Tuần này (24–27/8), giá antimon tiếp tục xu hướng tăng, mặt bằng giá tiếp tục nhích lên, và giá bình quân thỏi antimon 1# duy trì vững trên ngưỡng 100.000 NDT/tấn. Tính đến ngày 26/8, giá bình quân thỏi antimon 1# tăng lên 100.500 NDT/tấn, tăng lũy kế 3.000 NDT/tấn (+3,1%) trong tuần; đến 27/8 giá đi ngang, củng cố ở vùng cao. Với oxit antimon, tuần này ghi nhận nhịp tăng bù rõ rệt: giá bình quân antimon trioxit 99,8% được nâng liên tiếp từ 86.000 NDT/tấn vào thứ Sáu tuần trước lên 90.000 NDT/tấn tính đến 26/8, tăng lũy kế 4.000 NDT/tấn (+4,7%), vượt trội so với thỏi antimon; chênh lệch giá trước đó “thỏi mạnh, oxit yếu” được thu hẹp; đến 27/8 giá ổn định. Nhịp tăng bù của oxit antimon chủ yếu được thúc đẩy bởi chi phí nguyên liệu đầu vào truyền dẫn sang giá và các nhà luyện kim giữ giá.

Về động lực, nguyên nhân cốt lõi của đợt tăng tuần này là các nhà luyện kim nhìn chung giữ giá và hạn chế bán ra dưới áp lực thua lỗ, cùng với kỳ vọng ấm lên về việc tích trữ của hạ nguồn trước mùa cao điểm tháng 9–10; tuy nhiên, các bên tham gia thị trường nhìn chung cho biết tốc độ bổ sung tồn kho cho nhu cầu cứng đã chậm lại và dòng vốn đầu cơ hạ nhiệt. Từ ngày 27/8, giá ổn định ở vùng cao và tâm lý thị trường chuyển sang hơi lạc quan.

Dữ liệu hải quan cho thấy, tháng 7/2026, nhập khẩu quặng và tinh quặng antimon khác của Trung Quốc đạt 5.400,89 tấn, giảm mạnh 49,5% so với tháng trước từ mức 10.688,6 tấn của tháng 6, chạm mức thấp nhất từ đầu năm đến nay và chấm dứt chuỗi 3 tháng liên tiếp trước đó duy trì trên 10.000 tấn. Myanmar là nguồn nhập khẩu lớn nhất, trong khi nguồn cung quặng “biến số Tây Ban Nha” từng được theo dõi trước đó không bền vững. Tuy vậy, nhập khẩu quặng antimon lũy kế nửa đầu năm đạt 59.347,5 tấn (hàm lượng thực), vượt tổng cả năm 2025, và nhập khẩu lũy kế từ tháng 1 đến tháng 7 vẫn phục hồi so với cùng kỳ; khối lượng quặng nhập khẩu lớn trước đó đã được chuyển hóa thành sản lượng thỏi antimon—SMM ước tính sản lượng thỏi antimon của Trung Quốc (bao gồm thỏi antimon, quy đổi antimon thô, catot antimon, v.v.) trong tháng 7 tăng khoảng 30% so với tháng trước, khiến nguồn cung tạm thời dồi dào.

Về cơ cấu, trong tháng 7, nhập khẩu antimon thô (tinh quặng antimon) là 107,18 tấn, nhập khẩu antimon sulfide là 1,4 tấn, và nhập khẩu oxit antimon chỉ 0,156 tấn, đều ở mức thấp; không có ghi nhận nhập khẩu antimon chưa gia côngNhìn về phía trước, nguồn cung quặng từ nước ngoài thắt chặt và tốc độ hàng về chậm lại; cùng với việc một số mỏ tại Trung Quốc dừng sản xuất và mức tăng sản lượng hạn chế, tình trạng khan hiếm dài hạn của nguyên liệu quặng antimon về cơ bản không thay đổi. Về phía chi phí, sau khi cộng chi phí khai thác quặng antimon tự sở hữu và phí gia công luyện kim, chi phí của một số nhà sản xuất lớn đã dần tiệm cận giá giao ngay; các nhà luyện kim thể hiện mức độ đồng thuận cao trong việc giữ giá và hạn chế bán ra—đây là lực hỗ trợ cốt lõi giúp giá tăng liên tục trong tuần này. Ngoài ra, nếu dự án luyện thỏi antimon 1# công suất dự kiến 10.000 tấn/năm tại Xierkule, Tân Cương được triển khai, có thể tác động đến cục diện nguồn cung dài hạn.

Dữ liệu hải quan cho thấy, tháng 7/2026, xuất khẩu oxit antimon của Trung Quốc đạt 135 tấn, giảm mạnh 71,5% so với tháng trước từ mức 474,3 tấn của tháng 6, đưa khối lượng xuất khẩu trở lại vùng thấp kỷ lục. Theo thị trường đích, Nga là thị trường xuất khẩu lớn nhất, chiếm hơn 60%. Trong khi đó, xuất khẩu antimon chưa gia công (thỏi antimon) trong tháng 7 bằng 0; xuất khẩu thỏi antimon vẫn bị hạn chế, và tổng xuất khẩu các sản phẩm antimon của Trung Quốc tiếp tục thu hẹp. Về chính sách, antimon và các sản phẩm antimon vẫn nằm trong Danh mục hàng hóa thuộc quản lý giấy phép xuất khẩu (2026), và chịu quản lý kép theo cơ chế “thương mại nhà nước + kiểm soát xuất khẩu hàng lưỡng dụng” (tổng cộng 11 doanh nghiệp thương mại nhà nước xuất khẩu antimon giai đoạn 2026–2027, và danh mục kiểm soát hàng lưỡng dụng 3C003 bao phủ các mặt hàng liên quan đến antimon), khiến kênh xuất khẩu tiếp tục bị siết chặt.

Nhìn chung, nhập khẩu và xuất khẩu các sản phẩm antimon trong tháng 7 tiếp tục duy trì xu hướng giảm kép “nhập khẩu giảm và xuất khẩu thu hẹp”Việc nhập khẩu nguyên liệu thô giảm mạnh đã củng cố xu hướng các nhà luyện kim giữ giá vững ở phía chi phí, trở thành lực đỡ cốt lõi cho đà tăng của thỏi antimon trong tuần này; xuất khẩu suy yếu kéo dài trước đó từng kìm hãm độ co giãn giá của antimon oxit, nhưng dưới tác động chuyển tải chi phí trong tuần này, antimon oxit ghi nhận một nhịp tăng bù rõ rệt, và cấu trúc “thỏi mạnh, oxit yếu” tạm thời được sửa chữa. Nếu xuất khẩu antimon oxit theo tháng trong thời gian tới có thể tiếp tục vượt 500 tấn, thậm chí đạt mức 1.000 tấn, điều đó sẽ xác thực đáng kể kỳ vọng phục hồi xuất khẩu và giảm rõ rệt lo ngại ở phía cầu.

Nhu cầu đầu cuối nhìn chung thể hiện xu hướng phân hóa: mảng chất chống cháy có dấu hiệu cải thiện nhẹ, nhưng mua hàng vẫn chủ yếu bám theo đơn, và việc chuyển tải các giao dịch giá cao chưa thông suốt; ngành kính PV triển khai đợt cắt giảm sản lượng lần hai, nhu cầu vẫn ở mức trung bình—kỳ vọng co hẹp nguồn cung khá rõ, tạo lực đẩy nhu cầu antimon hạn chế; nhu cầu natri pyroantimonat ở mức trung bình, sản xuất duy trì dao động ở mức thấp. Dù tồn kho tại các nhà sản xuất đầu cuối trước đó đã được bổ sung tương đối đầy đủ, xét kỳ vọng mùa cao điểm tháng 9–10, việc tích trữ chỉ còn là vấn đề thời gian; tuy nhiên, trong xu hướng giá đi lên, tâm lý hạ nguồn “đua mua khi giá tăng liên tục, chần chừ khi giá giảm” vẫn tồn tại, tốc độ bổ sung hàng cho nhu cầu cứng chậm lại phần nào, và nhiệt tình đầu cơ cũng hạ nhiệt đồng thời.

Trong ngắn hạn, việc các nhà luyện kim giữ giá vững và hạn chế bán ra khi thua lỗ, cùng với kỳ vọng tích trữ của hạ nguồn cho mùa cao điểm tháng 9–10, vẫn là lực đỡ chính cho giá. Sau khi giá bình quân thỏi antimon 1# đứng vững trên 100.000 nhân dân tệ/tấn, giá antimon được kỳ vọng tiếp tục đi ngang theo hướng mạnh và neo ở vùng cao; tuy nhiên, khi tốc độ bổ sung hàng cho nhu cầu cứng chậm lại, nhiệt tình đầu cơ hạ nhiệt và khả năng chuyển tải các giao dịch giá cao kém, độ dốc tăng có thể dần thu hẹp, và không loại trừ khả năng điều chỉnh nhẹ trước khi tích lũy lại động lực. Biến số then chốt là liệu đơn hàng mùa cao điểm của hạ nguồn có thể hiện thực hóa hay không và mức độ giải phóng nhu cầu mạnh đến đâuTrong trung và dài hạn, tình trạng khan hiếm kéo dài của nguyên liệu quặng antimon vẫn không thay đổi; xuất khẩu thỏi antimon tiếp tục bị hạn chế và các chính sách kiểm soát xuất khẩu vẫn được duy trì; cùng với việc củng cố các trung tâm trung chuyển tại các khu vực như Thái Lan, trung tâm giá được kỳ vọng sẽ dần phục hồi.