Giá than tăng vọt chấm dứt thế bế tắc của thị trường magiê, nhưng khó có sự phục hồi đáng kể cho đến khi lượng tồn kho được tiêu thụ hết

Bước sang tháng 8, thị trường magie dường như rơi vào thế giằng co kéo dài.

Động lực từ việc cắt giảm sản lượng hồi tháng 7 đã phai nhạt, nguồn cung magie nguyên sinh dần phục hồi. Trong khi đó, trùng với kỳ nghỉ hè ở nước ngoài và mùa thấp điểm của ngành đúc áp lực trong nước, đơn hàng hạ nguồn khan hiếm và tâm lý mua hàng chạm đáy. Trong bối cảnh cung yếu cầu yếu, giá magie bị khóa chặt trong khoảng hẹp 15.800–15.950 nhân dân tệ/tấn, không có động lực tăng hay giảm. Vào giữa đến cuối tháng 8, giá thậm chí giảm xuống còn 15.750 nhân dân tệ/tấn. Thị trường nhìn chung đều quan sát và chờ đợi—liệu giai đoạn tích lũy đáy kéo dài hai tháng này có bước ngoặt hay không vẫn là điều không ai đoán được.

Rồi bước ngoặt đã đến, lặng lẽ nhưng dứt khoát. Giá than leo thang đều đặn, bán cốc và ferrosilicon theo đó tăng giá, nhanh chóng đẩy chi phí luyện magie nguyên sinh tăng vọt. Đối mặt với ranh giới đỏ về lợi nhuận, các nhà sản xuất magie đồng loạt giữ giá vững và nâng giá chào bán. Chỉ trong vài ngày, giá magie lần lượt phá vỡ các ngưỡng 15.900 và 16.000 nhân dân tệ/tấn, tăng vọt lên trên 16.100 nhân dân tệ/tấn. Đợt tăng giá này không chỉ đảo ngược xu hướng giảm từ đầu tháng 8 mà còn khép lại giai đoạn tích lũy đáy kéo dài hai tháng từ tháng 7 đến tháng 8. Mô hình dao động trong biên độ trước đó đã bị phá vỡ, và thị trường magie chính thức bước vào phạm vi giao dịch giá mới.

Đà tăng không ngừng của giá than hiện đang lan truyền nhanh chóng theo chuỗi công nghiệp đến ngành luyện magie nguyên sinh. Giá giao dịch bình quân của than cục Hồng Liễu Lâm tăng vọt từ 723 nhân dân tệ/tấn lên 1.184 nhân dân tệ/tấn, tăng lũy kế 461 nhân dân tệ/tấn. Khi than tăng giá, giá bán cốc cũng tăng theo—mặc dù điều này bù đắp một phần áp lực chi phí năng lượng, giá ferrosilicon cũng leo thang song song, được thúc đẩy bởi đà tăng của than. Giá bình quân của ferrosilicon 75# tăng từ 5.950 nhân dân tệ/tấn lên 6.150 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn. Bị đẩy lên bởi cả chi phí năng lượng và chi phí nguyên liệu phụ trợ như ferrosilicon, chi phí sản xuất của các nhà luyện magie nguyên sinh đã tăng mạnh, làm gia tăng đáng kể áp lực vận hành. Trong vòng một tuần kể từ khi có tin than tăng giá mạnh, tổng cộng bảy nhà sản xuất magie nguyên sinh đã bị ảnh hưởng hoặc có kế hoạch cắt giảm sản lượng, và tác động dự kiến sẽ còn kéo dài.

Trong tháng 8, sản lượng magie nguyên sinh trong nước tăng 3,28% so với tháng trước, nhìn chung cho thấy xu hướng tăng rõ rệt. Động lực chính là việc các nhà luyện tại Thiểm Tây tập trung khôi phục sản xuất sau đợt bảo trì tháng 7. Mặc dù Tân Cương và các tỉnh khác cũng có các đợt ngừng bảo trì mới, mức tăng sản lượng tổng thể vẫn vượt mức giảm, đẩy sản lượng magie nguyên sinh quốc gia tăng lên. Theo tỉnh, sản lượng magie nguyên sinh của Thiểm Tây tăng hơn 7.000 tấn, nhưng mức tăng toàn quốc chỉ khoảng 3.000 tấn—chủ yếu do việc cắt giảm sản lượng liên quan đến bảo trì tại Tân Cương và các tỉnh khác đã bù đắp phần lớn mức tăng.

Bị ảnh hưởng bởi giá nguyên liệu than và ferrosilicon tăng, số lượng nhà sản xuất magie nguyên sinh tiến hành bảo trì trong tháng 9 đã tăng lên. Tổng cộng 11 nhà sản xuất đã bị ảnh hưởng sản lượng trong tháng 9. Tuy nhiên, sản lượng magie nguyên sinh tháng 9 vẫn dự kiến tăng 2,81% so với tháng 8, tương đương mức tăng hơn 2.000 tấn.

Tóm lại, mặc dù đợt tăng giá than này đã đẩy giá chào bán magie nguyên sinh lên cao, nhưng nó không chuyển thành biên lợi nhuận cho các nhà luyện. Trong bối cảnh cung cao cầu yếu, giá magie gặp trở lực mạnh ở phía tăng, và các nhà sản xuất gặp khó khăn trong việc chuyển toàn bộ chi phí tăng sang giá bán—áp lực thua lỗ thay vào đó càng gia tăng. Giá than tăng đang đóng vai trò như chất xúc tác cho việc tái cân bằng cung cầu magie: trong bối cảnh áp lực sinh tồn gia tăng mạnh mẽ, một số nhà sản xuất magie nguyên sinh có thể cắt giảm hoặc thậm chí ngừng sản xuất trong thời gian tới, và thị trường magie dự kiến sẽ bước vào giai đoạn giảm tồn kho. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tồn kho tại hiện trường và tồn kho xã hội cộng lại vẫn được ước tính thận trọng ở mức trên 120.000 tấn, và quá trình giảm tồn kho sẽ cần thời gian. Chỉ sau khi tồn kho được tiêu hóa về mức hợp lý, thị trường magie mới thực sự đón nhận đợt tăng giá tiếp theo.