Nhập khẩu Black Mass: Kênh chính sách đã mở, Lưu thông thị trường vẫn đối mặt nhiều điểm nghẽn [Phân tích SMM]

Ngày 1 tháng 6 năm 2025, thông báo chung của Bộ Sinh thái và Môi trường, Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin, Tổng cục Hải quan chính thức có hiệu lực, đưa bột pin lithium-ion thải đủ điều kiện ra khỏi Danh mục chất thải rắn cấm nhập khẩu và quản lý nhập khẩu như hàng hóa thông thường. Đây là bước đột phá chính sách mà ngành tái chế pin lithium Trung Quốc mong đợi nhiều năm — trước đó, kênh nguyên liệu từ nước ngoài chưa từng được mở hợp pháp, ngành gần như phụ thuộc hoàn toàn vào pin động lực hết vòng đời trong nước và phế liệu từ nhà máy pin.

Tuy nhiên, hơn một năm sau khi kênh được mở, nhập khẩu thực tế vẫn chưa thông suốt. Hiện nay, chủng loại giao dịch ổn định vẫn tập trung ở khối đen điện cực, nhập khẩu hợp quy khối đen pin còn tương đối ít. Nút thắt tồn tại cả ở phía ngưỡng chính sách trong nước lẫn phía năng lực cung ứng nước ngoài và nhu cầu trong nước.

Ở nước ngoài, chính sách siết chặt và năng lực tiền xử lý chưa đủ tạo nên ràng buộc kép. Lộ trình chế biến sâu quyền khai thác khoáng sản và than do Bộ Đầu tư Indonesia công bố năm 2025 yêu cầu rõ ràng đến năm 2026, mọi dự án vật liệu pin phải có năng lực tái chế, xử lý, pin thải và khối đen phải ưu tiên đáp ứng nhu cầu xử lý nội địa, xuất khẩu chỉ là lựa chọn thứ yếu. Bộ Môi trường Malaysia ngày càng thắt chặt phê duyệt, gần như ngừng cấp phép nhập khẩu trực tiếp cell pin thải chưa qua tiền xử lý. Quy định về pin của EU yêu cầu xử lý pin thải trong khối, còn Quy định về vận chuyển chất thải hạn chế xuất khẩu sang các nước ngoài OECD, hiện chưa có thỏa thuận song phương liên quan giữa Trung Quốc và EU. Đạo luật Bảo tồn và Phục hồi tài nguyên Mỹ xếp pin thải và cặn xử lý của chúng vào chất thải nguy hại, chưa tự do hóa nhập khẩu khối đen quy mô lớn.

Chính sách các nước đang gây sức ép từ ba hướng, cùng định hình cục diện chủng loại nhập khẩu bị tập trung hiện nay. Indonesia, điểm đến đầu tư vật liệu pin lớn nhất bên ngoài Trung Quốc, dự kiến trong hai đến ba năm tới sẽ phát sinh đáng kể phế thải sản xuất pin từ các nhà máy thủy luyện và tiền chất do Trung Quốc đầu tư tại chỗ. Nếu dòng chất thải này chảy sang Trung Quốc, đây có thể trở thành nguồn bổ sung quan trọng cho nhập khẩu bột đen. Tuy nhiên, theo yêu cầu chế biến nội địa của Indonesia, chất thải phải ưu tiên đáp ứng nhu cầu chế biến trong nước, đồng nghĩa với sự ổn định và quy mô xuất khẩu vẫn chưa chắc chắn. Malaysia và Mỹ trực tiếp siết chặt nguồn cung bột đen: chức năng trung tâm thu gom, phân phối và sơ chế pin thải tại Đông Nam Á của Malaysia bị thu hẹp do siết chặt phê duyệt, trong khi tài nguyên Bắc Mỹ hầu như không thể đến Trung Quốc dưới dạng bột đen. EU đã khóa pin hết hạn và bột đen của châu Âu vào vòng tuần hoàn nội bộ, tác động ngắn hạn hạn chế, nhưng sẽ cắt đứt một kênh bổ sung dài hạn khi làn sóng pin hết hạn ập đến. Điều này cũng lý giải vì sao các chủng loại nhập khẩu tập trung vào bột đen điện cực: bột đen điện cực có nguồn gốc từ phế liệu trong quá trình sản xuất cell pin, không qua công đoạn nghiền, phân loại phức tạp của cell pin đã nghỉ hưu, ngưỡng tiền xử lý thấp và chuỗi cung ứng ngắn hơn, tương đối ít chịu tác động từ cú sốc chính sách. Ngoài chính sách, Trung Quốc còn đặt ra yêu cầu rõ ràng về hàm lượng kim loại và quy cách tạp chất đối với bột đen nhập khẩu. Bột đen từ pin thải có hàm lượng kim loại dao động mạnh, khó kiểm soát tạp chất, năng lực nghiền, phân loại ở nước ngoài nhìn chung gặp khó khăn trong việc đáp ứng ổn định quy cách, tỉ lệ đạt chuẩn của bột đen pin thải thấp rõ rệt.

Về phía nội địa, xu hướng giá thị trường đang kìm hãm ý chí nhập khẩu từ phía chi phí. Từ đầu năm nay, coban sulfat – sản phẩm chủ chốt của tái chế thủy luyện – liên tục giảm điểm, nhu cầu hạ nguồn ở mảng điện tử tiêu dùng và các lĩnh vực khác ì ạch, đà phục hồi thiếu lực. Giá muối coban yếu đã trực tiếp kéo mặt bằng giá tâm lý trong thu mua bột đen xuống thấp. Trong khi đó, toàn bộ chu kỳ bột đen nhập khẩu – từ nghiền, phân loại, tập kết cảng, vận chuyển đến thông quan – bất biến mất từ hai đến ba tháng. Trong bối cảnh giảm điểm trượt dài, độ trễ thời gian này là rủi ro lớn nhất. Một đơn hàng đặt theo giá hợp đồng hôm nay có thể đến lúc hàng cập cảng, giá kim loại nội địa đã tụt xuống dưới đường hòa vốn. Các doanh nghiệp tái chế đối mặt thực tế phũ phàng: thay vì gánh rủi ro âm biên với đơn hàng nước ngoài chu kỳ dài, chi bằng mua trong nước theo giá thị trường hiện hành – dù giá cao hơn nhưng quay vòng nhanh, rủi ro có thể quản trị được.

Sự kết hợp các yếu tố từ cả hai phía đã tạo ra tình huống kênh chính sách nhập khẩu black mass vẫn mở nhưng dòng chảy thực tế bị cản trở. Trong ngắn hạn, trước khi giá coban trong nước ổn định và hồi phục, phạm vi mở rộng nhập khẩu black mass từ nước ngoài theo chủng loại sẽ bị hạn chế, với black mass điện cực vẫn là loại nhập khẩu chính và black mass pin khó đạt được khối lượng lớn. Cạnh tranh nguyên liệu thô và áp lực chi phí đối với các doanh nghiệp trong danh sách trắng của Trung Quốc sẽ còn kéo dài. Trong khi đó, định hướng chính sách chế biến nội địa hóa tại các khu vực như Indonesia và EU đã rõ ràng, và các kênh xuất khẩu chất thải ở nhiều quốc gia đang tiếp tục thu hẹp. Thời điểm công suất black mass nước ngoài đáp ứng tiêu chuẩn nhập khẩu của Trung Quốc được giải phóng sẽ là biến số then chốt định hình cục diện cung ứng nguyên liệu thô trong nước.