Tóm tắt cuộc họp sáng ngày 25/8 về nhôm SMM
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE 2610 giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 23.815 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ so với giá thanh toán hôm qua, tương đương mức tăng 0,13%. Trong phiên, hợp đồng mở cửa ở mức 23.790,00 nhân dân tệ/tấn, dao động trong khoảng 23.780-23.940 nhân dân tệ/tấn. Giá giao dịch trên đường MA5 (23.712,00) và MA60 (23.624,75), đồng thời trên các đường trung bình động MA10 (23.881,00) và MA30 (23.633,50). Các đường trung bình động trung và dài hạn cho thấy sự sắp xếp giảm giá, tiếp tục tạo áp lực giảm, hình thành cấu trúc điều chỉnh từ đỉnh, với đường trung bình động 10 ngày đóng vai trò là mức kháng cự chính phía trên. Chỉ báo MACD cho thấy DIF (76,4894) thấp hơn DEA (114,9911), với thanh MACD màu xanh ở mức -77,0035, cho thấy động lực tăng của phe mua tiếp tục suy yếu. Phạm vi giao dịch cốt lõi của nhôm SHFE được đề xuất ở mức 23.400-24.100 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng nhôm LME 3 tháng đóng cửa ở mức 3.218,50 USD/tấn, tăng 0,19%, mở cửa ở mức 3.215,00 USD/tấn trong phiên, dao động trong khoảng 3.215,00-3.222,50 USD/tấn. Giá giao dịch trên đường MA5 (3.219,40 USD) và MA30 (3.217,43 USD), và dưới các đường trung bình động MA10 (3.237,05 USD) và MA60 (3.264,45 USD). Các đường trung bình động trung và dài hạn cho thấy sự sắp xếp giảm giá, dần dần tạo áp lực giảm, hình thành cấu trúc điều chỉnh và hồi phục tổng thể từ đỉnh, với các đường trung bình động 10 ngày và 60 ngày cung cấp kháng cự rõ ràng. Chỉ báo MACD cho thấy DIF (-0,9795) thấp hơn DEA (3,8149), với thanh MACD màu xanh ở mức -9,5887, cho thấy động lực tăng của phe mua suy yếu. Phạm vi giao dịch cốt lõi của nhôm LME được đề xuất ở mức 3.180-3.300 USD/tấn.
Vĩ mô: Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessent công bố một loạt biện pháp trừng phạt kinh tế đối với Iran nhằm gia tăng áp lực lên Iran. Hoa Kỳ sẽ mở rộng phạm vi trừng phạt thứ cấp đối với các quốc gia có giao dịch thương mại với Iran và kêu gọi các quốc gia liên quan đưa ra lựa chọn. Chủ tịch Quốc hội Iran Qalibaf cho biết các đối tác thương mại của Iran đã tuyên bố sẽ "không coi trọng" các tuyên bố trừng phạt liên quan của Hoa Kỳ. Để đáp lại "các mối đe dọa trừng phạt thứ cấp của Hoa Kỳ đối với các đối tác thương mại của Iran", Bộ Ngoại giao tuyên bố rằng trừng phạt và gây áp lực không giúp giải quyết vấn đề, chỉ làm leo thang căng thẳng và làm xấu đi tình hình, điều này không có lợi cho bất kỳ bên nào. Trung Quốc kêu gọi tất cả các bên giữ bình tĩnh và kiềm chế, tránh các hành động có thể làm gia tăng xung đột và ảnh hưởng đến phát triển kinh tế toàn cầu và ổn định tài chính, và sớm quay trở lại con đường đúng đắn của đối thoại, đàm phán và giải quyết chính trị. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc thông báo rằng vào ngày 24 tháng 8, họ đã thực hiện một hoạt động repo đảo chiều kỳ hạn 7 ngày trị giá 340 tỷ nhân dân tệ thông qua đấu thầu lãi suất cố định và khối lượng, đáp ứng đầy đủ nhu cầu của các đại lý sơ cấp, với lãi suất hoạt động là 1,40%, khối lượng đặt thầu là 340 tỷ nhân dân tệ và khối lượng trúng thầu là 340 tỷ nhân dân tệ.
Cơ bản: Về phía cung, sản lượng nhôm hàng tuần của Trung Quốc ổn định trong tuần trước, với tỷ lệ nhôm lỏng giảm nhẹ 0,02 điểm phần trăm. Bên ngoài Trung Quốc, được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư mới và khởi động lại sản xuất, sản lượng trung bình hàng ngày dự kiến sẽ tiếp tục phục hồi. Về phía cầu, mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống sắp kết thúc, nhưng giai đoạn chuyển tiếp giữa mùa thấp điểm và mùa cao điểm vẫn chưa xuất hiện, với tỷ lệ vận hành của các lĩnh vực chế biến hạ nguồn nhìn chung chịu áp lực. Về tồn kho, xu hướng giảm tồn kho xã hội thỏi nhôm tiếp tục. Thứ Hai này, tồn kho thỏi nhôm điện phân tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước đạt 860.000 tấn, giảm 15.000 tấn so với thứ Năm tuần trước và giảm 26.000 tấn so với thứ Hai tuần trước.
Thị trường nhôm sơ cấp: Hợp đồng tương lai nhôm SHFE 2609 tăng so với ngày giao dịch trước, và tâm lý mua hàng của hạ nguồn giảm phần nào. Tâm lý giao dịch giữa các nhà giao dịch trên thị trường không sôi động, và giao dịch phụ phí giao ngay tổng thể không thay đổi so với ngày giao dịch trước. Chiết khấu hợp đồng nhôm SHFE 09 ở mức từ 10 nhân dân tệ/tấn đến phụ phí 10 nhân dân tệ/tấn. Hôm nay, bầu không khí giao dịch tại thị trường miền Trung Trung Quốc yếu hơn so với thứ Sáu tuần trước. Khi giá nhôm tương lai tăng, tâm lý mua hàng của các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn thấp, và khối lượng giao dịch tổng thể yếu. Hơn nữa, báo giá thị trường cho thấy xu hướng giảm liên tục sau khi thị trường mở cửa, và ý định giữ giá cứng của các nhà cung cấp cũng thấp. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế tại thị trường miền Trung Trung Quốc tập trung ở mức chiết khấu 40-70 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 09. Hôm nay, giá tương lai tiếp tục tăng, trong khi giao ngay tại miền Nam Trung Quốc trầm lắng. Lượng hàng về tăng so với tháng trước nhưng chưa chuyển thành tích lũy tồn kho thực tế. Tồn kho tuyệt đối thấp vẫn cung cấp một số hỗ trợ cho người bán. Hầu hết người nắm giữ chọn cách kiểm soát giá và xả hàng chậm, chỉ một số ít nhượng bộ nhỏ. Báo giá chủ đạo ở mức chiết khấu từ -10 đến 0 nhân dân tệ/tấn, với lưu lượng hàng hóa nhìn chung được kiểm soát. Về phía cầu, sự chấp nhận giá tăng của hạ nguồn yếu, không đủ động lực để mua gấp, và mua hàng cứng nhắc theo nhu cầu vẫn là chủ đề chính. Việc mua sắm đúng lúc của các nhà giao dịch ở mức vừa phải, với ý định chấp nhận hóa đơn không phụ phí mạnh, nhưng nhu cầu co giãn tổng thể khan hiếm. Cả phe mua và phe bán đều thận trọng, cung cầu giằng co, và giao dịch trong ngày ảm đạm. Giá giao dịch giao ngay tập trung ở mức phụ phí 135-175 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2609.
Nhôm phế liệu: Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 23.800 nhân dân tệ/tấn, tăng 120 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá nhôm phế liệu trong nước nhìn chung ổn định và chờ đợi, với sự điều chỉnh tăng nhẹ. Trong bối cảnh giá nhôm sơ cấp liên tục tăng, biến động giá nhôm phế liệu tương đối hạn chế và cơ chế truyền dẫn giá bị cản trở. Tuy nhiên, với sự điều chỉnh gần đây của nhôm sơ cấp, sự ổn định của giá nhôm phế liệu tạo cơ hội thu hẹp chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu, vào ngày 24 tháng 8, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm hỗn hợp không sơn ở Phật Sơn là 2.305 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm vụn là 1.084 nhân dân tệ/tấn. Về phía giao dịch, theo dữ liệu hải quan SMM, vào tháng 7 năm 2026, tổng lượng nhập khẩu nhôm phế liệu của Trung Quốc đạt khoảng 119.600 tấn, giảm so với tháng trước từ 133.000 tấn trong tháng 6. Nguyên nhân chủ yếu là do chênh lệch giá đảo ngược trước đây giữa thị trường Trung Quốc và nước ngoài cũng như chậm trễ vận chuyển, với nguồn cung phế liệu chất lượng cao ở nước ngoài vẫn thấp. Bị ảnh hưởng bởi lệnh cấm xuất khẩu nhôm phế liệu của UAE và chính sách tăng thuế của EU, hiệu ứng thu hẹp nguồn cung từ châu Âu và Trung Đông tiếp tục thể hiện, củng cố thêm vị thế của Đông Nam Á như một nguồn bổ sung chính. Thị trường nhôm phế liệu dự kiến sẽ duy trì mô hình đi ngang hẹp với sự kìm hãm nhu cầu và hỗ trợ chi phí trong tuần này. Hiện đang ở cuối mùa thấp điểm truyền thống, các đơn hàng từ người dùng cuối khó có sự tăng đột biến đáng kể. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu tiếp tục chiến lược mua hàng theo nhu cầu, duy trì tâm lý mua hàng thận trọng, và hiệu ứng trước mùa cao điểm chưa rõ rệt. Các doanh nghiệp cần chờ xem các đơn hàng tiếp theo. Phạm vi giao dịch chính cho phế liệu nhôm vụn (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) dự kiến sẽ dao động quanh mức 19.900 đến 20.700 nhân dân tệ/tấn.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Thị trường giao ngay: Hôm nay, giá thị trường giao ngay hầu như ổn định, một số khu vực có điều chỉnh tăng nhẹ. Một số doanh nghiệp cân nhắc tăng giá từ 50 đến 100 nhân dân tệ/tấn, chủ yếu do giá nhôm và chi phí nguyên liệu thô tăng gần đây. Tuy nhiên, vì nhu cầu cuối cùng vẫn khá yếu, cải thiện giao dịch thị trường còn hạn chế và các doanh nghiệp vẫn thận trọng khi nhận đơn hàng sau khi tăng giá. Hầu hết doanh nghiệp chọn giữ giá ổn định và quan sát thị trường. Nhìn chung, hỗ trợ chi phí đã được củng cố phần nào, nhưng ràng buộc từ phía cầu vẫn rõ rệt, và giá ADC12 sẽ tiếp tục dao động ở mức cao trong thời gian ngắn.
Triển vọng tổng quan:Tâm lý vĩ mô dao động, tình hình Trung Đông bước vào trạng thái “không chiến tranh cũng không hòa bình”, thường xuyên gây biến động giá nhôm trong và ngoài nước Trung Quốc. Về mặt cơ bản, xu hướng giảm tồn kho thỏi nhôm của Trung Quốc vẫn tiếp diễn, tạo hỗ trợ dưới cho giá nhôm. Tuy nhiên, ở nước ngoài, nhờ công suất mới đưa vào vận hành và khôi phục sản xuất, sản lượng nhôm trung bình hàng ngày dự kiến tiếp tục phục hồi. Tỷ giá SHFE/LME đang phục hồi, và khi các đơn hàng tồn đọng được giải quyết, nhu cầu xuất khẩu dự kiến sẽ giảm dần. Ngoài ra, nhu cầu người dùng cuối trong nước Trung Quốc trầm lắng, thời điểm chuyển giao giữa mùa thấp và mùa cao điểm vẫn chưa rõ ràng, thị trường có một số lo ngại về nhu cầu mùa cao điểm. Trong thời gian ngắn, giá nhôm dự kiến tiếp tục dao động ở mức thấp.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên thận trọng đưa ra quyết định và không sử dụng thông tin này để thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
