SMM, ngày 10 tháng 8:
Thị trường kim loại:
Đêm thứ Sáu tuần trước, kim loại cơ bản trên thị trường trong nước và quốc tế nhìn chung giảm, chỉ có nhôm LME, chì LME, niken LME và niken SHFE cùng tăng. Niken LME dẫn đầu đà tăng với mức tăng 1,5%, niken SHFE tăng 0,52%, nhôm LME tăng 0,09%, chì LME tăng 0,03%. Kẽm LME dẫn đầu đà giảm với mức giảm 1,9%, thiếc LME giảm 1,67%, kẽm SHFE giảm 1,54%, thiếc SHFE giảm 1,51%. Các kim loại khác giảm trong biên độ 1%. Hợp đồng chính alumina tăng 0,04%, trong khi hợp đồng chính nhôm giảm 0,09%.
Đêm thứ Sáu tuần trước, kim loại đen biến động trái chiều: thép không gỉ tăng 0,21%, thép cây đóng cửa không đổi ở mức 3.010 nhân dân tệ/tấn, quặng sắt giảm 0,56%. Đối với than luyện cốc và than cốc, than luyện cốc tăng 1,71% và than cốc tăng 1,15%.
Đêm thứ Sáu tuần trước, ở nhóm kim loại quý, vàng COMEX tăng 2,37% trong phiên đêm, giành lại mốc 4.400 USD/oz, và tăng vọt 7,17% trong tuần; bạc COMEX tăng 3,56% trong phiên đêm thứ Sáu tuần trước, tăng 10,41% trong tuần. Trên thị trường nội địa, vàng SHFE tăng 1,53% và bạc SHFE tăng 1,66%. Vàng SHFE tăng 5,03% trong tuần, trong khi bạc SHFE tăng 9,43%.
Giám đốc Đầu tư của UBS Ulrike Hoffmann-Burchardi và nhóm của bà nhận định: "Đợt tăng giá vàng hiện nay có sự hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản. Chúng tôi kỳ vọng giá vàng sẽ tiến tới mốc 5.000 USD/ounce trong nửa đầu năm 2027." Kể từ khi Mỹ và Israel phát động chiến tranh chống Iran vào cuối tháng 2, giá vàng đã giảm nhẹ trong ngắn hạn do áp lực. Các chuyên gia chiến lược của UBS cho biết: Rủi ro vẫn tồn tại trong ngắn hạn. Nếu giá dầu tăng hoặc thị trường phản ánh kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn của Fed và sức hấp dẫn của trái phiếu tăng lên, giá vàng sẽ chịu áp lực; tuy nhiên, tổ chức này vẫn lạc quan về triển vọng trung và dài hạn của vàng. Hoffmann-Burchardi cho biết nhóm kỳ vọng lạm phát sẽ dần hạ nhiệt, và Fed có khả năng giữ nguyên lãi suất trong năm nay và nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất vào năm 2027. "Kỳ vọng ngày càng tăng về lãi suất chính sách thấp hơn có thể kìm hãm lợi suất thực và gây áp lực lên đồng đô la, qua đó thúc đẩy nhu cầu đầu tư vàng và tạo ra môi trường thị trường thuận lợi hơn cho kim loại này." (Wall Street CN)
Tính đến 7:40 ngày 8 tháng 8, giá đóng cửa phiên đêm thứ Sáu tuần trước:
Diễn biến vĩ mô
Trong nước:
[Hơn 30 nghìn tỷ nhân dân tệ![Thương mại hàng hóa xuất nhập khẩu của Trung Quốc duy trì đà tăng trưởng trong 7 tháng đầu năm nay] Tổng cục Hải quan hôm nay công bố số liệu cho thấy, trong 7 tháng đầu năm nay, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hóa của Trung Quốc đạt 30,13 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 17,3% so với cùng kỳ, tiếp tục đà tăng trưởng vững chắc. Trong đó, xuất khẩu đạt 17,44 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 14%; nhập khẩu đạt 12,69 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 22%. Trong tháng 7, tổng xuất nhập khẩu đạt 4,66 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 19,2% so với cùng kỳ. Trong đó, xuất khẩu đạt 2,71 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 17,8% so với cùng kỳ và nhập khẩu đạt 1,95 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 21,2% so với cùng kỳ.
SMM đã tổng hợp số liệu xuất nhập khẩu của một số sản phẩm ngành kim loại dựa trên số liệu do Tổng cục Hải quan công bố như sau:
[Lợi nhuận ngành nhôm nửa đầu năm tăng khoảng 115% so với cùng kỳ, xuất khẩu bán thành phẩm nhôm và sản phẩm nhôm tăng khoảng 14% so với cùng kỳ] Trong nửa đầu năm 2026, lợi nhuận ngành nhôm tăng khoảng 115% so với cùng kỳ. Khi giá nhôm tăng, chi phí nguyên liệu như alumina đã hạ nhiệt. Một số doanh nghiệp còn tiếp tục sử dụng điện xanh như thủy điện và mở rộng sử dụng năng lượng mới, giúp sản xuất xanh hơn và có lợi thế về chi phí. Không chỉ khách hàng trong nước thúc giục đơn hàng, khách hàng nước ngoài cũng đặt thêm nhiều đơn hàng hơn. Trong nửa đầu năm nay, Trung Quốc xuất khẩu tổng cộng 5,62 triệu tấn bán thành phẩm nhôm và sản phẩm nhôm, tăng khoảng 14% so với cùng kỳ. Đơn hàng nhiều hơn, dây chuyền sản xuất bận rộn hơn đồng nghĩa với các cơ sở bảo vệ môi trường hoạt động hết công suất. (CCTV Finance)
[Bắc Kinh: Mức vay tối đa từ Quỹ Nhà ở sẽ được nâng lên vừa phải; Cặp vợ chồng vay mua nhà lần đầu từ Quỹ Nhà ở có thể lên tới 3,4 triệu nhân dân tệ] Vào tối ngày 7, Ủy ban Nhà ở và Phát triển Đô thị - Nông thôn Bắc Kinh, Ủy ban Quy hoạch và Tài nguyên Thiên nhiên Bắc Kinh và Trung tâm Quản lý Quỹ Nhà ở Bắc Kinh đã cùng ban hành “Thông báo về việc tối ưu hóa và điều chỉnh hơn nữa các chính sách bất động sản của thành phố”. Thông báo đề cập mức vay tối đa từ Quỹ Nhà ở sẽ được nâng lên vừa phải. Đối với hộ gia đình mua nhà có một người tham gia Quỹ Nhà ở, mức vay tối đa cho lần mua nhà đầu tiên là 1,2 triệu nhân dân tệ, và cho lần mua nhà thứ hai là 1 triệu nhân dân tệ. Đối với các gia đình mà cả hai vợ chồng đều đóng góp, số tiền vay tối đa cho căn nhà đầu tiên là 2,4 triệu nhân dân tệ, và cho căn nhà thứ hai là 2 triệu nhân dân tệ. Đối với những đối tượng đáp ứng các điều kiện sau, số tiền vay tối đa có thể được tăng thêm: 1. Hộ khẩu đăng ký tại sáu quận nội thành mua căn nhà đầu tiên ở ngoài các quận đó, tối đa có thể tăng thêm 200.000 nhân dân tệ; 2. Mua nhà phù hợp với chính sách của thành phố hỗ trợ phát triển công trình xanh, tối đa có thể tăng thêm 400.000 nhân dân tệ; 3. Hộ gia đình đăng ký hộ khẩu Bắc Kinh có từ hai con trở lên mua nhà, có thể tăng thêm 400.000 nhân dân tệ. Nếu đáp ứng nhiều điều kiện, mức tăng tối đa được cộng dồn: đối với gia đình có một người đóng góp, mức tăng tối đa là 600.000 nhân dân tệ; đối với gia đình cả hai vợ chồng đều đóng góp, mức tăng tối đa là 1 triệu nhân dân tệ. Số tiền vay thực tế sẽ được xác định dựa trên khả năng trả nợ của gia đình. (Jin10 Data APP)
Đô la Mỹ:
Tính đến thời điểm đóng cửa phiên giao dịch đêm thứ Sáu tuần trước, chỉ số đô la Mỹ giảm 0,35% xuống 99,6, giảm 0,18% trong tuần và ghi nhận chuỗi giảm hai tuần liên tiếp. Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 7 bất ngờ giảm 23.000, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là tăng 80.000; dữ liệu tháng 5 và tháng 6 được điều chỉnh giảm tổng cộng 103.000, và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động chạm mức thấp nhất trong hơn 5 năm. Dữ liệu việc làm đáng thất vọng khiến xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 giảm mạnh từ 55% xuống 44%, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm lao dốc từ 4,68% xuống 4,65%, và chỉ số đô la Mỹ trong phiên có lúc giảm xuống dưới 99,5.
‘Fed whisperer’ Nick Timiraos: “Báo cáo việc làm tháng 7 sẽ là một báo cáo khó giải thích đối với Fed. Không có bằng chứng mới nào cho thấy thị trường lao động đang tăng tốc trở lại, điều này có thể phần nào làm suy yếu lập luận cho việc tăng lãi suất vào tháng tới, mặc dù điều này vẫn phụ thuộc vào việc dữ liệu lạm phát có thể cải thiện thêm hay không. Các quan chức đã giữ nguyên lãi suất vào tuần trước, nhưng ba trong số 12 thành viên có quyền bỏ phiếu đã bỏ phiếu tăng lãi suất. Tỷ lệ thất nghiệp giảm sẽ khiến sự chú ý tiếp tục tập trung vào dữ liệu lạm phát. (Wallstreetcn)
Khảo sát mới nhất của Fed New York cho thấy nhận thức chung của người Mỹ về thị trường việc làm được cải thiện trong tháng 7, trong khi kỳ vọng lạm phát của họ cũng thay đổi. Kỳ vọng lạm phát trong một năm tới của người tiêu dùng giảm nhẹ xuống 3,6% từ 3,7%. Kỳ vọng lạm phát ba năm và năm năm tới lần lượt không đổi ở mức 3,3% và 3%. Xác suất cảm nhận tìm được việc làm mới ở nhóm lao động thất nghiệp tăng lên 46,2%, mức cao nhất năm nay. Mức tăng rõ rệt nhất ở nhóm có trình độ học vấn trung học trở xuống và hộ gia đình có thu nhập hàng năm dưới 50.000 USD. Người tiêu dùng trở nên lạc quan hơn về thị trường chứng khoán, với xác suất kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng trong một năm đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2021 đối với chuỗi dữ liệu này. (Wallstreetcn)
Theo “FedWatch” của CME: xác suất Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 là 59,9%, với 40,1% khả năng tăng lũy kế 25 điểm cơ bản. Đối với tháng 10, xác suất: giữ nguyên lãi suất (45,3%), tăng lũy kế 25 điểm cơ bản (44,9%), và tăng lũy kế 50 điểm cơ bản (9,8%). (Jin10 Data APP)
Về mặt vĩ mô:
Tuần này, Trung Quốc sẽ công bố dữ liệu cung tiền M2 tháng 7 so với cùng kỳ năm ngoái, cùng nhiều dữ liệu khác; Mỹ sẽ công bố Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB tháng 7, thay đổi hàng tuần về việc làm ADP tính đến tuần kết thúc ngày 25/7, doanh số bán nhà hiện hữu tháng 7 tính theo năm, CPI tháng 7 so với cùng kỳ năm ngoái không điều chỉnh mùa vụ, CPI tháng 7 so với tháng trước đã điều chỉnh mùa vụ, CPI lõi tháng 7 so với tháng trước đã điều chỉnh mùa vụ, CPI lõi tháng 7 so với cùng kỳ năm ngoái không điều chỉnh mùa vụ, lợi suất cao và tỷ lệ đấu thầu trên khối lượng trúng thầu của phiên đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vào ngày 12/8, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tính đến tuần kết thúc ngày 8/8, PPI tháng 7 so với cùng kỳ và so với tháng trước, doanh số bán lẻ tháng 7 so với tháng trước, kỳ vọng lạm phát một năm sơ bộ tháng 8, hàng tồn kho doanh nghiệp tháng 6 so với tháng trước, và Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Đại học Michigan sơ bộ tháng 8; khu vực đồng euro sẽ công bố Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix tháng 8, sản xuất công nghiệp tháng 6 so với tháng trước, GDP quý 2 điều chỉnh so với cùng kỳ năm ngoái, số liệu cuối cùng về việc làm quý 2 so với quý trước đã điều chỉnh mùa vụ, và cán cân thương mại tháng 6 đã điều chỉnh mùa vụ; Anh sẽ công bố GDP quý 2 sơ bộ so với cùng kỳ năm ngoái, GDP ba tháng tính đến tháng 6 so với tháng trước, sản lượng sản xuất tháng 6 so với tháng trước, cán cân thương mại hàng hóa tháng 6 đã điều chỉnh mùa vụ, và sản xuất công nghiệp tháng 6 so với tháng trước; dữ liệu bao gồm CPI cuối cùng tháng 7 của Pháp so với tháng trước, doanh số bán buôn tháng 6 của Canada so với tháng trước, cán cân thương mại tháng 6 của Nhật Bản, quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc vào ngày 11/8, và CPI cuối cùng tháng 7 của Đức so với tháng trước cũng sẽ được công bố.
Ngoài ra, Cục Năng lượng Quốc gia công bố dữ liệu tiêu thụ điện toàn quốc vào khoảng ngày 15 hàng tháng. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố Tóm tắt Ý kiến từ cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7. Ngân hàng Dự trữ Úc công bố quyết định lãi suất và tuyên bố chính sách tiền tệ. Thống đốc RBA Bullock tổ chức họp báo về chính sách tiền tệ. Thành viên bỏ phiếu FOMC 2026, Chủ tịch Fed Cleveland Hammack phát biểu. Thành viên bỏ phiếu FOMC 2027, Chủ tịch Fed Richmond Barkin phát biểu về triển vọng kinh tế. Thống đốc RBA Bullock tham dự một phiên điều trần.
Dầu thô:
Cả hai chuẩn dầu thô đều giảm trong giao dịch qua đêm thứ Sáu tuần trước, với WTI giảm 0,27% và Brent giảm 0,13%. Tính theo tuần, WTI giảm 8,96% và Brent giảm 6,31%. Thị trường vẫn tập trung vào các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran về eo biển Hormuz. Kỳ vọng về một thỏa thuận hòa bình Mỹ - Iran đã thu hẹp phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị. Nhóm nghiên cứu năng lượng của Goldman Sachs ước tính giá trị hợp lý của Brent's ở mức 80 USD và duy trì phạm vi giao dịch 80-90 USD.
Vào ngày 7 tháng 8, các quan chức Mỹ cho biết đã có tiến triển giữa Oman và Iran về vấn đề eo biển Hormuz, và dự kiến sẽ sớm đạt được thỏa thuận. Một khi thỏa thuận khôi phục vận tải thương mại không bị cản trở được công bố, Mỹ sẽ dỡ bỏ phong tỏa đối với các cảng của Iran. Các hành động của Mỹ sẽ tiếp tục phụ thuộc vào hiệu suất thực tế và gắn liền với việc Iran tuân thủ các cam kết của mình. Về các vấn đề trên, Iran và Oman vẫn chưa phản hồi. (CCTV)
Được biết vào ngày 7 tháng 8, ông Hassan Kashkavi, người phát ngôn Ủy ban An ninh Quốc gia và Chính sách Đối ngoại của Quốc hội Iran, tuyên bố rằng Iran và Oman đã làm rõ khuôn khổ tổng thể của biên bản ghi nhớ về vận tải trên eo biển Hormuz, với văn bản cuối cùng và các chi tiết cụ thể sẽ sớm được công bố. Vào ngày 6 tháng 8, Iran đã tiết lộ chi tiết văn bản sơ bộ của kế hoạch quản lý chiến lược eo biển Hormuz, trong đó bao gồm việc cấm các bên thù địch quá cảnh qua eo biển, với người vi phạm bị phạt tới 20% giá trị hàng hóa. Iran đã nhiều lần nhấn mạnh trong những ngày gần đây rằng các thỏa thuận liên quan đến eo biển Hormuz chỉ nên do Iran và Oman quyết định, và sẽ không bao giờ chấp nhận bất kỳ sự can thiệp nào từ bên ngoài. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Trump cho biết vào ngày 6 rằng Mỹ đang tham gia vào các cuộc đàm phán về eo biển Hormuz. (CCTV)
Tuần này, EIA công bố Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn, IEA công bố báo cáo thị trường dầu hàng tháng, và OPEC phát hành báo cáo thị trường dầu hàng tháng (thời gian công bố cụ thể sẽ được xác nhận, thường vào khoảng 18-21 giờ Bắc Kinh). Sản phẩm dầu tinh chế của Trung Quốc sẽ bước vào đợt điều chỉnh giá mới.
![Gián đoạn nguồn cung than luyện cốc chi phối; chi phí đẩy giúp kim loại đen duy trì đà tăng [Báo cáo tuần chuỗi ngành thép SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/eEmCr20251217171746.jpg)
