Thứ Ba, ngày 25 tháng 8 năm 2026 Hợp đồng tương lai: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 14.231 USD/tấn, giảm nhẹ xuống 14.220 USD/tấn trong đầu phiên, sau đó tăng lên mức cao nhất 14.282,5 USD/tấn, và cuối cùng chốt ở 14.245 USD/tấn, tăng 0,42%, với khối lượng giao dịch 16.000 lot và vị thế mở 266.000 lot, tăng 2.569 lot so với phiên trước, phản ánh tích lũy tăng giá. Qua đêm, hợp đồng tương lai đồng SHFE 2610 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở 108.220 nhân dân tệ/tấn, tăng lên mức cao 108.540 nhân dân tệ/tấn trong đầu phiên, sau đó giảm xuống mức thấp 108.120 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng chốt ở 108.150 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,22%, với khối lượng giao dịch 34.000 lot và vị thế mở 200.000 lot, tăng 8.439 lot so với phiên trước, phản ánh tích lũy tăng giá. [Tóm tắt Buổi họp sáng về Đồng của SMM] Tin tức: (1) Theo BNAmericas, tổng giá trị các dự án đầu tư khai thác mỏ tại Peru hiện khoảng 64 tỷ USD, và chính phủ hy vọng 60% số đầu tư này có thể sớm được thực hiện. Bộ trưởng Năng lượng và Mỏ Peru, Guillermo Shinno, cho biết trong một cuộc phỏng vấn trên truyền hình: "Chúng tôi đang xem xét từng dự án một... Trong 5 năm tới, chúng tôi dự kiến đầu tư khai thác mỏ sẽ đạt 40 tỷ USD, cho cả các dự án mở rộng (brownfield) và dự án mới (greenfield)." Đề cập đến các dự án này, Bộ trưởng đã nêu tên các dự án mở rộng như Antamina, Cerro Verde và Constancia, cũng như La Granja, Los Calatos, Michiquillay và El Galeno, với tổng đầu tư 13 tỷ USD. Shinno thừa nhận rằng giấy phép, xung đột xã hội và khai thác bất hợp pháp là những trở ngại lớn đối với các dự án khai thác mỏ. Để giải quyết, Bộ Năng lượng và Mỏ sẽ cải cách hệ thống cấp phép trong những tháng tới nhằm đẩy nhanh quy trình phê duyệt. Theo số liệu chính thức, đầu tư khai thác mỏ trong nửa đầu năm 2026 đạt 3,304 tỷ USD, chỉ hơn một nửa so với tổng 6,3 tỷ USD của năm 2025. Điều này cho thấy niềm tin thị trường phục hồi và kỳ vọng chính phủ sẽ có biện pháp loại bỏ các rào cản đối với đầu tư khai thác mỏ tại Peru. Năm 2025, Peru vẫn là nhà sản xuất đồng lớn thứ ba thế giới sau Chile và CHDC Congo, với sản lượng 2,77 triệu tấn. Đồng thời, sản lượng vàng đạt 109 tấn. Giao ngay: (1) Thượng Hải: Ngày 24 tháng 8, giá đồng cathode #1 của SMM so với hợp đồng SHFE 2609 được chào ở mức phụ trội 150-270 nhân dân tệ/tấn, với phụ trội trung bình 210 nhân dân tệ/tấn, giảm 65 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Hợp đồng SHFE 2609 cho thấy mô hình đi ngang sau khi giảm ban đầu. Sau khi thị trường mở cửa, giá nhanh chóng giảm nhẹ, chạm mức thấp khoảng 107.600 nhân dân tệ/tấn trong phiên; sau đó giá hồi phục nhiều lần, một lần tăng lên khoảng 107.860 nhân dân tệ/tấn, nhưng gặp kháng cự đáng kể ở phía trên. Gần giữa trưa, giá lại giảm trước khi hồi phục nhẹ, cuối cùng đóng cửa ở 107.760 nhân dân tệ/tấn. Tâm điểm giao dịch của phiên sáng nhìn chung dưới đường trung bình giá. Chênh lệch Back spread giữa các tháng dao động từ 170 nhân dân tệ/tấn đến 220 nhân dân tệ/tấn. Biên lợi nhuận nhập khẩu đối với đồng SHFE so với tháng hợp đồng 2609 nằm trong khoảng lỗ từ 1.080 nhân dân tệ/tấn đến lỗ 1.000 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về hôm nay, SMM ghi nhận tồn kho xã hội Thượng Hải ở mức 70.800 tấn, giảm 12.300 tấn so với tuần trước (thứ Năm tuần trước); tồn kho xã hội Giang Tô ở mức 16.300 tấn, giảm 4.100 tấn so với tuần trước, tổng tồn kho khu vực Hoa Đông giảm 16.400 tấn, mức giảm tồn kho vượt kỳ vọng thị trường. Về nguồn cung, do tỷ giá SHFE/LME liên tục bất lợi, lượng hàng cập cảng từ nước ngoài giảm. Cùng với một số lô hàng bị chậm trễ, lượng đồng nhập khẩu bổ sung cho thị trường giao ngay tương đối hạn chế. Về phía cầu, sau khi giá đồng điều chỉnh nhẹ vào tuần trước, khách hàng hạ nguồn đã giải phóng một phần nhu cầu mua giá thấp. Trong khi đó, chênh lệch giá kỳ hạn Back spread từng mở rộng, làm tăng ý định bán của các nhà cung cấp, dòng hàng trên thị trường tăng tốc, cùng nhau đẩy tồn kho giảm đáng kể. Mặc dù tâm lý mua tăng lên trong ngày, nhưng giao dịch đồng tiêu chuẩn chỉ diễn ra sau khi giá chào liên tục điều chỉnh giảm, phản ánh khả năng chấp nhận premium cao hơn của hạ nguồn còn hạn chế. Nhìn chung, với tồn kho Hoa Đông giảm mạnh và lượng nhập khẩu hạn chế hỗ trợ premium, nhưng hạ nguồn vẫn chủ yếu mua theo nhu cầu thực tế khi giá giảm và nhà cung cấp vẫn sẵn sàng bán, premium giao ngay của đồng SHFE so với hợp đồng 2609 dự kiến hôm nay sẽ duy trì dương, trung tâm dần ngừng giảm và ổn địn, khả năng tiếp tụ giảm mạnh còn hạn chế. (2) Quảng Đông: Ngày 24 tháng 8, giá giao ngay đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất: đồng cao cấp báo premium 150 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; đồng tiêu chuẩn báo premium 80 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn; đồng SX-EW báo premium 10 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn. Giá trung bình đồng cathode #1 Quảng Đông là 107.840 nhân dân tệ/tấn, tăng 240 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; giá trung bình đồng SX-EW là 107.735 nhân dân tệ/tấn, tăng 240 nhân dân tệ/tấn. Hôm nay, tâm lý mua đồng cathode Quảng Đông đạt 2,82, tăng 0,14 so với ngày giao dịch trước, trong kí tâm lý bán đạt 2,99, gỉảm 0,03 (số lịệu lịch sử có thể tra cứu trên cơ sở dữ lịệu). Nhìn chung, khí premỉum gỉảm, vịệc bổ sung hàng củạ hạ ngưồn tăng, giao dịnh hôm nay tốt hơn thứ Sáụ tuần trước. (3) Đồng nhập khẩu: Ngày 24/8, phí bảo hành trung bình giảm 3 USD/tấn so với ngày trước đó xuống còn 90 USD/tấn (biên độ giá 85-95 USD/tấn); phí bảo hành vận đơn trung bình giảm 2 USD/tấn xuống 87 USD/tấn (biên độ giá 83-91 USD/tấn); phí bảo hành trung bình đối với đồng EQ (CIF vận đơn) giảm 5 USD/tấn xuống 40 USD/tấn (biên độ giá 30-50 USD/tấn), với giá chào tham chiếu các lô hàng đến từ tháng 8 đến giữa tháng 9. (4) Đồng thứ cấp: Lúc 11:30 ngày 24/8, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 107.760 NDT/tấn, tăng 190 NDT/tấn so với phiên giao dịch trước. Phí bảo hành giao ngay trung bình là 210 NDT/tấn, giảm 65 NDT/tấn so với tuần trước. Hôm nay, giá nguyên liệu đồng thứ cấp tăng 400 NDT/tấn so với tuần trước. Chỉ số tâm lý bán nguyên liệu đồng thứ cấp giảm xuống 2,73, và chỉ số tâm lý mua giảm xuống 1,84. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 3.846 NDT/tấn, giảm 327 NDT/tấn so với tuần trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.150 NDT/tấn. Theo khảo sát của SMM, giá đồng ổn định, cả doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp và thương nhân nguyên liệu đồng thứ cấp đều có tâm lý giao dịch yếu. Mùa tiêu thụ sắp đến, nhưng doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp cho biết nhu cầu cuối kỳ không đạt kỳ vọng và bị kìm hãm bởi giá đồng cao. Giá cả: Về mặt vĩ mô, Mỹ mở rộng phạm vi trừng phạt thứ cấp đối với Iran và áp thuế bổ sung lên hàng hóa Canada, đẩy chỉ số USD quay lại trên mốc 99, giá đồng chịu áp lực và giảm. Sau đó, mức tăng của USD thu hẹp, giá đồng phục hồi. Về mặt cơ bản, nguồn cung từ cả đồng cathode nội địa và nhập khẩu giảm trong ngắn hạn, cùng với việc một số lô hàng nhập khẩu bị chậm, làm giảm lượng hàng có sẵn và thắt chặt nguồn cung giao ngay. Về phía cầu, khi giá đồng phục hồi trở lại, tâm lý mua hàng của hạ nguồn bị ảnh hưởng, các doanh nghiệp vẫn tập trung mua theo nhu cầu thực tế. Tính đến thứ Hai ngày 24/8, tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính trên cả nước giảm 19.700 tấn so với thứ Hai tuần trước xuống còn 114.200 tấn, giảm 8.800 tấn so với cùng kỳ năm ngoái là 123.000 tấn, với tình trạng giảm tồn kho ở tất cả các khu vực. Tóm lại, giá đồng dự kiến sẽ tiếp tục củng cố ở mức cao trong hôm nay. [Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành đề xuất trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng nó thay thế cho đánh giá độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
