu Qilu và Hóa dầu Lan Châu bắt đầu bảo trì ngừng hoạt động cả tháng từ cuối tháng 8, không giải phóng công suất trong suốt tháng 9; trong khi đó, hai tổ máy quốc doanh tại Hóa dầu An Khánh và Hóa dầu Đại Khánh đã tiến hành bảo trì ngừng hoạt động mới vào đầu đến giữa tháng 9, tiếp tục thu hẹp công suất quốc doanh. Mặc dù các tổ máy đã bảo trì trước đó tại Hóa dương Dương Tử và Karamay khôi phục sản xuất trong tháng 9, bổ sung nguồn cung tăng thêm, điều này không thể bù đắp mức giảm từ bảo trì tập trung tại các nhà máy lọc dầu quốc doanh, và sản lượng của nhà máy lọc dầu quốc doanh dự kiến giảm nhẹ so với tháng trước trong tháng 9. Ngoài ra, nhiều tổ máy quốc doanh tại Hóa dầu Quảng Châu và Hóa dầu Thiên Tân vẫn ngừng hoạt động dài hạn mà không khôi phục sản xuất, tiếp tục giới hạn nguồn cung quốc doanh.
Nhìn chung, tổng sản lượng cốc dầu mỏ của Trung Quốc trong tháng 9 sẽ tiếp tục phục hồi so với tháng trước. Được hỗ trợ bởi nguồn cung tăng thêm từ các nhà máy lọc dầu độc lập, mức giảm nguồn cung so với cùng kỳ năm trước trên toàn quốc dự kiến sẽ tiếp tục thu hẹp, nhưng bị kéo giảm bởi bảo trì tại các nhà máy lọc dầu quốc doanh, việc chuyển biến so với cùng kỳ năm trước sang tăng trưởng dương vẫn khó đạt được, với tốc độ phục hồi nguồn cung tổng thể ở mức nhẹ và yếu.
