Nhiễu loạn vĩ mô và tương tác cơ bản: Giá chì tiếp tục củng cố ở mức cao [Tóm tắt buổi họp sáng về chì của SMM]

Hợp đồng tương lai:

Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 1.901,5 USD/tấn, tiếp tục xu hướng tăng nhẹ từ phiên trước, với trung tâm giá dịch chuyển lên cao. Mức cao trong phiên đạt 1.909 USD/tấn, cao nhất gần hai tuần. Cuối phiên, chì LME giao dịch chủ yếu trên 1.900 USD/tấn trước khi chốt phiên tại 1.903 USD/tấn, tăng 0,13%.

Qua đêm, hợp đồng chì SHFE được giao dịch nhiều nhất kỳ hạn tháng 9/26 (2609) mở cửa tại 15.905 nhân dân tệ/tấn. Chịu áp lực từ tồn kho chứng quyền gia tăng, chì SHFE quay đầu giảm sau mở cửa về khoảng 15.830 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, khi phe bán tăng giảm vị thế, chì SHFE dao động trong vùng 15.845-15.900 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa tại 15.860 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,28%. Lượng hợp đồng mở đạt 480,43 triệu lô, giảm 3.480 lô so với phiên trước. Những phiên gần đây, vị thế mở của hợp đồng chì SHFE 2609 đang dần dịch chuyển sang hợp đồng 2610; hợp đồng chì SHFE 2610 hiện có vị thế mở 67.587 lô, giới đầu tư hướng sự chú ý tới đợt hoán đổi hợp đồng được giao dịch nhiều nhất sắp tới.

Về mặt vĩ mô:

Eo biển Hormuz có thể vẫn khó "tái khởi động"; Iran tuyên bố sẽ không mở cửa trừ khi các điều kiện được đáp ứng, và quân đội Mỹ được cho đã nổ súng vào các tàu có liên quan tới Iran. Trước đó, giá dầu lao dốc trong phiên, và Pakistan cho biết Mỹ cùng Iran "gần đạt được một thỏa thuận nào đó". Liệu báo cáo CPI thứ Tư của Mỹ có mang đến một "bất ngờ ôn hòa"? Goldman Sachs nhận định lạm phát có thể thấp hơn kỳ vọng chung, trong khi HSBC đặt cược vào dữ liệu "ôn hòa". Cơ quan ngôn luận của Fed: Ngay cả "lời lẽ cứng rắn" của Warsh cũng không thắng nổi dữ liệu; hai báo cáo lạm phát có thể định đoạt số phận đợt tăng lãi suất tháng Chín.

:

Trên thị trường chì giao ngay hôm qua, chì SHFE tăng mạnh và nhà cung cấp tích cực bán ra. Trong đó, các lò luyện chì điện phân hạ giá chào xuất xưởng, với báo giá từ các khu vực sản xuất chính ngang bằng giá chì trung bình SMM #1 khi rời nhà máy. Ở mảng chì thứ cấp, thua lỗ của các lò luyện dần thu hẹp, nguồn cung thị trường tăng tương đối, và chào bán chì tinh luyện thứ cấp chứng kiến mức chiết khấu mở rộng, được báo giảm 100-50 nhân dân tệ/tấn so với giá chì trung bình SMM #1, giá xuất xưởng. Các doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu giữ tâm lý chờ đợi và quan sát; một số thận trọng không mua ở mức giá cao, số khác mua theo nhu cầu thực tế, khiến giao dịch đơn hàng giao ngay ở mức vừa phải.

Tồn kho: Tính đến ngày 10 tháng 8, tồn kho chì trên sàn LME ở mức 420.300 tấn, giảm 1.500 tấn so với ngày giao dịch trước; tổng tồn kho chì thỏi có chứng chỉ trên sàn SHFE là 60.927 tấn, tăng 3.874 tấn so với tuần trước.

Dự báo giá chì hôm nay:

Tình hình eo biển Hormuz vẫn bất ổn, các nhà đầu tư thận trọng đứng ngoài cuộc trước số liệu lạm phát quan trọng của Mỹ. Về cơ bản của chì, việc tích lũy tồn kho chì thỏi trước hạn giao hàng diễn ra như dự kiến, hạn chế dư địa tăng của giá chì. Tuy nhiên, bảo dưỡng tại các nhà máy luyện chì sơ cấp mang lại kỳ vọng thắt chặt nguồn cung ở mức vừa phải. Giá chì dự kiến tiếp tục tích lũy ở mức cao. Cũng đáng chú ý là, khi giá chì tăng, thua lỗ ở mảng chì tái chế đang dần phục hồi và kế hoạch cắt giảm sản xuất tại một số nhà máy luyện có thể thay đổi. Trong khi đó, mức chiết khấu của chì tái chế đang nới rộng, với chênh lệch giá so với chì sơ cấp đã vượt 100 nhân dân tệ. Trong thời gian tới, cần chú ý tác động của xu hướng sản xuất tại các doanh nghiệp chì tái chế lên giá chì.

Tuyên bố về nguồn dữ liệu: Các dữ liệu khác ngoài thông tin công khai đều dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, được SMM xử lý và suy diễn, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành tư vấn ra quyết định.