Giá đồng dao động ở mức cao, kìm hãm việc tích trữ của người dùng cuối trước mùa cao điểm [SMM Secondary Copper Daily Review]

Dự báo ngày mai, SMM ghi nhận tồn kho xã hội khu vực Thượng Hải đạt 70.800 tấn, giảm 12.300 tấn so với thứ Năm tuần trước; tồn kho xã hội khu v?c Jiangsu đạt 16.300 tấn, giảm 4.100 tấn so với thứ Năm tuần trước. Tổng tồn kho hai khu vực miền Đe Trung Quốc giảm 16.400 tấn, mức giảm tồn kho vượt quá kỳ vọng thị trường. Về phía cung, do tỷ lệ giá SHFE/LME duy trì ở mức bấấ lợii trong thời gian dài, lưượng hàng cậpp bến từ bên ngoài giảm, kết hợp với một số chậm trễ trong giao hàng, nguồn cung đồng nhậpp khẩu bổ sung cho thị trường giao ngay khá hạn chế. Về phía cầu, sau khi giá đồng điều chỉnh nhẹ tuần trước, nhu cầu mua khi giá giảm từ phía hạ nguồn đã được giải tỏa; đồng thời, chênh lệch giá kỳ hạn (backwardation) giữa các hợp đồng tương lai từng mở rộng, làangg tăng nhu cầu bán của người bán và thúc đẩy dòng chảy hàng hóa tron thị trường, cùng nhau thúc đẩy sự giảm mạnhtrong tồn kho. Mặc dù tâm lý muua hàng trong ngày hồi phục, giao dịch đồng tiêu chuẩn chỉ diễn ra sau khi giá chào liên tục điiều chỉnh giảm, phản ánh sự chấp nhận hạn chế của hạ nguồn đối với mức phí bảo hiểmm cao hơn. Nhìn chung, trong bốải cảnhtồn kho giảm mạnhtại miền Đng Trung Quốc và lưu lượng nhậpp khẩu thấp hỗ trợ cho phí bảo hiểm, trong khi hạ nguồn chủ yếuu vẫnn mua theo nhu cầu thực tế khi giá giảm và người bán vẫnn duy trì ý định bán, giá giao ngay so vớiii hợp đồng đồng SHFE 2609 dự kiến sẽ duy trì ở mức phí bảo hiểm vào ngày mai, vớii xu hướng tổng thể dần ngừng giảm v ổn địnnh, v khả năng giảm mạnhn thêm khá hạn chế.

[SMM Đồng giao ngay Thượng Hải] Nhìn về ngày mai, SMM ghi nhận tồn kho xã hội tại khu vực Thượng Hải ở mức 70.800 tấn, giảm 12.300 tấn so với tuần trước (WoW) từ thứ Năm tuần trước; tồn kho xã hội tại khu vực Giang Tô ở mức 16.300 tấn, giảm 4.100 tấn so với tuần trước. Tồn kho tại hai khu vực ở Đông Trung Quốc giảm tổng cộng 16.400 tấn, với việc giảm tồn kho vượt quá kỳ vọng thị trường. Về phía cung, do tỷ lệ giá SHFE/LME liên tục bất lợi, lượng hàng từ nước ngoài đến cảng đã giảm, kết hợp với một số chậm trễ trong lịch trình vận chuyển, đồng nhập khẩu đã cung cấp sự bổ sung tương đối hạn chế cho thị trường giao ngay. Về phía cầu, sau khi giá đồng điều chỉnh nhẹ vào tuần trước, nhu cầu mua vào khi giá giảm từ phía hạ nguồn đã được giải phóng. Trong khi đó, chênh lệch backwardation giữa các tháng liên tiếp đã từng mở rộng, tăng cường sẵn sàng bán của các nhà cung cấp và đẩy nhanh vòng quay hàng hóa trên thị trường, cùng nhau thúc đẩy sự giảm tồn kho đáng kể. Tâm lý mua trong ngày đã phục hồi ở một mức độ nhất định, nhưng báo giá cho đồng chất lượng tiêu chuẩn vẫn cần điều chỉnh giảm liên tiếp trước khi giao dịch có thể diễn ra, phản ánh rằng sự chấp nhận phí bảo hiểm cao của người mua hạ nguồn vẫn còn hạn chế. Nhìn chung, trong bối cảnh giảm tồn kho đáng kể tại Đông Trung Quốc và lượng hàng nhập khẩu thấp hỗ trợ phí bảo hiểm, trong khi người mua hạ nguồn chủ yếu tham gia mua vào khi giá giảm và mua hàng đúng hạn (just-in-time) và sẵn sàng bán của các nhà cung cấp vẫn tiếp diễn, giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2609 dự kiến sẽ duy trì phí bảo hiểm vào ngày mai, với xu hướng tổng thể có khả năng dần ngừng giảm và ổn định. Khả năng giảm sâu hơn nữa là tương đối hạn chế.