9.10 Biên bản họp buổi sáng SMM Nhôm
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở cửa phiên đêm ngày 9/9 ở mức 24.590 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 24.660 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 24.565 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 24.650 nhân dân tệ/tấn, tăng 90 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,37% so với mức đóng cửa trước đó. Hợp đồng tương lai dao động ở mức cao, các đường trung bình động duy trì xu hướng tăng và giá giao dịch trên các đường trung bình động ở mọi khung thời gian. Khối lượng giao dịch trong phiên giảm nhẹ, trong khi hợp đồng mở giảm nhẹ, chủ yếu do giảm vị thế bán. Về mặt kỹ thuật, giao cắt vàng MACD khung 4 giờ tiếp tục mở rộng và động lượng tăng vẫn được duy trì. Ngày 9/9, nhôm LME mở cửa ở mức 3.335,0 USD/tấn, đạt mức cao 3.364,5 USD/tấn và mức thấp 3.321,5 USD/tấn, đóng cửa ở mức 3.360,0 USD/tấn, tăng 26,0, tương đương 0,78% so với mức đóng cửa trước đó. Hợp đồng tương lai tiếp tục đà tăng vững chắc, giá leo dốc ổn định và mức đóng cửa giữ trên tất cả các đường trung bình động ngắn hạn. Khối lượng giao dịch giảm trong ngày, trong khi hợp đồng mở tăng, chủ yếu do tăng vị thế mua. Về mặt kỹ thuật, các thanh MACD đỏ hàng ngày tiếp tục mở rộng và động lượng tăng vẫn mạnh.
Vĩ mô: Bộ Tài chính Mỹ cho biết theo chương trình mua lại trái phiếu kho bạc mở rộng, họ sẽ mua tới 6 tỷ USD trái phiếu chính phủ dài hạn trong đợt hoạt động đầu tiên. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng trên 5,30% trong phiên. Theo CME "FedWatch": xác suất Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất đến tháng 9 là 39,8%, trong khi xác suất tăng lũy kế 25 điểm cơ bản là 60,2%. Xác suất Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất đến tháng 10 là 28,3%, xác suất tăng lũy kế 25 điểm cơ bản là 54,3% và xác suất tăng lũy kế 50 điểm cơ bản là 17,3%.
Cơ bản: Hầu hết các nhà sản xuất ép đùn công nghiệp vẫn lạc quan về tăng trưởng đơn hàng trong tương lai, nhưng mặc dù các đơn hàng liên quan đến lưu trữ năng lượng và xe năng lượng mới hiện đang mở rộng tốt, họ phải đối mặt với vấn đề phí gia công thấp và chu kỳ thu hồi thanh toán dài. Một số doanh nghiệp ép đùn công nghiệp có kế hoạch kiểm soát vừa phải quy mô tiếp nhận các đơn hàng như vậy trong thời gian tới để bảo vệ lợi nhuận gia công và giảm bớt áp lực dòng tiền. Nhìn chung, ép đùn xây dựng vẫn chưa cho thấy dấu hiệu cải thiện rõ ràng, trong khi ép đùn công nghiệp đang có dấu hiệu phục hồi ban đầu. Toàn ngành đang trong trạng thái phục hồi nhẹ, và tỷ lệ vận hành ép đùn nhôm của Trung Quốc dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhẹ trong tuần này. Về tồn kho, tồn kho thỏi nhôm tại các khu vực tiêu thụ chính của Trung Quốc đạt 796.000 tấn vào thứ Năm tuần này, giảm 6.000 tấn so với thứ Hai tuần này và giảm 19.000 tấn so với thứ Năm tuần trước.
Thị trường nhôm sơ cấp: Hợp đồng nhôm SHFE 2609 được giao dịch nhiều nhất hôm nay tăng so với cùng thời điểm ngày hôm qua, và giá giao ngay bị áp lực phải giao dịch chiết khấu. Hôm nay, thỏi nhôm SMM A00 được giao dịch ở mức chiết khấu 20 nhân dân tệ/tấn so với giá ngang bằng. Giá nhôm tương lai tăng trở lại trong phiên đêm. Tại thị trường miền Trung Trung Quốc, báo giá trước phiên tương đối thấp, và các thương nhân có xu hướng tích cực mua vào ở mức chiết khấu sâu. Khi thứ Sáu đến gần, các doanh nghiệp gia công hạ nguồn cho thấy tâm lý mua và tích trữ phục hồi, và tâm lý giao dịch chung của thị trường ấm lên, đẩy báo giá tăng dần. Giá giao dịch cuối cùng tại thị trường miền Trung Trung Quốc ở mức chiết khấu khoảng 110-150 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE tháng 9. Giá nhôm tăng vọt hôm nay, và thị trường giao ngay vẫn duy trì sức chống chịu. Mặc dù tốc độ giảm tồn kho đã chậm lại gần đây, lượng hàng thực tế đến chủ yếu được bổ sung bởi nhôm nhập khẩu, có tác động tương đối hạn chế đến việc cải thiện thanh khoản giao ngay. Hầu hết các nhà cung cấp, dựa trên mức tồn kho thấp và kỳ vọng tăng giá, giữ giá chắc và bán chậm chỉ với những điều chỉnh giảm nhẹ. Một số hoạt động chốt lời đơn phương ở mức cao không gây tác động, và áp lực lưu thông vẫn trong tầm kiểm soát. Giá cao gây áp lực buộc người dùng hạ nguồn chỉ duy trì mua theo nhu cầu tức thời, trong khi các thương nhân, bị hạn chế bởi thanh khoản không đủ, dần chấp nhận giá chắc và mua vào. Các nhà đầu tư lớn lại tham gia thị trường để nâng giá và mua, tạo điểm nhấn cuối cùng, và giao dịch nhìn chung đạt yêu cầu.
Nhôm phế liệu: Hôm nay, giá nhôm SMM A00 đóng cửa ở mức 24.560 nhân dân tệ/tấn, tăng thêm 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá thị trường nhôm phế liệu tăng theo trên diện rộng, với một số khu vực và chủng loại bắt kịp mức tăng của hai ngày trước đó. Về chênh lệch giá, ngày 9/9, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đùn ép hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.636 nhân dân tệ/tấn, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm căng sợi vụn khoảng 1.415 nhân dân tệ/tấn, tiếp tục nới rộng so với tuần trước. Về nhập khẩu, tác động từ lệnh cấm xuất khẩu của UAE và chính sách tăng thuế của EU vẫn tiếp diễn, nguồn cung từ châu Âu và Trung Đông tiếp tục thu hẹp. Phế liệu chất lượng cao có hóa đơn nhìn chung vẫn khan hiếm, dư địa tăng trưởng nhập khẩu hạn chế. Nhu cầu tiêu thụ cuối vẫn cần được quan sát thêm để xác nhận phục hồi thực chất, việc tiêu hóa tồn kho phế liệu hợp kim nhôm biến dạng vẫn cần thời gian. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu có khả năng tiếp tục mua theo nhu cầu và duy trì chiến lược vận hành tồn kho thấp, tốc độ bám theo đà tăng giá dự kiến vẫn chậm. Tuần tới, thị trường phế liệu nhôm dự kiến dao động trong xu hướng mạnh với trung tâm giá nhích nhẹ lên. Phạm vi vận hành chủ đạo của phế liệu nhôm căng sợi vụn (định giá theo hàm lượng nhôm) dự kiến tập trung quanh 20.300-21.000 nhân dân tệ/tấn, cần chú ý sát đến tốc độ phục hồi đơn hàng hạ nguồn.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Thị trường giao ngay: Hôm nay, thị trường ADC12 nhìn chung giữ vững, giá SMM ADC12 tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước lên 24.450 nhân dân tệ/tấn. Động lực điều chỉnh giá chủ yếu đến từ hai khía cạnh: thứ nhất, hỗ trợ chi phí tăng cường, giá nguyên liệu duy trì ở mức cao và chính sách hóa đơn thuế thắt chặt tại một số khu vực, áp lực chi phí tổng hợp của doanh nghiệp tiếp tục tăng; thứ hai, nhu cầu cải thiện nhẹ, đơn hàng thị trường phục hồi phần nào so với giai đoạn trước, nhưng mức độ hạn chế và lực kéo nhu cầu ở mức vừa phải. Nhìn chung, ngành vẫn trong trạng thái chi phí dẫn dắt là chính, phục hồi nhu cầu nhẹ là phụ. Mức độ sẵn sàng giữ giá của doanh nghiệp tăng phần nào, nhưng dư địa tăng giá tiếp theo vẫn phụ thuộc vào mức độ hiện thực hóa nhu cầu mùa cao điểm sắp tới.
Triển vọng tổng hợp: Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ vượt xa kỳ vọng, kỳ vọng tăng lãi suất của Fed lại tăng lên. Những nhiễu động lặp lại từ kỳ vọng thắt chặt vĩ mô tạo áp lực mang tính chu kỳ lên đà tăng giá nhôm. Trong nước, tình trạng tồn kho thấp của thỏi nhôm vẫn tiếp diễn, với lượng tồn kho duy trì xu hướng giảm. Thị trường giao ngay đã hỗ trợ mạnh mẽ cho giá nhôm và vẫn là yếu tố chi phối trên thị trường hiện tại. Phía nhu cầu đã bước vào mùa cao điểm truyền thống tháng 9, với các doanh nghiệp gia công chứng kiến sự phục hồi về tỷ lệ vận hành, nhưng sự phục hồi hoàn toàn của đơn hàng từ người dùng cuối vẫn cần thời gian, và mức độ thực hiện thực tế của mùa cao điểm vẫn cần được theo dõi. Trong khi đó, tồn kho phôi nhôm tiếp tục tăng, tiềm ẩn rủi ro lan truyền sang phía thỏi nhôm. Nguồn cung nhôm ngoài Trung Quốc tiếp tục phục hồi, càng hạn chế dư địa tăng giá nhôm. Từ góc độ hợp đồng tương lai, nhôm SHFE cho thấy mô hình kỹ thuật mạnh nhưng đà tăng đang suy yếu ở biên, và khối lượng giao dịch không đủ hạn chế sức mạnh của sự bứt phá tăng, với xu hướng SHFE và LME phân kỳ. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ củng cố ở mức cao.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên sử dụng điều này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
