SMM, ngày 1 tháng 9:
Hợp đồng nhôm SHFE 2610 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 24.110 nhân dân tệ/tấn hôm nay, tăng 150 nhân dân tệ trong ngày, tương đương 0,63%. Khối lượng giao dịch đạt 135.186 lô, và lượng hợp đồng mở đạt 248.598 lô, tăng 71 lô trong ngày. Lượng hợp đồng mở tăng nhẹ, cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán trở nên cân bằng hơn. Giá giữ trên các đường trung bình động 5 ngày, 10 ngày, 30 ngày và 60 ngày. Áp lực giảm ngắn hạn tiếp tục giảm bớt, và mô hình củng cố tăng kéo dài. Sau những biến động mạnh trong ngày, hợp đồng đóng cửa tăng, với lực mua vừa phải từ phe mua ở mức thấp. Các đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày quay đầu tăng, trong khi các đường trung bình động 30 ngày và 60 ngày vẫn giảm, cho thấy xu hướng giảm trung hạn chưa được đảo ngược hoàn toàn. Vùng đỉnh trước đó phía trên tạo thành kháng cự mạnh trung và dài hạn, hạn chế dư địa tăng của đợt phục hồi, trong khi nhiều đường trung bình động ngắn hạn phía dưới cung cấp hỗ trợ vững chắc ở mức thấp. Các đường DIF và DEA đều nằm trên trục không, với DIF trên DEA. Các cột MACD đỏ tiếp tục, và động lượng tăng tiếp tục được giải phóng, duy trì nhịp phục hồi ngắn hạn.
Bình luận SMM: Về mặt vĩ mô, hội nghị chuyên đề ngân hàng trung ương Jackson Hole phát tín hiệu diều hâu. Phát biểu đầu tiên của Chủ tịch Fed Warsh nghiêng về diều hâu, và các quan chức ECB nghiêng về việc tăng lãi suất vào tháng 9. Kỳ vọng thắt chặt thanh khoản toàn cầu gia tăng, gây áp lực lên tâm lý vĩ mô và tạo áp lực giảm lên giá nhôm. Tuy nhiên, việc tiếp tục giảm tồn kho tại Trung Quốc và kỳ vọng "mùa cao điểm tháng 9" đang đến gần đã cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ bên dưới giá nhôm. Với các yếu tố tăng và giảm đan xen, giá nhôm dự kiến sẽ tiếp tục củng cố ở mức cao.
Hợp đồng alumina 2610 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 2.693 nhân dân tệ/tấn hôm nay, tăng 9 nhân dân tệ trong ngày, tương đương 0,34%. Khối lượng giao dịch đạt 134.185 lô, và lượng hợp đồng mở đạt 144.292 lô, giảm 9.878 lô so với tháng trước, do các vị thế chốt lời được giảm bớt trong đợt phục hồi. Giá giữ trên các đường trung bình động 5 ngày, 10 ngày và 30 ngày nhưng vẫn dưới đường trung bình động 60 ngày. Sau đợt giảm quá bán, quá trình phục hồi ngắn hạn tiếp tục, với lực mua từ phe mua ở mức thấp tăng cường phần nào. Đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày vẫn duy trì xu hướng giảm, và xu hướng trượt giảm trung hạn chưa được đảo ngược. Đường trung bình động 60 ngày phía trên tạo thành kháng cự mạnh trung và dài hạn, hạn chế không gian tăng của đợt phục hồi. Các đường DIF và DEA đều nằm dưới trục 0, và các thanh MACD đỏ tiếp tục xuất hiện, cho thấy động lượng phục hồi ngắn hạn vẫn đang được giải phóng.
Bình luận SMM: Thị trường alumina tiếp tục thể hiện mô hình cung mạnh, cầu yếu, với giá trượt giảm và tâm lý thị trường tổng thể là bi quan. Về phía cung, sản xuất tiếp tục phục hồi. Sản lượng nội địa gần đây tăng so với tháng trước, với Quảng Tây tiếp tục gia tăng sản lượng. Kết hợp với việc khôi phục sản xuất tại Sơn Tây trong tháng này và công suất mới tại Quảng Tây sắp được đưa vào vận hành, kỳ vọng tăng trưởng nguồn cung tiếp tục gây áp lực lên giá. Tại các thị trường ngoài Trung Quốc, logic thiếu hụt nguồn cung trước đây đã suy yếu, và giá ngoài Trung Quốc cũng giảm trở lại. Nhập khẩu ròng trong tháng 7 giảm so với tháng trước, phần nào giảm bớt áp lực nhập khẩu lên thị trường Trung Quốc. Về phía tồn kho, xu hướng tích lũy tồn kho vẫn tiếp diễn. Các nhà luyện nhôm đã bổ sung hàng ở mức độ vừa phải khi giá thấp, tồn kho tại cảng leo lên mức cao lịch sử, và tồn kho tại nhà máy cũng tăng theo sản lượng, trong khi chứng chỉ lưu kho và tồn kho đang vận chuyển có sự giảm bớt. Nhìn về phía trước, áp lực phía cung chỉ đang gia tăng, và giá vẫn còn dư địa để trượt giảm. Xu hướng tích lũy tồn kho dự kiến sẽ tiếp tục.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
