Ngày 6/8, SMM đưa tin dựa trên nguồn tin độc quyền rằng một mỏ niken lớn dự kiến sẽ nhận được thêm khoảng 25 triệu tấn ướt hạn ngạch RKAB.
Chịu ảnh hưởng từ tin tức thị trường của SMM, giá niken phản ứng nhanh chóng, quay đầu từ tăng sang giảm trong phiên. Tin tức này làm suy yếu kỳ vọng trước đó của thị trường về việc tiếp tục thắt chặt hạn ngạch quặng niken của Indonesia, gây áp lực lên tâm lý giá niken ngắn hạn. Trong ngắn hạn, giá niken có thể vẫn ảm đạm và thị trường vẫn cần theo dõi liệu các công ty khai thác khác có nhận được phê duyệt bổ sung RKAB hay không cũng như quy mô của bất kỳ đợt cấp hạn ngạch bổ sung nào sau đó.
Ngày 7/8, Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia (ESDM) phủ nhận việc hạn ngạch sản xuất bổ sung 25 triệu tấn ướt đã được phê duyệt. Tuy nhiên, SMM cho rằng tuyên bố mới nhất của ESDM không nhất thiết có nghĩa là các điều chỉnh RKAB tiếp theo sẽ không xảy ra. Trong quy trình phê duyệt RKAB của Indonesia, những người tham gia thị trường đôi khi có thể thấy trước các dấu hiệu sơ bộ hoặc tiến độ phê duyệt ở cấp hệ thống, trong khi văn bản phê duyệt chính thức cuối cùng có thể chưa được ban hành. Do đó, có thể tồn tại độ trễ nhất định giữa việc lan truyền tin tức thị trường, các dấu hiệu ở cấp hệ thống, tiến độ xem xét nội bộ và việc công bố văn bản chính thức cuối cùng. Trong bối cảnh này, sự phủ nhận của ESDM có thể phản ánh nhiều hơn rằng, tính đến thời điểm tuyên bố, văn bản phê duyệt chính thức cuối cùng vẫn chưa được ban hành hoặc xác nhận công khai.
Theo tìm hiểu thị trường của SMM, kể từ tuần đầu tháng 8, tin tức về khả năng tăng hạn ngạch của mỏ niken lớn đã lan truyền rộng rãi giữa các mỏ, thương nhân và nhà máy luyện kim. Điều này cho thấy thị trường đang theo dõi sát sao khả năng điều chỉnh RKAB tiếp theo. Tuy nhiên, kết quả cuối cùng vẫn phụ thuộc vào quy trình phê duyệt của chính phủ Indonesia và việc công bố văn bản chính thức.
Từ góc độ rộng hơn, điều chỉnh RKAB vẫn là biến số then chốt của thị trường quặng niken Indonesia trong nửa cuối năm 2026. Bất kỳ hạn ngạch RKAB bổ sung nào cũng không nên được hiểu đơn giản là sự nới lỏng hoàn toàn chính sách cung quặng niken của Indonesia, mà nhiều khả năng được đánh giá theo từng trường hợp, tùy thuộc vào nhu cầu hạ nguồn, yêu cầu nguyên liệu của nhà máy luyện kim, mức độ tuân thủ của mỏ, công suất thực tế và ý định chính sách của chính phủ nhằm duy trì cân bằng cung cầu.
Đánh giá này cũng phù hợp với phát biểu gần đây của Bahlil Lahadalia. Bahlil trước đó đã đề cập rằng việc nới lỏng RKAB sẽ ưu tiên các doanh nghiệp có đóng góp tiền bản quyền cao hơn và việc điều chỉnh hạn ngạch sản xuất sẽ được thực hiện theo cách tương đối thận trọng thông qua các sửa đổi RKAB. Chính phủ cũng sẽ tránh công bố trực tiếp quy mô cụ thể của hạn ngạch điều chỉnh để ngăn chặn biến động không cần thiết của giá hàng hóa. Điều này càng củng cố quan điểm của SMM rằng các sửa đổi RKAB tiếp theo vẫn có thể xảy ra, nhưng quy trình phê duyệt nhiều khả năng liên quan đến các điều chỉnh có chọn lọc, theo định hướng chính sách hơn là nới lỏng hạn ngạch trên diện rộng.
Theo quan điểm của SMM, hai kịch bản có thể diễn ra trong thời gian tới. Thứ nhất, điều chỉnh RKAB cuối cùng được phê duyệt và khối lượng được phê duyệt đủ để đáp ứng nhu cầu nguyên liệu của các nhà máy luyện kim liên quan, điều này sẽ giúp giảm bớt tình trạng thắt chặt cục bộ về nguồn cung quặng và tăng cường an ninh cung cấp nguyên liệu cho các doanh nghiệp hạ nguồn. Thứ hai, việc phê duyệt vẫn có thể bị trì hoãn hoặc điều chỉnh, hoặc khối lượng được phê duyệt cuối cùng có thể thấp hơn kỳ vọng của thị trường, tùy thuộc vào kết quả xem xét cuối cùng của chính phủ.
Do đó, SMM cho rằng thị trường vẫn cần theo dõi chặt chẽ tiến độ điều chỉnh RKAB tiếp theo. Vì các tin tức liên quan đã lan truyền rộng rãi giữa các mỏ, thương nhân và nhà máy luyện kim, và vẫn tồn tại nhu cầu thực tế về đảm bảo nguồn cung nguyên liệu cho các nhà máy luyện kim, khả năng sửa đổi RKAB tiếp theo vẫn tương đối cao. Tuy nhiên, thời điểm phê duyệt cuối cùng và quy mô hạn ngạch cụ thể vẫn phụ thuộc vào tốc độ phê duyệt chính thức và văn bản cuối cùng của ESDM. Trước khi văn bản phê duyệt chính thức được công bố, thị trường nên coi con số 25 triệu tấn ướt là kỳ vọng điều chỉnh hạn ngạch tiềm năng, thay vì hạn ngạch cuối cùng đã được xác nhận.
![[SMM Điểm tin giữa ngày về niken] Giá niken phục hồi nhờ giảm vị thế vào ngày 13 tháng 10, khi phát biểu diều hâu của Hammack thúc đẩy kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất nữa vào cuối năm](https://imgqn.smm.cn/usercenter/UruWE20251217171732.jpg)
