Chương trình mua lại trái phiếu của Kho bạc Mỹ thúc đẩy phục hồi giá bạc, giá bạc giao ngay cao kìm hãm nhu cầu [SMM Daily Review]

Hôm nay, báo giá lúc 10:00 của SMM cho Ag (T+D) trên Sàn Giao dịch Vàng Thượng Hải là 16.660 nhân dân tệ/kg, với phạm vi premium/discount được niêm yết ở mức TD-10 đến +5 nhân dân tệ/kg và giá bình quân gia quyền là -5,83 nhân dân tệ/kg.

Về mặt vĩ mô, Kho bạc Hoa Kỳ đã mở rộng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn, đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ giảm đáng kể. Chỉ số đô la Mỹ suy yếu, hỗ trợ phục hồi cho kim loại quý. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Mỹ lại tăng trở lại hôm qua, với lợi suất kỳ hạn 10 năm leo lên 4,705%, mức cao gần đây, và lợi suất kỳ hạn 30 năm xóa bỏ mức giảm do mua lại trái phiếu. Lợi suất dài hạn toàn cầu tăng đồng loạt, và lợi suất thực tế tăng tiếp tục gây áp lực lên các tài sản không sinh lời. Các tín hiệu diều hâu từ Fed Mỹ vẫn tiếp diễn, với Musallem tuyên bố rằng việc tăng lãi suất hiện tại có thể giúp tránh các hành động quyết liệt hơn trong tương lai. Kim loại quý, bị ảnh hưởng bởi sự tương tác giữa mua lại trái phiếu, áp lực lạm phát và tăng lãi suất của Fed, dự kiến sẽ duy trì biến động mạnh trong ngắn hạn.

Trên thị trường giao ngay, chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn tiếp tục thu hẹp trong hôm nay, và các nhà giao dịch có tâm lý bán mạnh. Tuy nhiên, giá bạc tăng trong hai ngày liên tiếp, càng kìm hãm nhu cầu hạ nguồn, với giao dịch tiếp theo không đủ và tiêu thụ yếu. Tại khu vực Thượng Hải, báo giá buổi sáng chủ yếu tập trung trong khoảng TD-10 đến +10 nhân dân tệ/kg. Một số tổ chức ngân hàng đã mua vào để hỗ trợ, và giao dịch tập trung ở mức TD-5 nhân dân tệ/kg đến mức ngang giá. Hôm nay, premium/discount cho hợp đồng SHFE 2610 được giao dịch nhiều nhất được niêm yết ở mức chiết khấu từ 65 đến 50 nhân dân tệ/kg.

Nhìn chung, kim loại quý ngắn hạn đã giữ vững tốt dưới sự hỗ trợ đa yếu tố từ đồng đô la Mỹ yếu hơn, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, lo ngại tài khóa và rủi ro địa chính trị. Trên thị trường giao ngay, giá bạc cao tiếp tục kìm hãm nhu cầu đặt hàng giao ngay, và giao dịch nhìn chung ảm đạm.