Tâm điểm giá đồng phiên đêm nhích nhẹ, đan xen rủi ro địa chính trị và kỳ vọng chính sách [Bình luận sáng đồng SMM]

SMM, ngày 11 tháng 8 – Đêm qua, đồng LME mở cửa ở mức 14.122,5 USD/tấn, giảm nhẹ đầu phiên chạm mức thấp 14.069 USD/tấn, sau đó giá đồng dần hồi phục lên 14.177 USD/tấn, rồi lại giảm nhẹ và cuối cùng đóng cửa ở 14.120 USD/tấn, tăng 0,7%. Khối lượng giao dịch đạt 15.000 lot, vị thế mở ở mức 259.000 lot, tăng 1.164 lot so với phiên giao dịch trước đó, phản ánh lực mua tích lũy. Đêm qua, hợp đồng đồng SHFE được giao dịch nhiều nhất kỳ hạn tháng 9/2026 mở cửa ở mức 107.850 nhân dân tệ/tấn, giảm nhẹ đầu phiên xuống 107.450 nhân dân tệ/tấn, sau đó giá đồng tăng mạnh lên mức cao 108.060 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở 107.790 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,16%. Khối lượng giao dịch đạt 27.400 lot, vị thế mở ở mức 212.000 lot, giảm 2.287 lot so với phiên trước đó, phản ánh hoạt động mua bù vị thế bán. Về mặt vĩ mô, quan chức Fed Mỹ Hammack cho biết có thể cần nhiều đợt tăng lãi suất để hạ nhiệt lạm phát, và ông Trump phủ nhận việc thường xuyên gọi điện với Warsh. Tại Trung Đông, Iran đã thảo luận về việc thiết lập các tuyến vận tải an toàn với Oman, không liên quan đến phí quá cảnh; khi Iran nêu vấn đề bồi thường chiến tranh, Trump cũng tuyên bố sẽ yêu cầu bồi thường và đưa vào đàm phán; lãnh đạo tối cao Iran có các cuộc bổ nhiệm nhân sự mới, và Trump tuyên bố quân đội Mỹ thực sự kiểm soát eo biển Hormuz và đã rà phá bom mìn. Nhìn chung, mặc dù xung đột Trung Đông vẫn tiếp diễn, kỳ vọng tăng lãi suất đã giảm bớt phần nào, mang lại một số hỗ trợ tăng giá cho đồng. Về mặt cơ bản, đầu nguồn cung bị ảnh hưởng bởi bão, làm giảm hiệu quả luồng hàng, đồng chất lượng cao khan hiếm trong khi đồng chưa đăng ký tương đối dồi dào, khiến tổng thể nguồn cung thắt chặt nhưng có sự phân hóa rõ rệt về cơ cấu thương hiệu; phía cầu bị giá đồng cao kìm hãm, làm giảm mua vào của khâu hạ nguồn, và tổng thể diễn biến vẫn yếu. Tình trạng yếu kém cung-cầu vẫn kéo dài. Về phía tồn kho, tính đến thứ Hai, ngày 10 tháng 8, tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính ở Trung Quốc giảm 900 tấn so với tuần trước xuống còn 118.000 tấn, tổng tồn kho giảm 13.600 tấn so với mức 131.600 tấn cùng kỳ năm ngoái. Tóm lại, giá đồng dự kiến sẽ tăng nhẹ trong ngày hôm nay.