Kỳ vọng mùa cao điểm vẫn chưa được hiện thực hóa hiệu quả; xu hướng chuỗi ngành titan phân hóa trong thế giằng co [Điểm tin tuần Titan SMM]

Tinh quặng titan

Tuần này, tinh quặng titan trong nước (TiO2≥46%) được chào giá ở mức 1.200-1.250 nhân dân tệ/tấn, trung bình 1.225 nhân dân tệ/tấn, trong khi loại TiO2≥47% được chào giá ở mức 1.300-1.350 nhân dân tệ/tấn, trung bình 1.325 nhân dân tệ/tấn. Tinh quặng titan TiO2≥46% nguồn gốc Mozambique được chào giá ở mức 1.270-1.300 nhân dân tệ/tấn, trung bình 1.285 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước; tinh quặng titan TiO2≥50% nguồn gốc Nigeria được chào giá ở mức 1.430-1.500 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với tuần trước; tinh quặng titan TiO2≥50% nguồn gốc Úc được chào giá ở mức 1.500-1.550 nhân dân tệ/tấn, cũng không đổi so với tuần trước.

Thị trường tinh quặng titan tuần này nhìn chung ổn định. Quặng 46% vùng Panxi giao dịch quanh mức 1.200 nhân dân tệ/tấn, quặng 47% chỉ cao hơn quặng 46% khoảng 100 nhân dân tệ/tấn. Các nhà máy titan dioxit hạ nguồn duy trì tốc độ mua vào vừa phải, sản lượng và tiêu thụ không có thay đổi đáng kể. Mặc dù lượng quặng nhập khẩu về cảng giảm gần đây, giá quặng nhìn chung vẫn ở mức thấp, khiến biên lợi nhuận của các nhà khai thác mỏ mỏng. Cùng với nguồn cung mới từ Tân Cương tiếp tục được tung ra, quặng trong nước vẫn chịu áp lực nguồn cung. Giá quặng nhập khẩu tiếp tục giảm, thu hẹp dần chênh lệch với quặng trong nước, thậm chí một số lô hàng nhập khẩu còn rẻ hơn. Nhiều nhà sản xuất titan dioxit ven biển đã bắt đầu điều chỉnh quy trình để thích ứng với quặng nhập khẩu. Các nhà máy titan dioxit hạ nguồn có một số điều chỉnh giá, nhưng nhu cầu tiêu dùng cuối chưa phục hồi thực chất, và tình trạng hiện tại của ngành titan dioxit phản hồi ngược lên thượng nguồn, gây áp lực lên giá tinh quặng titan. Tuy nhiên, thị trường cho rằng giá quặng đã ở mức thấp, dư địa giảm thêm hạn chế và có khả năng tăng nhẹ trong thời gian tới. Dù vậy, kỳ vọng cho mùa cao điểm tháng 9 không cao, và ngay cả khi phục hồi, mức tăng có thể sẽ hạn chế.

Titan dioxit

Tuần này, titan dioxit anatase được chào giá ở mức 12.000-13.000 nhân dân tệ/tấn, trung bình 12.500 nhân dân tệ/tấn; titan dioxit rutile được chào giá ở mức 12.500-14.800 nhân dân tệ/tấn, trung bình 13.650 nhân dân tệ/tấn; titan dioxit quy trình clorua được chào giá ở mức 15.300-17.000 nhân dân tệ/tấn. Giá các loại titan dioxit tuần này về cơ bản không đổi.

Tuần này, titan dioxide vẫn duy trì thế giằng co yếu nhưng ổn định, các nỗ lực tăng giá gặp phải lực cản đáng kể. Nguồn cung có sự phân hóa rõ rệt: các doanh nghiệp có nền tảng khách hàng đầu cuối vững chắc duy trì sản xuất và tiêu thụ cơ bản cân bằng, áp lực tồn kho tương đối nhỏ, thậm chí một số lô hàng còn khan hiếm. Tuy nhiên, nhiều nhà máy gặp khó khăn trong việc cân đối sản xuất - tiêu thụ, tồn kho tiếp tục tăng. Để giải phóng tồn kho, họ chọn bán với giá nhượng bộ, khiến chênh lệch giá giao dịch thực tế ngày càng nới rộng. Tỷ lệ vận hành toàn ngành nhìn chung ổn định, và khi công suất mới dần đi vào hoạt động, áp lực nguồn cung tổng thể khó có thể giảm bớt trong ngắn hạn. Giá theo quy trình clorua biến động tương đối ít do nguồn cung thắt chặt hơn. Về phía nguyên liệu thô, việc hết hạn kiểm soát xuất khẩu phân lân nông nghiệp mang lại kỳ vọng chi phí axit sulfuric tăng, nhưng giá tinh quặng titan vẫn chịu áp lực, khiến hỗ trợ thực tế từ nguyên liệu thô yếu. Về phía nhu cầu, bất động sản và sơn phủ vẫn tiếp tục trì trệ, mùa cao điểm truyền thống tháng 9 - tháng 10 vẫn chưa thành hiện thực. Người mua hạ nguồn chủ yếu mua theo nhu cầu tức thời mà không có hoạt động tích trữ tập trung. Ngay cả khi một số nhà sản xuất công bố điều chỉnh giá hoặc thăm dò tăng giá chào bán, mức độ chấp nhận của người dùng cuối vẫn thấp và đơn hàng thực tế không đạt kỳ vọng. Chi phí tạo ra một số hỗ trợ sàn, nhưng tồn kho cao và nhu cầu yếu hạn chế dư địa tăng giá, khiến thị trường mắc kẹt giữa lực đẩy tăng và giảm. Dự kiến thị trường sẽ tiếp tục củng cố và giằng co trong ngắn hạn, với sự chú ý đến việc giải phóng đơn hàng thực tế từ hạ nguồn.

Xỉ Titan

Tuần này, xỉ titan tan trong axit (Tứ Xuyên) được chào giá ở mức 3.600-3.800 nhân dân tệ/tấn; xỉ titan loại 90 thông thường chủ yếu được chào giá ở mức 5.200-5.400 nhân dân tệ/tấn.

Thị trường xỉ titan tuần này cho thấy xu hướng yếu nhưng ổn định. Về giá, giá trúng thầu xỉ titan cao loại 90 canxi-magiê thấp được chốt ở mức 5.400 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với vòng trước, áp lực giảm giá vẫn đang được giải phóng. Về nguồn cung, tỷ lệ vận hành toàn ngành vẫn ở mức thấp. Tại Liêu Ninh, chi phí điện cao gây áp lực lên hoạt động sản xuất, chỉ có một số ít doanh nghiệp duy trì sản xuất và vận hành với công suất giảm. Nội Mông có sản lượng tương đối lớn hơn, nhưng lợi nhuận vẫn không đủ, hạn chế ý chí vận hành của các nhà sản xuất. Về phía nguyên liệu thô, giá quặng titan clo hóa tiếp tục giảm nhẹ, nhưng các doanh nghiệp xỉ titan vẫn thua lỗ, tình trạng giá bán thấp hơn chi phí không thay đổi. Nhu cầu không có cải thiện rõ rệt, hoạt động mua vào ở hạ nguồn chủ yếu theo nhu cầu thực tế, giao dịch thị trường trầm lắng. Nhìn chung, với chi phí cao, nhu cầu yếu và áp lực biên lợi nhuận chồng chất, thị trường xỉ titan dự kiến sẽ duy trì trạng thái yếu trong ngắn hạn.

Titan xốp

Tuần này, titan xốp loại 0 được chào giá 44.000-45.000 nhân dân tệ/tấn, trung bình 44.500 nhân dân tệ/tấn; giá FOB titan xốp loại 0 trung bình 6.800 USD/tấn; titan xốp loại 1 được chào giá 43.000-44.000 nhân dân tệ/tấn, trung bình 43.500 nhân dân tệ/tấn; titan xốp loại 2 được chào giá 42.000-43.000 nhân dân tệ/tấn, trung bình 42.500 nhân dân tệ/tấn.

Thị trường titan xốp trong tháng 8 duy trì trạng thái yếu nhưng ổn định. Sau đợt giảm giá đồng loạt vào tháng 7, người dùng cuối chỉ duy trì mua theo nhu cầu thực tế. Một số doanh nghiệp trước đó có kế hoạch cắt giảm sản lượng đã không thực hiện cam kết, và với công suất tiếp tục mở rộng trong năm nay, ngành duy trì mức sản xuất cao. Vào cuối tháng 8, báo giá của các doanh nghiệp lại nới lỏng, người mua ở hạ nguồn chủ yếu thương lượng giá. Về xuất khẩu, các đơn hàng xuất khẩu titan xốp chủ yếu được thực hiện theo hợp đồng dài hạn, nhìn chung ít thay đổi.

Vật liệu titan

Tuần này, thỏi titan TA1 có giá 55-57 nhân dân tệ/kg, thỏi titan TA2 có giá 54-55 nhân dân tệ/kg, TC4 có giá 64-66 nhân dân tệ/kg. Tấm titan cán nóng (3-8mm) được chào giá 64-68 nhân dân tệ/kg, ống hàn titan có giá 105-110 nhân dân tệ/kg, thanh titan nguyên chất có giá 105-110 nhân dân tệ/kg, thanh hợp kim nguyên chất có giá 120-125 nhân dân tệ/kg.

Thị trường vật liệu titan hiện cho thấy sự phân hóa cơ cấu rõ rệt trong mô hình cung cầu. Về phía cung, việc giải phóng công suất trong lĩnh vực dân dụng bị hạn chế, tỷ lệ vận hành tại các nhà máy đúc thỏi vừa và nhỏ dưới 50%. Biên lợi nhuận cán nguội bị ép xuống mức hòa vốn, làm suy yếu ý chí sản xuất. Trong khi đó, công suất vật liệu titan cấp hàng không vũ trụ tập trung ở các doanh nghiệp hàng đầu, với lượng đơn hàng đầy đủ kéo dài đáng kể thời gian giao hàng và khiến nguồn cung duy trì trạng thái thắt chặt. Về phía cầu, thị trường dân dụng chịu ảnh hưởng của mùa thấp điểm, với việc mua sắm bể chứa hóa chất và thiết bị cấp thấp thu hẹp. Hoạt động mua vào ở hạ nguồn chủ yếu là bổ sung hàng kịp thời theo lô nhỏ, tâm lý chờ đợi mạnh. Các lĩnh vực hàng không vũ trụ và quân sự vẫn rất mạnh, với các doanh nghiệp rèn tích trữ trước và chốt giá, thúc đẩy nhu cầu mạnh đối với phôi titan cỡ lớn và thỏi đúc nấu chảy hồ quang chân không. Nhìn chung, mô hình phân cực giữa cung vượt cầu ở vật liệu titan dân dụng và cung không đủ cầu ở vật liệu titan cao cấp khó có thể thay đổi trong ngắn hạn, trong khi titan xốp thượng nguồn gần đường chi phí tạo hỗ trợ đáy cho toàn bộ chuỗi ngành.

Tóm tắt tuần

Tuần này, chuỗi ngành titan Trung Quốc thể hiện mô hình áp lực yếu ở thượng nguồn, củng cố trì trệ ở trung nguồn và phân hóa cơ cấu ở hạ nguồn. Truyền dẫn chi phí trong toàn chuỗi kém, và kỳ vọng mùa cao điểm vẫn chưa thành hiện thực. Tinh quặng titan thượng nguồn ở mức thấp, quặng nhập khẩu giảm, và nguồn cung mới từ Tân Cương bổ sung vào lượng sẵn có trong nước, khiến các nhà khai thác có biên lợi nhuận mỏng và dư địa giảm giá hạn chế. Tỷ lệ vận hành xỉ titan thấp, doanh nghiệp thua lỗ, và giao dịch thị trường trì trệ. Titan dioxit trung nguồn yếu nhưng ổn định trong thế giằng co, với tỷ lệ vận hành ổn định, giải phóng công suất mới, tồn kho phân hóa, và một số doanh nghiệp bán nhượng bộ để giảm tồn kho. Việc hết hạn kiểm soát xuất khẩu phân lân mang lại kỳ vọng chi phí axit sunfuric tăng, nhưng tinh quặng titan yếu hơn làm suy yếu hỗ trợ nguyên liệu thô. Nhu cầu bất động sản và sơn phủ trì trệ, và các điều chỉnh giá chủ yếu là nỗ lực sửa chữa đơn hàng, với đơn hàng thực tế không đạt kỳ vọng, khiến thị trường kẹt giữa lực đẩy lên và lực kéo xuống. Titan xốp hạ nguồn chịu áp lực bởi công suất cao, chỉ có giao dịch kịp thời. Vật liệu titan phân cực, với nhu cầu dân dụng yếu nhưng đơn hàng cao cấp từ các lĩnh vực hàng không vũ trụ và quân sự dồi dào. Chi phí titan xốp tạo hỗ trợ đáy, và xu hướng phân hóa giữa các phân khúc chi phối biến động thị trường ngắn hạn.

Triển vọng

Thị trường titan dự kiến sẽ củng cố trong ngắn hạn. Về phía cung, một số doanh nghiệp titan dioxit gần đây đã chủ động tăng báo giá, nhưng đợt tăng giá này mang tính sửa chữa nhiều hơn sau khi các đơn hàng giá thấp trước đó kết thúc. Sự chấp nhận mức tăng từ phía hạ nguồn còn hạn chế, và thị trường chỉ xem các điều chỉnh này như một tín hiệu hơn là bằng chứng về sự cải thiện thực chất. Về phía nguyên liệu thô, mặc dù có kỳ vọng giá axit sulfuric tăng, axit sulfuric vẫn chưa cho thấy dấu hiệu rõ ràng về sự mạnh lên, và quặng titan vẫn chịu áp lực. Nguyên liệu thô chỉ hỗ trợ ngăn chặn đà giảm hơn là tạo động lực tăng mạnh. Về nhu cầu, đơn hàng đã cải thiện nhẹ kể từ tháng 9, nhưng đối với các doanh nghiệp có tồn kho cao trước đó, sự phục hồi khiêm tốn chỉ giảm nhẹ áp lực tồn kho. Thị trường vẫn cần sự giải phóng thêm nhu cầu hạ nguồn, cùng với việc mùa cao điểm truyền thống tháng 9-10 thực sự hiện thực hóa, trước khi titan dioxide có nền tảng để phục hồi.