SMM, ngày 27 tháng 8:
Hôm nay, giá giao ngay đồng cathode số 1 SMM so với hợp đồng đồng SHFE 2609 được báo ở mức premium 380–520 nhân dân tệ/tấn, với premium trung bình 450 nhân dân tệ/tấn, tăng 140 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Hợp đồng đồng SHFE 2609 mở cửa tăng mạnh và sau đó duy trì đà tăng. Sau khi mở cửa, giá nhanh chóng tăng vọt từ khoảng 108.600 nhân dân tệ/tấn lên trên 108.800 nhân dân tệ/tấn, và mặc dù có những đợt giảm nhẹ xen kẽ, nhưng trung tâm giao dịch tiếp tục tăng; trong phiên, giá liên tục áp sát mức 109.000 nhân dân tệ/tấn. Vào gần giữa trưa, đồng SHFE củng cố ở mức cao, cuối cùng đóng cửa quanh mức 108.970 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch backwardation giữa hợp đồng tháng gần nhất và hợp đồng tháng tiếp theo ở mức 310–350 nhân dân tệ/tấn, và biên lợi nhuận nhập khẩu của đồng SHFE so với hợp đồng 2609 đang ở mức lỗ 2.110–2.160 nhân dân tệ/tấn.
Tại khu vực Thượng Hải, tâm lý bán ra đối với đồng cathode là 3,10, tăng 0,13 so với tháng trước, trong khi tâm lý mua vào là 3,34, giảm 0,10 so với tháng trước; dữ liệu lịch sử có thể tra cứu trong cơ sở dữ liệu. Vào đầu phiên sáng, các nhà cung cấp chào hàng có hóa đơn ngày tháng sau ở mức premium 400 nhân dân tệ/tấn so với giá JCC, và sau khi giao dịch sôi động, họ tăng giá chào lên premium 450 nhân dân tệ/tấn cho lô hàng đó. Hàng có hóa đơn ngày tháng này từ Zhongtiaoshan và Dajiang HS được chào ở mức premium 400 nhân dân tệ/tấn, và sau giao dịch, giá chào phần lớn ở mức premium 420–450 nhân dân tệ/tấn. Đối với đồng không đăng ký, giá chào cho hàng có hóa đơn ngày tháng sau bắt đầu ở mức premium 250 nhân dân tệ/tấn và sau đó được tăng lên premium 300 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên thứ hai, nguồn cung sẵn có thắt chặt hơn nữa, với một số nhà cung cấp cố gắng chào ở mức premium 500 nhân dân tệ/tấn cho hàng đồng chất lượng tiêu chuẩn có hóa đơn ngày tháng này.
Nhìn sang ngày mai, nguồn cung đồng cathode sẵn có trên thị trường Thượng Hải tiếp tục thắt chặt hơn, với các chào bán nhanh chóng biến mất sau khi hàng giá thấp được giao dịch. Các nhà cung cấp giữ giá vững và có xu hướng kiềm chế bán ra mạnh mẽ, đẩy premium giao ngay nhanh chóng tiến đến mức cao nhất năm. Trong khi đó, chênh lệch giá giao ngay giữa Thượng Hải và Quảng Đông đã mở rộng lên khoảng 235 nhân dân tệ/tấn. Nếu chênh lệch này sau đó có thể bù đắp được chi phí vận chuyển, chiếm dụng vốn và chi phí thời gian, thì một số hàng Quảng Đông có thể trở nên khả thi để vận chuyển sang Thượng Hải, làm giảm nhẹ kỳ vọng về sự thắt chặt nguồn cung của Thượng Hải. Tuy nhiên, vẫn cần thời gian để hàng hóa liên vùng được tổ chức, điều phối và thực sự giao vào kho, vì vậy mức tăng nguồn cung giao ngay trong ngắn hạn có thể vẫn tương đối hạn chế. Về phía cầu, giá đồng duy trì ở mức tương đối cao, cùng với phí bảo hiểm giao ngay cũng tăng nhanh, sự chấp nhận hàng giá cao của các doanh nghiệp hạ nguồn đã suy yếu, tâm lý mua hàng hôm nay giảm nhẹ và khả năng sẵn sàng đuổi theo giá cao có thể giảm dần. Nhìn chung, được hỗ trợ bởi nguồn cung sẵn có thắt chặt và việc nắm giữ chắc của các nhà cung cấp, phí bảo hiểm giao ngay của đồng SHFE so với hợp đồng 2609 dự kiến sẽ duy trì ở mức cao vào ngày mai. Tuy nhiên, khi cửa sổ hưởng chênh lệch giá liên vùng giữa Thượng Hải và Quảng Đông gần mở ra, cùng với giá đồng cao và phí bảo hiểm cao kìm hãm nhu cầu, dư địa để phí bảo hiểm tăng thêm có thể thu hẹp ở một mức độ nào đó.
![Giá đồng củng cố ở mức cao, hạn chế nhu cầu dự trữ trước mùa cao điểm [Bản tin đồng thứ cấp hàng ngày của SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HfIIS20251217171709.jpg)
![Hàng tồn kho xã hội đồng trong nước ghi nhận mức giảm kép so với cùng kỳ, xu hướng khu vực phân kỳ [Dữ liệu hàng tuần SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BdFZr20251217171712.jpg)
