Tình hình Hormuz vẫn bất ổn, nhu cầu hạ nguồn yếu trong mùa thấp điểm hạn chế đà tăng của giá nhôm 【SMM Điểm tin sáng về nhôm】

Biên bản họp buổi sáng nhôm SMM ngày 8.7

Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE kỳ hạn 2609 được giao dịch nhiều nhất chốt ở mức 23.925 nhân dân tệ/tấn, tăng 90 nhân dân tệ so với giá chốt hôm qua, tương đương tăng 0,38%. Trong ngày mở cửa ở mức 23.875,00 nhân dân tệ/tấn và dao động trong khoảng 23.835‑23.945 nhân dân tệ/tấn. Giá đang giao dịch trên các đường trung bình động MA5 (23.794,00), MA10 (23.609,50), MA30 (23.220,67) và MA60 (23.726,42). Các đường trung bình động trung và dài hạn nhìn chung đang sắp xếp theo xu hướng giảm và tiếp tục gây áp lực đi xuống. Xu hướng tăng dần từ mức thấp đang tiếp diễn, với phạm vi mức cao phía trên tạo thành kháng cự chính. Chỉ báo MACD có DIF (114,4849) nằm trên DEA (19,7551), với histogram MACD ở mức 189,4596. Động lượng giảm tiếp tục suy yếu, trong khi động lượng phục hồi tăng vẫn mạnh. Phạm vi giao dịch cốt lõi của nhôm SHFE được khuyến nghị tham khảo ở mức 23.500‑24.200 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng nhôm LME kỳ hạn ba tháng chốt ở mức 3.267 USD/tấn, tăng 0,00%. Trong ngày mở cửa ở mức 3.265 USD/tấn và dao động trong khoảng 3.262‑3.267 USD/tấn. Giá đang trên MA5 (3.244,90), MA10 (3.211,05) và MA30 (3.167,17) nhưng dưới MA60 (3.343,12). Các đường trung bình động trung và dài hạn đang sắp xếp theo xu hướng giảm và dần gây áp lực đi xuống. Mô hình củng cố và phục hồi ở mức thấp đang hình thành, với đường trung bình động 60 ngày phía trên tạo kháng cự rõ ràng. Chỉ báo MACD có DIF (-0,1051) nằm trên DEA (-19,9589), với histogram MACD ở mức 40,1279. Động lượng giảm tiếp tục mờ dần và hợp đồng đang củng cố ở mức thấp. Phạm vi giao dịch cốt lõi của nhôm LME được khuyến nghị tham khảo ở mức 3.200‑3.300 USD/tấn.

Diễn biến vĩ mô: Tổng thống Mỹ Trump cho biết thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz 'chưa thể nói là đã chính thức đạt được', nhưng eo biển này hiện 'đã mở cửa ở một mức độ nào đó'. Mỹ đang tham gia các cuộc đàm phán liên quan và tiến triển tổng thể là tốt. Hải quân Mỹ hiện đang tiến hành chiến dịch phong tỏa chống lại Iran và kiểm soát các vùng biển liên quan, nhưng các rủi ro an ninh như mìn vẫn có thể ảnh hưởng đến việc đi lại của tàu thương mại. Thành viên Đoàn Chủ tịch Quốc hội Iran, ông Salimi, đã tiết lộ chi tiết dự thảo sơ bộ về kế hoạch quản lý chiến lược eo biển Hormuz do Iran đề xuất, trong đó bao gồm việc cấm các bên thù địch quá cảnh qua eo biển, với người vi phạm bị phạt tới 20% giá trị hàng hóa. Tàu thuyền từ Mỹ, Israel và các quốc gia khác sẽ bị cấm quá cảnh qua eo biển Hormuz. Dự thảo đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về khả năng gián đoạn vận chuyển dầu thô toàn cầu, khiến giá dầu quốc tế tăng vọt. Hợp đồng dầu thô Mỹ được giao dịch nhiều nhất tăng 4%, và hợp đồng dầu thô Brent được giao dịch nhiều nhất tăng trên 4%. Các nguồn tin cho biết nếu dữ liệu lạm phát được công bố trong những tuần tới nóng lên và thị trường tiếp tục nâng kỳ vọng tăng lãi suất, Chủ tịch Fed Warsh sẵn sàng ủng hộ việc tăng lãi suất. Warsh cũng thừa nhận những sai lầm trong truyền thông kể từ khi nhậm chức Chủ tịch Fed, không củng cố đủ thông điệp quan trọng về ổn định giá cả. Được biết Trump đã hỏi Warsh về các dự báo và quan điểm kinh tế nhưng không thúc ép ông thực hiện bất kỳ hành động chính sách cụ thể nào.

Các yếu tố cơ bản: Về phía cung, tuần này, sản lượng nhôm hàng tuần của Trung Quốc cơ bản ổn định, và tỷ lệ nhôm lỏng tăng 0,19 điểm phần trăm so với tuần trước. Bên ngoài Trung Quốc, với việc tăng tốc các dự án mới và khôi phục sản xuất đang diễn ra, nguồn cung nhôm dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Tuy nhiên, xu hướng giảm tồn kho nhôm thỏi toàn cầu vẫn không thay đổi trong ngắn hạn. Về phía cầu, lĩnh vực gia công hạ nguồn đang trong mùa thấp điểm truyền thống, với tỷ lệ hoạt động tổng thể chịu áp lực; phí gia công phôi nhôm sụt giảm, làm suy yếu nhu cầu thay thế đối với nhôm thỏi. Về tồn kho, tuần này, tồn kho xã hội nhôm của Trung Quốc tiếp tục xu hướng giảm. Tính đến thứ Năm, tồn kho xã hội nhôm thỏi của Trung Quốc giảm 20.000 tấn so với thứ Năm tuần trước và 25.000 tấn so với thứ Hai tuần này, với tốc độ giảm tồn kho tiếp tục thu hẹp; trong khi đó, tồn kho phôi nhôm tăng nhẹ 4.000 tấn so với tuần trước. Trong ngắn hạn, tồn kho nhôm thỏi dự kiến sẽ tiếp tục giảm.

Thị trường nhôm sơ cấp: Trong phiên sáng, hợp đồng nhôm SHFE 2608 di chuyển với trung tâm cao hơn đáng kể so với hôm qua. Giá hiện tại kìm hãm việc mua hàng hạ nguồn, nhưng khi ngày giao hàng đến gần, một số nhà cung cấp không muốn bán với giá thấp. Hôm nay, báo giá nhôm SHFE hầu hết ở mức chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 8. Tại miền Đông Trung Quốc, chỉ số tâm lý bán ra đạt 3,13, tăng 0,03 so với ngày trước; chỉ số tâm lý mua vào là 2,96, tăng 0,10. Ở miền Trung, không khí giao dịch duy trì như hai ngày trước. Các công ty thương mại tham gia cả thị trường giao ngay và kỳ hạn tích cực mua vào để hưởng chênh lệch giá. Trong bối cảnh chiết khấu lớn, nhà cung cấp thể hiện ý định giữ giá và hạn chế bán ra ngày càng mạnh, đẩy báo giá thị trường liên tục tăng. Cuối cùng, biên độ giá giao dịch thực tế tại miền Trung tập trung quanh mức chiết khấu 140-170 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE tháng 8. Hôm nay, chỉ số tâm lý bán ra tại miền Trung là 2,97, giảm 0,02 so với ngày trước; chỉ số tâm lý mua vào là 2,96, tăng 0,02. Giá nhôm tăng vọt hôm nay, thị trường giao ngay đặc biệt vững chắc. Nguồn hàng đến thắt chặt hơn nữa và tồn kho giảm đáng kể. Các nhà cung cấp, đặc biệt là những đơn vị trên quy mô nhất định, nhìn chung giữ quan điểm lạc quan và bán ra trong khi giữ giá. Giá tuyệt đối tăng mạnh khiến một số ít hạ chiết khấu xuống thấp và bán trước nhưng không gây nhiều tác động, với báo giá dao động từ -10 đến +10 và nguồn cung tổng thể hơi thắt chặt. Phía hạ nguồn không thể đuổi theo giá cao, hoạt động mua sắm vừa kịp cũng chịu áp lực và suy yếu; tuy nhiên, thương nhân vẫn rất tích cực tham gia thị trường để mua vào, dần chuyển từ yêu cầu giá thấp hơn và chỉ mua khi chiết khấu sang cả mua ở mức cộng thêm, với các giao dịch đáng chú ý.

Phế liệu nhôm: Hôm nay, nhôm giao ngay SMM A00 chốt ở mức 23.800 nhân dân tệ/tấn, tăng thêm 110 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Thị trường phế liệu nhôm Trung Quốc hầu hết giữ ổn định với tâm lý chờ đợi, chỉ một số chủng loại ở miền Đông tăng nhẹ. Về chênh lệch giá, ngày 6 tháng 8, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đùn ép hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn vào khoảng 2.240 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm vụn từ dây cáp điện là khoảng 1.030 nhân dân tệ/tấn. Nhu cầu suy yếu nhẹ của hợp kim nhôm thứ cấp và thị trường hạ nguồn của nó, cùng với tồn kho nguyên liệu phế liệu hợp kim nhôm biến dạng cao như cửa ra vào và cửa sổ tại các khu vực như Hà Nam, đã chặn đứng cơ chế truyền dẫn giá của phế liệu nhôm, với động lực tăng theo rõ ràng là không đủ. Bị ảnh hưởng bởi mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hợp kim nhôm đúc hạ nguồn tiếp tục giảm, khối lượng đơn hàng thu hẹp, và thị trường phế liệu nhôm thiếu hỗ trợ thực chất. Nhìn về phía trước, mô hình mất cân đối cung-cầu khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn; các doanh nghiệp sử dụng phế liệu nhiều khả năng sẽ duy trì chiến lược mua theo nhu cầu và vận hành với hàng tồn kho thấp, và tâm lý giao dịch thị trường khó có sự cải thiện đáng kể. Phế liệu nhôm thanh vụn được định giá theo hàm lượng nhôm dự kiến sẽ bị kéo xuống bởi sự bế tắc về giá nguyên liệu và nhu cầu hạ nguồn yếu vào tuần tới, nhìn chung vẫn chịu áp lực, với phạm vi giao dịch chính dự kiến dao động quanh 20.200-20.800 nhân dân tệ/tấn.

Hợp kim nhôm thứ cấp:Thị trường giao ngay: Giá chào ADC12 hôm nay hầu hết ổn định, với tốc độ điều chỉnh giá vẫn thận trọng. Khi giá nhôm tăng, hỗ trợ chi phí được củng cố hơn nữa, và doanh nghiệp tăng phần nào sẵn lòng giữ giá. Tuy nhiên, bị hạn chế bởi sự phục hồi nhu cầu tiêu dùng cuối còn hạn chế, hầu hết doanh nghiệp vẫn chọn quan sát, với điều chỉnh giá chào tương đối kiềm chế. Trong khi đó, chênh lệch hoàn trả (backwardation) trên thị trường kỳ hạn mở rộng; gần đây, hoạt động hỏi hàng của các nhà giao dịch giao ngay - kỳ hạn tăng lên rõ rệt, một số thương nhân đã bắt đầu mua vào dần dần, và tâm lý giao dịch thị trường cải thiện so với giai đoạn trước. Trong ngắn hạn, với hỗ trợ chi phí tương đối mạnh và nhu cầu vẫn ở mức trung bình, giá ADC12 dự kiến sẽ tiếp tục dao động trong biên độ.

Triển vọng tổng hợp:Sự phân kỳ vẫn tồn tại về tình hình Trung Đông; Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không tăng lãi suất trong tháng 7 nhưng duy trì lập trường chung mang tính diều hâu. Với thâm hụt cung-cầu cơ bản tiếp diễn và tồn kho nhôm thỏi liên tục giảm, giá nhôm ngắn hạn dự kiến sẽ củng cố ở mức cao. Trong tương lai cần tập trung vào tiến độ khôi phục sản xuất tại Trung Đông và diễn biến của các kế hoạch vận hành dự án mới.

[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư; khách hàng nên quyết định một cách thận trọng và không sử dụng tài liệu này như một sự thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định do khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]