Tuần này (3/8 – 7/8), biên độ giá giao dịch bình quân theo tuần của phí bảo hiểm đồng Yangshan theo bảo đảm (warrant) là $101–$112/tấn, QP tháng 8, trung bình $106/tấn; biên độ giá giao dịch bình quân theo vận đơn (B/L) là $96–$107/tấn, QP tháng 9, trung bình $102/tấn; và giá đồng EQ CIF theo vận đơn ở mức $64–$73/tấn, QP tháng 9, trung bình $69/tấn. Tính đến ngày 7/8, tỷ lệ giá đồng SHFE/LME (đã loại trừ tỷ giá) đối với hợp đồng SHFE đồng tháng 8 so với LME đồng là 1,1247, mức lỗ nhập khẩu khoảng 1.385,43 nhân dân tệ/tấn, mở rộng thêm khoảng 857 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Đến thứ Sáu, cấu trúc backwardation đối với ngày giao hàng tháng 8 của đồng LME tiếp tục mở rộng so với tuần trước, với chênh lệch kỳ hạn giữa tháng 8 và tháng 9 ở mức -61,53 USD/tấn. Hiện tại, giá chào bán chính của đồng ER đã đăng ký theo vận đơn đã giảm xuống mức hai chữ số; giá chào bán bảo đảm chính của đồng đã đăng ký gần 100 USD/tấn.
Tuần này, phí bảo hiểm đồng Yangshan giảm từ mức cao, chủ yếu do tỷ lệ giá SHFE/LME tiếp tục suy yếu, cùng với cấu trúc backwardation mở rộng của các hợp đồng kỳ hạn gần của LME, khiến các nhà cung cấp sẵn sàng chào hàng. Trong khi đó, khi giá đồng tăng cao, nhu cầu tiêu thụ hạ nguồn kém. Ngoài ra, phí bảo hiểm cao trên thị trường nội địa trước đây đã thu hút các lệnh giao hàng bị hủy từ các kho châu Á của LME, dần dần cập cảng Trung Quốc, gây tắc nghẽn tạm thời tại cảng Thượng Hải. Cùng với một số hàng xuất khẩu gây áp lực giá, phí bảo hiểm giao ngay trên thị trường đã suy yếu.
Theo dữ liệu của SMM, tồn kho đồng trong khu vực ngoại quan của Trung Quốc tính đến thứ Năm tuần này (6/8) đã giảm khoảng 6.000 tấn so với kỳ trước (30/7) xuống còn 31.100 tấn. Cụ thể, tồn kho ngoại quan Thượng Hải giảm 6.500 tấn so với tuần trước xuống 26.900 tấn, trong khi tồn kho ngoại quan Quảng Đông tăng 500 tấn so với tuần trước lên 4.200 tấn. Tồn kho ngoại quan hằng tuần giảm chủ yếu do có báo cáo rằng các tàu chở hàng đang hướng đến Mỹ. Ngoài ra, cửa khẩu xuất khẩu mở nhẹ đã dẫn đến hoạt động xuất khẩu quy mô nhỏ của một số nhà máy luyện kim sang khu ngoại quan.
Triển vọng sắp tới, hiệu ứng hút hàng từ Bắc Mỹ vẫn tiếp diễn, do đó lập luận về hạn chế nguồn cung tổng thể trên thị trường vẫn còn. Tuy nhiên, với tỷ giá SHFE/LME đảo chiều đáng kể, nhu cầu tiêu thụ bị kìm hãm bởi giá đồng cao và kỳ vọng hàng hóa cập cảng tập trung, kỳ vọng giá tâm lý của các thương nhân đối với hàng giao ngay đang giảm nhanh chóng, và phí bảo hiểm đồng nhập khẩu dự kiến sẽ có sự điều chỉnh giảm tạm thời. Ngoài ra, với cửa sổ xuất khẩu đang hé mở, các nhà luyện kim có kỳ vọng xuất khẩu. Theo SMM, khối lượng xuất khẩu trong tuần đầu tháng 8 đến nay khá hạn chế và khối lượng xuất khẩu trong tương lai cần được tiếp tục theo dõi.
![Giá đồng cao khiến thương nhân phế liệu đồng do dự tái tích trữ [Bản tin đồng thứ cấp hàng ngày của SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/jlrsy20251217171711.jpg)
