Giá đồng gần mức cao kỷ lục giữa lúc nguồn cung thắt chặt và nhu cầu mạnh mẽ

Giá đồng tiến gần mức đóng cửa cao kỷ lục khi nguồn cung vật chất thắt chặt tiếp tục hỗ trợ thị trường cùng với nhu cầu dài hạn vững chắc. Hợp đồng đồng kỳ hạn ba tháng trên Sàn giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) tăng giá do dòng kim loại liên tục chảy vào Mỹ và hoạt động mua vào gia tăng từ Trung Quốc làm giảm lượng đồng sẵn có ở các khu vực khác.

Khối lượng lớn đồng tinh luyện đã được vận chuyển sang Mỹ trong năm nay khi các nhà giao dịch định vị trước quyết định tiềm năng về thuế nhập khẩu đồng tinh luyện. Đồng thời, hoạt động mua mạnh hơn từ Trung Quốc làm gia tăng cạnh tranh đối với nguyên liệu sẵn có, tiếp tục thắt chặt thị trường vật chất. Những diễn biến này góp phần khiến đồng tăng khoảng 14% kể từ đầu năm 2026, nối dài ba năm liên tiếp tăng giá.

Ngoài tình trạng thắt chặt nguồn cung ngắn hạn, thị trường tiếp tục được hỗ trợ bởi nhu cầu dài hạn từ hạ tầng điện, năng lượng tái tạo, xe điện và các trung tâm dữ liệu liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, trữ lượng quặng suy giảm tại các mỏ hiện hữu cùng chi phí và mức độ phức tạp ngày càng tăng trong phát triển mỏ mới đang tiếp tục kìm hãm tăng trưởng nguồn cung trong tương lai.

Đợt tăng giá mới nhất nhấn mạnh một thị trường ngày càng chịu ảnh hưởng bởi các hạn chế về nguồn cung vật chất thay vì chỉ riêng nhu cầu. Với tồn kho vẫn eo hẹp và nguồn cung mỏ mới vật lộn để bắt kịp tăng trưởng tiêu thụ dài hạn, sức mạnh giá bền vững có thể tiếp tục hỗ trợ đầu tư vào mở rộng mỏ, tái phát triển mỏ cũ và năng lực chế biến đồng trong nước.