Bảng lương phi nông nghiệp tăng vọt thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất; kim loại diễn biến trái chiều, kẽm LME tăng hơn 1%, dầu thô ghi nhận mức tăng hàng tuần hơn 8% [Thị trường qua đêm]

SMM, ngày 5 tháng 9:

Trên thị trường kim loại:

Qua đêm, kim loại cơ bản trên cả thị trường trong nước và quốc tế diễn biến trái chiều. Kẽm LME dẫn đầu đà tăng với mức tăng 1,1%, kẽm SHFE tăng 0,97%, niken SHFE đóng cửa đi ngang ở 128.040 nhân dân tệ/tấn, nhôm LME dẫn đầu đà giảm với mức giảm 0,65%, các kim loại còn lại biến động tương đối nhỏ về % thay đổi. Hợp đồng chính alumin tăng 0,44%, trong khi hợp đồng chính nhôm đúc giảm 0,21%.

Qua đêm, nhóm kim loại đen nhìn chung tăng. Quặng sắt dẫn đầu đà tăng với mức tăng 1,52%, thép không gỉ tăng 0,69%, thép cây tăng 0,41%; trong than luyện cốc và coke, than luyện cốc tăng 0,6% và coke tăng 0,53%.

Qua đêm ở nhóm kim loại quý, vàng COMEX giảm 1,38% và bạc COMEX giảm 1,31%. Trên biểu đồ tuần, vàng COMEX giảm 1,16% và bạc COMEX giảm 1,43%, cả hai đều ghi nhận giảm hai tuần liên tiếp. Trong nước, vàng SHFE giảm 1,32% và bạc SHFE giảm 1,46%. Trên biểu đồ tuần, vàng SHFE giảm 2,8% và bạc SHFE giảm 3,38%.

Tính đến 8:22 ngày 5 tháng 9, giá đóng cửa qua đêm:

Mặt trận vĩ mô

Trong nước:

[PBOC sẽ thực hiện nghiệp vụ repo đảo ngược outright trị giá 500 tỷ nhân dân tệ vào thứ Hai tới] Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc: Ngày 7 tháng 9 năm 2026, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ thực hiện nghiệp vụ repo đảo ngược outright trị giá 500 tỷ nhân dân tệ theo hình thức đấu thầu khối lượng cố định, đấu thầu lãi suất và chào giá nhiều mức; kỳ hạn 3 tháng (89 ngày), đáo hạn vào ngày 5 tháng 12 năm 2026.

[Bảy cơ quan, bao gồm Cục Quản lý Không gian mạng Trung Quốc, đồng ban hành Kế hoạch triển khai thúc đẩy chuyển đổi và phát triển phối hợp giữa số hóa và xanh hóa (2026-2030)] Bảy cơ quan, bao gồm Cục Quản lý Không gian mạng Trung Quốc, đồng ban hành Kế hoạch triển khai thúc đẩy chuyển đổi và phát triển phối hợp giữa số hóa và xanh hóa (2026-2030). Kế hoạch nêu rõ đến năm 2030, lợi thế chi phí thấp và hiệu quả cao của trí tuệ nhân tạo sẽ trở nên nổi bật hơn, trao quyền sâu rộng cho đổi mới công nghệ xanh và ít carbon cũng như phát triển công nghiệp. Hiệu suất năng lượng trong các lĩnh vực mới nổi như cơ sở hạ tầng năng lực tính toán và trạm gốc 5G sẽ được cải thiện đáng kể, thúc đẩy mức tiêu thụ điện từ năng lượng tái tạo tại các lĩnh vực trọng điểm như cơ sở hạ tầng năng lực tính toán đạt mức trọng số trách nhiệm tiêu thụ năng lượng tái tạo của từng tỉnh tương ứng. Số hóa và xanh hóa trong các lĩnh vực trọng điểm như nông nghiệp, sản xuất, thương mại, tiêu dùng và vận hành đô thị sẽ được thúc đẩy hơn nữa. Năng lực của công nghệ số và công nghệ thông minh trong việc hỗ trợ quản trị môi trường sinh thái sẽ tiếp tục được nâng cao, mô hình phát triển phối hợp giữa số hóa và xanh hóa sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho quá trình chuyển đổi xanh toàn diện và phát triển chất lượng cao của nền kinh tế - xã hội. (Ứng dụng dữ liệu Jin10)

[Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin ban hành Kế hoạch hỗ trợ khởi nghiệp AI cho doanh nghiệp nhỏ và vừa (2026-2028)] Văn phòng Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin đã ban hành thông báo về Kế hoạch hỗ trợ khởi nghiệp AI cho doanh nghiệp nhỏ và vừa (2026-2028). Trong vòng ba năm, tại các lĩnh vực trọng điểm như ứng dụng công nghiệp, dịch vụ dữ liệu và sức mạnh tính toán thông minh, sẽ bồi dưỡng và hình thành một lượng lớn doanh nghiệp khởi nghiệp AI có sức sống đổi mới mạnh mẽ và tiềm năng tăng trưởng lớn, mới bồi dưỡng hơn 10.000 doanh nghiệp nhỏ và vừa dựa trên công nghệ và đổi mới, vượt quá 2.000 doanh nghiệp "gã khổng lồ nhỏ" chuyên sâu và tinh tế, đồng thời xuất hiện một số doanh nghiệp linh dương và doanh nghiệp kỳ lân. Tập trung vào lĩnh vực AI, sẽ xây dựng theo tiêu chuẩn cao 10 vườn ươm doanh nghiệp dựa trên công nghệ và 10 nền tảng (cơ sở) trình diễn dịch vụ công cho doanh nghiệp nhỏ và vừa cấp quốc gia, mới bồi dưỡng 10 cụm công nghiệp đặc trưng cho doanh nghiệp nhỏ và vừa cấp quốc gia, liên tục giải phóng sức sống đổi mới của doanh nghiệp nhỏ và vừa AI, bước đầu hình thành cục diện phát triển chất lượng cao trong đó AI trao quyền cho doanh nghiệp nhỏ và vừa. (Ứng dụng dữ liệu Jin10)

Đô la Mỹ:

Tính đến thời điểm đóng cửa phiên giao dịch qua đêm, chỉ số đô la Mỹ tăng 0,15% lên 99,15, với mức giảm hàng tuần là 0,53%. Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 vượt kỳ vọng, khiến thị trường gia tăng đặt cược vào việc Fed tăng lãi suất vào tháng 9. Về dữ liệu, tăng trưởng việc làm của Mỹ trong tháng 8 vượt kỳ vọng và tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định, cho thấy động lực của thị trường lao động Mỹ có thể mạnh hơn so với suy nghĩ trước đây. Theo dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố hôm thứ Sáu, trên cơ sở điều chỉnh tăng dữ liệu việc làm của hai tháng trước đó, bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ đã tăng 162.000 trong tháng 8, vượt qua mọi kỳ vọng của các nhà kinh tế. Tăng trưởng bảng lương phi nông nghiệp chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi của việc làm trong lĩnh vực giải trí và khách sạn cùng với sự gia tăng việc làm trong khu vực chính phủ. Trong khi đó, xây dựng và sản xuất cũng ghi nhận mức tăng trưởng việc làm tương đối mạnh. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%. Báo cáo cho thấy thị trường lao động Mỹ đang chống chọi với bất ổn từ cuộc chiến Iran và áp lực lạm phát. Các quan chức Fed có thể xem báo cáo này là bằng chứng ủng hộ việc tăng lãi suất, dù dữ liệu CPI Mỹ tuần tới sẽ là yếu tố then chốt cho quyết định lãi suất của Fed vào cuối tháng này. (Ứng dụng dữ liệu Jin10)

Tổng thống Mỹ Trump đăng bài: Dữ liệu việc làm vừa công bố thật tuyệt vời, vượt mọi kỳ vọng (trừ của tôi!), mức tăng trưởng đạt gấp hai thậm chí gấp ba lần kỳ vọng, và các bạn vẫn chưa thấy toàn cảnh đâu! Các nhà tuyển dụng Mỹ đã tạo thêm 162.000 việc làm trong tháng 8. Hãy cắt giảm lãi suất, vì vị thế tín dụng của nước Mỹ tốt hơn nhiều so với cách đây không lâu! Một quốc gia mạnh đồng nghĩa với lãi suất thấp hơn vì vị thế tín dụng tốt hơn... Đơn giản vậy thôi! Chúng ta nên có mức lãi suất thấp nhất thế giới, giống như “ngày xưa”. Nếu Mỹ không đồng ý cho phép họ có thặng dư thương mại khổng lồ (điều chúng ta có thể chặn ngay lập tức), thì họ không còn được coi là các quốc gia “tinh hoa” tài chính nữa! Hạ lãi suất, nếu không tôi sẽ ngừng giao dịch với các nước có thặng dư thương mại với chúng ta. Tòa án Tối cao Mỹ, trong phán quyết thuế quan vô lý và tốn kém, đã công nhận rõ ràng rằng “Tổng thống” có quyền tuyệt đối làm điều này. Điều này tốt hơn nhiều so với thuế quan! Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, dưới sự lãnh đạo mới xuất sắc này, phải trở nên sáng suốt, suy nghĩ từ góc độ khác, và một lần hãy là người yêu nước. Lãi suất cao đặt nước Mỹ vào thế bất lợi cực kỳ bất công, và tôi sẽ không bao giờ cho phép điều này xảy ra! (Ứng dụng dữ liệu Jin10)

Jeff Rosenberg, quản lý danh mục tại BlackRock, cho biết tăng trưởng việc làm tháng 8 của Mỹ vượt xa kỳ vọng, làm nổi bật tầm quan trọng của dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ công bố vào tuần tới. Các nhà hoạch định chính sách của Fed đang cân nhắc có tăng lãi suất hay không dựa trên điều này. Ông nói: “Điều này ở một mức độ nào đó xác nhận những gì chúng ta biết về thị trường lao động và chuyển trọng tâm cũng như áp lực trở lại câu hỏi lạm phát. Điều then chốt là liệu lạm phát có đang tăng, hay liệu nó không giảm đủ nhanh, điều này sẽ quyết định liệu Fed có tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 hay không.” Ông cho biết nếu báo cáo CPI công bố ngày 11 tháng 9 tiếp tục cho thấy lạm phát cải thiện, “tôi nghĩ họ sẽ giữ nguyên lãi suất.” (Ứng dụng dữ liệu Jin10)

“Người phát ngôn của Fed” Nick Timiraos lưu ý rằng trước cuộc họp chính sách ngày 15-16 tháng 9, các quan chức Fed đã nói rõ rằng dữ liệu lạm phát sẽ là yếu tố quan trọng nhất trong việc quyết định có tăng lãi suất hay không, sau khi Fed đã giữ nguyên lãi suất suốt cả năm. Mặc dù báo cáo việc làm tháng 8 mạnh mẽ sẽ không thay đổi khuôn khổ này, nhưng nó đã dọn sạch một trở ngại cho việc tăng lãi suất. Nếu dữ liệu việc làm tháng 8 tiếp tục suy yếu sau mức tăng trưởng âm của tháng 7, lập luận phản đối thắt chặt chính sách tiền tệ có thể đã thuyết phục hơn: tại sao phải tăng lãi suất khi thị trường lao động không có dấu hiệu tăng trưởng? Tuy nhiên, sau khi báo cáo việc làm hôm thứ Sáu đảo ngược mức tăng trưởng việc làm âm của tháng 7 và đẩy tốc độ tuyển dụng trung bình sáu tháng lên mức cao nhất trong hơn hai năm, lập luận đó không còn đứng vững. (APP Dữ liệu Jin10)

Citigroup hôm thứ Sáu đã lùi dự báo về đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo của Fed từ tháng 10/2026 sang tháng 6/2027, với lý do tăng trưởng bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 mạnh hơn dự kiến và thị trường lao động nhìn chung ổn định. Trước đó, công ty môi giới này dự báo các đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 10/2026, tháng 12/2026 và tháng 1/2027, nhưng hiện dự kiến các đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 6, tháng 9 và tháng 12/2027. (APP Dữ liệu Jin10)

Theo "FedWatch" của CME: xác suất Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 là 39,7%, và xác suất tăng lãi suất cộng dồn 25 điểm cơ bản là 60,3%. Xác suất Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất đến hết tháng 10 là 28,7%, xác suất tăng cộng dồn 25 điểm cơ bản là 54,6%, và xác suất tăng cộng dồn 50 điểm cơ bản là 16,7%. (APP Dữ liệu Jin10)

Các loại tiền tệ khác:

Doanh số bán lẻ khu vực đồng euro giảm 0,6% trong tháng 7, cho thấy chi tiêu tiêu dùng yếu; doanh số bán lẻ tổng thể giảm 0,4% trong tháng 7 sau khi tăng 0,2% trong tháng trước. Tuy nhiên, so với tháng 7/2025, doanh số bán lẻ khu vực đồng euro tăng 0,6%, và doanh số bán lẻ tổng thể của EU tăng 1,0%. Mức giảm hàng tháng chủ yếu do doanh số hàng phi thực phẩm yếu, trong đó Đức đặc biệt yếu. Mặc dù doanh số bán lẻ giảm hàng tháng, chúng vẫn cao hơn một chút so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nhu cầu tiêu dùng đang chậm lại nhưng chưa co hẹp mạnh. Ngoài ra, doanh số nhiên liệu ô tô giảm 0,8%, trong khi tiêu thụ thực phẩm, đồ uống và thuốc lá tăng 0,4%, hỗ trợ phần nào cho doanh số bán lẻ. Những dữ liệu này không ảnh hưởng đến ECB, và thị trường kỳ vọng rộng rãi ECB sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới, nâng lãi suất chính sách lên 2,50%. (APP Dữ liệu Jin10)

Các nhà kinh tế của BNP Paribas lưu ý trong một báo cáo rằng các cú sốc giá năng lượng dai dẳng, kết hợp với khả năng phục hồi của nền kinh tế khu vực đồng euro, có nghĩa là ECB có thể tăng lãi suất một lần vào tháng 9 và một lần vào tháng 12. Các nhà kinh tế dự kiến ECB sẽ tăng lãi suất vào tuần tới và cũng có thể nâng dự báo tăng trưởng và lạm phát, điều này sẽ tiếp tục củng cố lập luận thắt chặt chính sách tiền tệ. Giá năng lượng cao dai dẳng và nền kinh tế mạnh sẽ khiến các hiệu ứng vòng hai dễ xảy ra hơn, dù các dấu hiệu hiện vẫn còn hạn chế. Các nhà kinh tế cho rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn sẽ nhận định rủi ro đối với triển vọng lạm phát nghiêng về phía tăng. (Ứng dụng dữ liệu Jin10)

Về mặt vĩ mô:

Tuần tới tại Trung Quốc sẽ công bố các dữ liệu gồm dự trữ ngoại hối tháng 8, cán cân thương mại tháng 8, tốc độ xuất nhập khẩu hàng năm tháng 8 và CPI hàng năm tháng 8; tại Mỹ sẽ công bố các dữ liệu gồm chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB tháng 8, kỳ vọng lạm phát 1 năm của Fed New York tháng 8, thay đổi việc làm ADP hàng tuần tính đến tuần kết thúc ngày 22/8, lợi suất đấu thầu trái phiếu kỳ hạn 10 năm ngày 9/9, tỷ lệ đặt thầu trên lượng trúng thầu trái phiếu kỳ hạn 10 năm ngày 9/9, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tính đến tuần kết thúc ngày 5/9, PPI hàng năm tháng 8, PPI hàng tháng tháng 8, doanh số bán nhà hiện có hàng năm tháng 8, doanh số bán buôn hàng tháng tháng 7, CPI hàng năm chưa điều chỉnh tháng 8, CPI hàng tháng đã điều chỉnh theo mùa tháng 8, CPI lõi hàng tháng đã điều chỉnh theo mùa tháng 8, CPI lõi hàng năm chưa điều chỉnh tháng 8, kỳ vọng lạm phát 1 năm sơ bộ tháng 9 và chỉ số niềm tin tiêu dùng Đại học Michigan sơ bộ tháng 9; tại khu vực đồng euro sẽ công bố các dữ liệu gồm chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix tháng 9, GDP hàng năm quý 2 đã điều chỉnh, thay đổi việc làm hàng quý đã điều chỉnh theo mùa quý 2 sơ bộ, lãi suất tiền gửi ECB tính đến ngày 10/9 và lãi suất tái cấp vốn chính ECB tính đến ngày 10/9; tại Anh sẽ công bố các dữ liệu gồm GDP hàng tháng trong 3 tháng tính đến tháng 7, sản lượng sản xuất hàng tháng tháng 7, cán cân thương mại hàng hóa đã điều chỉnh theo mùa tháng 7 và sản lượng công nghiệp hàng tháng tháng 7; tại Đức sẽ công bố các dữ liệu gồm sản lượng công nghiệp hàng tháng đã điều chỉnh theo mùa tháng 7, cán cân thương mại đã điều chỉnh theo mùa tháng 7 và CPI hàng tháng tháng 8 cuối cùng; cũng sẽ công bố tỷ lệ thất nghiệp đã điều chỉnh theo mùa tháng 8 và chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 8 của Thụy Sĩ, cán cân thương mại tháng 7 và sản lượng công nghiệp hàng tháng tháng 7 của Pháp, cùng cán cân thương mại tháng 7 của Nhật Bản.

Lưu ý rằng thứ Hai ngày 7/9, thị trường Mỹ sẽ đóng cửa nghỉ Lễ Lao động: NYSE sẽ đóng cửa, Sở giao dịch chứng khoán Toronto của Canada sẽ đóng cửa, giao dịch hợp đồng tương lai kim loại quý và dầu thô Mỹ của CME Group sẽ kết thúc sớm lúc 02:30 giờ Bắc Kinh ngày 8/9, giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán sẽ kết thúc sớm lúc 01:00 giờ Bắc Kinh ngày 8/9, và giao dịch hợp đồng tương lai dầu thô Brent của ICE sẽ kết thúc sớm lúc 01:30 giờ Bắc Kinh ngày 8/9 do Lễ Lao động.

Ngoài ra, Apple sẽ tổ chức sự kiện ra mắt sản phẩm mùa thu với chủ đề "Tỏa Sáng Chương Mới, Hãy Đến Và Tỏa Sáng", Chủ tịch ECB Lagarde sẽ phát biểu tại bữa tối chính thức của Bundesbank, ECB sẽ công bố quyết định lãi suất, và Chủ tịch ECB Lagarde sẽ tổ chức họp báo về chính sách tiền tệ.

Dầu thô:

Giá dầu biến động trái chiều trong đêm, WTI giảm 0,09% và Brent tăng 0,35%. Tính theo tuần, WTI tăng vọt 9,38% và Brent tăng 8,8%, chủ yếu do xung đột mới tại Trung Đông.

Khi cuộc chiến giữa Mỹ và Iran làm gia tăng lo ngại về gián đoạn nguồn cung năng lượng, tâm lý lạc quan của các quỹ phòng hộ đối với dầu Brent đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5. Dữ liệu ICE cho thấy trong tuần kết thúc vào ngày 1 tháng 9, các nhà đầu cơ đã tăng vị thế mua ròng dầu Brent ICE thêm 37.837 hợp đồng lên 261.435 hợp đồng, mức cao nhất trong 14 tuần. Cược mua ròng xăng tăng vọt lên 89.263 hợp đồng, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm ngoái, khi giá xăng dao động gần mức kỷ lục trong tháng 9. Vị thế mua ròng cà phê Robusta giảm xuống còn 15.588 hợp đồng, mức thấp nhất trong 12 tuần. Vị thế bán ròng ca cao London giảm xuống còn 1.315 hợp đồng, mức thấp nhất trong 7 tuần. (Wall Street CN)

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent cho biết giá dầu có thể giảm mạnh xuống 40 USD/thùng sau khi xung đột Iran kết thúc, và nguồn cung dầu thô tăng sẽ đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ xuống thấp hơn. Bessent cho biết sau khi xung đột Iran kết thúc, thị trường dầu mỏ sẽ chứng kiến tình trạng dư cung, "có thể thấy giá dầu thô ở mức 50, 40 USD", vì nguồn cung đáng kể sẽ gia nhập thị trường. Chịu ảnh hưởng từ xung đột quân sự Mỹ-Iran gần đây, dầu Brent đã có lúc vượt 95 USD vào thứ Sáu, còn WTI tiến gần 90 USD. Bessent cho biết đà tăng giá năng lượng gần đây đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về lạm phát và đẩy lợi suất trái phiếu chuẩn toàn cầu tăng lên, với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tuần này tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2023. Bessent cũng hạ thấp tác động từ kế hoạch giảm nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ của quỹ đầu tư quốc gia Na Uy, cho rằng quỹ này chỉ muốn phân bổ sang các tài sản Mỹ khác, bao gồm trái phiếu liên quan đến Fannie Mae và Freddie Mac. (Jinshi Data APP)

Cũng cần lưu ý rằng tuần này, EIA công bố báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn hàng tháng, OPEC công bố báo cáo thị trường dầu thô hàng tháng (thời điểm công bố chính xác của báo cáo hàng tháng chưa được xác định, thường được công bố vào khoảng 18-21 giờ Bắc Kinh), IEA công bố báo cáo thị trường dầu thô hàng tháng, và Trung Quốc sẽ mở đợt điều chỉnh giá xăng dầu thành phẩm mới (chưa xác định).