[Phân tích SMM] Sự sụt giảm xuất khẩu mô-đun năng lượng mặt trời của Trung Quốc trong tháng 7 hé lộ ba tín hiệu then chốt

Theo dữ liệu của SMM, Trung Quốc ước tính đã xuất khẩu 16,45 GW mô-đun năng lượng mặt trời trong tháng 7/2026, giảm 14,96% so với mức 19,34 GW của tháng 6 và giảm 21,27% so với cùng kỳ năm trước. Mức giảm theo tháng là 2,89 GW, nhưng tập trung mạnh thay vì diễn ra đồng loạt tại tất cả các điểm đến chủ chốt.

Giá trị xuất khẩu tháng 7 đạt khoảng 1,90 tỷ USD (12,81 tỷ NDT). Dựa trên giá trị xuất khẩu chia cho ước tính khối lượng quy đổi theo GW của SMM, giá trị xuất khẩu bình quân ngụ ý vào khoảng 0,116 USD/W (0,779 NDT/W). Đây là chỉ báo tổng hợp dựa trên trị giá hải quan và không nên được hiểu là giá giao dịch cho bất kỳ công nghệ mô-đun, điều kiện Incoterms hay điểm đến cụ thể nào.

Các thị trường châu Á–Thái Bình Dương kéo giảm phần lớn

Pakistan là yếu tố kéo giảm lớn nhất đối với xuất khẩu mô-đun của Trung Quốc trong tháng 7. Lượng hàng sang thị trường này giảm xuống 0,96 GW từ 2,15 GW trong tháng 6, tương đương mức giảm 55,3% theo tháng. Mức giảm 1,19 GW chiếm 41,2% tổng mức giảm ròng của Trung Quốc trong tháng 7.

Một số điểm đến khác tại châu Á–Thái Bình Dương cũng ghi nhận sản lượng thấp hơn. Xuất khẩu sang Philippines giảm 0,36 GW, Australia giảm 0,26 GW, Thái Lan giảm 0,21 GW, Malaysia giảm 0,18 GW và Việt Nam giảm 0,09 GW. Cùng với Pakistan, sáu thị trường này đóng góp 2,29 GW, tương đương 79,2% mức giảm ròng của tháng.

Việc sụt giảm tập trung cho thấy tháng 7 chủ yếu chịu tác động bởi thời điểm giao hàng, điều chỉnh tồn kho và sự bình thường hóa hoạt động mua sau các đợt giao mạnh hơn trong tháng 6. Điều này không hàm ý sự suy yếu đồng thời tại châu Âu, Trung Đông, châu Phi và Mỹ Latinh.

Hà Lan vẫn là điểm đến lớn nhất

Hà Lan, Pakistan, Brazil, Ả Rập Xê Út và Slovenia là 5 điểm đến xuất khẩu mô-đun lớn nhất của Trung Quốc theo sản lượng trong tháng 7. Lượng hàng tương ứng lần lượt là 2,73 GW, 0,96 GW, 0,87 GW, 0,72 GW và 0,64 GW, tổng cộng 5,92 GW và chiếm 36,0% tổng xuất khẩu.

Hà Lan vẫn là điểm đến đơn lẻ lớn nhất của Trung Quốc dù giảm 6,5% so với tháng 6. Với vai trò là trung tâm nhập khẩu và phân phối lớn của châu Âu, nước này chiếm 16,6% xuất khẩu mô-đun của Trung Quốc trong tháng 7Pakistan giữ vị trí thứ hai sau mức sụt giảm mạnh theo tháng, trong khi Brazil tăng 16,0% lên 0,87 GW và vượt Saudi Arabia.

Xét theo giá trị, xuất khẩu sang Hà Lan đạt khoảng 342 triệu USD (2,31 tỷ NDT), tương đương 18,0% tổng kim ngạch của Trung Quốc. Pakistan, Brazil, Saudi Arabia và Slovenia lần lượt theo sau với khoảng 98 triệu USD (661 triệu NDT), 86 triệu USD (581 triệu NDT), 79 triệu USD (534 triệu NDT) và 72 triệu USD (488 triệu NDT). Năm điểm đến hàng đầu chiếm 35,7% giá trị xuất khẩu, nhìn chung tương ứng với tỷ trọng sản lượng cộng gộp của họ.

Châu Âu vẫn là thị trường cốt lõi về giá trị, nhưng nhu cầu không đồng đều

Châu Âu tạo ra khoảng 864 triệu USD (5,82 tỷ NDT) giá trị xuất khẩu mô-đun của Trung Quốc trong tháng 7, tương đương 45,5% tổng số. Điều này giúp khu vực tiếp tục vững vàng ở vị trí số một về giá trị, dù mô hình mua hàng phân hóa giữa các thị trường riêng lẻ.

Lượng giao sang Hà Lan giảm từ 2,92 GW xuống 2,73 GW, trong khi Bỉ giảm từ 0,53 GW xuống 0,43 GW và Tây Ban Nha giảm từ 0,47 GW xuống 0,33 GW. Đức và Vương quốc Anh cũng ghi nhận sản lượng thấp hơn, lần lượt ở mức 0,29 GW và 0,26 GW.

Các thị trường châu Âu khác bù đắp một phần. Pháp tăng 33,3% so với tháng trước lên 0,48 GW, Slovenia tăng 20,8% lên 0,64 GW và Hy Lạp tăng lên 0,44 GW. Ý nhìn chung ổn định quanh mức 0,50 GW.

Sự phân hóa này cho thấy hoạt động mua sắm đang dịch chuyển giữa các trung tâm phân phối tại châu Âu và các thị trường dự án, thay vì mở rộng hay thu hẹp đồng loạt trên toàn khu vực. Các cửa ngõ truyền thống suy yếu, trong khi Pháp, Slovenia và Hy Lạp hưởng lợi từ giao hàng dự án mạnh hơn hoặc hoạt động bổ sung tồn kho.

Brazil dẫn đầu các điểm tăng trưởng ngoài châu Á

Brazil và Pháp mỗi nước tăng thêm khoảng 0,12 GW trong tháng 7, trong khi Slovenia tăng khoảng 0,11 GW. Ấn Độ và Hy Lạp lần lượt tăng khoảng 0,07 GW và 0,05 GW. Tổng cộng, năm thị trường đóng góp tăng trưởng lớn nhất chỉ tăng thêm 0,47 GW, thấp hơn nhiều so với mức sụt giảm ghi nhận tại Pakistan và các thị trường lớn khác ở châu Á–Thái Bình Dương.

Xuất khẩu sang Brazil tăng lên 0,87 GW, với giá trị xuất khẩu đạt khoảng 86 triệu USD (581 triệu NDT)Mỹ Latinh và Caribe tạo ra khoảng 181 triệu USD (1,22 tỷ NDT), tương đương 9,5% tổng giá trị xuất khẩu mô-đun của Trung Quốc. Mức tăng của khu vực vẫn tập trung ở Brazil, khi Chile giảm xuống 0,09 GW và Colombia duy trì quanh 0,11 GW.

Trung Đông cũng cho thấy động lực trái chiều. Lượng giao sang Ả Rập Xê Út nhìn chung ổn định ở mức 0,72 GW, trong khi xuất khẩu sang Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất giảm từ 0,36 GW xuống 0,20 GW. Khối lượng theo tháng trong khu vực có thể biến động mạnh vì việc giao hàng thường gắn với tiến độ xây dựng và các “cửa sổ” thông quan của các dự án quy mô tiện ích.

Châu Phi đạt khoảng 175 triệu USD (1,18 tỷ NDT), tương đương 9,2% tổng giá trị xuất khẩu. Nigeria giữ quanh 0,38 GW, trong khi Nam Phi giảm từ 0,47 GW xuống 0,37 GW. Nhu cầu vẫn được hỗ trợ bởi tình trạng thiếu điện và các dự án thương mại, công nghiệp và phát điện phân tán, dù tài trợ và lịch giao hàng tiếp tục khác biệt lớn giữa các quốc gia.

Triển vọng: phục hồi phụ thuộc vào việc tái bổ sung tồn kho ở châu Á–Thái Bình Dương

SMM nhận thấy ba tín hiệu then chốt trong dữ liệu tháng 7. Thứ nhất, mức giảm tập trung bất thường: riêng Pakistan đóng góp hơn 40% mức giảm ròng, trong khi sáu thị trường châu Á–Thái Bình Dương chiếm gần 80%. Thứ hai, châu Âu vẫn là thị trường xuất khẩu quan trọng nhất của Trung Quốc xét theo giá trị, với tăng trưởng tại Pháp, Slovenia và Hy Lạp bù đắp một phần cho khối lượng suy yếu qua các điểm nhập khẩu truyền thống. Thứ ba, tăng trưởng ở các thị trường mới nổi có hỗ trợ nhất định nhưng chưa đủ lớn để hấp thụ đợt điều chỉnh tại châu Á–Thái Bình Dương.

Diễn biến ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào việc người mua Pakistan có quay lại sau khi xử lý tồn kho kênh phân phối hay không, liệu xuất khẩu sang Philippines, Úc và Đông Nam Á có ổn định hay không, và liệu việc giao hàng dự án ở Nam Âu và Trung Đông có tiếp diễn hay không. Nếu lượng giao sang châu Á–Thái Bình Dương chạm đáy trong khi châu Âu và Mỹ Latinh giữ được sức chống chịu hiện tại, xuất khẩu mô-đun của Trung Quốc có thể phục hồi dần. Việc điều chỉnh tồn kho kéo dài ở Pakistan và Đông Nam Á sẽ khiến xuất khẩu theo tháng tiếp tục chịu áp lực.

SMM sẽ tiếp tục theo dõi nhu cầu mô-đun, tồn kho kênh phân phối, lịch giao hàng dự án và điều kiện giá tại các thị trường xuất khẩu chủ chốt của Trung Quốc.

*Tỷ giá sử dụng: 1 USD = 6,74 CNY tính đến ngày 21 tháng 8 năm 2026. Nguồn dữ liệu: SMM. Khối lượng xuất khẩu được trình bày theo cơ sở tương đương SMM GW; các số liệu USD được làm tròn.*

Tác giả:

Ryan Tey Tze Yang | Chuyên viên phân tích SMM PV

+60 127179370 | ryan.tey@metal.com