Tóm tắt điều hành:
Theo dữ liệu Hải quan Trung Quốc, xuất khẩu nam châm vĩnh cửu đất hiếm (REPM) của Trung Quốc đạt 5.375 tấn trong tháng 7/2026, giảm 4% so với tháng trước (MoM) và 3,6% so với cùng kỳ (YoY). Tổng xuất khẩu giai đoạn tháng 1–7 đạt 36.880 tấn, bình quân 5.268 tấn/tháng, phù hợp với dự báo trước đó của SMM. SMM giữ nguyên dự báo xuất khẩu REPM cả năm 2026 ở mức khoảng 61.600 tấn, tương ứng tăng khoảng 7% so với cùng kỳ.
1. Xuất khẩu tháng 7 suy yếu: Trầm lắng theo mùa gặp chậm trễ do quy định
Nhìn lại 13 tháng gần đây, xuất khẩu tháng 7 giảm sau khi tăng ngắn lên khoảng 5.635 tấn trong tháng 6, được thúc đẩy bởi tâm lý “đẩy sớm” trước các hạn chế dự kiến. Dù phù hợp với tính mùa vụ mùa hè, mức giảm tương đối mạnh do hai yếu tố chính:
- Nghỉ lễ theo mùa: Người dùng cuối tại châu Âu/Mỹ và các đơn vị gia công ở Đông Nam Á bước vào kỳ nghỉ hè, khiến lượng hỏi mua từ nước ngoài tạm thời giảm. Một số đơn hàng hiện hữu bị lùi để gom làm thủ tục thông quan trong tháng 8.
- Nút thắt cấp phép: Chu kỳ phê duyệt giấy phép xuất khẩu kéo dài về cuối quý II, làm chậm việc giải phóng từng lô hàng và gián tiếp kéo giảm khối lượng ghi nhận theo tháng của hải quan.
2. Nhịp độ lũy kế: Biến động do sự kiện gia tăng
Từ tháng 1 đến tháng 7, nhịp xuất khẩu thể hiện mô hình “cao đầu kỳ, thấp cuối kỳ, biến động nội quý tăng mạnh”:
- Tháng 1: Tăng vọt lên 6.020 tấn (tái dự trữ trước Tết Nguyên đán).
- Tháng 2–3: Giảm theo mùa xuống 4.740 tấn và 5.250 tấn.
- Tháng 4–5: Suy yếu trở lại sau đợt tái dự trữ của châu Âu (5.120 tấn và 4.740 tấn).
- Tháng 6: Tăng trở lại do “đẩy sớm” trong bối cảnh kỳ vọng siết chặt cấp phép (nhảy lên 5.635 tấn).
- Tháng 7: Giảm về 5.375 tấn.
Biên độ dao động theo tháng nới rộng cho thấy tính chất “do sự kiện chi phối” của đơn hàng nước ngoài ngày càng tăng. Ngoài yếu tố mùa vụ truyền thống, nhịp chính sách và cấp phép đã trở thành tác nhân gây xáo trộn quan trọng nhất.
3. Kênh & cơ cấu sản phẩm: Tái dự trữ Đông Nam Á vẫn là động lực cốt lõi
- Điểm đến: Các kênh gia công tại Đông Nam Á đóng góp phần lớn khối lượng đơn hàng trong tháng 7, nhưng nhịp nhận hàng thực tế chậm lại do nghỉ lễ địa phương. Bán trực tiếp sang châu Âu và Mỹ suy yếu khi người dùng công nghiệp đầu cuối bước vào mùa bảo dưỡng thường niên.
- Phục hồi tháng 8: Các kênh Đông Nam Á được kỳ vọng dẫn dắt đà phục hồi tốc độ nhận hàng, kéo xuất khẩu tăng trở lại.
- Xu hướng sản phẩm: Nam châm NdFeB vẫn là chủ đạo. Tỷ trọng các mác trung–cao cấp với hàm lượng PrNd cao hơn đang tăng, trong đó nam châm cho động cơ truyền động xe năng lượng mới (NEV), hệ thống truyền động trực tiếp điện gió và robot công nghiệp đồng loạt gia tăng tỷ trọng.
4. Liên kết giá: Vấn đề nằm ở sản lượng, không phải giá
Trong tháng 7, giá phôi NdFeB trong nước duy trì ổn định, được hỗ trợ bởi chi phí oxit PrNd vững. Giá không điều chỉnh dù xuất khẩu yếu hơn, cho thấy mức giảm chủ yếu đến từ nhịp tái dự trữ chậm lại chứ không phải do suy giảm sức mặc cả trên mỗi đơn vị. Khảo sát của SMM cho thấy các nhà sản xuất nam châm lớn đã tăng nhẹ kế hoạch sản xuất tháng 8, củng cố kỳ vọng xuất khẩu phục hồi.
5. Triển vọng tháng 8: Tâm lý né rủi ro sẽ đẩy xuất khẩu lên ~5.500 tấn
Khảo sát của SMM cho thấy lo ngại về khả năng chậm trễ hoặc điều chỉnh giấy phép xuất khẩu vào tháng 11 đang gia tăng, làm mức độ né rủi ro của người mua nước ngoài tăng đáng kể:
- Người dùng cuối muốn xử lý các đơn hàng H1 bị trì hoãn trước chu kỳ dự trữ cho Giáng sinh.
- Các kênh Đông Nam Á đang khởi động tái dự trữ sớm để tránh gián đoạn tiềm tàng trong quý IV.
Hai lực này được kỳ vọng sẽ kích hoạt đặt hàng tập trung từ nửa sau tháng 8, giúp xuất khẩu tăng MoM.
Dự báo:
- Tháng 8: Phục hồi lên ~5.500 tấn (+10% MoM), mức giảm YoY thu hẹp.
- Tháng 9–10: Dao động trong khoảng 5.400–5.800 tấn (chịu tác động bởi Quốc khánh và dự trữ cho Giáng sinh).
- Tháng 11: Dự kiến giảm mạnh nếu chính sách cấp phép được điều chỉnh như kỳ vọng.
- Tháng 12: Tăng vọt trở lại do đẩy sớm cuối năm.
Kết luận: SMM giữ nguyên dự báo cả năm ở mức ~61.600 tấn (+7% YoY), với nhịp “thấp đầu kỳ, cao cuối kỳ”. SMM sẽ tiếp tục theo dõi phê duyệt giấy phép, phục hồi nhu cầu nước ngoài và cửa sổ “đẩy sớm” quý IV để cập nhật linh hoạt triển vọng này.
![Giá Pr-Nd phế liệu đi ngang, hoạt động dự trữ trước kỳ nghỉ tăng rồi giảm [Đánh giá tuần đất hiếm tái chế SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/rqOXm20251217171744.jpeg)
