[Phân tích SMM] Các nhà sản xuất nhôm Ấn Độ chuyển hướng sang Mỹ, châu Âu, Anh do lệnh cấm phế liệu UAE làm gián đoạn nguồn cung

Các nhà sản xuất nhôm ép đùn Ấn Độ đang đẩy nhanh việc chuyển hướng sang Mỹ, châu Âu và Anh để tìm phế liệu khi lệnh cấm xuất khẩu tạm thời của UAE làm gián đoạn các kênh cung ứng truyền thống. Gần 300 nhà sản xuất đã chuyển sang các thị trường này, theo ông Vikram Jhunjhunwala, giám đốc điều hành của Century Extrusion.

Hơn 305 nhà sản xuất ép đùn vừa và nhỏ tại Ấn Độ trước đây nhập khoảng 70–75% nguyên liệu đầu vào từ Ả Rập Xê Út và UAE. Sau lệnh hạn chế xuất khẩu của UAE, ban đầu các nhà sản xuất chuyển sang Đông Nam Á để thay thế nguồn cung đã mất. Tuy nhiên, nguồn phế liệu tại các thị trường này đã bão hòa. Hiện các nhà sản xuất đang ngày càng thu mua phế liệu từ Mỹ, châu Âu và Anh, ông Jhunjhunwala – cũng là chủ tịch Hiệp hội các nhà sản xuất nhôm thứ cấp (Ấn Độ) – cho biết với SMM.

Hải quan Dubai đã áp lệnh cấm xuất khẩu tạm thời trong bốn tháng đối với một số loại chất thải và phế liệu công nghiệp thông qua Thông báo Hải quan số 13/2026 ban hành ngày 10 tháng 6. Lệnh cấm có hiệu lực đến ngày 8 tháng 10 năm 2026 và sẽ tự động gia hạn nếu không bị hủy bỏ chính thức.

Lệnh cấm bao gồm các loại phế liệu được chỉ định thuộc mã HS 7204 đối với sắt thép, mã HS 74040000 đối với đồng và mã HS 76020000 đối với nhôm.

Dữ liệu nhập khẩu cho thấy sự thay đổi nguồn cung

Dữ liệu nhập khẩu phế liệu nhôm của Ấn Độ phản ánh sự thay đổi mô hình cung ứng. Nhập khẩu theo mã HS 76020010 từ UAE trong tháng 6/2026 giảm 1,19% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 38,80 triệu USD. Nhập khẩu trong quý từ tháng 4 đến tháng 6 giảm 26,59%, còn 77,81 triệu USD.

Nhập khẩu từ Anh tăng 79,90% lên 43,80 triệu USD trong tháng 6 và tăng 53,33% lên 116,54 triệu USD trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6. Nhập khẩu từ Mỹ tăng 81,55% lên 121,95 triệu USD trong tháng 6 và tăng 69,31% lên 285,96 triệu USD trong quý 4-6.

Các số liệu cho thấy sự chuyển dịch rõ rệt sang Mỹ và Anh như những nguồn cung phế liệu nhôm thay thế khi nguồn cung từ UAE suy yếu.

Phế liệu Chiết khấu so với nhôm LME thu hẹp mạnh

Sự gián đoạn nguồn cung đã thu hẹp đáng kể mức chiết khấu của phế liệu ép đùn so với nhôm LME. Vào đầu tháng 6/2026, khi nhôm LME kỳ hạn ba tháng đạt 3.787,50 USD/tấn, phế liệu ép đùn có sẵn ở mức khoảng 3.200 USD/tấn, tức chiết khấu gần 588 USD/tấn.

Đến ngày 24 tháng 7, nhôm LME kỳ hạn ba tháng giảm xuống khoảng 3.170 USD/tấn, trong khi phế liệu ép đùn được chào giá ở mức 2.900–3.000 USD/tấn. Do đó, mức chiết khấu thu hẹp chỉ còn 170–270 USD/tấn.

Mức chiết khấu thu hẹp làm nổi bật sức mạnh tương đối của giá phế liệu ép đùn bất chấp sự sụt giảm của nhôm LME, phản ánh tình trạng khan hiếm nguồn cung sau lệnh cấm xuất khẩu của UAE.

Tỷ lệ tạp chất cao hơn  gây áp lực lên biên lợi nhuận của nhà sản xuất

Việc thay đổi nguồn cung cũng tạo thêm áp lực chi phí cho các nhà sản xuất nhôm thứ cấp. Phế liệu ép đùn có xuất xứ từ UAE tương đối sạch hơn, trong khi nguyên liệu thu mua từ Mỹ, Anh và châu Âu thường chứa 4–12% tạp chất.

Tỷ lệ tạp chất cao hơn làm giảm sản lượng kim loại thu hồi và tăng yêu cầu xử lý, gây áp lực lên biên lợi nhuận của nhà sản xuất.

Chi phí vận chuyển cũng thay đổi cùng với sự dịch chuyển nguồn cung. Trước đây, người mua Ấn Độ trả cao hơn khoảng 50–60 USD/tấn tiền cước vận chuyển cho phế liệu xuất xứ từ UAE so với các lô hàng từ Mỹ và châu Âu, mặc dù khoảng cách từ UAE đến Ấn Độ ngắn hơn.

Tuy nhiên, cước phí thấp hơn từ Mỹ và châu Âu không nhất thiết đồng nghĩa với tổng chi phí thu mua thấp hơn. Tỷ lệ tạp chất cao hơn trong các lô hàng này dẫn đến chi phí xử lý cao hơn và sản lượng kim loại thu hồi thấp hơn, bù trừ một phần tiết kiệm cước phí và tiếp tục siết chặt biên lợi nhuận của nhà sản xuất.

Triển vọng

Trong ngắn hạn, các nhà sản xuất nhôm ép đùn Ấn Độ có thể sẽ phải đối mặt với sự biến động liên tục của chi phí nguyên liệu thô và áp lực biên lợi nhuận khi họ thích ứng với các nguồn phế liệu thay thế. Mức tạp chất cao hơn trong nguyên liệu từ Mỹ, Anh và châu Âu có thể giữ chi phí xử lý ở mức cao. Về dài hạn, sự gián đoạn này có thể khuyến khích các nhà sản xuất đa dạng hóa hơn nữa cơ sở cung ứng, giảm phụ thuộc vào UAE và Đông Nam Á, đồng thời tạo ra một chuỗi cung ứng phế liệu nhôm phân bố địa lý đa dạng hơn cho Ấn Độ.