[SMM Flash] Dự báo giá lithium năm 2026 được điều chỉnh tăng; nhu cầu lưu trữ hỗ trợ khả năng phục hồi, tăng trưởng nguồn cung hạn chế đà tăng

Over the next decade (2026-2035), the combined market share of the three traditional major lithium producers Australia, China and Chile is expected to keep declining as emerging suppliers scale up, with Zimbabwe and Argentina identified as the key sources of new supply. Zimbabwe, in particular, is likely to lead a new round of African lithium expansion, according to a latest research report. Strong H1 momentum, supported by storage demand. China's battery-grade lithium carbonate spot price stood at around 153,950 yuan/mt (approx. USD 21,500/mt) on August 17, after a rally of more than 130% from the June 2025 low of 58,400 yuan/mt. The 2026 forecast for China lithium carbonate has been revised up to USD 20,100/t and lithium hydroxide monohydrate to USD 19,600/t, reflecting that H1 momentum. Prices are expected to ease in H2 as smelter maintenance ends and supply returns, but storage demand is limiting the downside market balances now point to month-on-month destocking through H2 2026, with some analysts projecting the year's price peak in late Q3/early Q4. From ore exporter to processor enforced by policy. Zimbabwe’s rise is no longer just a forecast. On February 25, 2026, Zimbabwe's mining ministry banned all exports of lithium raw ore and concentrates with immediate effect, forcing miners to build local processing capacity. Zimbabwe's output was expected to reach ~200,000 t LCE in 2026 (up over 15% year on year), equal to ~10% of global primary lithium supply and ~17% of global spodumene supply before the ban; the restriction is estimated to affect around 12,000 t LCE of monthly supply. Key projects include: 1) Huayou Cobalt's Arcadia ~70,000-80,000 t LCE of mine output expected in 2026, with its 50,000 t/yr lithium sulphate plant commissioned in Q1 2026 and now ramping up; 2) Sinomine's Bikita ~60,000-70,000 t LCE expected in 2026, with a 30,000 t/yr lithium sulphate plant slated for 2027; 3) Chengxin's Sabi Star (~35,000 t LCE) and Yahua's Kamativi (~50,000 t LCE) rounding out a Chinese-invested project portfolio totaling roughly 230,000 t LCE. 4) In 2025, Zimbabwe shipped over 1.2 million tonnes of spodumene to China about 15% of China's total imports making it a supply source Beijing's supply chain cannot easily replace. 2026 is the last investment peak of this cycle global lithium supply is projected to rise ~30% year on year to over 2.1 million t LCE in 2026, concentrated in China and Africa (Africa alone adding ~140,000 t to reach ~380,000 t LCE). Chinese output hit 970,000 t of lithium carbonate in 2025, with new additions this year from Qinghai/Tibet salt lakes, Sichuan spodumene and Jianxiawo's expected restart in H2. Australia shipped 158,000 t of spodumene to China in the week of August 10-16 alone. But few new projects are lined up beyond 2027 a key reason sentiment has flipped from glut to deficit: Morgan Stanley now forecasts an 80,000 t LCE global deficit for 2026, UBS sees a 22,000 t shortfall, versus a 61,000 t surplus in 2025. EVs slow, storage takes the wheel. Global lithium demand growth is expected to slow to 5.8% in 2026 (from 18.5% in 2025), with passenger EV sales growth falling to 3.9% (vs 22.8% in 2025 and 24% in 2024) as China's trade-in subsidies end and the US IRA rollback bites. Energy storage is now the core demand pillar: storage-sector lithium demand is forecast to jump ~55-74% in 2026, lifting its share of total lithium demand from 23% to ~31%. LFP batteries account for over 90% of battery storage applications and more than half of global EV battery installations; China's LFP cell makers reported hot August orders with output up ~5% month on month. China's NEV penetration hit 58.5% in June above 50% for the third straight month. Battery manufacturing investment in China grew 23% in January-July 2026. Risks. Lithium remains in a "tug-of-war" between supply-release concerns and storage-driven demand support, with risks skewed to the downside: a sustained price recovery could trigger rapid restarts (curtailed capacity covering 750,000+ t of concentrate sits near a ~USD 1,200/t restart cost line), sodium-ion substitution becomes economic if cell prices stay above ~0.4 yuan/Wh, and rising energy costs plus a potential sulfur shortage could squeeze miners' margins. Longer term, battery chemistry innovation and recycling could cut lithium intensity and expand secondary supply reshaping the opportunity window for emerging producers like Zimbabwe. SMM View: Zimbabwe's February export ban has turned the "move down the value chain" story from intention into policy reality Chinese invested projects at Arcadia and Bikita are now the country's only guaranteed export channels via lithium sulphate, and the roughly 12,000 t LCE/month of disrupted supply was a direct catalyst in this year's price rally above 150,000 yuan/mt. The report's core thesis a declining share for Australia, China and Chile, with Africa gaining is being validated in real time, Africa adds ~140,000 t LCE of supply in 2026, the largest increment after China. But Zimbabwe's ramp-up pace, its ability to keep sulphate exports flowing, and downstream pricing power remain the key variables determining whether it can fully deliver on its market-share ambitions

Thỏa thuận bổ sung trị giá 2 triệu USD của Bang Nasarawa với Diamond New Energy đảm bảo nguồn cung quặng lithium liên tục từ mỏ khai thác của bang cho nhà máy lọc lithium Endo (công suất ~3 triệu tấn/năm, 6.000 tấn/ngày, là cơ sở chế biến lithium lớn nhất Tây Phi). Một văn bản đồng thời chuyển giao quyền khai thác trên 3,5 đơn vị địa chính tại Endo từ Công ty Khai khoáng Nasarawa cho Ganfeng Lithium, giúp Ganfeng kiểm soát trực tiếp nguồn cung spodumen thượng nguồn, giảm phụ thuộc vào quặng từ bên thứ ba/khai thác thủ công, và rút ngắn chuỗi hậu cần từ quặng đến nhà máy lọc, hỗ trợ sản lượng muối lithium ổn định hơn. Quan điểm của SMM: Ý nghĩa thực sự của thỏa thuận nằm ở an ninh nguyên liệu đầu vào cho công suất chuyển đổi lithium, chứ không phải ở khoản thanh toán. Việc hợp nhất quyền khai thác spodumen dưới sự điều hành của nhà máy lọc giúp giảm biến động nguồn cung quặng và tăng khả năng dự báo sản lượng tinh quặng lithium và muối hạ nguồn. Điều này phản ánh chiến lược tích hợp theo chiều dọc của Ganfeng tại Goulamina ở Mali, càng củng cố chuỗi cung ứng lithium từ mỏ đến nhà máy lọc do Trung Quốc kiểm soát ở Tây Phi, đồng thời bổ sung vào khối lượng lithium đã qua chế biến ngày càng tăng của khu vực này hướng tới thị trường Trung Quốc.

[Chín bộ, ngành: Mở rộng nguồn cung hàng hóa chất lượng cao với giá hợp lý, hỗ trợ mạnh mẽ đưa xe năng lượng mới và các sản phẩm khác về nông thôn] Ý kiến của Bộ Thương mại và tám bộ, ngành khác về việc tiếp tục khơi thông sức sống của thị trường tuyến dưới và thúc đẩy tiêu dùng cấp huyện. Ý kiến nêu rõ sẽ mở rộng nguồn cung hàng hóa chất lượng cao với giá hợp lý. Khuyến khích doanh nghiệp chủ động đưa hàng hóa chất lượng cao vào thị trường cấp huyện, ra mắt sản phẩm mới đồng loạt tại các huyện có đủ điều kiện, và thúc đẩy “cùng chất lượng, cùng tiếp cận” đối với các sản phẩm giống nhau ở khu vực thành thị và nông thôn. Hướng dẫn doanh nghiệp phát triển sản phẩm chất lượng cao phù hợp với đặc điểm tiêu dùng cấp huyện, đồng thời hỗ trợ các doanh nghiệp thương mại và lưu thông xây dựng chuỗi cung ứng linh hoạt thông qua “thương hiệu riêng + sản xuất theo nhu cầu.” Hỗ trợ mạnh mẽ việc đưa xe năng lượng mới, sản phẩm xanh và thông minh, vật liệu xây dựng xanh và các sản phẩm khác về nông thôn, đồng thời mở rộng phạm vi phủ sóng của các trạm sạc ở nông thôn.