Giá đồng điều chỉnh giảm kích thích mua tích trữ giá thấp từ hạ nguồn; rủi ro địa chính trị và tồn kho LME tăng hạn chế dư địa tăng [SMM Bản tin sáng về đồng]

Thứ Tư, ngày 19 tháng 8 năm 2026
Giá đồng LME qua đêm mở cửa ở mức 14.045 USD/tấn, ban đầu chạm đỉnh 14.106,5 USD/tấn, sau đó trung tâm dao động giảm xuống 13.958 USD/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 13.961,5 USD/tấn, giảm 1,2%. Khối lượng giao dịch đạt 21.000 lô, vị thế mở 270.000 lô, giảm 276 lô so với phiên trước, chủ yếu do cắt giảm vị thế mua. Đồng qua đêm trên SHFE hợp đồng 2609 (giao dịch nhiều nhất) mở cửa ở 107.630 Nhân dân tệ/tấn, ban đầu chạm đỉnh 107.770 Nhân dân tệ/tấn, sau đó trung tâm lao dốc xuống đáy 106.820 Nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở 107.020 Nhân dân tệ/tấn, giảm 0,89%. Khối lượng giao dịch đạt 42.000 lô, vị thế mở 186.000 lô, giảm 6.652 lô so với phiên trước, chủ yếu do cắt giảm vị thế mua.

[Tóm tắt Cuộc họp Sáng SMM về Đồng] Tin tức:

(1) Tập đoàn BHP (BHP.O) công bố kết quả năm tài chính 2026, cho thấy cả lợi nhuận và cổ tức đều vượt kỳ vọng thị trường. Nhờ giá đồng cao kỷ lục, đóng góp lợi nhuận hoạt động từ mảng đồng lần đầu tiên vượt qua quặng sắt, trở thành động cơ lợi nhuận cốt lõi của công ty khai khoáng niêm yết lớn nhất thế giới. Trong năm tài chính kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2026, lợi nhuận cốt lõi phân bổ cho cổ đông của BHP tăng 30% so với cùng kỳ lên 13,2 tỷ USD, cao hơn dự báo đồng thuận 12,66 tỷ USD của Visible Alpha. Công ty tuyên bố cổ tức cuối kỳ 99 xu/cp, nâng tổng cổ tức cả năm lên 1,72 USD/cp, mức cao nhất trong bốn năm. Sau tin tức, cổ phiếu BHP có lúc tăng hơn 4,2%.

Thị trường giao ngay:

(1) Thượng Hải: Ngày 18 tháng 8, phiên sáng hợp đồng đồng SHFE 2609 diễn biến xu hướng giảm yếu, mở cửa tại 108.160 Nhân dân tệ/tấn rồi giảm liên tục, chạm đáy 107.650 Nhân dân tệ/tấn trước khi chững lại, phần lớn giao dịch trong khoảng 107.590-107.730 Nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá nghịch đảo giữa hợp đồng tháng gần và tháng sau ở mức 220-270 Nhân dân tệ/tấn. Biên lợi nhuận nhập khẩu đồng SHFE so với hợp đồng 2609 tháng gần dao động từ lỗ 890 đến 750 Nhân dân tệ/tấn. Chỉ số tâm lý bán đồng điện phân Thượng Hải đạt 3,10, tăng 0,21 so với ngày trước đó, và chỉ số tâm lý mua ở mức 3,05, giảm 0,28 so với ngày trước. Dữ liệu lịch sử có thể tra trong cơ sở dữ liệu. Hôm nay, với việc giá tuyệt đối đồng SHFE tiếp tục giảm, dự kiến sẽ thúc đẩy một số doanh nghiệp hạ nguồn mua vào với giá thấp và các thương nhân mua hàng, giao dịch thị trường cải thiện đáng kể so với ngày trước. Đồng tiêu chuẩn chất lượng giao dịch khá suôn sẻ ở mức cộng 350 Nhân dân tệ/tấn, tạo hỗ trợ cho phí bảo hiểm giao ngay. Nhìn chung, với việc giá đồng giảm kích thích nhu cầu mua hàng tức thời, cấu trúc nghịch đảo giá kỳ hạn hỗ trợ, nhưng phí bảo hiểm cao hạn chế đà tăng thêm, phí bảo hiểm giao ngay đồng SHFE so với hợp đồng 2609 dự kiến duy trì ở mức cộng, với trung tâm dao động quanh mức hiện tại.

(2) Quảng Đông: Ngày 18 tháng 8, đồng điện phân Quảng Đông loại #1 báo giá giao ngay cộng 120-220 Nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng gần, trung bình 170 Nhân dân tệ/tấn, tăng 200 Nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Đồng SX-EW báo cộng 40-60 Nhân dân tệ/tấn, trung bình 50 Nhân dân tệ/tấn, tăng 230 Nhân dân tệ/tấn. Giá trung bình đồng điện phân Quảng Đông loại #1 là 107.915 Nhân dân tệ/tấn, giảm 1.710 Nhân dân tệ/tấn, đồng SX-EW là 107.795 Nhân dân tệ/tấn, giảm 1.680 Nhân dân tệ/tấn. Chỉ số tâm lý mua đồng điện phân Quảng Đông ở 2,29, tăng 0,14, và tâm lý bán ở 2,93, tăng 0,12 so với phiên trước (dữ liệu lịch sử có thể tra cứu trong cơ sở dữ liệu). Nhìn chung, tiêu thụ hạ nguồn cải thiện sau khi chuyển hợp đồng, giao dịch khá sôi động.

(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 18 tháng 8, giá chứng chỉ kho trung bình không đổi so với phiên trước ở mức 85 USD/tấn (phạm vi giá 70-100 USD/tấn); giá vận đơn trung bình cũng không đổi ở 80 USD/tấn (phạm vi 75-85 USD/tấn); giá đồng EQ (CIF vận đơn) trung bình giảm 2 USD/tấn xuống 53 USD/tấn (phạm vi 45-61 USD/tấn), báo giá tham chiếu cho hàng đến từ tháng 8 đến đầu tháng 9.

(4) Đồng tái chế: Ngày 18 tháng 8, lúc 11:30, giá đóng cửa kỳ hạn là 107.690 Nhân dân tệ/tấn, giảm 2.210 Nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Phí bảo hiểm giao ngay trung bình là 415 Nhân dân tệ/tấn, tăng 335 Nhân dân tệ/tấn so với ngày trước. Giá nguyên liệu đồng tái chế giảm 500 Nhân dân tệ/tấn so với ngày trước. Chỉ số tâm lý bán nguyên liệu đồng tái chế giảm xuống 2,73, và chỉ số tâm lý mua tăng lên 1,82. Chênh lệch giữa đồng cathode và phế liệu đồng là 4.098 Nhân dân tệ/tấn, giảm 1.435 Nhân dân tệ/tấn so với ngày trước. Chênh lệch giữa dây đồng cathode và dây đồng tái chế là 1.430 Nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, sau ngày giao hàng kỳ hạn, giá đồng nhanh chóng sụt giảm. Dù các doanh nghiệp sản xuất dây đồng tái chế muốn mua thêm, nhưng người nắm giữ nguyên liệu đồng tái chế cho rằng giá đã giảm quá nhiều và không muốn bán ở mức thấp, chủ yếu giữ giá cao. Giá nguyên liệu đồng tái chế đã bao gồm thuế tương đối ổn định, được chào bán với mức chiết khấu 1.500 Nhân dân tệ/tấn so với giá kỳ hạn trong ngày, thu hẹp 200 Nhân dân tệ/tấn so với ngày trước.

Giá: Về mặt vĩ mô, rủi ro địa chính trị ở Trung Đông vẫn bất ổn. Trump tuyên bố không có ý định khởi động lại đàm phán với Iran, và phát ngôn viên Quốc hội Iran cũng nói eo biển Hormuz vẫn sẽ đóng cửa, rủi ro xung đột khu vực chưa hoàn toàn hạ nhiệt. Ngoài ra, tồn kho LME tăng hai ngày liên tiếp, làm giảm lo ngại thị trường về nguồn cung thắt chặt từ các khu vực ngoài Mỹ, kỳ vọng này gây áp lực giảm nhất định lên giá đồng. Về cơ bản, nguồn cung cải thiện biên khi hàng trong nước và nhập khẩu về với khối lượng nhỏ; bên cầu, giá đồng hôm nay giảm dự kiến kích hoạt một số hoạt động mua hàng tức thời từ doanh nghiệp hạ nguồn, dẫn đến một vài giao dịch giao ngay. Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ đi ngang trong biên độ hẹp với sắc giảm hôm nay.

[Thông tin chỉ mang tính tham khảo. Tài liệu này không cấu thành lời khuyên đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên thận trọng đưa ra quyết định và không sử dụng thay cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến Shanghai Metals Market.]