[Phân tích SMM] Giá đồng cao đè nặng lên nhu cầu khi mức thanh toán đối với phế liệu đồng phân kỳ.

Trong nửa đầu tháng 8, giá đồng LME duy trì ở mức cao. Giá tăng nhanh từ khoảng 13.850 USD/tấn vào đầu tháng, trước khi bước vào vùng tích lũy cao khoảng 13.950–14.280 USD/tấn. Trong khi giá đồng mạnh tiếp tục hỗ trợ giá đồng phế liệu toàn cầu, đà tăng kéo dài cũng dần gây áp lực lên hoạt động mua vào của khâu hạ nguồn.

Tỷ lệ thanh toán đối với đồng phế liệu toàn cầu nhìn chung vẫn tương đối vững, nhưng sự phân hóa giữa các phẩm cấp ngày càng rõ rệt. Nguồn cung thắt chặt và tồn kho thấp tại các thị trường tiêu thụ chính gồm Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc và Ấn Độ tiếp tục hỗ trợ mạnh cho phế liệu phẩm cấp cao. Báo giá đồng dây sáng duy trì quanh mức 98,5%–99% tỷ lệ thanh toán trong suốt giai đoạn, hầu như không có dấu hiệu suy yếu.

Trong khi đó, đồng loại 1 và loại 2 chịu áp lực lớn hơn. Hoạt động bảo trì tại các nhà máy luyện kim, nhu cầu hạ nguồn yếu theo mùa và giá đồng ở mức cao lịch sử khiến người mua cắt giảm khối lượng thu mua và chủ yếu tập trung vào nhu cầu sản xuất trước mắt. Đến giữa tháng 8, tỷ lệ thanh toán đồng loại 1 giảm về khoảng 96%–97%, trong khi đồng loại 2 của Mỹ giao dịch gần 95,5% và đồng loại 2 châu Âu quanh 94,5%–95%.

Hoạt động giao dịch cũng suy yếu dần theo diễn biến tháng. Đầu tháng 8, giá đồng tăng khuyến khích nhiều nhà cung cấp tung hàng, nhưng nguồn cung giao ngay hạn hẹp khiến người bán vẫn tương đối giữ giá. Tuy nhiên, người mua hạ nguồn vẫn thận trọng và ít muốn tích trữ tồn kho. Khi giá đồng neo ở mức cao, một số thương nhân chịu áp lực về dòng tiền và vòng quay tồn kho sẵn sàng chiết khấu hơn, góp phần khiến đồng loại 1 và loại 2 diễn biến yếu hơn.

Về cơ bản, nguồn cung thắt chặt vẫn là lực đỡ chính cho thị trường đồng phế liệu toàn cầu. Lượng hàng có thể giao dịch hạn chế, cùng với tồn kho tương đối thấp tại các khu vực tiêu thụ chính, tiếp tục nâng đỡ phế liệu phẩm cấp cao. Đồng dây sáng còn được hỗ trợ thêm nhờ khả năng thay thế mạnh cho đồng tinh luyện, giúp tỷ lệ thanh toán của mặt hàng này giữ vững ngay cả khi nhu cầu với các phẩm cấp thấp hơn suy yếu.

Trong nửa cuối tháng 8, người mua hạ nguồn dự kiến duy trì chiến lược mua hàng đúng lúc (just-in-time) khi giá đồng còn cao và nhu cầu theo mùa vẫn tương đối yếu. Tỷ lệ thanh toán đồng dây sáng có thể vẫn ở mức cao do nguồn cung thắt chặt, trong khi đồng loại 1 và loại 2 có thể tiếp tục chịu áp lực giảm nhẹ. Nhìn chung, thị trường dự kiến vẫn phân hóa, với phế liệu phẩm cấp cao duy trì vững trong khi các loại phẩm cấp thấp vẫn tương đối yếu hơn.