Thị trường axit sulfuric của Trung Quốc vẫn yếu, chênh lệch giá ngày càng nới rộng; giá phân khúc thấp tại Sơn Đông dự kiến sẽ ổn định [SMM Báo cáo tuần về axit sulfuric]

       Trong tuần kết thúc ngày 28/8, thị trường axit sulfuric của Trung Quốc tiếp tục trầm lắng. Chỉ số Axit Luyện đồng SMM Trung Quốc đạt 1.583,5 NDT/tấn, giảm 12 NDT/tấn so với thứ Sáu tuần trước (1.595,5 NDT/tấn). Mức giảm thu hẹp đáng kể so với tuần trước (-35,5 NDT/tấn), nhưng chỉ số đã điều chỉnh giảm liên tiếp 8 tuần. Đằng sau việc mức giảm thu hẹp, giá giao dịch thực tế trên thị trường phân hóa rõ rệt: một mặt, giá thấp tại Tứ Xuyên và một số khu vực khác tiếp tục nhích xuống; mặt khác, lượng giao hàng tại thị trường Sơn Đông cải thiện nhẹ và nhu cầu mua của thương nhân tăng lên, với kỳ vọng “giá có thể đã gần chạm đáy” bắt đầu hình thành. Cần lưu ý rằng chất lượng của đợt “phục hồi” ở hạ nguồn lần này vẫn còn đáng nghi ngờ—phần lớn phản ánh sự tái cân bằng liên vùng do dòng hàng giá thấp từ Sơn Đông chảy sang Giang Tô, Hà Nam và các khu vực khác. Cùng với việc tỷ lệ vận hành của ngành hóa chất phục hồi, mức độ phục hồi thực sự của nhu cầu vẫn cần được kiểm chứng.

       Miền Đông Trung Quốc:

       Tại Sơn Đông, báo giá xuất xưởng (EXW) ở mức 1.440–1.500 NDT/tấn, trong đó mức thấp tăng 40 NDT/tấn so với tuần trước, nhưng giao dịch thực tế ghi nhận trong vùng 1.400–1.600 NDT/tấn, trọng tâm quanh 1.500 NDT/tấn, cho thấy định giá thiếu trật tự. Về biến động cận biên, lượng giao hàng trong tuần đã trở lại bình thường. Giá thấp nhất cho hàng xuất kho từ doanh nghiệp trước đó từng giảm xuống 1.150 NDT/tấn, trong khi báo giá gần đây phục hồi lên khoảng 1.450 NDT/tấn. Đồng thời, các đợt giảm tải trước đó do nhu cầu phân bón hạ nguồn yếu đã được nới lỏng. Cùng lúc, nhu cầu mua của thương nhân tăng đáng kể, có thể cho thấy đồng thuận thị trường về việc giá chạm đáy đang hình thành.

       Tại An Huy, giá xuất xưởng (EXW) ở mức 1.455–1.505 NDT/tấn, báo giá đi ngang so với tháng trước. Các điều chỉnh giá gần đây của các nhà luyện kim trong khu vực chủ yếu chịu tác động từ nhu cầu yếu và ảnh hưởng của nguồn hàng giá thấp từ Trung Trung Quốc (một báo giá 1.455–1.530 NDT/tấn từ một nhà luyện đồng lớn tại Hồ Bắc), khiến chênh lệch giá liên vùng tiếp tục thu hẹp.

       Tại Phúc Kiến, giá xuất xưởng (EXW) ở mức 1.580–1.640 NDT/tấn, đi ngang so với tháng trướcTại Giang Tây, giá xuất xưởng (EXW) ở mức 1.590–1.740 NDT/tấn, đi ngang so với tháng trước; giá không đổi và công suất vận hành không bị cắt giảm. Các nhà luyện kim địa phương cho biết nhu cầu tại Giang Tây không phải vấn đề chính; giá bị kìm nhiều hơn bởi lực kéo từ các khu vực lân cận có giá thấp. Tâm lý chờ đợi quan sát khá mạnh khi thị trường đợi các nhà sản xuất phân bón khởi động, tập trung theo dõi xu hướng giá tại Sơn Đông và Trung Trung Quốc.

       Tây Nam Trung Quốc:

       Tại Tứ Xuyên, giá EXW là 1.340–1.450 NDT/tấn, trong đó mức cao giảm 150 NDT/tấn so với tuần trước. Xuất khẩu nguồn axit gặp khó, khiến cung và cầu rơi vào vòng luẩn quẩn tiêu cực.

       Tại Vân Nam, giá EXW là 1.270–1.370 NDT/tấn, với mặt bằng chào giá quanh 1.320–1.370 NDT/tấn. Nhu cầu trong tỉnh cơ bản ổn định với mức tăng thêm tương đối nhỏ, và một số lô hàng được xuất khẩu. Tại khu vực trung Vân Nam, giá EXW khoảng 1.310 NDT/tấn. Một số nhà luyện kim lớn trong tỉnh nâng chào giá 20–30 NDT/tấn, thị trường ghi nhận nhịp hồi nhẹ mang tính thăm dò.

       Tại Quảng Tây, chào giá nhìn chung ổn định, không có biến động đáng kể, chủ yếu thực hiện các hợp đồng dài hạn đã ký trước đó. Doanh nghiệp địa phương theo sát xu hướng giá của Vân Nam, lo ngại tác động lan tỏa nếu giá tiếp tục giảm sâu.

       Trung Trung Quốc:

       Một nhà máy ở Hồ Bắc báo giá khoảng 1.455 NDT/tấn đối với vận chuyển đường thủy và 1.455–1.530 NDT/tấn đối với vận chuyển đường bộ, nhìn chung ổn định trong tuần. Sản xuất không bị ảnh hưởng, nhưng phía hạ nguồn chưa có dấu hiệu cải thiện rõ rệt; thị trường chủ yếu đặt kỳ vọng vào nhu cầu phân bón, và một số nhà sản xuất hạ nguồn lớn vẫn chưa có động thái.

       Tại Hà Nam, giá EXW là 1.450–1.500 NDT/tấn, giảm 50 NDT/tấn so với tuần trước (1.500–1.550 NDT/tấn), chủ yếu do lượng hàng giá thấp từ Sơn Đông đổ về. Ở phía cung, xuất hiện biến số thu hẹp: một nhà luyện kim lớn trong khu vực bắt đầu bảo dưỡng dây chuyền sản xuất lớn nhất từ ngày 20/8 trong khoảng 35 ngày, dự kiến ảnh hưởng đến sản lượng axit sulfuric khoảng 50.000 tấn.

       Tại Hồ Nam, giá EXW là 1.500–1.550 NDT/tấn, giảm 50–80 NDT/tấn so với tuần trước (1.550–1.630 NDT/tấn). Đà giảm liên tục của giá axit sulfuric đã bắt đầu bào mòn lợi nhuận luyện kim, và các doanh nghiệp địa phương có thể giảm công suất. Thị trường chờ đợi lực đẩy tiềm năng từ nhu cầu hóa chất và theo dõi liệu hoạt động tích trữ có thể bắt đầu vào tháng 10 hay không.

       Tây Bắc và Bắc Trung Quốc:

       Tại Sơn Tây, giá xuất xưởng (EXW) ở mức 1.380-1.420 NDT/tấn, giảm 60-70 NDT/tấn so với tuần trước (1.450-1.480 NDT/tấn). Chào giá thực tế từ một số doanh nghiệp trong khu vực vẫn quanh 1.400 NDT/tấn.

       Tại Cam Túc, chào giá xuất xưởng (EXW) ở mức 1.700-1.910 NDT/tấn, đi ngang so với tháng trước và duy trì ở mức cao nhất toàn quốc, với cung-cầu cân bằng trong khu vực. Một vài nhà máy nhỏ ở miền nam Cam Túc giảm nhẹ do tác động từ mức giá thấp tại Tứ Xuyên, nhưng do sản lượng hạn chế nên ảnh hưởng tương đối nhỏ. Một nhà luyện đồng lớn tại Thanh Hải đã hạ chào giá 100 NDT/tấn kể từ ngày 26/8 xuống khoảng 1.630 NDT/tấn. Tại Tân Cương, chào giá quanh 1.500 NDT/tấn và doanh nghiệp không chịu áp lực tồn kho.

       Đông Bắc Trung Quốc và Nội Mông:

       Tại khu vực Xích Phong (Nội Mông), giá không đổi trong tháng và thị trường khu vực vận hành ổn định. Tại Liêu Ninh, chào giá axit từ luyện kim ở mức 1.580-1.800 NDT/tấn. Một nhà luyện lớn tại Cát Lâm giữ chào giá phân phối ra ngoài ở mức cao (khoảng 2.400 NDT/tấn, giao dịch nội địa đạt 2.100 NDT/tấn), chủ yếu phục vụ phân phối trên khắp Hắc Long Giang, Cát Lâm và Liêu Ninh. Tại Hắc Long Giang, chào giá tạm thời ổn định, nhưng thị trường kỳ vọng giảm 50-100 NDT/tấn vào tháng tới.

       Thị trường quốc tế: Giá axit sulfuric tuần này diễn biến trái chiều. Việc người mua tại Indonesia, thị trường tiêu thụ chính, gây sức ép giảm giá đã kéo giá thị trường châu Á điều chỉnh giảm. Trong tuần kết thúc ngày 28/8,

• SMM axit sulfuric CFR Indonesia: 305-325 USD/tấn, bình quân 315 USD/tấn, giảm 20 USD/tấn so với mức bình quân tuần trước là 335 USD/tấn. Sức ép giảm giá từ người mua thể hiện rõ tại Indonesia.
• SMM axit sulfuric FOB Hàn Quốc: 300-320 USD/tấn, bình quân 310 USD/tấn, giảm 5 USD/tấn so với mức bình quân tuần trước là 315 USD/tấn. Nguồn cung khu vực thắt chặt đã hạn chế đà giảm.
• SMM axit sulfuric EXW DRC: 910-960 USD/tấn, bình quân 935 USD/tấn, đi ngang so với tháng trước. Khoảng thiếu hụt nguồn cung tại địa phương vẫn kéo dài, giữ giá ở mức cao trên toàn cầu.
• Axit sulfuric SMM EXW Zambia: 380–420 USD/tấn, trung bình 400 USD/tấn, đi ngang so với tháng trước.

       Lưu huỳnh: Tuần này, thị trường lưu huỳnh chứng kiến đợt điều chỉnh giảm mạnh từ vùng giá cao, ghi nhận mức thay đổi biên lớn nhất trên toàn chuỗi ngành trong tuần.Giá giao dịch chủ đạo lưu huỳnh SMM EXW Sơn Đông ở mức 6.900–7.900 NDT/tấn, trung bình 7.400 NDT/tấn, giảm 1.553,5 NDT/tấn so với tuần trước (8.407–9.500 NDT/tấn, trung bình 8.953,5 NDT/tấn). Mức giảm theo tuần khoảng 17,3%, trong đó đầu trên giảm 1.600 NDT/tấn. Từ năm 2026, giá lưu huỳnh từng tăng vọt với mức tăng lũy kế lên tới 454% (khoảng 1.580 NDT/tấn vào đầu năm 2025, và mức trung bình tháng 7 từng đạt 8.754 NDT/tấn). Thua lỗ kéo dài đã buộc nhiều nhà sản xuất phân lân tại Hồ Bắc phải dừng sản xuất. Đợt giảm mạnh từ đỉnh trong tuần này cho thấy hoạt động chốt lời ở khâu thương mại và sự giải phóng tập trung lực kháng cự của hạ nguồn đối với nguồn hàng giá cao, với dấu hiệu áp lực chi phí đang dịu bớt dọc theo chuỗi lưu huỳnh–axit sulfuric–phân lân.

       Trên thị trường quốc tế,lưu huỳnh SMM CIF Indonesia ở mức 1.000–1.100 USD/tấn, trung bình 1.050 USD/tấn, giảm 25 USD/tấn so với mức trung bình tuần trước là 1.075 USD/tấn, khi thị trường lưu huỳnh quốc tế suy yếu đồng pha.

       Nhìn về phía trước, xu hướng yếu của thị trường axit sulfuric được dự báo khó thay đổi trong ngắn hạn, với trọng tâm là nhịp độ sản xuất phân bón và việc triển khai “cửa sổ” chính sách xuất khẩu: các chính sách liên quan đến xuất khẩu phân lân dự kiến hết hiệu lực vào ngày 31/8, và định hướng chính sách sẽ tác động trực tiếp đến nhu cầu xuất khẩu quý IV và hoạt động mua axit làm nguyên liệu. Biên lợi nhuận gộp của ngành phân lân vẫn chìm sâu trong thua lỗ, và việc liệu có thể bắt đầu tích trữ hàng vào tháng 10 hay không là điểm theo dõi lớn nhất ở phía nhu cầu.