[Phân tích SMM] Giá muối coban đảo ngược gây áp lực lớn, các khoản phải trả sản phẩm trung gian niken ảm đạm trong tuần này.

Giá muối coban chịu áp lực thua lỗ nặng nề, và tuần này, khoản phải trả cho sản phẩm trung gian niken ảm đạm.

Mô hình cung-cầu của thị trường MHP tuần này vẫn lỏng lẻo, với hàm lượng thanh toán niken và coban vẫn yếu. Về phía cung, sau khi eo biển mở cửa trở lại, một số nhà sản xuất đã khôi phục sản xuất MHP, trong khi một số thương nhân gần đây cũng đã giải phóng hàng tồn kho ở mức độ nhất định, đẩy lượng cung ra thị trường tăng lên. Về phía cầu, giá muối niken và muối coban hạ nguồn vẫn ảm đạm; đặc biệt, áp lực thua lỗ nặng trong sản xuất coban sunfat khiến các nhà sản xuất muối ít chấp nhận MHP giá cao, kéo hàm lượng thanh toán MHP giảm. Trong bối cảnh cung tăng và cầu yếu, hàm lượng thanh toán MHP có thể giảm trong ngắn hạn.

Thị trường niken matte cao cấp cũng có mô hình cung-cầu yếu. Hiện tại, niken matte cao cấp có lợi thế kinh tế rõ ràng so với MHP, nhưng về phía cung, các nhà cung cấp chính đã hoàn tất ký hợp đồng dài hạn, khiến lượng giao ngay hạn chế. Về phía cầu, bị hạn chế bởi khả năng tương thích của dây chuyền sản xuất hạ nguồn, năng lực tiêu thụ thực tế không đủ. Tâm lý mua hàng nói chung trầm lắng, hoạt động giao dịch thấp, và hàm lượng thanh toán niken matte cao cấp duy trì ổn định.

Phí bảo hiểm địa chính trị trên thị trường lưu huỳnh quốc tế biến động, và tuần này, giá lưu huỳnh (CIF Indonesia) giảm 50 USD/tấn so với tuần trước. Mặc dù ba tàu chở lưu huỳnh gần đây đã đi qua eo biển Hormuz thành công, nhưng đàm phán Mỹ-Iran vẫn bế tắc sâu sắc và các cuộc tấn công của Houthi ở Biển Đỏ tiếp diễn, nên việc vận chuyển qua đây chưa trở lại bình thường, khiến dòng hàng từ Trung Đông bị hạn chế. Ngoài ra, lệnh cấm xuất khẩu vô thời hạn của Kazakhstan đối với các nước ngoài Nga, lệnh cấm của Nga kéo dài đến cuối năm 2026, và lệnh cấm của Thổ Nhĩ Kỳ đến hết quý 3 đã duy trì gián đoạn nguồn cung trong ngắn hạn. Giá lưu huỳnh vẫn ở mức cao, với khả năng giảm nhẹ.

Về giá niken, giá niken tiếp tục xu hướng tích lũy trong tuần này, do tin tức về hạn ngạch lặp đi lặp lại khiến khó hình thành xu hướng rõ ràng. Trong khi đó, với hàm lượng thanh toán MHP giữ ổn định, giá niken trong MHP đi ngang; trong bối cảnh hàm lượng thanh toán niken matte cao cấp ổn định, giá của chúng cũng đi ngang theo giá niken. Ngoài ra, giá coban MHP giảm, do mức giảm của các khoản phải trả coban. Nhìn chung, thị trường sản phẩm trung gian sẽ chịu áp lực trong ngắn hạn.