Tuần này, phí giao ngay đồng SHFE nhìn chung giảm nhanh. Vào đầu tuần, chu kỳ mua hàng tháng bắt đầu, nhu cầu bổ sung hàng tồn kho từ một số đơn vị tiêu thụ hạ nguồn và thương nhân được giải phóng, khiến phí giao ngay phục hồi nhẹ. Tuy nhiên, khi giá đồng SHFE tiếp tục tăng cao, giá đồng đã kìm hãm đáng kể việc mua sắm của người dùng cuối, giao dịch thị trường dần suy yếu. Sau giữa tuần, các nhà cung cấp liên tục hạ giá chào để thúc đẩy giao dịch, mức phí giao ngay trung bình của đồng tiêu chuẩn giảm nhanh. Trong khi đó, đồng không đăng ký giá thấp gia nhập thị trường, gây áp lực lên giá chào của đồng tiêu chuẩn đã đăng ký. Đến cuối tuần, dù một số đơn vị hạ nguồn mua sắm kịp thời, giúp giao dịch cải thiện, nhưng tổng thể nhu cầu giải phóng vẫn hạn chế. Về tồn kho, dữ liệu SMM cho thấy vào ngày 7 tháng 8, tồn kho xã hội tại Thượng Hải là 76.100 tấn, giảm nhẹ so với đầu tuần; tồn kho tại Giang Tô là 20.500 tấn, với biến động tồn kho tổng thể không đáng kể.
Bước sang tuần tới, phí giao ngay đồng SHFE có khả năng dần chuyển sang chiết khấu. Phía cung: Dù lượng hàng khả dụng hiện tại không quá dư dả và nguồn cung một số thương hiệu vẫn khan hiếm, nhưng khi đến kỳ giao hàng, một số nhà cung cấp cần chuyển vị thế, lưu thông hàng giá thấp trên thị trường có thể tăng lên. Đồng thời, chênh lệch giá kỳ hạn giữa các tháng theo chiều âm (backwardation) có thể mở rộng hơn, qua đó thúc đẩy ý chí bán ra của các nhà cung cấp. Phía cầu: Với giá đồng neo cao, hoạt động mua hàng hạ nguồn vẫn chủ yếu dựa trên nhu cầu tức thời, khả năng chấp nhận phí giao ngay cao hạn chế, và dư địa mở rộng khối lượng mua không nhiều. Nhìn chung, dưới tác động tổng hợp của giá đồng cao kìm hãm tiêu thụ, lưu thông hàng hóa gia tăng khi gần đến ngày giao hàng, và chênh lệch backwardation mở rộng, giá giao ngay của đồng SHFE so với hợp đồng đồng SHFE tháng 8/2026 dự kiến sẽ dần chuyển sang chiết khấu vào tuần tới. Mức chiết khấu sẽ cần theo dõi diễn biến của chênh lệch giá giữa các tháng và dòng chảy hàng hóa trên thị trường.
![TC tinh quặng đồng nhập khẩu giảm đều đặn, một số dự án xây dựng và phát triển tại mỏ đồng ngầm lớn nhất thế giới El Teniente bị đình chỉ [Đánh giá hàng tuần tinh quặng đồng giao ngay SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/gCNEi20251217171715.jpeg)
![SHFE/LME Price Ratio Weakens, Export Window Slightly Opens, and Imported Copper Premiums Retreat from Highs [SMM Yangshan Copper Weekly Review]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/vcsIC20251217171710.jpg)
