Giá đồng điều chỉnh giảm kích thích mua tích trữ giá thấp từ hạ nguồn; rủi ro địa chính trị và tồn kho LME tăng hạn chế dư địa tăng [SMM Bản tin sáng về đồng]

Thứ Tư, ngày 19 tháng 8 năm 2026
Đồng LME qua đêm mở cửa ở mức 14.045 USD/tấn, ban đầu chạm đỉnh 14.106,5 USD/tấn, sau đó trung tâm giao dịch di chuyển xuống và giảm xuống 13.958 USD/tấn, cuối cùng chốt ở mức 13.961,5 USD/tấn, giảm 1,2%. Khối lượng giao dịch đạt 21.000 lô, lượng hợp đồng mở ở mức 270.000 lô, giảm 276 lô so với ngày giao dịch trước, do hoạt động giảm vị thế mua. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2609 giao dịch nhiều nhất mở cửa tại 107.630 nhân dân tệ/tấn, ban đầu chạm đỉnh 107.770 nhân dân tệ/tấn, sau đó trung tâm giao dịch lao dốc xuống đáy 106.820 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng chốt tại 107.020 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,89%. Khối lượng giao dịch đạt 42.000 lô, lượng hợp đồng mở ở mức 186.000 lô, giảm 6.652 lô so với ngày giao dịch trước, do hoạt động giảm vị thế mua.

[Tóm tắt Cuộc họp Buổi sáng về Đồng của SMM] Tin tức:

(1) Tập đoàn BHP (BHP.O) công bố kết quả năm tài chính 2026 cho thấy cả lợi nhuận và cổ tức đều vượt kỳ vọng thị trường. Dưới tác động của giá đồng cao kỷ lục, đóng góp lợi nhuận hoạt động từ mảng đồng lần đầu tiên vượt qua quặng sắt, trở thành động lực lợi nhuận cốt lõi của công ty khai khoáng niêm yết lớn nhất thế giới. Trong năm tài chính kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, lợi nhuận thuộc về cổ đông cơ bản của BHP tăng 30% so với cùng kỳ, đạt 13,2 tỷ USD, vượt mức dự báo đồng thuận của Visible Alpha là 12,66 tỷ USD. Công ty tuyên bố cổ tức cuối cùng là 99 cent/cổ phiếu, nâng tổng cổ tức cả năm lên 1,72 USD/cổ phiếu, mức cao nhất trong bốn năm. Sau khi công bố, cổ phiếu BHP có thời điểm tăng hơn 4,2%.

Giao ngay:

(1) Thượng Hải: Hôm 18 tháng 8, phiên sáng của hợp đồng đồng SHFE 2609 cho thấy xu hướng giảm yếu, mở cửa tại 108.160 nhân dân tệ/tấn rồi liên tục giảm xuống, chạm đáy 107.650 nhân dân tệ/tấn trước khi ổn định, giao dịch chủ yếu trong khoảng 107.590-107.730 nhân dân tệ/tấn. Mức chênh lệch hoãn mua (Back) giữa hợp đồng tháng trước và tháng sau nằm trong khoảng 220-270 nhân dân tệ/tấn. Biên lợi nhuận nhập khẩu đồng SHFE so với hợp đồng 2609 tháng trước ở mức lỗ từ 890-750 nhân dân tệ/tấn. Chỉ số tâm lý bán đồng điện phân Thượng Hải đạt 3,10, tăng 0,21 so với ngày trước, và chỉ số tâm lý mua ở mức 3,05, giảm 0,28 so với ngày trước. Dữ liệu lịch sử có thể được truy cập trong cơ sở dữ liệu. Dự báo hôm nay, sự điều chỉnh giảm liên tục của giá đồng tuyệt đối trên SHFE dự kiến sẽ thúc đẩy một số doanh nghiệp hạ nguồn bổ sung hàng với giá thấp và các thương nhân mua vào, giúp giao dịch thị trường cải thiện rõ rệt so với ngày trước. Đồng tiêu chuẩn giao dịch tương đối thuận lợi quanh mức phí gia tăng 350 nhân dân tệ/tấn, tạo một chút hỗ trợ cho giá giao ngay ở mức phí gia tăng khi giảm. Nhìn chung, với việc giá đồng giảm giải phóng nhu cầu mua kịp thời, cấu trúc hoãn mua hỗ trợ, nhưng mức phí gia tăng cao hạn chế sự đuổi theo, giá đồng giao ngay SHFE so với hợp đồng 2609 dự kiến vẫn duy trì ở mức phí gia tăng, với trung tâm tổng thể củng cố quanh mức hiện tại.

(2) Quảng Đông: Hôm 18 tháng 8, giá chào giao ngay đồng cathode số 1 Quảng Đông so với hợp đồng tháng trước là phí gia tăng 120-220 nhân dân tệ/tấn, trung bình 170 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Đồng SX-EW được chào với phí gia tăng 40-60 nhân dân tệ/tấn, trung bình 50 nhân dân tệ/tấn, tăng 230 nhân dân tệ/tấn. Giá trung bình đồng cathode số 1 Quảng Đông là 107.915 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.710 nhân dân tệ/tấn, và đồng SX-EW là 107.795 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.680 nhân dân tệ/tấn. Chỉ số tâm lý mua đồng điện phân Quảng Đông đạt 2,29, tăng 0,14, và tâm lý bán ở mức 2,93, tăng 0,12 so với phiên trước (dữ liệu lịch sử có thể truy cập trong cơ sở dữ liệu). Nhìn chung, tiêu thụ hạ nguồn cải thiện sau khi đảo hợp đồng, và giao dịch tương đối sôi động.

(3) Đồng nhập khẩu: Hôm 18 tháng 8, giá trung bình warrant không đổi so với ngày giao dịch trước ở mức 85 USD/tấn (biên độ giá 70-100 USD/tấn); giá trung bình B/L cũng không đổi ở mức 80 USD/tấn (biên độ 75-85 USD/tấn); giá trung bình đồng EQ (CIF B/L) giảm 2 USD/tấn xuống còn 53 USD/tấn (biên độ 45-61 USD/tấn), với báo giá tham chiếu hàng đến từ tháng 8 đến đầu tháng 9.

(4) Đồng thứ cấp: Vào lúc 11:30 ngày 18 tháng 8, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 107.690 nhân dân tệ/tấn, giảm 2.210 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Phí gia tăng giao ngay trung bình là 415 nhân dân tệ/tấn, tăng 335 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước. Giá nguyên liệu đồng thứ cấp giảm 500 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước. Chỉ số tâm lý bán nguyên liệu đồng thứ cấp giảm xuống 2,73, và chỉ số tâm lý mua tăng lên 1,82. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 4.098 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.435 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.430 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, sau ngày giao hàng hợp đồng tương lai, giá đồng giảm mạnh trở lại. Mặc dù các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng thứ cấp muốn mua nhiều hơn, nhưng những người nắm giữ nguyên liệu đồng thứ cấp cho rằng giá đã giảm quá nhiều và không sẵn sàng bán ra ở mức thấp, chủ yếu giữ giá cứng. Giá nguyên liệu đồng thứ cấp đã bao gồm thuế tương đối ổn định, được chào với mức chiết khấu 1.500 nhân dân tệ/tấn so với giá hợp đồng tương lai trong ngày, thu hẹp 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước.

Giá cả: Về mặt vĩ mô, rủi ro địa chính trị tại Trung Đông vẫn bất ổn. Ông Trump tuyên bố không có ý định tái khởi động đàm phán với Iran, và chủ tịch quốc hội Iran cũng cho biết eo biển Hormuz vẫn sẽ bị đóng cửa, với rủi ro xung đột khu vực chưa giảm bớt hoàn toàn. Ngoài ra, tồn kho LME tăng hai ngày liên tiếp, làm dịu bớt lo ngại của thị trường về nguồn cung thắt chặt từ các khu vực ngoài Mỹ, và kỳ vọng này gây áp lực giảm lên giá đồng. Về mặt cơ bản, nguồn cung có sự cải thiện biên khi một lượng nhỏ hàng nội địa và nhập khẩu cập bến, trong khi về phía cầu, giá đồng giảm hôm nay dự kiến sẽ kích hoạt một số nhu cầu mua kịp thời từ các doanh nghiệp hạ nguồn, dẫn đến một số giao dịch giao ngay. Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ biến động trong biên độ hẹp với xu hướng trầm lắng trong ngày hôm nay.

[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Tài liệu này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này như sự thay thế cho đánh giá độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến Shanghai Metals Market.]