Mạng lưới sạc: Mở rộng chậm lại, nâng cấp công suất trở thành chủ đề chính
Tính đến cuối tháng 7/2026, tổng số cơ sở hạ tầng sạc xe điện (súng sạc) của Trung Quốc đạt 23,683 triệu, tăng 41,8% so với cùng kỳ, trở thành mạng lưới sạc lớn nhất thế giới. Trong đó, số cơ sở sạc tư nhân đạt 18,584 triệu, chiếm khoảng 78%, tăng 48,7% so với cùng kỳ, vẫn là nền tảng của hệ thống sạc; số cơ sở sạc công cộng đạt 5,099 triệu, tăng 21,3% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, số cơ sở sạc công cộng tăng thêm trong nửa đầu năm giảm 43,5% so với cùng kỳ, cho thấy giai đoạn mở rộng theo chiều rộng về cơ bản đã kết thúc. Trong khi đó, công suất sạc trung bình mỗi súng tại các trạm sạc công cộng tăng lên khoảng 48,4 kW, và trong số các doanh nghiệp hàng đầu, số cơ sở sạc công suất lớn trên 250 kW đã đạt 200.000 đơn vị. Trọng tâm cạnh tranh của ngành đang chuyển từ mật độ cơ sở sang hiệu quả sạc. Xét về cường độ sử dụng, điện năng tiêu thụ toàn quốc cho dịch vụ sạc và hoán đổi pin trong tháng 7 đạt 16,4 tỷ kWh, tăng 50,3% so với cùng kỳ và tăng 1,6 tỷ kWh so với tháng trước. Tốc độ tăng trưởng tiêu thụ điện tiếp tục nhanh hơn tốc độ tăng số lượng cơ sở (từ tháng 1 đến tháng 7, số cơ sở sạc tăng thêm giảm 7,4% so với cùng kỳ), và tỷ lệ sử dụng trên mỗi súng cải thiện ổn định. Từ góc độ cơ cấu tiêu thụ điện, xe tải hạng nặng, xe gọi công nghệ và xe con đã trở thành nhóm sạc chính. Nhu cầu sạc của xe tải hạng nặng tăng nhanh phù hợp với tiến trình điện khí hóa xe thương mại. Trong khi đó, mất cân đối vùng miền vẫn rõ rệt: mười tỉnh dẫn đầu như Quảng Đông, Chiết Giang và Giang Tô tập trung 66,2% số cơ sở sạc công cộng, trong đó Quảng Đông đứng đầu cả nước với 859.000 đơn vị.
Mô hình hoán đổi pin: Tách rời xe và pin tái định hình thuộc tính tài sản pin, thương mại hóa trước tiên trong các kịch bản vận hành
Mô hình hoán đổi pin, thông qua “tách rời xe và pin”, chuyển quyền sở hữu pin từ người dùng sang công ty tài sản pin. Người tiêu dùng chỉ cần mua thân xe, sử dụng pin theo hình thức thuê, kết hợp với chính sách thu thuế mua xe dựa trên “giá xe chưa bao gồm pin”, ngưỡng mua xe được hạ đáng kể. Các pin sau khi hoán đổi được sạc và luân chuyển trong trạm hoán đổi, chi phí được phân bổ dần qua doanh thu cho thuê, chênh lệch giá điện cao điểm - thấp điểm, ứng dụng vòng đời thứ hai và tái chế. Về cục diện cạnh tranh, NIO duy trì vị trí dẫn đầu với khoảng 4.000 trạm hoán đổi pin. Thương hiệu "hoán đổi pin chocolate" của CATL đã hoàn thành xây dựng 2.000 trạm trong nửa đầu năm, sử dụng các khối pin tiêu chuẩn hóa tương thích với hơn 20 hãng ô tô gồm Changan, Geely, GAC và Chery, và dự kiến hoàn thành xây dựng 4.000 trạm vào cuối năm. Thương hiệu hoán đổi pin xe tải nặng "Qiji" của hãng đã triển khai hơn 305 trạm dọc các tuyến trục chính tại 26 tỉnh. PetroChina và Sinopec, dựa vào hơn 50.000 cây xăng trên toàn quốc, đang cải tạo các trạm năng lượng tổng hợp kết hợp "đổ xăng + sạc + hoán đổi pin", cung cấp hạ tầng hỗ trợ cho việc triển khai quy mô lớn mạng lưới hoán đổi pin.
Tuy nhiên, mô hình hoán đổi pin vẫn chưa đạt điểm hòa vốn. Theo ước tính, một trạm hoán đổi pin cần đầu tư khoảng 1,5 triệu đến 3 triệu nhân dân tệ và cần trung bình 60–70 lượt hoán đổi mỗi ngày để hòa vốn. Hiện tại, toàn bộ mạng lưới của các đơn vị hàng đầu ngành chỉ đạt trung bình khoảng 25 lượt hoán đổi mỗi ngày, chỉ khoảng 20% số trạm có lợi nhuận. Tương đối mà nói, các kịch bản vận hành tần suất cao như taxi, xe công nghệ và xe tải nặng rất nhạy cảm với hiệu quả sạc. Chi phí hoán đổi pin trong toàn bộ vòng đời đã cho thấy tính khả thi, và quá trình thương mại hóa nhanh hơn đáng kể so với thị trường ô tô cá nhân.
Triển vọng lộ trình: Cấu trúc phân tầng dần rõ ràng, sạc siêu nhanh và hoán đổi pin cạnh tranh và hợp tác theo kịch bản
SMM kỳ vọng hệ thống sạc trong tương lai sẽ có "cấu trúc ba tầng": sạc chậm tư nhân là tầng nền, đáp ứng khoảng 80% nhu cầu sạc hằng ngày; sạc siêu nhanh công suất lớn là tầng trụ cột, chiếm lĩnh thị trường sạc công cộng — công nghệ sạc nhanh cấp megawatt đã rút ngắn thời gian sạc xuống còn 5 phút cho quãng đường 450 km, thu hẹp đáng kể khoảng cách thời gian với hoán đổi pin. Ngoài ra, hạ tầng sạc siêu nhanh không cần tồn kho pin, không gắn với tài sản pin, tương thích với mọi dòng xe và có ít hạn chế mở rộng hơn. Hoán đổi pin, với vai trò là lớp bổ trợ, vẫn duy trì lợi thế khác biệt ở các kịch bản xe vận hành, tuyến trục chính của xe tải hạng nặng và dịch vụ thương hiệu cao cấp. Từ 2026 đến 2028, sạc siêu nhanh và hoán đổi pin sẽ cạnh tranh trực tiếp trong phân khúc xe du lịch. Nếu pin thể rắn được sản xuất hàng loạt và tiếp tục cải thiện phạm vi di chuyển cũng như hiệu suất sạc nhanh, cửa sổ thị trường cho hoán đổi pin xe du lịch có thể tiếp tục thu hẹp.
Tác động đến chuỗi ngành pin
Sự phân hóa lộ trình sạc đang định hình lại cơ cấu nhu cầu pin: Lộ trình sạc siêu nhanh thúc đẩy tốc độ thâm nhập của các công nghệ như pin LFP sạc nhanh 4C trở lên, cực dương silicon-carbon, chất điện phân cao áp và LMFP. Hiệu suất sạc nhanh đã chuyển từ “điểm cộng của sản phẩm” thành “ngưỡng đầu vào”. Lộ trình hoán đổi pin đặt ra yêu cầu cao hơn về vòng đời và độ đồng nhất của pin, tạo dư địa tăng trưởng cho các mô hình quản lý tài sản pin. Giới chuyên gia cho rằng việc các hãng pin hàng đầu đồng thời triển khai cả hai lộ trình về bản chất là chủ động khóa trước nhu cầu pin thông qua hạ tầng. Cạnh tranh mạng lưới sạc đã phát triển thành cuộc chiến giành thị phần pin. Nghiên cứu ngành năng lượng mới SMM
