Giá đồng quay đầu giảm sau khi tăng nhanh, nhu cầu vẫn yếu [Biên bản họp sáng SMM về đồng]

Thứ Năm, ngày 13 tháng 8 năm 2026

Hợp đồng tương lai: Trong phiên đêm, đồng LME mở cửa ở mức 14.230 USD/tấn, ban đầu tăng nhẹ trong giao dịch giằng co lên mức cao 14.262 USD/tấn, sau đó mặt bằng giá giảm mạnh, chạm 14.096,5 USD/tấn gần cuối phiên, và cuối cùng đóng cửa ở mức 14.109,5 USD/tấn, giảm 0,31%. Khối lượng giao dịch đạt 16.900 lô, và lượng hợp đồng mở đạt 263.000 lô, tăng 1.892 lô so với ngày giao dịch trước, phản ánh việc mở vị thế bán mới. Trong phiên đêm, hợp đồng đồng SHFE 2609 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 108.610 nhân dân tệ/tấn, chạm mức cao 109.730 nhân dân tệ/tấn ngay sau khi mở cửa, sau đó giảm dần trong giao dịch giằng co, chạm 107.730 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên, và cuối cùng đóng cửa ở mức 107.780 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,36%. Khối lượng giao dịch đạt 34.000 lô, và lượng hợp đồng mở đạt 212.000 lô, giảm 2.364 lô so với ngày giao dịch trước, phản ánh việc thanh lý vị thế mua.

[Tóm tắt Cuộc họp Buổi sáng Đồng SMM] Tin tức: (1) Dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ nhìn chung ôn hòa, xoa dịu lo ngại ngắn hạn của thị trường về khả năng giá phục hồi mạnh hơn dự kiến, dù vẫn còn cách xa các tín hiệu hạ nhiệt bền vững cần thiết để Fed Mỹ xoay trục chính sách. Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố hôm thứ Tư cho thấy CPI tháng 7 tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, giảm nhẹ từ mức 3,5% hồi tháng 6 và đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 3. Tăng trưởng CPI lõi so với cùng kỳ năm trước thu hẹp từ 2,6% xuống 2,5%, với cả hai chỉ số đều phù hợp kỳ vọng thị trường.

(2) Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công bố báo cáo thực thi chính sách tiền tệ Trung Quốc quý 2 năm 2026. Trong giai đoạn tới, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ kiên định tập trung vào nhiệm vụ hàng đầu là phát triển chất lượng cao, thúc đẩy vững chắc hiện đại hóa kiểu Trung Quốc, tuân thủ nguyên tắc chung là tiến bộ trong ổn định, thực hiện đầy đủ, chính xác và toàn diện triết lý phát triển mới, phát huy tối đa hiệu lực của các chính sách hiện có, kịp thời hoạch định và đưa ra các chính sách gia tăng thiết thực, hiệu quả, tăng cường điều tiết ngược chu kỳ, nỗ lực mở rộng cầu nội địa và tối ưu hóa cung, thúc đẩy phát triển kinh tế bền vững mới hơn, tốt hơn và thuận lợi hơn.

Thị trường giao ngay: (1) Thượng Hải: Ngày 13 tháng 8, hợp đồng đồng SHFE 2608 cho thấy diễn biến chung là tăng nhanh rồi thoái lui và sau đó phục hồi. Mở cửa ở 108.220 NDT/tấn, tăng nhanh sau phiên mở cửa và giao dịch chủ yếu trong khoảng 108.500-108.650 NDT/tấn. Sau đó giá giảm nhẹ, chạm 108.370 NDT/tấn, rồi ổn định và tăng trở lại, chạm mức cao phiên 108.730 NDT/tấn trước khi đóng cửa ở 108.620 NDT/tấn. Khi gần đến kỳ hạn giao hàng, mức bù hoãn mua của hợp đồng tháng kế tiếp tiếp tục nới rộng lên hơn 300-400 NDT/tấn; chi phí chuyển kỳ hạn của các nhà cung cấp tăng theo, họ sẵn sàng bán hàng giao ngay hơn, và điều này gây áp lực rõ rệt lên phí bù của hợp đồng tháng gần nhất. Trong ngày, tâm lý mua bán cải thiện phần nào so với hôm qua, nhưng khi mặt bằng giá đồng SHFE tăng lên trên 108.000 NDT/tấn, người dùng hạ nguồn chủ yếu mua hàng đúng lúc cần và ít chấp nhận hàng giá cao. Trong khi đó, một số đồng tiêu chuẩn đã giảm xuống mức chiết khấu từ 10 NDT/tấn đến gần ngang giá, chiết khấu đồng không đăng ký nới rộng thêm, và hàng giá thấp tiếp tục gây áp lực lên báo giá đồng tiêu chuẩn chính.

(2) Quảng Đông: Giá giao ngay đồng cathode Quảng Đông số 1 so với hợp đồng tháng gần nhất: đồng chất lượng cao báo phí bù 20 NDT/tấn, giảm 80 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước; đồng tiêu chuẩn báo chiết khấu 80 NDT/tấn, giảm 90 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước; đồng SX-EW báo chiết khấu 140 NDT/tấn, giảm 90 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước. Nhìn chung, khi chênh lệch giá giữa các hợp đồng kỳ hạn nới rộng mạnh, các nhà cung cấp muốn bán hàng và giảm giá mạnh, nhưng giao dịch vẫn không khả quan.

(3) Đồng nhập khẩu: Giá warrant trung bình giảm 2 USD/tấn so với ngày giao dịch trước xuống 99 USD/tấn (biên độ giá: 93-105 USD/tấn); giá B/L trung bình giảm 2 USD/tấn so với ngày giao dịch trước xuống 95 USD/tấn (biên độ giá: 90-100 USD/tấn); giá đồng EQ (CIF B/L) trung bình giảm 2 USD/tấn so với ngày giao dịch trước xuống 63 USD/tấn (biên độ giá: 58-68 USD/tấn), báo giá tham chiếu hàng đến từ tháng 8 đến đầu tháng 9. Hôm nay, cấu trúc bù hoãn mua của các hợp đồng LME gần hạn tiếp tục nới rộng; cùng với tỷ lệ giá SHFE/LME suy yếu, lực mua hạ nguồn thấp, trong khi chào bán thượng nguồn không giảm đáng kể, và giao dịch thực tế trên thị trường ảm đạm.

(4) Đồng thứ cấp: Lúc 11h30 ngày 13/8, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 108.680 nhân dân tệ/tấn, tăng 60 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Mức chênh lệch giá giao ngay bình quân là -5 nhân dân tệ/tấn, giảm 65 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Hôm nay, giá đồng phế liệu tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước, chỉ số tâm lý bán đồng phế liệu giảm xuống 2,72 và chỉ số tâm lý thu mua giảm xuống 1,83. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 5.116 nhân dân tệ/tấn, giảm 118 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 2.000 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, hàng hóa đã bao gồm thuế ngày càng khan hiếm, và thương nhân đồng phế liệu cho biết thuế suất hóa đơn đối với đồng phế liệu đã lên tới 12%. Chi phí hóa đơn tăng buộc nhiều doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ giá thu mua đồng phế liệu. Do đó, chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu gần đây đã nới rộng, trong đó chi phí hóa đơn tăng là một trong những nguyên nhân chính.

Giá cả: Về vĩ mô, dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ ở mức ôn hòa, và kỳ vọng thị trường về việc tăng lãi suất vào tháng 9 giảm xuống còn khoảng 40%. Về Trung Đông, Iran cho biết không cần gia hạn lệnh ngừng bắn, Pakistan cho biết thời hạn biên bản ghi nhớ có thể được gia hạn, Kuwait ngăn chặn một âm mưu tấn công, và Trump tuyên bố Mỹ kiểm soát hoàn toàn eo biển Hormuz. Trong bối cảnh bất ổn Trung Đông kéo dài và dữ liệu lạm phát phù hợp kỳ vọng, giá đồng rút lui sau khi tăng nhanh trong đêm. Về các yếu tố cơ bản, lượng hàng xuất từ phía nguồn cung tăng gần ngày giao hàng và hàng lưu thông có phần nới lỏng; tuy nhiên, đồng chất lượng cao vẫn khan hiếm trong khi nguồn cung đồng không đăng ký dồi dào, dẫn đến phân hóa cơ cấu tổng thể. Về nhu cầu, giá đồng cao và mùa thấp điểm khiến nhu cầu liên tục yếu và ít cải thiện. Nhìn chung, giá đồng dự kiến duy trì dao động trong biên độ hẹp và xu hướng hơi vững hơn trong hôm nay.

[Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác đều dựa trên thông tin công khai và trao đổi với thị trường, được SMM xử lý bằng các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ. Dữ liệu chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định.]