Tin SMM ngày 14/7:
Từ năm 2026, thị trường kẽm thô nội địa đã thể hiện đặc điểm vận hành là cung co hẹp và cầu phân hóa về cơ cấu. Chịu tác động tổng hợp của nguồn cung nguyên liệu thắt chặt, công suất vận hành lò luyện biến động và điều chỉnh mùa vụ trong tiêu thụ hạ nguồn, hệ số giá kẽm thô giảm nhẹ từ 96% xuống khoảng 95,5%. Vậy xu hướng sắp tới là gì?
I. Nguyên liệu thô: Nguyên liệu cho kẽm thô tái chế chủ yếu gồm bụi lò cao, bụi lò hồ quang điện, váng kẽm và phế liệu mạ kẽm. Việc kiểm soát sản lượng thép thô nội địa kết hợp với tối ưu hóa quy trình thu hồi bụi tại các nhà máy thép đã khiến sản lượng bụi lò cao giảm qua từng năm; sản lượng thép lò hồ quang điện tăng thêm mang lại nguồn cung bụi lò hồ quang điện, nhưng hệ thống tái chế phân tán và chi phí vận chuyển liên vùng tăng đã đẩy giá thu mua phế liệu tăng theo giá kẽm. Cạnh tranh gay gắt trên thị trường phế liệu dẫn đến cạnh tranh thu mua nguyên liệu quyết liệt giữa các doanh nghiệp luyện tái chế, trong khi hầu hết nhà máy tái chế vừa và nhỏ duy trì tồn kho nguyên liệu thấp và khó vận hành hết công suất. Điều này khiến giá kẽm oxit thứ cấp và kẽm nung duy trì ở mức cao, giá nguyên liệu tổng thể vẫn cao và chi phí sản xuất lớn.
II. Phân tích nhu cầu: Do kẽm thô chủ yếu có nguồn gốc từ nguyên liệu thứ cấp, tiêu thụ hạ nguồn chủ yếu đi vào các hệ kẽm oxit, hợp kim kẽm và đồng thau. Xét công suất vận hành hạ nguồn, số liệu so với cùng kỳ năm trước đều âm, cho thấy tiêu thụ yếu. Từ góc độ dữ liệu đầu cuối, dữ liệu bất động sản tiếp tục suy yếu kể từ năm 2026, với cả khởi công xây dựng mới và diện tích hoàn thành đều giảm lũy kế hơn 20% so với cùng kỳ tính đến nửa đầu năm 2026, duy trì xu hướng giảm chung. Ngoài ra, xét sản lượng ô tô, tính đến nửa đầu năm 2026, sản lượng ô tô lũy kế của Trung Quốc giảm 3,9% so với cùng kỳ, cộng với tồn kho lốp xe ở mức cao buộc công suất vận hành của doanh nghiệp kẽm oxit giảm xuống. Kết quả khảo sát cũng cho thấy xuất khẩu đơn hàng kim khí cho các sản phẩm đầu cuối liên tục yếu. Nhìn chung, tiêu thụ vẫn ảm đạm, kéo giá kẽm thô giảm.
III. Triển vọng sắp tới: Xét đến chi phí kẽm thô cao và kỳ vọng tiêu thụ hạ nguồn cải thiện vào cuối quý III, dư địa giảm thêm của hệ số giá còn hạn chế.
