[Phân tích SMM] Giá than tăng vọt, đẩy chi phí canxi thô tăng cao

1. Nguồn cung thắt chặt ở cả hai đầu, giá than chạm mức cao mới

1. Tạm dừng và cắt giảm sản lượng tại các mỏ than Lữ Lương

Đầu tháng 8, mưa liên tục tại Lữ Lương, Sơn Tây đã gây ra sự cố đường dây trạm biến áp, khiến bảy mỏ than với tổng công suất 10,35 triệu tấn phải tạm dừng hoạt động trong khoảng bốn ngày. Đến ngày 8 tháng 8, ngoại trừ một mỏ đã khôi phục sản xuất sớm hơn, sáu mỏ còn lại dần hoạt động trở lại, bổ sung khoảng 30.000 tấn than thô mỗi ngày. Việc tạm dừng này là gián đoạn ngắn hạn do mất điện, không phải là sự rút lui công suất dài hạn do quy định an toàn thường xuyên, nên tác động thực tế đến nguồn cung than cốc là hạn chế.

Hiện tại, nguồn cung than cốc tổng thể tại Sơn Tây vẫn thắt chặt—tính đến ngày 2 tháng 9, vẫn còn 46 mỏ than cốc tạm dừng tại Sơn Tây, liên quan đến 49,3 triệu tấn công suất, nhưng đã giảm 73 mỏ so với đỉnh điểm vào tháng 5, cho thấy sự phục hồi nhẹ. Tốc độ khôi phục sản xuất tại Lữ Lương và liệu "sản xuất khôi phục có đạt sản lượng đầy đủ" hay không vẫn là các biến số chính đối với nguồn cung than cốc.

2. Nguồn bổ sung yếu từ nhập khẩu than Mông Cổ tại cảng Ganqimaodu

Cảng Ganqimaodu là kênh chính nhập khẩu than Mông Cổ. Từ ngày 14 tháng 8, do nguồn cung dầu diesel tại Mông Cổ thắt chặt—dầu diesel của Mông Cổ phần lớn phụ thuộc vào nhập khẩu từ Nga, và lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel của Nga kéo dài đến cuối tháng 9—năng lực vận chuyển cho vận tải đường ngắn tại các khu khai thác không đủ, và số lượng xe tải thông quan tại cảng gần như giảm một nửa. Đến đầu tháng 9, chúng vẫn ở mức thấp khoảng 600–700 xe mỗi ngày. Sự sụt giảm than Mông Cổ nhập khẩu, kết hợp với nguồn cung theo hợp đồng từ các khu sản xuất, là động lực chính của tình trạng thắt chặt theo giai đoạn trên thị trường than Trung Quốc.

2. Giá than tăng lan truyền đến canxi thô, chi phí năng lượng trở thành biến số cốt lõi

Sản xuất canxi thô chủ yếu sử dụng quy trình khử nhiệt nhôm chân không, dùng bột nhôm làm chất khử để khử oxit canxi thành canxi kim loại trong điều kiện chân không ở khoảng 1.200°C. Đá vôi và bột nhôm là nguyên liệu thô cốt lõi, trong khi than đóng vai trò là nhiên liệu gia nhiệt cho lò khử và cùng với điện tạo thành chi phí năng lượng chính. Một số nhà sản xuất canxi cho biết nguồn cung than thắt chặt và giá tăng đang khiến nguyên liệu thô cho canxi thô tăng theo. Về diễn biến giá giao ngay, giá canxi thô đã được nâng lên, với mức tăng 2,38%.

Trong ngắn hạn, với việc sản xuất tại Lữ Lương phục hồi chậm và thông quan tại cảng ảm đạm, giá than dự kiến sẽ duy trì ở mức cao. Hỗ trợ chi phí cho canxi thô vẫn còn, và giá có khả năng tăng nhiều hơn là giảm. Hàng giao ngay có thể có dư địa tăng nhẹ, nhưng hoạt động mua vào ở hạ nguồn ổn định và tâm lý chờ đợi vẫn tồn tại, nên dư địa tăng bị hạn chế.