25/8 Tóm tắt cuộc họp sáng về nhôm SMM
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE 2610 giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 23.815 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ so với giá thanh toán hôm qua, tương ứng mức tăng 0,13%. Trong phiên, hợp đồng mở cửa ở mức 23.790,00 nhân dân tệ/tấn, dao động trong khoảng 23.780-23.940 nhân dân tệ/tấn. Giá giao dịch trên đường trung bình động MA5 (23.712,00) và MA60 (23.624,75), đồng thời trên MA10 (23.881,00) và MA30 (23.633,50). Các đường trung bình động trung và dài hạn cho thấy xu hướng giảm, tiếp tục đè nặng, hình thành cấu trúc điều chỉnh từ đỉnh, với đường MA10 đóng vai trò kháng cự chính phía trên. Chỉ báo MACD cho thấy DIF (76,4894) nằm dưới DEA (114,9911), với thanh MACD màu xanh ở mức -77,0035, cho thấy động lực của phe mua tiếp tục yếu đi. Phạm vi giao dịch cốt lõi của nhôm SHFE được đề xuất là 23.400-24.100 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng nhôm LME 3 tháng đóng cửa ở mức 3.218,50 đô la Mỹ/tấn, tăng 0,19%, mở cửa ở mức 3.215,00 đô la Mỹ/tấn trong phiên, dao động trong khoảng 3.215,00-3.222,50 đô la Mỹ/tấn. Giá giao dịch trên MA5 (3.219,40) và MA30 (3.217,43), và dưới MA10 (3.237,05) và MA60 (3.264,45). Các đường trung bình động trung và dài hạn cho thấy xu hướng giảm, từ từ đè nặng, hình thành cấu trúc điều chỉnh và hiệu chỉnh từ đỉnh tổng thể, với MA10 và MA60 là kháng cự rõ ràng. Chỉ báo MACD cho thấy DIF (-0,9795) nằm dưới DEA (3,8149), với thanh MACD màu xanh ở mức -9,5887, cho thấy động lực của phe mua yếu đi. Phạm vi giao dịch cốt lõi của nhôm LME được đề xuất là 3.180-3.300 đô la Mỹ/tấn.
Mặt vĩ mô: Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent công bố một loạt biện pháp trừng phạt kinh tế đối với Iran để gia tăng áp lực lên Iran. Mỹ sẽ mở rộng phạm vi trừng phạt thứ cấp đối với các quốc gia có giao dịch thương mại với Iran và thúc giục các quốc gia liên quan đưa ra lựa chọn. Chủ tịch Quốc hội Iran Qalibaf cho biết các đối tác thương mại của Iran đã tuyên bố sẽ "không coi trọng" các tuyên bố trừng phạt liên quan của Mỹ. Đáp lại "các mối đe dọa trừng phạt thứ cấp của Mỹ đối với các đối tác thương mại của Iran", Bộ Ngoại giao tuyên bố rằng trừng phạt và gây áp lực không giúp giải quyết vấn đề, chỉ làm leo thang căng thẳng và xấu đi tình hình, điều này không có lợi cho bất kỳ bên nào. Trung Quốc kêu gọi tất cả các bên giữ bình tĩnh và kiềm chế, tránh các hành động có thể làm gia tăng xung đột và tác động đến phát triển kinh tế toàn cầu và ổn định tài chính, và sớm quay trở lại con đường đúng đắn của đối thoại, đàm phán và giải quyết chính trị. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) thông báo rằng vào ngày 24/8, họ đã thực hiện nghiệp vụ repo đảo ngược kỳ hạn 7 ngày trị giá 340 tỷ nhân dân tệ thông qua đấu thầu lãi suất cố định và khối lượng xác định, đáp ứng đầy đủ nhu cầu của các đại lý sơ cấp, với lãi suất hoạt động là 1,40%, khối lượng đặt thầu 340 tỷ nhân dân tệ và khối lượng trúng thầu 340 tỷ nhân dân tệ.
Cơ bản: Về phía cung, sản lượng nhôm hàng tuần của Trung Quốc ổn định trong tuần trước, với tỷ lệ nhôm lỏng giảm nhẹ 0,02 điểm phần trăm. Bên ngoài Trung Quốc, được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư mới và tái khởi động sản xuất, sản lượng trung bình hàng ngày dự kiến sẽ tiếp tục phục hồi. Về phía cầu, mùa tiêu thụ truyền thống thấp điểm đang gần kết thúc, nhưng giai đoạn chuyển tiếp giữa thấp điểm và cao điểm vẫn chưa xuất hiện, với tỷ lệ hoạt động của các ngành chế biến hạ nguồn chịu áp lực tổng thể. Về tồn kho, xu hướng giảm tồn kho của thỏi nhôm tiếp tục. Thứ Hai này, tồn kho thỏi nhôm điện phân tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước đạt 860.000 tấn, giảm 15.000 tấn so với thứ Năm tuần trước và giảm 26.000 tấn so với thứ Hai tuần trước.
Thị trường nhôm nguyên chất: Hợp đồng tương lai nhôm SHFE 2609 tăng so với phiên giao dịch trước đó, và tâm lý mua vào của hạ nguồn giảm đi phần nào. Tâm lý giao dịch giữa các nhà giao dịch thị trường không sôi động, và giao dịch chênh lệch giá giao ngay tổng thể không thay đổi so với phiên trước. Chênh lệch giá hợp đồng SHFE 09 từ -10 đến +10 nhân dân tệ/tấn. Hôm nay, bầu không khí giao dịch tại thị trường miền Trung Trung Quốc yếu hơn so với thứ Sáu tuần trước. Khi giá nhôm tương lai tăng, tâm lý mua vào của các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn thấp, và khối lượng giao dịch tổng thể yếu. Hơn nữa, báo giá thị trường cho thấy xu hướng giảm liên tục sau khi mở cửa, và ý định giữ giá cứng của các nhà cung cấp cũng thấp. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế tại thị trường miền Trung tập trung ở mức chênh lệch -40 đến -70 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE 09. Hôm nay, giá tương lai tiếp tục tăng, trong khi giao ngay tại miền Nam ảm đạm. Lượng hàng về tăng so với tháng trước nhưng chưa chuyển thành tích lũy tồn kho thực tế. Tồn kho tuyệt đối thấp vẫn hỗ trợ phần nào cho người bán. Hầu hết người nắm giữ chọn cách kiểm soát giá và xả hàng chậm, chỉ có một số ít nhượng bộ nhỏ. Báo giá chủ đạo ở mức chênh lệch -10 đến 0 nhân dân tệ/tấn, với dòng hàng nói chung được kiểm soát. Về phía cầu, khả năng chấp nhận giá tăng của hạ nguồn yếu, động lực mua gấp không đủ, và mua theo nhu cầu cứng vẫn là chủ đạo. Mua hàng vừa đủ của các nhà giao dịch ở mức vừa phải, với ý định chấp nhận hóa đơn không phí bảo hiểm mạnh, nhưng nhu cầu linh hoạt tổng thể khan hiếm. Cả phe mua và phe bán đều thận trọng, cung cầu giằng co, và giao dịch trong ngày diễn ra ảm đạm. Giá giao dịch giao ngay tập trung ở mức phí bảo hiểm 135-175 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2609.
Nhôm phế liệu: Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 23.800 nhân dân tệ/tấn, tăng 120 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Giá thị trường nhôm phế liệu trong nước nhìn chung ổn định trong tâm lý chờ đợi, với một số tăng nhẹ theo sau. Trong bối cảnh giá nhôm nguyên chất liên tục tăng, biến động giá nhôm phế liệu tương đối hạn chế và cơ chế truyền giá bị cản trở. Tuy nhiên, với đợt điều chỉnh gần đây của nhôm nguyên chất, sự phục hồi của giá nhôm phế liệu tạo cơ hội thu hẹp chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu, vào ngày 24/8, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu hỗn hợp nhôm đùn không sơn tại Phật Sơn là 2.305 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm vụn cắt là 1.084 nhân dân tệ/tấn. Về phía giao dịch, theo dữ liệu hải quan SMM, trong tháng 7 năm 2026, tổng nhập khẩu nhôm phế liệu của Trung Quốc đạt khoảng 119.600 tấn, giảm so với 133.000 tấn của tháng 6. Nguyên nhân chính là do chênh lệch giá đảo chiều trước đó giữa thị trường Trung Quốc và nước ngoài cùng với sự chậm trễ vận chuyển, khiến nguồn cung phế liệu chất lượng cao ở nước ngoài vẫn thấp. Bị ảnh hưởng bởi lệnh cấm xuất khẩu nhôm phế liệu của UAE và chính sách tăng thuế của EU, tác động co hẹp nguồn cung từ châu Âu và Trung Đông tiếp tục thể hiện, củng cố thêm vị thế của Đông Nam Á như một nguồn bổ sung chính. Thị trường nhôm phế liệu dự kiến sẽ duy trì mô hình đi ngang hẹp với nhu cầu bị kìm hãm và hỗ trợ chi phí trong tuần này. Hiện tại đang ở cuối mùa thấp điểm truyền thống, các đơn hàng cuối cùng khó có sự tăng vọt đáng kể. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu tiếp tục chiến lược mua theo nhu cầu, duy trì tâm lý mua thận trọng, và hiệu ứng tiền mùa cao điểm chưa rõ rệt. Các doanh nghiệp cần chờ đợi các đơn hàng tiếp theo. Phạm vi giao dịch chính của phế liệu nhôm vụn cắt (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) dự kiến sẽ dao động quanh mức 19.900 đến 20.700 nhân dân tệ/tấn.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Thị trường giao ngay: Hôm nay, báo giá thị trường giao ngay hầu như ổn định, với một số điều chỉnh tăng nhẹ ở một số khu vực. Một số doanh nghiệp cân nhắc tăng giá từ 50 đến 100 nhân dân tệ/tấn, chủ yếu do giá nhôm và chi phí nguyên liệu thô tăng gần đây. Tuy nhiên, do nhu cầu cuối cùng vẫn tương đối yếu, mức cải thiện giao dịch thị trường có hạn, và các doanh nghiệp vẫn thận trọng khi nhận đơn hàng sau khi tăng giá. Hầu hết các doanh nghiệp chọn giữ báo giá ổn định và quan sát thị trường hiện tại. Nhìn chung, hỗ trợ chi phí đã được củng cố phần nào, nhưng hạn chế từ phía nhu cầu vẫn rõ rệt, và giá ADC12 sẽ tiếp tục điều chỉnh ở mức cao trong ngắn hạn.
Triển vọng tổng thể:Tâm lý vĩ mô biến động, và tình hình Trung Đông đã bước vào trạng thái "không chiến tranh cũng không hòa bình", thường xuyên gây nhiễu loạn giá nhôm trong và ngoài nước Trung Quốc. Về mặt cơ bản, xu hướng giảm tồn kho thỏi nhôm của Trung Quốc vẫn tiếp diễn, tạo hỗ trợ nền tảng cho giá nhôm. Tuy nhiên, ở nước ngoài, với sự thúc đẩy từ công suất mới đi vào vận hành và việc khởi động lại sản xuất, sản lượng nhôm trung bình hàng ngày dự kiến sẽ tiếp tục phục hồi. Tỷ giá SHFE/LME đang phục hồi, và khi các đơn hàng hiện có được xử lý, nhu cầu xuất khẩu dự kiến sẽ suy yếu dần. Ngoài ra, nhu cầu sử dụng cuối cùng trong nước của Trung Quốc trầm lắng, giai đoạn chuyển tiếp giữa mùa thấp điểm và mùa cao điểm chưa được xác định rõ ràng, và thị trường có một số lo ngại về nhu cầu trong mùa cao điểm. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ tiếp tục điều chỉnh ở mức trầm lắng.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên thận trọng quyết định và không sử dụng bài viết này để thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
![[Auto Conference] Jincheng Precision Casting Invites You to Gather at SMM ASCC2026 (8th) Automotive Supply Chain Conference](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HVmVi20251217171654.jpg)
