SMM, ngày 31/8: Trong tháng 8, sản lượng oxit Pr-Nd của Trung Quốc tăng khoảng 10% so với tháng trước. Xét về cơ cấu nguồn cung, mức tăng này chủ yếu đến từ các doanh nghiệp tái chế phế liệu, trong khi mảng tách lọc quặng thô chưa ghi nhận sản lượng gia tăng đáng kể; công suất vận hành của hai tuyến quy trình có sự phân hóa. Các doanh nghiệp tái chế phế liệu trở thành động lực chính cho tăng trưởng sản lượng tháng này, với công suất vận hành tăng rõ rệt so với kỳ trước nhờ hai yếu tố. Thứ nhất, mặt nguyên liệu tạo nền tảng. Một số nhà máy phế liệu trước đó có dừng hoạt động để bảo trì theo kế hoạch, nhưng không ngừng thu mua trong thời gian bảo trì; thay vào đó, họ duy trì tiến độ nhập kho bình thường, giúp tồn kho nguyên liệu hiện tại tương đối dồi dào. Sau khi bảo trì kết thúc, họ có thể nhanh chóng tăng tốc sản xuất và xuất hàng mà không phải chờ chu kỳ chuẩn bị nguyên liệu. Thứ hai, tâm lý thị trường lạc quan hơn. Hầu hết người tham gia thị trường đều kỳ vọng giá oxit Pr-Nd tháng 9 tăng và nhìn chung đánh giá việc nâng sản lượng, đẩy nhanh xuất hàng trong giai đoạn giá tăng là có lợi nhuận. Khi bảo trì hoàn tất, họ chủ động nâng công suất vận hành và gia tăng sản lượng, tiếp tục khuếch đại mức tăng nguồn cung từ phía phế liệu.
Ngược lại, mảng tách lọc quặng thô lại ổn định: tháng này, mức cải thiện công suất vận hành tại các doanh nghiệp tách lọc quặng thô còn hạn chế và sản lượng tăng thêm thực tế không đáng kể. Xét về tiến độ, công suất vận hành mảng tách lọc quặng thô có thể phải đến khoảng tháng 10 mới dần phục hồi rõ rệt, đồng nghĩa trong tháng 9 và thậm chí trước đó, tái chế phế liệu vẫn là biến số chính hỗ trợ nguồn cung oxit Pr-Nd.
Nhìn chung, sự phục hồi sản lượng oxit Pr-Nd trong tháng 8 cho thấy mô hình “phế liệu dẫn dắt, quặng thô trễ hơn”. Dưới tác động kết hợp của tồn kho dồi dào và kỳ vọng tăng giá, các nhà máy phế liệu là bên xuất hàng trước tiên, bổ sung hiệu quả cho nguồn cung thị trường; mảng tách lọc quặng thô bị hạn chế bởi tiến độ và nguyên liệu nên thời điểm xuất hàng tương đối muộn hơn. Thời gian tới, hai điểm cần được theo dõi sát. Thứ nhất, tốc độ các nhà máy phế liệu giải phóng tồn kho tích lũy trước đó: nếu tồn kho cạn nhanh trong khi giá tăng như kỳ vọng, công suất vận hành của họ có thể duy trì ở mức cao. Thứ hai, sau khi các doanh nghiệp tách lọc quặng thô nâng công suất vận hành vào khoảng tháng 10, cần chú ý đến tác động của nguồn cung tăng thêm lên kỳ vọng giá và nhịp độ thu mua của hạ nguồn. Nhìn chung, việc nới lỏng biên cung ngắn hạn chủ yếu đến từ phía phế liệu, trong khi trong trung hạn, thị trường cần theo dõi tác động tái cân bằng của lượng hàng được giải phóng từ phía tuyển quặng thô lên cân bằng cung-cầu.
