Đà tăng do chi phí thúc đẩy vẫn tiếp diễn, tuần tới mức giá trung tâm của thép thành phẩm có thể tăng nhẹ [Báo cáo tuần chuỗi ngành thép SMM]

Dự báo tuần tới: Chi phí tăng tiếp tục đẩy giá lên, giá thép cây có thể nhích nhẹ tuần tới
Tuần này, kim loại đen diễn biến đi ngang nhưng mạnh nhìn chung, với sự khác biệt nhỏ giữa các loại. Than cốc và than luyện cốc mạnh nhất, trong khi quặng sắt và thép thành phẩm tăng tương đối hạn chế. Trong tuần, giám sát an toàn vẫn nghiêm ngặt, tiến độ khôi phục sản xuất mỏ than không đạt kỳ vọng, tình trạng thiếu hụt cơ cấu các loại than chính trở nên sâu sắc hơn, và giá tương lai than cốc liên tục tăng; các doanh nghiệp than luyện cốc chịu lỗ nặng, tinh thần sản xuất bị suy giảm, cắt giảm sản xuất mở rộng, cả giá tương lai và giá giao ngay của than cốc đều tăng mạnh đồng thời. Hỗ trợ chi phí dịch chuyển lên, đẩy giá tương lai thép thành phẩm cao hơn. Về phía quặng sắt, sự cố đình công tại Port Hedland tiếp tục ảnh hưởng, hỗ trợ phần nào tâm lý thị trường, nhưng lượng tồn kho cao tại cảng hạn chế không gian tăng, và xu hướng chung là mô hình điều chỉnh. Về phía giao ngay thép thành phẩm, sự tăng giá tương lai giữa tuần giải phóng một số nhu cầu đầu cơ, nhưng nhìn chung các khách hàng cuối chủ yếu mua dựa trên nhu cầu cứng, giá giao ngay thép cây và thép cuộn cán nóng thiếu động lực tăng, và hầu hết các thương nhân chọn bán số lượng lớn ở giá thấp.
Nhìn về tuần tới, về phía nguyên liệu thô, tiến độ khôi phục sản xuất mỏ than vẫn bị hạn chế bởi kiểm tra an toàn, tình trạng thiếu hụt tài nguyên than chính chất lượng cao khó giải quyết trong ngắn hạn, và giá than cốc dự kiến sẽ giữ vững; mất cân bằng cung cầu than cốc tiếp tục giảm nhẹ, và có thể có kỳ vọng về một đợt tăng giá mới; các yếu tố cơ bản của quặng sắt không đủ để hỗ trợ, và nó có khả năng sẽ điều chỉnh trong tình trạng giảm nhẹ. Về phía thép thành phẩm, khi gần đến tháng 9, thị trường đang dần chuyển từ mùa thấp điểm sang mùa cao điểm, và nhu cầu sử dụng cuối có thể cải thiện nhẹ.Nhìn chung, giá thép tuần tới có thể dần ổn định trong bối cảnh chi phí tăng. Nếu việc tăng giá than cốc thành hiện thực, áp lực lỗ của các nhà máy thép có thể mở rộng, dẫn đến tăng bảo dưỡng, tạo cơ hội cho sự phục hồi.

Quặng sắt: Hỗ trợ phía dưới và áp lực phía trên, giá quặng sắt trong tình thế khó khăn

Tuần này, giá quặng sắt tiếp tục tăng cao hơn, với hợp đồng giao dịch nhiều nhất I2701 chạm mức 721 NDT/tấn trong tuần. Động lực chính của sự tăng này vẫn là do tin tức—sự bế tắc trong đàm phán lao động của công nhân BHP Port Hedland làm dấy lên lo ngại về nguồn cung quặng sắt trung bình cấp. Về mặt cơ bản, nguồn cung cho thấy sự kết hợp của các yếu tố tăng và giảm: xuất khẩu quặng từ các mỏ nước ngoài phục hồi như dự kiến, nhưng do thời tiết bão, lượng tàu đến cảng trong tuần này giảm 37% so với tuần trước, tồn kho tại cảng giảm nhẹ, và áp lực cung cấp tạm thời giảm. Về phía cầu, nhẹ đến hơi tích cực, sản xuất gang lò cao tăng nhẹ, và đơn đặt hàng thép cải thiện ở một số khu vực thúc đẩy sẵn sàng mua giao ngay một chút. Tổng thể nhu cầu quặng sắt tăng nhẹ, khối lượng giao dịch thị trường tăng, hỗ trợ một số cho giá quặng.
Nhìn sang tuần tới, giá quặng sắt có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp. Các yếu tố cơ bản chịu áp lực: sản lượng vận chuyển từ mỏ nước ngoài duy trì tăng nhẹ, và sau khi tác động của bão lắng xuống, các tàu bị tồn đọng trước đó sẽ dẫn đến lượng tàu cập cảng tập trung, khiến lượng tàu đến cảng dự kiến phục hồi mạnh. Trong khi đó, nhu cầu chưa bước vào mùa cao điểm, nên sản xuất gang lỏng khó có tăng trưởng đáng kể. Với mô hình cung mạnh cầu yếu, giá quặng chịu áp lực giảm. Ngoài ra, tuần tới có kỳ vọng tăng giá than cốc, điều này có thể tạm thời gia tăng áp lực chi phí lên các nhà máy thép, hạn chế sự nhiệt tình mua quặng sắt của họ. Tuy nhiên, các yếu tố hỗ trợ cũng tồn tại bên dưới: rủi ro đình công tại cảng Port Hedland của BHP và đàm phán hợp đồng dài hạn chưa được hoàn tất, và thị trường vẫn lo ngại về nguồn cung hạn chế của tài nguyên cấp trung bình. Hơn nữa, với kỳ nghỉ Quốc khánh đến gần, giao dịch forward bằng USD có thể cải thiện, hỗ trợ phần nào giá futures ở nước ngoài. Với nhiều yếu tố tăng và giảm đan xen, giá quặng có hỗ trợ bên dưới và áp lực bên trên,và dự kiến sẽ dao động trong biên độ trong tuần tới.

Than cốc: Hỗ trợ chi phí tiếp tục mạnh lên, thị trường than cốc sẽ giữ vững trong tuần tới

Về phía cung, lỗ của các doanh nghiệp than cốc đã mở rộng thêm, dẫn đến việc tự nguyện cắt giảm sản lượng tăng và mở rộng, sản lượng than cốc thực tế liên tục giảm. Trong khi đó, nhu cầu mua hàng từ hạ nguồn tăng, và hàng tồn kho tích lũy trước đó đang được rút dần ổn định. Về phía cầu, giá sản phẩm thép gần đây củng cố ở mức cao, trong khi bảo trì lò cao tại các nhà máy thép đã kết thúc, dần dần tăng sản lượng gang lỏng trung bình hàng ngày và tiêu thụ than cốc cứng. Một số nhà máy thép đã bắt đầu giải phóng nhu cầu tái tồn kho, tăng tốc độ mua hàng. Về phía than luyện cốc, việc khôi phục sản xuất tại các mỏ than vẫn bị hạn chế bởi giám sát an toàn nghiêm ngặt, nguồn cung vẫn eo hẹp, hầu hết các mỏ than có tồn kho thấp, tình trạng thiếu hụt cấu trúc của tài nguyên chất lượng cao vẫn tiếp diễn, và các cuộc đấu giá trực tuyến chứng kiến cả tỷ lệ từ chối thầu thấp và giao dịch phí bảo hiểm. Tuần tới, thị trường than luyện cốc có khả năng tiếp tục giữ vững.Tóm lại, thị trường than cốc sẽ giữ vững trong tuần tới, với kỳ vọng đợt tăng giá than cốc đầu tiên sẽ thành hiện thực.

Thép phế: Cung – cầu đều yếu, khó chi phối xu hướng; giá nhiều khả năng dao động theo xu hướng nhóm kim loại đen

Về phía cung, tuần này, khi giá thép thành phẩm giữ vững và đôi lúc xuất hiện tín hiệu chạm đáy, phía cung nguyên liệu thép phế nảy sinh tâm lý tăng giá, khiến lượng thu mua của các bãi gia công giảm; nguồn cung thép phế trong ngắn hạn bị hạn chế. Về phía cầu, do tác động mùa thấp điểm và biên lợi nhuận lò cao thấp, các nhà máy lò điện tiếp tục thua lỗ; thép phế không có lợi thế chi phí rõ rệt so với gang lỏng; các nhà máy thép xét đến chi phí sản xuất và dòng tiền nên chủ yếu bổ sung tồn kho theo nhu cầu cứng.Nhìn chung, tình trạng cung – cầu đều yếu của thép phế không thay đổi, khó tạo lực đẩy hiệu quả cho giá. Trong ngắn hạn, giá nhiều khả năng đi theo xu hướng chung của nhóm kim loại đen.

Thép cây: Yếu tố chi phí chi phối xu hướng giá, nhu cầu yếu hạn chế dư địa tăng

Tuần này, giá giao ngay thép cây đi ngang trong trạng thái vững, động lực cốt lõi đến từ phía nguyên liệu: hợp đồng tương lai than luyện cốc và coke tăng mạnh, kéo hợp đồng tương lai và giá giao ngay thép cây cùng tăng. Về cung – cầu cơ bản, phía cung: các nhà máy lò cao tiếp tục lỗ trên biên lợi nhuận thép tổng hợp, mức độ hứng thú sản xuất thấp; các nhà máy thép tại Tây Nam Trung Quốc либо giảm sản lượng hoặc chuyển sang sản phẩm khác. Các nhà máy lò điện chịu áp lực tồn kho do giao hàng kém, khó khăn dòng tiền, nguồn hóa đơn thép phế khan hiếm và khó thu mua phế; nhiều nhà máy lò điện ở Đông Trung Quốc và Tây Nam Trung Quốc đã giảm giờ vận hành hoặc dừng lò. Nhìn chung, áp lực nguồn cung vật liệu xây dựng không nổi bật. Về phía cầu, gần đây hợp đồng tương lai thép cây nhích lên, không khí giao dịch cải thiện nhẹ, người dùng cuối tăng mua ở vùng giá thấp. Tổng cầu có phục hồi phần nào, nhưng dữ liệu bất động sản và hạ tầng vẫn chưa khả quan; nhiều khu vực ít dự án thi công, khiến nhu cầu ngắn hạn khó có sự cải thiện rõ rệt. Về tồn kho, tuần này tồn kho vật liệu xây dựng giảm rõ rệt, chủ yếu do một số cảng tại Chiết Giang áp dụng lệnh cấm tàu thuyền vì mực nước cao, khiến nguồn hàng từ nhà máy không thể nhập kho theo kế hoạchKhông thể loại trừ khả năng lượng hàng về tập trung sau đó sẽ dẫn đến áp lực tồn kho tăng đột biến.Tóm lại, hiện tại các yếu tố cơ bản của thép cây không có sự mất cân bằng rõ ràng, phía chi phí dự kiến sẽ hỗ trợ giá vật liệu xây dựng tạo đáy, nhưng nhu cầu yếu sẽ tiếp tục phá vỡ niềm tin thị trường, hạn chế dư địa tăng giá.

Thép cuộn cán nóng: Mất cân bằng cung cầu vẫn tiếp diễn, nhưng hỗ trợ chi phí mạnh hơn; Giá thép cuộn nóng sẽ đi ngang trong tuần tới

Tuần này, giá thép cuộn nóng đi ngang với xu hướng mạnh hơn, hoạt động giao dịch phục hồi. Về phía cung, việc bảo dưỡng dây chuyền cán của các nhà máy ít thay đổi, sản lượng thép cuộn nóng tổng thể tăng nhẹ. Về phía cầu, nhu cầu biểu kiến thép cuộn nóng tiếp tục suy giảm trong tuần này, tác động mùa vụ vẫn còn rõ rệt; thời tiết nắng nóng và mưa vẫn là các yếu tố giảm giá chính, sự cải thiện nhu cầu chỉ được xác nhận vào đầu tháng 9. Về phía tồn kho, theo thống kê tồn kho xã hội của SMM tại 86 kho hàng (mẫu lớn) trên toàn quốc, tồn kho xã hội thép cuộn nóng đạt 4,4982 triệu tấn, tăng 54.900 tấn so với tuần trước, tương đương tăng 1,24% so với tuần. Theo khu vực, tồn kho tăng ở Đông Trung Quốc và Bắc Trung Quốc, trong khi Nam Trung Quốc, Trung Bộ và Đông Bắc Trung Quốc có mức giảm tồn kho nhỏ. Triển vọng, đợt tăng giá than cốc đầu tiên dự kiến sẽ diễn ra vào tuần tới, giá quặng sắt có thể tăng nhẹ với biến động nhỏ, hỗ trợ chi phí thép cuộn nóng sắp được củng cố. Tuy nhiên, mất cân bằng cung cầu tiếp tục tích lũy, hạn chế giá thép cuộn nóng, động lực tăng chưa đủ.Tóm lại, hợp đồng thép cuộn nóng được giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ dao động trong phạm vi 3260-3360 nhân dân tệ/tấn trong tuần tới với xu hướng đi ngang.

1. Dữ liệu báo cáo chào đón quý vị xem trên cơ sở dữ liệu SMM (

2. Để biết thêm nội dung như tin tức thép SMM, báo cáo phân tích và cơ sở dữ liệu, vui lòng liên hệ Lý Bình, Bộ phận Thép SMM tại 021-51595782.

*Báo cáo này dựa trên thông tin thu thập từ thị trường và đánh giá tổng hợp của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin trong báo cáo này chỉ mang tính tham khảo, rủi ro do người dùng chịu trách nhiệm. Báo cáo này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên thận trọng và tự đưa ra phán đoán độc lập, mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM. Ngoài ra, nếu quản điểm trong báo cáo nàyy được sử dụng mà không có sự cho phépp hoặc bất hợp phápp, thiệt hại và trách nhiêm phá sin từ đó không liên quan đến SMM.

SMM có quyền sửa đổi và giải thích cuối cùng về tuyên bố miễn trừ trách nhiệm này.