Giá nhôm tăng nhẹ khi hoạt động mùa cao điểm tháng 9 phục hồi trong bối cảnh tồn kho thấp [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về nhôm của SMM]

9.8 Biên bản Họp buổi sáng Nhôm SMM

Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở cửa phiên đêm ngày 7 tháng 9 ở mức 24.400 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 24.470 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 24.335 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 24.450 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 so với mức đóng cửa trước đó, tương đương mức tăng 0,12%. Giá giao dịch trên các đường trung bình động 5/10/20/40/60 kỳ, với các đường trung bình động ngắn hạn, trung hạn và dài hạn phân kỳ hướng lên theo xu hướng tăng, tạo thành hỗ trợ bậc thang. Khối lượng giao dịch thu hẹp đáng kể trong phiên, và lượng hợp đồng mở giảm nhẹ, chủ yếu do việc giảm vị thế bán. Về mặt kỹ thuật, đường MACD 4 giờ giao cắt vàng mở rộng, với biểu đồ histogram đỏ được duy trì và động lượng tăng tiếp tục. Ngày 7 tháng 9, nhôm LME mở cửa ở mức 3.291,0 đô la Mỹ/tấn, đạt mức cao 3.320,5 đô la Mỹ/tấn và mức thấp 3.282,0 đô la Mỹ/tấn, đóng cửa ở mức 3.312,5 đô la Mỹ/tấn, tăng 0,50% so với mức đóng cửa trước đó. Giá tăng dần trong ngày, với giá tăng trở lại và đóng cửa trên các đường trung bình động ngắn hạn. Lượng hợp đồng mở giảm nhẹ trong ngày, chủ yếu do việc giảm vị thế bán. Về mặt kỹ thuật, biểu đồ histogram đỏ MACD hàng ngày mở rộng, với động lượng tăng được duy trì.

Vĩ mô: Ngày 7 tháng 9, Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin và Tổng cục Quản lý thị trường nhà nước đã cùng ban hành Thông báo về việc thúc đẩy thanh toán nhà cung cấp chuẩn hóa và quản lý thời hạn thanh toán tối ưu cho các nhà sản xuất ô tô, đây là văn bản quản lý thời hạn thanh toán cấp quốc gia đầu tiên cho một ngành công nghiệp và là biện pháp quan trọng để phát triển hệ sinh thái công nghiệp. Theo "FedWatch" của CME: xác suất Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 là 39,6%, và xác suất tăng lũy kế 25 điểm cơ bản là 60,4%. Xác suất Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất đến tháng 10 là 29,1%, xác suất tăng lũy kế 25 điểm cơ bản là 54,9%, và xác suất tăng lũy kế 50 điểm cơ bản là 16,1%.

Cơ bản: Bước vào mùa cao điểm truyền thống tháng 9, các gián đoạn trước đó đã dần được khắc phục, và tỷ lệ hoạt động trên các lĩnh vực đã có sự tăng trưởng phục hồi trên diện rộng. Tuần trước, tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất hợp kim nhôm sơ cấp tăng 1,2% lên 59,0%, tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất tấm/dải nhôm tăng 0,2 điểm phần trăm lên 69,4%, tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất dây và cáp nhôm tăng 1% lên 64,0%, tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất ép đùn nhôm tăng lên 51,1%, tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất lá nhôm tăng 0,4 điểm phần trăm lên 71,1%, và tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất nhôm thứ cấp tăng lên 51,6%. Về tồn kho, theo thống kê của SMM, lượng xuất kho nhôm thỏi tại Trung Quốc trong giai đoạn 31/8-6/9 đạt 110.500 tấn, giảm 200 tấn so với tuần trước; lượng xuất kho nhôm thanh tại Trung Quốc trong giai đoạn 31/8-6/9 đạt 36.100 tấn, giảm 5.300 tấn so với tuần trước.

Thị trường nhôm sơ cấp: Hôm nay, giá nhôm kỳ hạn SHFE về cơ bản không đổi so với phiên trước, trung tâm giá dần tăng trong phiên sáng, trong khi giá giao dịch trên thị trường giao ngay có dấu hiệu suy yếu dưới áp lực. Tuy nhiên, lượng tồn kho giảm vào cuối tuần tương đối mạnh. Báo giá phần lớn giữ ổn định khi mở cửa, với các giao dịch giao ngay đầu phiên tập trung ở mức cộng 20 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE nhôm 2609. Hôm nay, giao dịch nhôm thỏi A00 chủ đạo dao động từ ngang giá đến cộng 40 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm kỳ hạn tăng trở lại trong phiên đêm. Tại thị trường miền Trung Trung Quốc, báo giá trước phiên tương đối thấp và các thương nhân có xu hướng tích cực mua bổ sung ở mức chiết khấu sâu. Khi thứ Sáu đến gần, tâm lý mua và dự trữ của các doanh nghiệp gia công hạ nguồn có dấu hiệu phục hồi, tâm lý giao dịch chung của thị trường được cải thiện, đẩy báo giá dần tăng. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế tại thị trường miền Trung Trung Quốc tập trung quanh mức chiết khấu 110-150 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE nhôm 09. Về tồn kho, tồn kho nhôm thỏi tại các khu vực tiêu thụ chính hôm nay giảm 7.500 tấn so với tháng trước, với cả ba khu vực đều giảm tồn kho. Giá nhôm hôm nay tăng nhẹ và thị trường giao ngay ổn định sau khi suy yếu trước đó. Khi giá tuyệt đối duy trì ở mức cao, một số nhà cung cấp trong thời gian ngắn cố gắng giữ giá nhưng sau đó chuyển sang chủ động hạ báo giá để kích thích bán hàng và thu tiền từ tồn kho. Tuy nhiên, lượng hàng đến hạn chế từ phía bắc khiến tồn kho chưa tăng, trong khi chênh lệch giá giao ngay-kỳ hạn nhanh chóng suy yếu trở lại mức nền trước đó. Hai yếu tố này khiến các nhà cung cấp khác kiên quyết giữ giá và hạn chế bán ra, dần thắt chặt nguồn cung giao ngay. Người mua hạ nguồn mua thụ động theo nhu cầu trong bối cảnh giá cao. Khi không có rủi ro tăng giá ngay lập tức, các thương nhân chuyển từ mua hạn chế thận trọng sang tăng cường tham gia thị trường để hấp thụ hàng chiết khấu, và giao dịch có xu hướng cải thiện.

Nhôm phế liệu:Hôm qua, SMM A00 nhôm đóng cửa ở mức 24.410 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Giá phế liệu nhôm nhìn chung ổn định, với mức tăng nhẹ. Sự phục hồi thực chất của nhu cầu tiêu dùng cuối vẫn cần được quan sát. Việc tiêu hóa tồn kho đối với phế liệu hợp kim nhôm gia công vẫn cần thời gian, và các doanh nghiệp sử dụng phế liệu có khả năng tiếp tục mua theo nhu cầu và duy trì chiến lược vận hành tồn kho thấp, với tốc độ tăng giá dự kiến vẫn chậm. Tuần này, thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ củng cố trên nền tảng vững chắc với sự dịch chuyển nhẹ lên của trung tâm giá, cần chú ý chặt chẽ đến tốc độ phục hồi đơn hàng ở hạ nguồn.

Hợp kim nhôm thứ cấp:Thị trường giao ngay: Hôm nay, thị trường ADC12 nhìn chung ổn định với tâm lý chờ đợi. Giá ADC12 của SMM giữ ổn định ở mức 24.300 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước. Về mặt chi phí, giá nhôm và giá nguyên liệu phế liệu nhôm hôm nay biến động tương đối nhẹ, thiếu động lực rõ ràng cho những thay đổi giá tiếp theo. Về mặt nhu cầu, mùa cao điểm truyền thống đang dần bắt đầu. Mặc dù nhu cầu tiêu dùng cuối đã phục hồi phần nào so với mùa thấp điểm, sự phục hồi vẫn còn nhẹ, và tăng trưởng đơn hàng chưa đủ để tạo ra sự cải thiện rõ ràng trên toàn ngành. Với cả động lực chi phí và nhu cầu đều tương đối yếu, các doanh nghiệp nhìn chung thể hiện mức độ sẵn sàng điều chỉnh giá hạn chế, và tâm lý thị trường nhìn chung ổn định. Giá ngắn hạn dự kiến sẽ duy trì mô hình ổn định đến vững chắc. Trong thời gian tới, cần tiếp tục chú ý đến những thay đổi của giá nhôm và chi phí phế liệu nhôm, cũng như liệu nhu cầu tiêu dùng cuối có thể tiếp tục được giải phóng trong mùa cao điểm tháng 9 hay không.

Triển vọng tổng hợp:Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ vượt xa kỳ vọng, và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất lại tăng lên. Kỳ vọng thắt chặt vĩ mô vẫn chịu những nhiễu loạn lặp đi lặp lại, tạo áp lực định kỳ lên đà tăng giá nhôm. Trong nước, tồn kho nhôm thỏi thấp vẫn tiếp diễn, với tồn kho duy trì xu hướng giảm. Thị trường giao ngay cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá nhôm và vẫn là yếu tố chi phối thị trường hiện tại. Về phía nhu cầu, đã bước vào mùa cao điểm truyền thống tháng 9, với các doanh nghiệp gia công chứng kiến sự phục hồi về tỷ lệ vận hành, nhưng sự phục hồi hoàn toàn của đơn hàng từ người dùng cuối vẫn cần thời gian, và việc thực hiện thực tế của mùa cao điểm vẫn cần được quan sát. Trong khi đó, tồn kho phôi nhôm tiếp tục tích tụ, đặt ra rủi ro tiềm ẩn lan truyền sang phía nhôm thỏi. Nguồn cung nhôm ngoài Trung Quốc tiếp tục phục hồi, tiếp tục hạn chế dư địa tăng giá nhôm. Từ góc độ hợp đồng tương lai, nhôm SHFE thể hiện mô hình kỹ thuật mạnh nhưng đà tăng đang suy yếu ở biên độ, khối lượng giao dịch không đủ hạn chế sức mạnh của sự bứt phá tăng giá, xu hướng SHFE và LME phân kỳ. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ củng cố ở mức cao.

[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên sử dụng điều này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]