Xuất khẩu tăng thúc đẩy nhu cầu khung PV, nhôm thỏi tiếp tục giảm tồn kho hỗ trợ giá nhôm [Phân tích SMM]

SMM, ngày 20 tháng 8 -

Ép nhôm PV: Tuần này, tỷ lệ vận hành của các nhà sản xuất khung PV trong mẫu khảo sát cho thấy mức tăng nhẹ. Hoa Kỳ đã hoàn thiện các quy tắc điều chỉnh nhập khẩu mới đối với polysilicon và các sản phẩm phái sinh vào đầu tháng 8, với các mức thuế liên quan dự kiến có hiệu lực vào tháng 12. Được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc đẩy mạnh lô hàng trong giai đoạn cửa sổ chính sách, tăng trưởng biên xuất hiện trong các đơn đặt hàng xuất khẩu từ các nhà sản xuất mô-đun PV tại Trung Quốc đến Hoa Kỳ, gián tiếp thúc đẩy nhu cầu đối với khung PV thượng nguồn. Tuy nhiên, ở giai đoạn hiện tại, các nhà sản xuất khung PV báo cáo rằng lượng đơn đặt hàng tồn đọng là đủ, với công suất đã ở mức tương đối cao. Cùng với phí gia công thấp và biên lợi nhuận bị thu hẹp trong ngành, các nhà sản xuất đã có thái độ thận trọng đối với việc nhận các đơn đặt hàng bên ngoài mới, hạn chế thêm dư địa tăng của tỷ lệ vận hành. Ngoài ra, một số nhà sản xuất khung lưu ý rằng sự phục hồi gần đây của giá nguyên liệu thô như polysilicon đã làm tăng áp lực chi phí sản xuất mô-đun, làm dấy lên lo ngại rằng các nhà sản xuất mô-đun PV có thể hạ lịch trình sản xuất do cân nhắc lợi nhuận, từ đó kéo nhu cầu khung xuống thấp hơn. Trong tương lai, trọng tâm nên là theo dõi các điều chỉnh lịch sản xuất hàng tháng của các mô-đun PV hạ nguồn và tính bền vững của các đơn đặt hàng xuất khẩu ngoài Trung Quốc. Nhìn chung, trong ngắn hạn, tỷ lệ vận hành của các nhà sản xuất khung PV tại Trung Quốc dự kiến sẽ củng cố ở mức cao.

Giá nguyên liệu: Trong kỳ (17 tháng 8 năm 2026 - 20 tháng 8 năm 2026), giá trung bình hàng tuần của SMM A00 ở mức 23.810 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,4% so với mức trung bình hàng tuần trước đó. Nhìn chung, tâm lý vĩ mô biến động, thường xuyên gây xáo trộn giá nhôm trong và ngoài nước Trung Quốc. Về mặt cơ bản, tồn kho thỏi nhôm tiếp tục xu hướng giảm, cung cấp hỗ trợ đáy cho giá nhôm. Tuy nhiên, sự phục hồi của tỷ lệ giá trong nước và ngoài Trung Quốc, cùng với việc tiêu thụ các đơn đặt hàng tồn đọng, cho thấy nhu cầu xuất khẩu sẽ suy yếu dần. Nhu cầu đầu cuối trong nước hoạt động ở mức khiêm tốn, dẫn đến một số lo ngại của thị trường về nhu cầu trong mùa cao điểm. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ củng cố ở mức thấp. Hợp đồng nhôm giao dịch nhiều nhất trên SHFE dự kiến sẽ dao động trong phạm vi 23.200–24.000 nhân dân tệ/tấn vào tuần tới, trong khi nhôm LME dự kiến sẽ dao động trong khoảng 3.150–3.250 $/tấn. Trong tương lai, cần chú ý đến xu hướng nhu cầu xuất khẩu bán thành phẩm nhôm của Trung Quốc.