[SMM Analysis] Sản lượng coban tinh chế tháng 8 của Trung Quốc tăng 11,02% so với tháng trước, nhu cầu phục hồi vẫn đang được theo dõi

Theo khảo sát của SMM, sản lượng coban tinh luyện của Trung Quốc trong tháng 8/2026 đạt 655 tấn, tăng 11,02% so với tháng trước và giảm 68,28% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, sản lượng sử dụng coban clorua làm nguyên liệu chiếm khoảng 56%, và sản lượng sử dụng coban sunfat làm nguyên liệu chiếm khoảng 44%.

Sự gia tăng sản lượng coban tinh luyện trong tháng 8 chủ yếu do các nhà luyện kim hàng đầu tiếp tục nâng kế hoạch sản xuất, trong khi một nhà luyện kim lâu đời trước đó đã tạm ngừng sản xuất nay hoạt động trở lại. Về cơ cấu tăng trưởng, các doanh nghiệp hàng đầu đóng góp phần lớn mức tăng trong tháng, nhà sản xuất hoạt động trở lại cũng bổ sung một phần nguồn cung; tuy nhiên, một số doanh nghiệp vừa và nhỏ chứng kiến sản lượng giảm do chi phí và đơn hàng, bù đắp một phần nguồn cung mới. Hiện tại, sản lượng coban tinh luyện trong nước vẫn tập trung ở một số ít doanh nghiệp, với các doanh nghiệp hàng đầu chiếm gần 70% tổng sản lượng, do đó thay đổi trong kế hoạch sản xuất của bất kỳ doanh nghiệp đơn lẻ nào cũng có tác động đáng kể đến tổng sản lượng hàng tháng.

Về mặt giá cả, giá giao ngay coban tinh luyện nhìn chung vẫn yếu trong tháng 8. Giá coban tinh luyện trung bình của SMM giảm từ khoảng 345.500 nhân dân tệ/tấn vào đầu tháng xuống còn khoảng 305.000 nhân dân tệ/tấn vào cuối tháng, giảm khoảng 11,7% trong tháng; mức trung bình tháng 8 vào khoảng 321.700 nhân dân tệ/tấn, giảm khoảng 12,6% so với tháng trước. Vào đầu tháng, giá coban ở nước ngoài suy yếu, giá sản phẩm trung gian coban và muối coban trong nước giảm theo. Tâm lý thị trường bi quan gia tăng, một số nhà cung cấp bán với giá thấp hơn, đẩy trung tâm giao dịch giao ngay giảm dần. Vào cuối tháng 8, thông tin về các lợi ích khai thác ở nước ngoài mua sản phẩm trung gian giá thấp đã phần nào hỗ trợ tâm lý thị trường, giá tạm thời ngừng giảm và phục hồi, nhưng giao dịch giao ngay vẫn chủ yếu dựa trên nhu cầu, hạn chế mức độ phục hồi.

Về mặt nhu cầu, tháng 8 vẫn là mùa tiêu thụ truyền thống thấp điểm đối với coban tinh luyện, với một số doanh nghiệp hạ nguồn đang trong kỳ nghỉ hè. Hoạt động mua sắm chủ yếu bao gồm nhận hàng theo hợp đồng dài hạn và một lượng nhỏ bổ sung kho theo nhu cầu, trong khi giao dịch đơn hàng giao ngay tương đối trì trệ. Do nhu cầu không có cải thiện đáng kể, sự phục hồi liên tục của sản lượng phía luyện kim đã gây áp lực nhất định lên giá giao ngay. Tuy nhiên, sản lượng cobalt tinh luyện trong nước vẫn thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái, với sản lượng lũy kế từ tháng 1 đến tháng 8 giảm gần 90% so với cùng kỳ năm trước, vì vậy mặc dù nguồn cung đang phục hồi ở mức biên, quy mô tổng thể vẫn ở mức thấp.

Nhìn về phía trước, với việc các doanh nghiệp hàng đầu duy trì lịch sản xuất cao và các nhà sản xuất đã nối lại hoạt động dần ổn định, sản lượng cobalt tinh luyện của Trung Quốc dự kiến sẽ tăng khoảng 10% so với tháng trước trong tháng 9. Về phía nhu cầu, người mua hạ nguồn có thể có một số nhu cầu bổ sung hàng sau khi kỳ nghỉ hè kết thúc, nhưng chưa có dấu hiệu mua tập trung nào xuất hiện. Trong ngắn hạn, giá cobalt tinh luyện dự kiến sẽ dao động ở mức thấp, với sự hỗ trợ giá từ phía mỏ có thể tạo ra một mức sàn nhất định, nhưng nguồn cung tiếp tục tăng sẽ hạn chế dư địa phục hồi giá. Trong thời gian tới, cần chú ý đến sức mạnh thực tế của việc tích trữ vào mùa cao điểm ở hạ nguồn, cũng như những thay đổi về giá nguyên liệu cobalt ở nước ngoài và hoạt động mua hàng.

Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Xiao Wenhao 021-51666872

Zhang Haohan 021-51666752

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Xu Yang 021-51666760

Yang Lianting 021-51595835

Wang Zhaoyu 021-51666827