Kể từ cuối tháng 8, giá giao ngay của tinh quặng vonfram tại Trung Quốc đã đi ngang và điều chỉnh giảm. Một doanh nghiệp vonfram hàng đầu tại Sùng Nghĩa đã công bố giá thu mua hợp đồng dài hạn cho nửa đầu tháng 9, với báo giá tinh quặng wolframit và scheelit đều giảm nhẹ, trong khi báo giá APT giữ nguyên. Việc điều chỉnh hợp đồng dài hạn phản ánh xu hướng thị trường giao ngay gần đây. Thị trường vonfram hiện đang trong trạng thái cung cầu yếu. Mặc dù thị trường kỳ vọng vào "mùa cao điểm tháng 9" truyền thống, giá vonfram khó có biến động lớn trước khi tiêu thụ hạ nguồn thực sự tăng đáng kể.
Doanh nghiệp vonfram hàng đầu hạ báo giá hợp đồng dài hạn nửa đầu tháng 9
Giá thu mua hợp đồng dài hạn từ một doanh nghiệp vonfram hàng đầu tại Sùng Nghĩa cho nửa đầu tháng 9 như sau: 1. Tinh quặng wolframit 55%: 413.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn, giảm 2.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn so với vòng trước; 2. Tinh quặng scheelit 55%: 412.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn, giảm 2.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn so với vòng trước; 3. APT (cấp không quốc gia): 600.000 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với vòng trước.
Kỳ vọng mùa cao điểm chưa thành hiện thực; giá tinh quặng wolframit đã giảm từ cuối tháng 8
Theo dữ liệu SMM, giá trung bình tinh quặng wolframit (≥65%) vào ngày 7 tháng 9 là 412.500 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn, giảm 0,24% so với ngày giao dịch trước đó. Nhìn lại xu hướng giá tinh quặng wolframit, kể từ khi giá trung bình bắt đầu điều chỉnh giảm vào ngày 27 tháng 8, mức giá trung tâm nhìn chung đã giảm nhẹ. So với giá trung bình 418.500 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn vào ngày 26 tháng 8, giá trung bình 412.500 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn vào ngày 7 tháng 9 đã giảm 6.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn, tương đương mức giảm 1,43%.
Mùa lũ từ tháng 7 đến tháng 8 đã làm gián đoạn sản lượng tại một số mỏ vonfram ở Trung Quốc; tuy nhiên, hạ nguồn đang trong mùa thấp điểm truyền thống và người dùng cuối chỉ thực hiện bổ sung hàng thiết yếu. Việc bổ sung hàng tập trung quy mô lớn được kỳ vọng cho "mùa cao điểm tháng 9" vẫn chưa thành hiện thực. Ngoài ra, tồn kho của các nhà máy luyện APT trước đó ở mức tương đối cao và các thương nhân tỏ ra ít sẵn sàng tích trữ. Cả phía quặng và phía luyện APT nhìn chung đều áp dụng chế độ giảm sản xuất, với hoạt động sản xuất ưu tiên giao hàng theo hợp đồng dài hạn, khiến lưu thông giao ngay tương đối mỏng. Trước khi hàng tồn kho được tiêu hóa đầy đủ, thị trường thiếu động lực tăng mạnh.
Triển vọng: ngắn hạn phụ thuộc vào việc xác minh “mùa cao điểm tháng 9”; trung và dài hạn phụ thuộc vào sự cộng hưởng giữa nhu cầu cũ và mới
Nhìn về phía trước, cốt lõi của thị trường vonfram trong tháng 9 không phải là xu hướng một chiều, mà là liệu kỳ vọng mùa cao điểm có thể thành hiện thực hay không. Trong ngắn hạn, xác suất tăng mạnh hoặc giảm sâu là thấp, giá nhiều khả năng dao động ngang, với trung tâm giá có tiềm năng tăng nhẹ. Trong trung và dài hạn, logic thắt chặt nguồn cung quặng vonfram và mở rộng nhu cầu mới nổi vẫn không thay đổi, nhưng thị trường theo xu hướng vẫn cần chờ đợi quá trình giảm tồn kho đáng kể và sự cộng hưởng của nhu cầu.
Về phía cung, thắt chặt quặng sơ cấp là chủ đề chính trong trung và dài hạn, nhưng trong ngắn hạn bị bù đắp bởi tăng trưởng và tồn kho. Việc kiểm soát tổng sản lượng khai thác quặng vonfram của Trung Quốc vẫn tiếp tục, khiến nguồn cung quặng sơ cấp thắt chặt là điều chắc chắn; tuy nhiên, nhập khẩu tài nguyên nước ngoài tăng và nguồn cung tái chế phế liệu vonfram tăng đáng kể so với cùng kỳ đã phần nào giảm bớt áp lực phía quặng. Trong khi đó, tồn kho các sản phẩm trung gian như APT và bột vonfram vẫn ở mức cao, và trước khi hạ nguồn phục hồi, việc thu hẹp nguồn cung khó chuyển trực tiếp thành độ co giãn giá.
Về phía cầu, hạ nguồn truyền thống quyết định nhịp độ ngắn hạn, trong khi các lĩnh vực mới nổi ảnh hưởng đến dư địa trung và dài hạn. Các doanh nghiệp hợp kim cứng vẫn tập trung vào tiêu hóa tồn kho và sản xuất theo doanh số, và sự phục hồi của tỷ lệ vận hành phụ thuộc vào việc mùa cao điểm trong sản xuất đầu cuối có thực sự đến hay không; ngay cả khi có cải thiện, tăng trưởng nhu cầu cũng sẽ tương đối ôn hòa. Nhu cầu mới nổi như mũi khoan siêu nhỏ PCB AI, vonfram hexafluoride và dây vonfram quang điện đang tăng trưởng nhanh, nhưng hiện chỉ chiếm khoảng 7% tiêu thụ vonfram, khó có thể chi phối giá vonfram Trung Quốc trong ngắn hạn, và đóng vai trò nhiều hơn như một biến số tạo sàn trong trung và dài hạn.
Các biến số nước ngoài mang lại hỗ trợ tâm lý, nhưng quá trình truyền dẫn tương đối chậm. Kiểm soát xuất khẩu phế liệu vonfram của Mỹ thắt chặt dòng chảy tài nguyên tái chế toàn cầu, làm tăng chi phí luyện kim ở nước ngoài, giúp thu hẹp chênh lệch giá APT giữa Trung Quốc và nước ngoài và cải thiện tâm lý thị trường Trung Quốc; tuy nhiên, chuỗi ngành châu Âu và Mỹ vẫn đang trong giai đoạn giảm tồn kho, tốc độ giải phóng nhu cầu bên ngoài tương đối chậm, khó hình thành hoạt động mua tập trung kiểu xung, và khó trực tiếp đẩy giá giao ngay trong nước tăng mạnh trong ngắn hạn.
Nhìn chung, tháng 9 là giai đoạn cửa sổ chuyển từ “kỳ vọng mùa cao điểm” sang “xác minh thực tế”. Nếu sự phục hồi nhu cầu sử dụng cuối của vonfram không đạt kỳ vọng và đơn hàng tiếp tục yếu kéo dài, thị trường vonfram có thể quay lại trạng thái tích lũy trì trệ; chỉ khi tiêu thụ thực tế của hợp kim cứng phục hồi rõ rệt, thúc đẩy quá trình giảm tồn kho đáng kể của các sản phẩm trung gian, đồng thời kết hợp với tăng trưởng khối lượng đồng thời của nhu cầu nước ngoài, giá vonfram mới có điều kiện mở ra dư địa tăng. Trong trung và dài hạn, hạn chế nguồn cung và hướng tăng trưởng nhu cầu mới nổi là rõ ràng, nhưng xu hướng lớn vẫn cần sự cộng hưởng giữa phục hồi tiêu thụ truyền thống và tăng trưởng khối lượng của các lĩnh vực mới nổi.
Đọc thêm:
