SMM, ngày 13 tháng 8 – Bản tin thị trường LFP hàng tuần: Phí gia công tăng từng ngày; nguồn cung thắt chặt kéo dài
Tuần này, giá liti sắt photphat (LFP) nhìn chung bám theo giá liti cacbonat. Do biến động giá muối liti thượng nguồn và mức tăng phí gia công, phí gia công LFP có xu hướng tăng dần từng ngày. Nhu cầu hạ nguồn vẫn mạnh. Từ tháng 8–9, lịch sản xuất cell đã vượt lịch sản xuất LFP, và ngành đang trong trạng thái cân bằng thắt chặt, cầu vượt cung.
I. Diễn biến giá
Phí gia công LFP: Phí gia công tiếp tục tăng trong tháng trước, và tuần này giá LFP của SMM tiếp tục xu hướng tăng, với mức phí gia công tăng từng ngày. Các nhà sản xuất cathode vẫn tích cực đàm phán tăng giá với các nhà sản xuất cell, và quá trình chuyển chi phí vẫn đang diễn ra.
Giá sắt photphat: Giá đơn hàng mới trong hai tuần qua phần lớn đã được chốt, với mức tăng nhẹ thêm trong tháng này; hầu hết báo giá tăng lên khoảng 15.500 nhân dân tệ/tấn. Với đơn hàng tháng tới, hầu hết nhà sản xuất sắt photphat cho rằng nếu giá nguyên liệu thô không tăng thêm, giá sắt photphat có thể ngừng leo thang. Điều này hàm ý áp lực chi phí lên nhà sản xuất LFP có thể giảm bớt phần nào vào tháng tới.
II. Mô hình cung cầu: thiếu nguyên liệu thô, không thiếu công suất
Vấn đề cốt lõi không phải là thiếu công suất mà là nguồn cung nguyên liệu thô bị hạn chế. Trong tháng 9, các nhà sản xuất LFP không tích hợp nhìn chung bị kẹt bởi nguồn cung sắt photphat, với khó khăn trong thu mua và tình trạng thiếu nguồn cung ngày càng rõ. Trong khi đó, nguồn cung sắt photphat cũng thắt chặt tương tự—nhà sản xuất có quyền chủ động hơn trong lựa chọn khách hàng và có xu hướng ưu tiên giao hàng cho khách trả giá cao hơn, trong khi khách trả giá thấp có thể khó mua được nguyên liệu.
Về tồn kho, số ngày tồn kho của ngành vật liệu cathode đã giảm từ 10–11 ngày xuống 7–8 ngày, mức giảm tồn kho đáng kể càng xác nhận nguồn cung thắt chặt. Mô hình cung cầu thắt chặt này dự kiến kéo dài trong tháng 9, tháng 10 và thậm chí cả nửa cuối năm.
III. Động thái doanh nghiệp
Mở rộng công suất: Sản lượng tháng 9 chủ yếu phụ thuộc vào tiến độ tăng công suất của các dây chuyền sản xuất mới. Nếu quá trình tăng công suất diễn ra thuận lợi, lịch sản xuất ngành tháng 9 có thể còn được nâng lên, và dữ liệu lịch hàng tháng sẽ được cập nhật tương ứng.
Nâng cấp cơ cấu sản phẩm: Các nhà sản xuất dẫn đầu phần lớn đã từ bỏ vật liệu thiêu kết một lần giá trị gia tăng thấp và chuyển hoàn toàn sang sản phẩm thiêu kết thứ cấp độ nén cao, với công suất mới chủ yếu là vật liệu thế hệ 3,5 đến thế hệ 4. Sự chuyển dịch chiến lược này chủ yếu được thúc đẩy bởi quá trình tăng công suất nhanh của cell dung lượng lớn trong mảng xe thương mại và lưu trữ năng lượng, nơi nhu cầu vật liệu độ nén cao tiếp tục tăng. Vật liệu thông thường có thể được cung ứng bởi các nhà sản xuất thông thường bên ngoài nhóm dẫn đầu. Bằng cách tập trung vào sản phẩm giá trị gia tăng cao, các nhà sản xuất dẫn đầu được kỳ vọng tiếp tục cải thiện giá sản phẩm và biên lợi nhuận.
Quyền thương lượng của nhà cung cấp cathode dần mạnh lên: Một số nhà sản xuất cell hạ nguồn có cơ chế thanh toán gắn với giá sắt photphat đã chứng kiến phí gia công trả cho nhà sản xuất cathode giảm khi giá sắt photphat giảm. Trong bối cảnh này, các nhà sản xuất cathode dẫn đầu đã thay đổi đáng kể chiến lược lựa chọn khách hàng: với các nhà sản xuất cell sẵn sàng chấp nhận tăng giá, các nhà sản xuất dẫn đầu có xu hướng phân bổ thêm công suất gia tăng; với khách hàng liên tục bị giảm phí gia công, họ chỉ đảm bảo nguồn cung cơ bản. Đây là lý do cốt lõi khiến một số nhà sản xuất cell chưa chấp nhận tăng giá cho biết “không thể mua được nguyên liệu”—đây không phải là tình trạng thiếu hụt toàn ngành, mà là sự chọn lọc mạnh hơn từ các nhà cung cấp dẫn đầu, vốn không muốn cung cấp cho khách hàng giá thấp.
IV. Triển vọng
Nhìn chung, ngành LFP dự kiến duy trì trạng thái cầu mạnh hơn cung trong ngắn hạn. Nguồn cung sắt photphat thắt chặt là biến số then chốt kìm hãm khả năng giải phóng công suất tại các nhà sản xuất không tích hợp, trong khi các nhà sản xuất tích hợp dẫn đầu tiếp tục củng cố quyền thương lượng và lợi nhuận nhờ tự chủ nguyên liệu thô và nâng cấp cơ cấu sản phẩm. Cần chú ý đến tiến độ tăng công suất dây chuyền mới của các nhà sản xuất dẫn đầu, xu hướng giá sắt photphat và đàm phán tăng giá của các nhà sản xuất cell, những yếu tố sẽ chi phối giai đoạn tới của lịch sản xuất ngành và thay đổi giá.
