Tồn kho đồng của Trung Quốc tăng 15.900 tấn so với tuần trước, tăng 200 tấn so với cùng kỳ năm trước trong bối cảnh giá cao và nhu cầu yếu

Sản lượng đồng của Glencore từ các hoạt động tại Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC) tăng mạnh trong nửa đầu năm 2026, trong khi sản lượng coban giảm đáng kể do cơ chế hạn ngạch xuất khẩu của nước này tác động đến ưu tiên vận hành trên toàn bộ các tài sản của Glencore tại Congo.​ Sản lượng đồng từ Kamoto Copper Company (KCC) và Mutanda Mining đạt 138.400 tấn trong nửa đầu năm 2026, tăng 66% so với cùng kỳ năm trước. Trong cùng giai đoạn, sản lượng coban từ các hoạt động của Glencore tại DRC giảm xuống 8.700 tấn, giảm 51% so với 17.700 tấn trong nửa đầu năm 2025.​ Xu hướng sản lượng trái ngược phản ánh tác động của hệ thống hạn ngạch xuất khẩu coban của DRC đối với cách quặng đồng–coban hỗn hợp được chế biến. Khi xuất khẩu coban bị hạn chế, Glencore giữ lại nhiều coban hơn ở dạng dung dịch thay vì chế biến và sấy khô thành hydroxit coban có thể bán được, trong khi sản lượng đồng trở nên quan trọng hơn trong cơ cấu vận hành.​ DRC áp dụng hạn ngạch xuất khẩu coban nhằm xử lý tình trạng dư cung, hỗ trợ giá thị trường và tăng cường kiểm soát đối với một khoáng sản mà quốc gia này nắm giữ vị thế chi phối toàn cầu. Trước đó, Glencore cho biết tổng hạn ngạch xuất khẩu coban được phân bổ cho năm 2026 của công ty, bao gồm cả khối lượng chuyển từ năm 2025, vào khoảng 22.800 tấn.​ Vì vậy, chính sách này tạo ra tác động vượt ra ngoài riêng hoạt động xuất khẩu coban. Bằng cách chi phối các quyết định chế biến và việc sử dụng công suất sẵn có, cơ chế hạn ngạch cũng đang định hình lại cán cân sản xuất giữa coban và đồng tại các hoạt động lớn ở Congo.​ Từ góc nhìn thị trường đồng, mức tăng 66% sản lượng đồng của Glencore tại DRC cho thấy vai trò ngày càng quan trọng của đồng trong danh mục tài sản tại Congo của công ty khi thích ứng với môi trường coban bị siết chặt hơn. Diễn biến này cũng minh họa cách quy định theo từng khoáng sản tại DRC có thể tạo hiệu ứng lan tỏa lên cơ cấu sản lượng của các kim loại đi kèm

[SMM Đồng giao ngay Thượng Hải] Nhìn về ngày mai, dữ liệu SMM cho thấy tồn kho xã hội tại Thượng Hải đạt 80.900 tấn, tăng 1.600 tấn so với tuần trước (tính từ thứ Năm tuần trước); tồn kho xã hội tại Giang Tô đạt 23.200 tấn, tăng 7.800 tấn so với tháng trước, đưa tổng mức tăng tồn kho tại hai khu vực lên 9.400 tấn. Mức tăng này chủ yếu đến từ một phần hàng nhập khẩu quay trở lại và nguồn cung nội địa về kho, nhưng một phần tồn kho đã được đăng ký thành chứng từ kho, khiến mức tăng của hàng giao ngay thực tế sẵn có bị hạn chế. Từ góc độ tiêu thụ hạ nguồn, trong ngày giá đồng chạm mức cao 110.000 NDT/tấn. Theo SMM, một số doanh nghiệp chế biến hạ nguồn đã lên lịch dừng máy bảo dưỡng, đơn hàng giảm rõ rệt, mức độ chấp nhận của người dùng cuối đối với mặt bằng giá đồng cao hiện tại tiếp tục suy yếu, và hoạt động mua chủ yếu dựa trên nhu cầu bắt buộc. Sau khi chuyển tháng hợp đồng, theo phương pháp đánh giá giá của SMM, giá giao ngay sẽ chính thức được báo so với hợp đồng 2609 vào ngày mai. Do chênh lệch giá giữa các hợp đồng dự kiến sẽ trở về trạng thái bình thường sau khi chuyển tháng, mức premium giao ngay so với hợp đồng 09 được kỳ vọng duy trì ở mức tương đối cao vào ngày mai, với tâm điểm premium tăng mạnh so với premium hôm nay so với hợp đồng 08. Tuy nhiên, cần chú ý khả năng premium giao ngay bị kìm hãm bởi dòng chứng từ kho rút ra trong giai đoạn sau—nếu chứng từ kho được giải phóng tập trung, sẽ tạo áp lực cận biên lên các mức premium cao