Tin tức SMM ngày 7/8：
Trong nửa đầu năm 2026 (H1), logic vận hành cốt lõi của thị trường anốt đồng Trung Quốc có thể tóm lược như sau: việc đưa các dự án ở nước ngoài vào vận hành đã thúc đẩy phục hồi tăng trưởng nhập khẩu, nhưng việc siết chặt chính sách đồng phế liệu trong nước đã nhanh chóng đảo chiều mô hình cung–cầu từ dư cung trong Q1 sang thiếu cung trong Q2.
Bước sang tháng 7, logic thị trường không có thay đổi mang tính nền tảng. Dù RCs đồng blister duy trì tương đối ổn định trong tháng, các nhà sản xuất trong nước đối với đồng blister và anốt đồng từ phế liệu vẫn tiếp tục đối mặt với vấn đề phân hóa giữa nguyên liệu có thuế và không thuế. Đồng thời, một số nhà cung cấp anốt đồng từ quặng tiến hành bảo dưỡng và đưa công suất tinh luyện của riêng họ vào vận hành trong tháng, khiến lượng lưu thông anốt đồng từ quặng trong nước suy giảm và tình trạng mất cân đối cơ cấu phía cung tiếp tục tích tụ.
Bước sang tháng 8, các ràng buộc phía cung đối với nguyên liệu thô gia tăng, trong khi nhu cầu tích trữ của các nhà luyện vẫn duy trì ở mức cứng. Mất cân đối cung–cầu trên thị trường tiếp tục xấu đi. Tính đến ngày 7/8, RCs đồng blister hàng tuần cif Trung Quốc theo SMM được chào ở mức 80–90 USD/tấn; RCs đồng blister hàng tuần tại Nam Trung Quốc được chào 600–800 NDT/tấn; và phí gia công anốt đồng hàng tuần tại Trung Quốc được chào 450–550 NDT/tấn, với toàn bộ các mức phí gia công đều đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm.
Ràng buộc phía cung vẫn kéo dài
Phía cung của thị trường đồng blister hiện tại đang chịu áp lực kép từ việc siết chặt chính sách đồng phế liệu trong nước và mức tăng nhập khẩu bổ sung từ ngoài Trung Quốc còn hạn chế.
Trong nước, việc siết chính sách trong ngành đồng phế liệu là biến số cốt lõi. Sau khi các quy định về hóa đơn được thực thi nghiêm ngặt, sự phân hóa giữa nguyên liệu có thuế và nguyên liệu không thuế trên thị trường ngày càng rõ rệt, hạn chế tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp đồng blister thứ cấp và anốt đồng, đồng thời liên tục làm gia tăng ràng buộc nguồn cung. Trong khi đó, rủi ro giao hàng đối với các nhà sản xuất đang tích tụ. Tuy nhiên, khi giá đồng tăng mạnh gần đây, chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu nới rộng đã trở thành một biến số, giúp phần nào giảm áp lực nguồn cung nguyên liệu.
Về nhập khẩu, từ tháng 1 đến tháng 6/2026, tổng nhập khẩu anốt đồng lũy kế của Trung Quốc đạt 404.900 tấn, tăng 6,87% so với cùng kỳ. Tăng trưởng nhập khẩu chủ yếu dựa vào việc nâng công suất của năng lực luyện tại dự án Kamoa ở CHDC Congo (DRC), với nhập khẩu anốt đồng từ DRC trong tháng 6 tăng vọt 104,78% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, khi công suất luyện blister của Zambia bước vào giai đoạn bảo dưỡng tập trung trong Q3 và Q4, cộng thêm gián đoạn logistics kéo dài tại khu vực châu Phi, khối lượng nhập khẩu anốt đồng dự kiến sẽ chịu áp lực trong Q3. Nguồn cung tăng thêm của anốt đồng từ phế liệu nhập khẩu từ Nam Phi và Đông Nam Á đáng được theo dõi.
Nhu cầu được hỗ trợ cứng, cuộc tranh giành nguyên liệu thô gia tăng
Ở phía cầu, tồn kho anốt đồng trong nước đã giảm dần kể từ khi nguồn cung sụt giảm trong Q2. Đồng thời, các nhà luyện đối mặt với kế hoạch bảo dưỡng dày đặc trong Q3 và Q4, khiến nhu cầu tích trữ trước bảo dưỡng liên tục tăng. Trong bối cảnh thiếu quặng không đổi, cạnh tranh giành nguyên liệu giữa các nhà luyện ngày càng gay gắt, qua đó tiếp tục thúc đẩy nhu cầu mua vào đồng blister và anốt đồng.
Trong bối cảnh mất cân đối cung–cầu ngày càng trầm trọng, trạng thái thắt chặt của thị trường anốt đồng được dự báo sẽ khó thay đổi trong ngắn hạn.
