[Tóm tắt Họp sáng Niken SMM] Eo biển Hormuz thiết lập tuyến hàng hải an toàn; Hợp đồng niken SHFE được giao dịch nhiều nhất đi ngang trong phiên giao dịch đầu ngày

Biên bản họp sáng 27/8

Chủ đề nóng thị trường:

Ngày 26/8, SMM được biết, do ảnh hưởng của hạn hán, nguồn cung nước tại khu vực Luwu của Indonesia trở nên eo hẹp. Một số nhà máy luyện niken địa phương bị gián đoạn nguồn nước và điện, dẫn đến cắt giảm sản lượng. Trong khi đó, các nhà máy luyện trong khu công nghiệp IMIP và IWIP cũng thiếu nước, nhưng chưa ảnh hưởng đáng kể đến sản xuất. Hiện tại, tác động chính của hạn hán đến luyện niken là đẩy giá than cốc lên cao và tăng áp lực chi phí. SMM sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến nguồn nước địa phương và tình hình sản xuất của các nhà máy luyện.

Vĩ mô:

(1) Iran tuyên bố rằng eo biển Hormuz sẽ không được mở ngay lập tức, và Oman đồng ý đóng tuyến hàng hải phía nam của eo biển Hormuz. Họ cũng đưa ra tuyên bố chung đề xuất thiết lập một hành lang hàng hải an toàn tại eo biển Hormuz được cả hai bên nhất trí.

(2) Thượng Hải: Mở rộng quy mô giao dịch các mặt hàng kim loại chủ chốt như đồng và nhôm, đồng thời đẩy nhanh việc hoàn thiện chuỗi sản phẩm tương lai cho các kim loại mới nổi như lithium, coban và niken.

Thị trường giao ngay:

Ngày 26/8, giá trung bình niken tinh chế SMM #1 là 130.250 nhân dân tệ/tấn, tăng 450 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Về phí bảo hiểm giao ngay, mức trung bình của niken tinh chế Jinchuan #1 là 1.600 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, trong khi phạm vi cho các thương hiệu niken điện phân nội địa chính thống là 0-500 nhân dân tệ/tấn.

Thị trường tương lai:

Hợp đồng niken SHFE được giao dịch nhiều nhất, mã 2610, biến động trong biên độ hẹp vào phiên sáng và chốt phiên ở mức 129.310 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,27%.

Kỳ vọng về việc giải phóng hạn ngạch cung từ Indonesia và lượng tồn kho cao tạo áp lực giảm giá, nhưng đồng đô la Mỹ yếu đi và hỗ trợ chi phí tạo ra sàn giá. Trong ngắn hạn, phạm vi giao dịch dự kiến của hợp đồng niken SHFE được giao dịch nhiều nhất là 127.000-132.000 nhân dân tệ/tấn.

Niken sunfat

Ngày 26/8, giá trung bình niken sunfat cấp pin của SMM giảm nhẹ.

Về mặt chi phí, do tâm lý thị trường thép không gỉ, giá niken hôm nay tăng nhẹ, và chi phí sản xuất giao ngay của niken sunfat tăng nhẹ. Về mặt cung cấp, khi chi phí vẫn ở mức cao, một số nhà sản xuất kiên quyết giữ giá, trong khi những nhà sản xuất khác, với lượng tồn kho cao, tìm cách bán hàng và giảm tồn kho. Về mặt nhu cầu, bước vào giai đoạn mua hàng cuối tháng, một số doanh nghiệp đã bắt đầu hỏi giá, nhưng một số công ty hạ nguồn vẫn chủ yếu dựa vào các hợp đồng dài hạn, dẫn đến tâm lý mua hàng giao ngay để xây dựng tồn kho tương đối yếu và mức chấp nhận giá muối niken thấp hơn. Hôm nay, chỉ số Tâm lý Sẵn sàng Bán của nhà máy luyện muối niken thượng nguồn là 2,0, chỉ số Tâm lý Mua hàng của nhà máy tiền chất hạ nguồn là 2,3, và chỉ số tâm lý của doanh nghiệp tích hợp là 2,3 (dữ liệu lịch sử có sẵn trong cơ sở dữ liệu).

Trong ngắn hạn, hoạt động thị trường đặt hàng giao ngay dự kiến vẫn trầm lắng và giá niken sunfat được kỳ vọng duy trì áp lực chung.

NPI

Tin ngày 26/8: Chỉ số tâm lý thị trường NPI cao cấp của SMM đạt 1,85, không đổi so với tháng trước; chỉ số tâm lý thượng nguồn với NPI cao cấp là 2,02, không đổi; chỉ số tâm lý hạ nguồn với NPI cao cấp là 1,68, không đổi. NPI cao cấp giao ngay tiếp tục ảm đạm, mặt bằng giá giao dịch giảm sâu hơn, chênh lệch giá mua - bán tiếp tục nới rộng. Các nhà máy thép hạ nguồn duy trì tâm lý ép giá, ý định mua phổ biến ở mức thấp. Chào giá cao của bên cung không khớp được giao dịch thực tế, giá hàng giao ngay kỳ hạn xa trong kho tiếp tục giảm. Tâm lý bi quan về triển vọng thị trường tăng lên. Cú hồi phục của giá kỳ hạn không kích thích được việc bổ sung tồn kho, kỳ vọng mùa cao điểm tiếp tục suy yếu, thị trường ngắn hạn tiếp tục chịu áp lực.

Thép không gỉ

Theo SMM ngày 26/8, giá kỳ hạn thép không gỉ đã ngừng giảm và hồi phục. Trong phiên đêm, giá mở cửa có lúc chạm mức thấp gần đây 14.040 nhân dân tệ/tấn, trước khi tăng vọt nhanh chóng trước thông tin về một tai nạn an toàn lò cao niken tại một nhà máy thép không gỉ ở miền đông Trung Quốc. Dù giá điều chỉnh giảm sau khi mở phiên sáng, nhưng đã phục hồi toàn bộ mức lỗ của ngày giao dịch trước. Kết phiên, hợp đồng thép không gỉ giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 14.225 nhân dân tệ/tấn. Tại thị trường giao ngay, dù giá kỳ hạn có phục hồi phần nào, nhu cầu sử dụng cuối cùng vẫn yếu. Các hoạt động thăm dò, giao dịch trên thị trường chưa sôi động, giao dịch trong ngày chủ yếu đến từ chênh lệch giá kỳ hạn. Giá giao ngay về cơ bản ổn định, biến động hạn chế.

Hợp đồng thép không gỉ giao dịch nhiều nhất. Lúc 10:15 sáng, giá SS2610 ở mức 14.270 nhân dân tệ/tấn, tăng 125 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Phí bù giao ngay cho thép 304/2B tại Vô Tích dao động trong khoảng 400 - 600 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá bình quân thép cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích đi ngang; thép cuộn chưa cắt biên cán nguội 304/2B, giá bình quân tại Vô Tích tăng 25 nhân dân tệ/tấn trong khi giá bình quân tại Phật Sơn đi ngang; giá thép cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích đi ngang; giá thép cuộn cán nóng 316L/NO.1 tại Vô Tích đi ngang; thép cuộn cán nguội 430/2B tại Vô Tích và Phật Sơn đi ngang.

Tuần này, giá hợp đồng tương lai thép khống gỉ nói chung vẫn dao động ở mức thấp. Trước đó, chịu tác động từ thông tin về việc Indonesia tằng hạn ngạch quặng niken RKAB, giá hợp đồng tương lai thép khống gỉ lao dốc mạnh, và định giá thị trường chung giảm xuống vùng thấp. Tuần này, nhờ sự phục hồi trên diện rộng của kim loạ màu, giá hợp đồng tương lai có đợt phục hồi kỹ thuật, song tâm lý bi quan trước đó chưa được xua tan hoàn toàn, đà phục hồi thiếu sức mạnh, khiến thị trường vẫn dao động ở mức thấp, niềm tin tằng giá vẫn chưa phục hồi đủ. Thị trường giao ngay yếu theo đà giảm của hợp đồng tương lai, với mức giá trung tâm giảm xuống. Kỳ vọng về mùa cao điểm không đạt như kế hoạch, và tình trạng cung cầu cân bằng lỏng lẻo vẫn ổi bật. Hiện thị trường đang tiến gần “mùa cao điểm tháng 9-10” truyền thống, nhưng tâm lý tìch trữ của người dùng cuối ảm đạm, nhu cầu hạ nguồn chưa cho thấy sự phục hồi thực chât, và giao dịch tạ chô vẫn yếu. Nói chung, mua hàng chủ yếu theo nhu cầu và the nhị t giao d ị ch không liên t ụ c , thi ế u s ự hỗ tr ợ nhậ p h à ng b ề n v ững t ậ p trung . Ả nh h ư ở ng b ở i giao d ị ch h ợ p đ ồ ng t ư ơ ng lai m ứ c th ấ p , th ị tr ư ờ ng ti ế p t ụ c duy tr ì tâm l ý bi quan , v à v ớ i ý đ ị nh duy tr ì giá v ững c ủ a c á c nh à m á Y th é p c ó ph ầ n y ế u đ i , b á o gi á giao ngay gi ả m the th ị tr ư ờ ng, khi ế n m ứ c giá trung tâm ti ế p t ụ c gi ả m th ấ p h ơ n . Á p l ự c v ề ph ía cung ti ế p t ụ c t ă ng th ê m . K ế ho ạ ch s ả n xu â t th á ng 8 c ủ a c á c nh à m á Y th é p t ă ng so v ớ i th á ng tr ư ớ c , v à t ố c đ ộ gi ả i ph ó ng c ô ng su â t ng à nh đ ư ợ c đ ẩ y nhanh . Trong b ố i c ả nh nhu c ầ u s ử d ụ ng cu ố i c ù ng y ê u k é o d à i, á p l ự c gi ả m t ồ n kho ti ế p t ụ c t í ch t ự , đ ẩ y t ồ n kho x à h ộ i th é p kh ô ng g ỉ t ă ng trong tu ầ n n à y . Xu h ư ớ ng t ồ n kho t í ch t ự k é o d à i , v à o cu ố i m ù a th ấ p đ i ê m , m â u thu ẫ n cung c â u l ỏ ng l ẻ o tr ở n ê n n ổ i b ậ t . Ph ía chi ph í v à l ợ i nhu ậ n t ạ o th à nh h Ỗ tr ợ v ÿ ng đ á y , h ạ n ch ế hi ệ u qu ả d ư đ ị a gi ả m c ủ a gi á giao ngay . Tu ầ n n à y , c ả gi á th à nh ph ẩ m th é p kh ô ng g ỉ v à nguy ê n li ệ u c Ù ng gi ả m , nh ư ng m ứ c gi ả m c ủ a gi á th é p th à nh ph ẩ m l ớ n h ơ n đ á ng k ể so v ớ i nguy ê n li ệ u . Ch ê nh l ệ ch gi á gi ữ a th é p th à nh ph ẩ m v à nguy ê n li ệ u ti ế p t ụ c thu h ẹ p , bi ê n l ợ i nhu ậ n luy ệ n th é p c ủ a c á c nh à m á Y th é p b ị si ế t ch ặ t th ê m , ng à nh đ ang ti ế n g ầ n m ứ c thua l Ỗ . H Ỗ tr ợ t ừ chi ph í t ă ng c ư ờ ng d ầ n , t ạ o m ộ t s à n v ững ch ắ c cho gi á giao ngay , h ạ n ch ế d ư đ ị a gi ả m , v à th ị tr ư ờ ng th ể hi ệ n d â u hi ệ u ch ố ng đ ỡ d ù y ế u . Nhìn chung, thị trường thép không gỉ tuần này thể hiện trạng thái giằng co, khi giá kỳ hạn phục hồi yếu từ đáy, giá giao ngay đi xuống theo đà kỳ hạn, nhu cầu trước mùa cao điểm ảm đạm, nguồn cung tăng đẩy tồn kho lên, và chi phí cận kề mức lỗ tạo sàn cho giá. Trong ngắn hạn, sự thiếu vắng nhu cầu trước mùa cao điểm, lịch sản xuất của các nhà máy thép đang phục hồi, và tình trạng tích tụ tồn kho liên tục là những yếu tố giảm giá cốt lõi của thị trường, và xu hướng yếu tổng thể của giá khó có thể đảo ngược. Tuy nhiên, rủi ro thua lỗ đang xuất hiện, lực đỡ đáy tiếp tục mạnh lên, và dư địa giảm giá tương đối hạn chế, do đó thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì trạng thái tích lũy yếu. Trong thời gian tới, các điểm theo dõi chính bao gồm tính bền vững của đà phục hồi giá kỳ hạn thép không gỉ, tốc độ dự trữ trước mùa cao điểm của hạ nguồn, sự thay đổi lịch sản xuất của nhà máy thép, biến động chênh lệch giá nguyên liệu thô-thành phẩm thép, và tiến độ tích tụ tồn kho.

Quặng niken:

Thị trường Philippines:

Về giá cả, giá quặng niken Philippines nhìn chung ổn định trong tuần này. Giá CIF về Trung Quốc cho quặng hàm lượng Ni 1,3%, 1,4% và 1,5% lần lượt ở mức 46 USD, 56,5 USD và 64,5 USD/wmt, tất cả đều đi ngang so với tuần trước. Các lò luyện hạ nguồn Trung Quốc có lượng tồn kho tương đối đủ, do đó việc mua hàng vẫn dựa trên nhu cầu thực tế, giao dịch tổng thể trầm lắng. Giá quặng cấp cao tương đối vững, trong khi quặng cấp thấp vẫn chịu áp lực nhất định trong bối cảnh nguồn cung dồi dào và nhu cầu phục hồi hạn chế. Về thời tiết, rủi ro mưa tại các khu vực quặng niken chính của Philippines có sự phân hóa trong tuần này. Palawan có rủi ro mưa cao nhất, với lượng mưa ước tính 40–50 mm, có thể ảnh hưởng gián đoạn đến vận chuyển đường mỏ và bốc xếp tàu vào khoảng cuối tuần. Zambales, nằm ở phía tây đảo Luzon và chịu ảnh hưởng của gió mùa tây nam, cũng đối mặt với rủi ro mưa lớn. Rủi ro tổng thể tại Surigao tương đối nhẹ, nhưng mưa rải rác vào khoảng ngày 22–23 tháng 8 có thể gây gián đoạn cục bộ về vận tải và hậu cần. Nhìn chung, tác động thời tiết chủ yếu tập trung vào hậu cần địa phương và không đủ để thay đổi bức tranh cung ứng tổng thể. Về phía cung-cầu, thị trường quặng niken Philippines nhìn chung vẫn thể hiện trạng thái cung lỏng cầu yếu. Sản lượng mỏ và xuất khẩu dự kiến về cơ bản vẫn bình thường, với nguồn cung giao ngay dồi dào. Tồn kho hạ nguồn của Trung Quốc ở mức cao, nhu cầu bổ sung hàng tồn kho hạn chế, việc mua sắm chủ yếu để đáp ứng nhu cầu sản xuất tức thời. Mưa cục bộ và chậm trễ vận chuyển có thể thắt chặt nguồn cung giao ngay rời rạc, nhưng tác động đến thị trường chung còn hạn chế. Triển vọng, giá quặng niken Philippines dự kiến sẽ đi ngang với biên độ thu hẹp trong tuần tới. Quặng hàm lượng cao dự kiến duy trì tương đối ổn định, được hỗ trợ bởi nhu cầu thu mua NPI ổn định, trong khi quặng hàm lượng thấp vẫn chịu áp lực kép từ nguồn cung dồi dào và nhu cầu yếu. Khi tác động thời tiết dần giảm bớt, hoạt động khai thác mỏ và cảng dự kiến sẽ cơ bản trở lại bình thường. Xu hướng giá trong ngắn hạn chủ yếu phụ thuộc vào tốc độ bổ sung hàng tồn kho của hạ nguồn Trung Quốc, điều kiện xếp hàng tại các cảng Philippines và những thay đổi về nguồn cung giao ngay.

Thị trường Indonesia:

Về giá, giá quặng niken Indonesia nhích nhẹ trong tuần này. Giá HMA nửa cuối tháng 8 ở mức 16.960 USD/tấn, tăng 314 USD/tấn so với nửa đầu tháng, tương đương mức tăng 1,89%. Vào ngày 18 tháng 8, giá CIF cho quặng niken hàm lượng Ni 1,4%, 1,5% và 1,6% lần lượt là 53,3 USD/tấn ướt, 60,8 USD/tấn ướt và 65,8 USD/tấn ướt, và cơ bản ổn định vào ngày 19. Sự phục hồi giá đã hỗ trợ phần nào, nhưng nguồn cung dồi dào và hoạt động mua sắm thận trọng đã hạn chế đà tăng. Về thời tiết, Morowali có lượng mưa hạn chế, hoạt động khai thác, vận chuyển và cảng dự kiến cơ bản bình thường; Halmahera đối mặt rủi ro mưa lớn hơn, nhưng chưa có gián đoạn đáng kể, tác động tổng thể đến nguồn cung còn hạn chế. Về cung-cầu, nguồn cung quặng niken tương đối dồi dào, tồn kho limonit tăng nhẹ, trong khi việc tăng tốc sản xuất HPAL khiến tồn kho saprolit giảm. Hầu hết các nhà máy luyện kim vẫn nắm giữ lượng tồn kho đủ cho khoảng hai tháng, nhu cầu mua giao ngay hạn chế. Về chính sách, thị trường tập trung vào hạn ngạch RKAB bổ sung. APNI đề xuất thêm hạn ngạch đệm chiến lược 30 triệu tấn vào tổng hạn ngạch RKAB hiện có khoảng 270 triệu tấn, nâng tổng số lên khoảng 300 triệu tấn; ESDM nhấn mạnh rằng việc điều chỉnh hạn ngạch cần xem xét sản lượng thực tế, nhu cầu hạ nguồn và đánh giá cân bằng cung-cầu, và sẽ không tự động nới lỏng. Trong khi đó, thị trường đang theo dõi liệu Indonesia có thể công bố công thức định giá HPM mới trong tháng này hay không. Nếu được thực hiện, động thái này có thể điều chỉnh giá chuẩn cho các cấp quặng niken khác nhau và tác động đến báo giá mỏ cũng như chi phí mua hàng của lò luyện. Kế hoạch cụ thể và lộ trình thực hiện vẫn đang chờ xác nhận chính thúc. Ngoài ra, Indonesia dự kiến ra mắt sàn giao dịch khoáng sản và hàng hóa chiến lược vào ngày 1 tháng 1 năm 2027, dự kiến bao gồm niken, than và dầu cọ, nhằm thiết lập giá tham chiếu trong nước và có thể nâng cao ảnh hưởng của Indonesia đối với việc địhh giá niken và hình thành giá chuẩn trOng dài hạn. TrOng thời gian tới, giá quặng niken ngắn hạn được kỳ vọng sẽ duy trì ở mức caO, nhung dư địa tăng bị hạn chế. Sắp tới, cần tậP trung vàO tiến độ phê duyệt RKAB mới, khuyến nghị hạn ngạch đệm chiến lược 30 triệu tấn và điều chỉhh côNg thúc giá HPM.