Xu hướng tăng giá kỳ hạn tiếp tục, giá nhôm ngắn hạn duy trì tốt [Tóm tắt Họp Sáng SMM về Nhôm]

Bản tin sáng Nhôm SMM 8.12

Hợp đồng tương lai:Nhôm SHFE đóng cửa ở mức 24.320 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,58%, với giá cao hơn hẳn tất cả các đường trung bình động chính (MA5=24.117, MA10=23.907,5, MA30=23.377,83, MA60=23.716,17). Các đường trung bình động đang xếp theo xu hướng tăng và phân kỳ mở rộng nhanh, cho thấy xu hướng tăng trung hạn mạnh mẽ. Chỉ báo MACD có DIF ở mức 216,999 và DEA ở mức 104,835, duy trì giao cắt vàng trên đường zero. Biểu đồ histogram mở rộng lên 224,329 (từ 216,589 ngày trước đó), với động lượng tăng tiếp tục mạnh lên. Khối lượng giao dịch tăng nhẹ lên 57.400 lô, nhưng vẫn ở mức thấp. Phạm vi giao dịch cốt lõi khuyến nghị cho nhôm SHFE là 23.900-24.500. Nhôm LME đóng cửa ở mức $3.364,5/tấn, tăng nhẹ 0,06%, với giá cao hơn hẳn tất cả các đường trung bình động chính (MA5=3.319,8, MA10=3.267,75, MA30=3.192,8). Các đường trung bình động đang theo xu hướng tăng, duy trì xu hướng tăng trung hạn. Biểu đồ histogram MACD mở rộng lên 53,97 (từ 50,83 ngày trước), với động lượng tăng tiếp tục mạnh lên. Phạm vi giao dịch cốt lõi khuyến nghị cho nhôm LME là 3.350-3.420.

Yếu tố vĩ mô:Bộ trưởng Quốc phòng Pakistan Asif tuyên bố rằng Mỹ và Iran sắp đạt được “một số thỏa thuận”, và tình hình đang diễn biến theo hướng có lợi cho các thỏa thuận hòa bình. Cố vấn Lãnh tụ Tối cao Iran Mokhber cho biết Eo biển Hormuz sẽ không mở cửa trở lại cho đến khi các điều kiện của Iran được đáp ứng. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Qatar cho biết các cuộc đàm phán giữa Oman và Iran hiện đã bước vào “giai đoạn quan trọng”, với phản hồi tích cực từ cả hai nước và các cuộc đàm phán đang ở thời điểm then chốt.

Yếu tố cơ bản:Về phía cung, sản lượng nhôm hàng tuần của Trung Quốc về cơ bản ổn định trong tuần này, tỷ trọng nhôm lỏng tăng 0,19 điểm phần trăm so với tuần trước. Bên ngoài Trung Quốc, với việc tiếp tục tăng tốc sản xuất các dự án mới và khôi phục sản xuất, nguồn cung nhôm dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Tuy nhiên, xu hướng giảm tồn kho nhôm thỏi toàn cầu vẫn không thay đổi trong ngắn hạn. Về phía cầu, ngành công nghiệp hạ nguồn đang trong mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, với tỷ lệ vận hành tổng thể chịu áp lực. Phí gia công phôi nhôm giảm, làm suy yếu nhu cầu thay thế nhôm thỏi. Về tồn kho, tồn kho nhôm xã hội Trung Quốc tiếp tục xu hướng giảm trong tuần này. Tính đến thứ Hai tuần này, tồn kho nhôm thỏi xã hội Trung Quốc giảm 16.000 tấn so với thứ Năm tuần trước, xuống còn 917.000 tấn, và giảm 41.000 tấn so với thứ Hai tuần trước, với tốc độ giảm tồn kho tiếp tục thu hẹp. Trong khi đó, tồn kho phôi nhôm tăng nhẹ, tăng 4.000 tấn so với tuần trước. Tồn kho nhôm thỏi dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Thị trường nhôm nguyên sinh:Trong phiên giao dịch sớm, hợp đồng nhôm SHFE 2608 tiếp tục duy trì ở mức cao. Mức giá trên 24.000 nhân dân tệ/tấn phần nào hạn chế thu mua hạ nguồn, nhưng giao dịch giữa các thương nhân tương đối sôi động. Hôm nay, lô hàng giao ngay của nhôm SHFE chủ yếu giao dịch ở mức -8 đến 40 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 08-20. Tại miền đông Trung Quốc, chỉ số tâm lý bán đóng cửa ở mức 3,16, tăng 0,01 so với tuần trước, trong khi chỉ số tâm lý mua là 3,2, tăng 0,04 so với tuần trước. Khi giá nhôm kỳ hạn tiếp tục tăng, giao dịch tại thị trường miền trung Trung Quốc vẫn trầm lắng. Tâm lý mua của các doanh nghiệp gia công hạ nguồn yếu, và tổng khối lượng giao dịch mỏng. Các thương nhân nhỏ có xu hướng bán tháo mạnh khi giá nhôm cao, trong khi các nhà cung cấp lớn vẫn giữ giá ổn định. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế tại thị trường miền trung Trung Quốc dao động ở mức chiết khấu 120-140 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 08. Tại miền trung Trung Quốc, chỉ số tâm lý bán là 3,06, tăng 0,02 so với tuần trước, còn chỉ số tâm lý mua là 2,95, giảm 0,01 so với tuần trước. Hôm nay, giá nhôm tiếp tục leo thang, gây áp lực ngày càng lớn cho thị trường giao ngay. Thực tế nguồn cung hạn chế ban đầu giúp nhà cung cấp cố giữ giá và bán chậm, không vội vàng; lúc này, một số người mua kỳ vọng giá còn tăng đã mua đúng lúc, và giao dịch vẫn có sự khớp lệnh. Tuy nhiên, khi mức cao kép của giá tuyệt đối và chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn được thiết lập, mong muốn chốt lời của nhà cung cấp dần tăng, dẫn đến làn sóng hạ giá và bán tháo không thể ngăn cản. Các báo giá dao động từ -20 đến 0, với mức chiết khấu giao ngay dần nới rộng, và ngoài một số nhu cầu bổ sung chiết khấu hạn chế từ thương nhân, các nhu cầu khác hầu như không theo kịp, khiến động lực giao dịch suy yếu.

Phế liệu nhôm: Hôm nay, giá nhôm giao ngay A00 SMM chốt ở mức 24.100 nhân dân tệ/tấn, tăng 110 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Tại thị trường phế liệu nhôm Trung Quốc, giá các loại phế liệu căng ổn định và chờ đợi, trong khi dây nhôm sáng trần và phế liệu nhôm đùn không sơn tăng theo. Về chênh lệch giá, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn vào ngày 11/8 khoảng 2.360 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm căng vụn khoảng 1.260 nhân dân tệ/tấn. Khi giá nhôm nguyên sinh tiếp tục tăng, phế liệu nhôm thiếu động lực tăng đủ mạnh, khiến các mức chênh lệch này lại mở rộng. Hợp kim nhôm thứ cấp và nhu cầu hạ nguồn của nó suy yếu nhẹ, cùng với tồn kho cao nguyên liệu phế liệu từ hợp kim nhôm gia công như cửa sổ cửa đi tại Hà Nam và các khu vực khác, cơ chế truyền dẫn giá phế liệu nhôm bị cản trở, động lực tăng giá rõ ràng không đủ. Bị ảnh hưởng bởi mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, các doanh nghiệp hợp kim nhôm đúc hạ nguồn chứng kiến tỷ lệ hoạt động tiếp tục giảm và quy mô đơn hàng thu hẹp, khiến thị trường phế liệu nhôm thiếu sự hỗ trợ đáng kể. Nhìn về phía trước, mô hình mất cân đối cung-cầu khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu nhiều khả năng sẽ duy trì chiến lược mua hàng kịp thời và vận hành tồn kho thấp, khiến tâm lý giao dịch thị trường khó được cải thiện đáng kể. Giá phế liệu nhôm căng vụn dựa trên hàm lượng nhôm dự kiến sẽ bị kéo xuống bởi giá nguyên liệu đình trệ và nhu cầu hạ nguồn ảm đạm trong tuần này, vẫn chịu áp lực chung, với giao dịch chính dự kiến tập trung quanh 20.200-20.800 nhân dân tệ/tấn.

Hợp kim nhôm thứ cấp: Thị trường giao ngay: Hôm nay, báo giá thị trường ADC12 củng cố ở mức cao, với giá trung bình SMM nhích lên 50 nhân dân tệ/tấn. Một số doanh nghiệp theo đó tăng giá 100 nhân dân tệ/tấn, được hỗ trợ bởi chi phí nguyên liệu cao và giá nhôm mạnh. Tuy nhiên, nhu cầu cuối cùng vẫn trong mùa thấp điểm nhiệt độ cao, với hoạt động mua hạ nguồn chủ yếu là mua hàng kịp thời, khiến cải thiện giao dịch hạn chế, trong khi một số doanh nghiệp giữ ổn định và chờ đợi. Trong ngắn hạn, hỗ trợ từ chi phí vẫn vững chắc, khiến giá ít có khả năng giảm sâu, nhưng phía cầu lại hạn chế đáng kể đà tăng. ADC12 dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tích lũy, nơi hỗ trợ chi phí và hạn chế cầu cùng tồn tại, mọi đợt tăng giá vẫn chờ đợi sự phục hồi thực chất từ tiêu thụ cuối cùng.

Triển vọng tổng quan:Tình hình Trung Đông vẫn chia rẽ. Mặc dù Fed không tăng lãi suất vào tháng 7, lập trường chung vẫn diều hâu. Khoảng cách cơ bản tiếp tục, và tồn kho nhôm thỏi vẫn trong xu hướng giảm. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ tích lũy ở mức cao.

[Thông tin này chỉ mang tính tham khảo. Bài viết không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên thận trọng khi ra quyết định và không thay thế bằng đánh giá độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]