SMM, ngày 13 tháng 8 – Bản tin thị trường tuần LFP: Phí gia công tăng từng ngày; tình trạng nguồn cung thắt chặt vẫn kéo dài
Tuần này, giá lithium sắt phosphate (LFP) nhìn chung bám sát lithium carbonate. Dưới tác động của biến động giá muối lithium thượng nguồn và việc tăng phí gia công, phí gia công LFP có xu hướng tăng lên từng ngày. Nhu cầu hạ nguồn vẫn mạnh. Từ tháng 8–9, lịch sản xuất pin đã vượt lịch sản xuất LFP, và ngành đang ở trạng thái cân bằng căng, với cầu vượt cung.
I. Diễn biến giá
Phí gia công LFP: Phí gia công tiếp tục tăng trong tháng trước, và tuần này giá LFP của SMM nối dài xu hướng đi lên, với mức phí gia công tăng từng ngày. Các nhà sản xuất vật liệu cathode vẫn tích cực đàm phán tăng giá với các nhà sản xuất pin, và quá trình chuyển phần chi phí tăng thêm vẫn đang diễn ra.
Giá iron phosphate: Giá đơn hàng mới trong hai tuần qua về cơ bản đã được chốt, trong tháng này tăng nhẹ thêm; đa số báo giá tăng lên khoảng 15.500 NDT/tấn. Với các đơn hàng tháng tới, phần lớn nhà sản xuất iron phosphate cho rằng nếu giá nguyên liệu không tăng thêm, giá iron phosphate có thể ngừng tăng. Điều này hàm ý áp lực chi phí lên các nhà sản xuất LFP có thể giảm bớt phần nào vào tháng tới.
II. Mô hình cung–cầu: thiếu nguyên liệu, không phải thiếu công suất
Vấn đề cốt lõi không phải công suất không đủ mà là nguồn cung nguyên liệu bị hạn chế. Trong tháng 9, các nhà sản xuất LFP không tích hợp nhìn chung bị hạn chế bởi nguồn cung iron phosphate, với khó khăn mua hàng và tình trạng cung không đủ trở nên rõ rệt hơn. Đồng thời, nguồn cung iron phosphate cũng thắt chặt tương tự—nhà sản xuất có quyền chủ động hơn trong việc lựa chọn khách hàng và có xu hướng ưu tiên giao cho khách hàng trả giá cao, trong khi khách hàng trả thấp có thể khó đảm bảo mua được hàng.
Về tồn kho, số ngày tồn kho của ngành vật liệu cathode đã giảm từ 10–11 ngày xuống 7–8 ngày, mức giảm tồn kho đáng kể này càng xác nhận tình trạng nguồn cung thắt chặt. Mô hình cung–cầu căng này dự kiến sẽ kéo dài trong tháng 9, tháng 10, thậm chí cả nửa cuối năm.
III. Động thái doanh nghiệp
Mở rộng công suất: Sản lượng tháng 9 sẽ chủ yếu phụ thuộc vào tiến độ chạy tăng công suất của các dây chuyền mới. Nếu quá trình chạy tăng công suất diễn ra suôn sẻ, lịch sản xuất toàn ngành trong tháng 9 có thể được nâng thêm, và dữ liệu lịch theo tháng sẽ được cập nhật tương ứng.
Nâng cấp cơ cấu sản phẩm: Các nhà sản xuất dẫn đầu phần lớn đã từ bỏ vật liệu thiêu kết một lần có giá trị gia tăng thấp và chuyển hoàn toàn sang sản phẩm thiêu kết hai lần có độ nén cao, với công suất mới chủ yếu là vật liệu thế hệ 3,5 đến thế hệ 4. Sự dịch chuyển chiến lược này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc tăng tốc chạy tăng công suất của pin dung lượng lớn trong các lĩnh vực xe thương mại và lưu trữ năng lượng, nơi nhu cầu đối với vật liệu độ nén cao tiếp tục tăng. Vật liệu thông thường có thể do các nhà sản xuất phổ thông ngoài nhóm dẫn đầu cung cấp. Bằng cách tập trung vào sản phẩm giá trị gia tăng cao, các nhà sản xuất dẫn đầu được kỳ vọng sẽ tiếp tục cải thiện giá bán và biên lợi nhuận.
Quyền mặc cả của nhà cung cấp cathode dần mạnh lên: Một số nhà sản xuất pin hạ nguồn có cơ chế quyết toán gắn với giá iron phosphate đã chứng kiến phí gia công trả cho nhà sản xuất cathode giảm khi giá phosphate đi xuống. Trong bối cảnh đó, các nhà sản xuất cathode dẫn đầu đã thay đổi đáng kể chiến lược lựa chọn khách hàng: với các nhà sản xuất pin sẵn sàng chấp nhận tăng giá, họ có xu hướng phân bổ nhiều công suất tăng thêm hơn; với khách hàng liên tục bị giảm phí gia công, họ chỉ đảm bảo cung ứng cơ bản. Đây là lý do cốt lõi khiến một số nhà sản xuất pin chưa chấp nhận tăng giá phản ánh “không mua được hàng”—đó không phải là thiếu hụt trên toàn ngành, mà là tính chọn lọc được tăng cường từ các nhà cung cấp dẫn đầu không muốn cung ứng cho khách hàng giá thấp.
IV. Triển vọng
Nhìn chung, ngành LFP được kỳ vọng sẽ duy trì mô hình cầu mạnh hơn cung trong ngắn hạn. Nguồn cung iron phosphate thắt chặt là biến số then chốt kìm hãm việc giải phóng công suất tại các nhà sản xuất không tích hợp, trong khi các nhà sản xuất tích hợp dẫn đầu tiếp tục củng cố quyền mặc cả và khả năng sinh lời thông qua tự chủ nguyên liệu và nâng cấp cơ cấu sản phẩm. Cần theo dõi tiến độ chạy tăng công suất dây chuyền mới của các nhà sản xuất dẫn đầu, xu hướng giá iron phosphate và đàm phán tăng giá của các nhà sản xuất pin, những yếu tố sẽ chi phối lịch sản xuất và biến động giá của ngành trong giai đoạn tiếp theo.
