8.7 Biên bản cuộc họp buổi sáng về nhôm SMM
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE 2609 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 23.925 nhân dân tệ/tấn, tăng 90 nhân dân tệ so với giá thanh toán hôm qua, tương đương +0,38%. Mở cửa ở mức 23.875,00 nhân dân tệ/tấn và dao động trong biên độ 23.835–23.945 nhân dân tệ/tấn trong phiên. Giá giao dịch nằm trên các đường trung bình động MA5 (23.794,00), MA10 (23.609,50), MA30 (23.220,67) và MA60 (23.726,42). Các đường trung bình động trung và dài hạn vẫn trong trạng thái sắp xếp giảm và tiếp tục tạo áp lực đi xuống. Cấu trúc tích lũy ở vùng thấp đồng thời nhích tăng tiếp diễn, trong đó vùng giá cao phía trên hình thành kháng cự then chốt. Chỉ báo MACD cho thấy DIF (114,4849) nằm trên DEA (19,7551), với cột histogram MACD màu đỏ ở mức 189,4596. Động lượng giảm tiếp tục suy yếu, trong khi động lượng phục hồi của bên mua vẫn mạnh. Vùng giao dịch trọng tâm khuyến nghị cho nhôm SHFE là 23.500–24.200 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng nhôm LME kỳ hạn 3 tháng đóng cửa ở mức 3.267 USD/tấn, tăng 0,00%. Mở cửa ở mức 3.265 USD/tấn và dao động trong khoảng 3.262–3.267 USD/tấn trong phiên. Giá giao dịch nằm trên MA5 (3.244,90), MA10 (3.211,05) và MA30 (3.167,17) nhưng dưới MA60 (3.343,12). Các đường trung bình động trung và dài hạn ở trạng thái sắp xếp giảm và dần đi xuống. Nhìn chung, cấu trúc tích lũy ở vùng thấp và phục hồi xuất hiện, với đường trung bình 60 ngày phía trên tạo kháng cự rõ rệt. Chỉ báo MACD cho thấy DIF (-0,1051) nằm trên DEA (-19,9589), với cột histogram MACD màu đỏ ở mức 40,1279. Động lượng giảm tiếp tục suy yếu, thị trường tích lũy và điều chỉnh ở vùng thấp. Vùng giao dịch trọng tâm khuyến nghị cho nhôm LME là 3.200–3.300 USD/tấn.
Vĩ mô: Tổng thống Mỹ Trump cho biết thỏa thuận về việc mở lại Eo biển Hormuz “chưa thể nói là đã chính thức đạt được”, nhưng eo biển hiện “đã mở ở một mức độ nhất định”. Mỹ đang tham gia các cuộc đàm phán liên quan và nhìn chung tiến triển tốt. Hải quân Mỹ hiện đang tiến hành hoạt động phong tỏa đối với Iran và kiểm soát vùng biển liên quan, nhưng các rủi ro an ninh như thủy lôi vẫn có thể ảnh hưởng đến việc qua lại của các tàu thương mạiSalimi, một thành viên của đoàn chủ tịch Quốc hội Iran, đã công khai tiết lộ các chi tiết sơ bộ của văn bản về kế hoạch quản lý chiến lược mà Iran đề xuất đối với Eo biển Hormuz, bao gồm việc cấm các bên thù địch đi qua eo biển. Các bên vi phạm sẽ đối mặt với mức phạt lên tới 20% giá trị hàng hóa. Tàu thuyền từ Mỹ, Israel và các quốc gia khác sẽ bị cấm đi qua Eo biển Hormuz. Dự thảo này làm dấy lên lo ngại trên thị trường rằng hoạt động vận chuyển dầu thô toàn cầu có thể bị gián đoạn, đẩy giá dầu quốc tế tăng mạnh: hợp đồng WTI được giao dịch nhiều nhất tăng 4%, và hợp đồng Brent được giao dịch nhiều nhất tăng hơn 4%. Những người am hiểu vấn đề cho biết, nếu dữ liệu lạm phát công bố trong vài tuần tới tăng nóng và thị trường tiếp tục nâng kỳ vọng tăng lãi suất, Chủ tịch Fed Wosh sẵn sàng ủng hộ việc tăng lãi suất. Wosh cũng thừa nhận những sai sót trong truyền thông kể từ khi nhậm chức Chủ tịch Fed, khi chưa củng cố đủ các thông điệp then chốt về ổn định giá cả. Các nguồn tin cho biết Trump sẽ hỏi Walsh về dự báo và quan điểm kinh tế, nhưng không thúc ép ông thực hiện bất kỳ hành động chính sách cụ thể nào.
Yếu tố cơ bản:Về phía cung, sản lượng nhôm hàng tuần trong nước tuần này về cơ bản ổn định, và tỷ trọng nhôm lỏng tăng 0,19 điểm phần trăm so với tháng trước; ngoài Trung Quốc, trong bối cảnh các dự án mới đi vào vận hành tiếp tục tăng công suất và việc khôi phục sản xuất tiến triển, nguồn cung nhôm dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, xu hướng giảm tồn kho nhôm thỏi trên toàn cầu vẫn không thay đổi. Về phía cầu, các ngành gia công hạ nguồn đang trong mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống, với tỷ lệ vận hành tổng thể chịu áp lực; phí gia công phôi nhôm giảm trở lại, và nhu cầu thay thế đối với nhôm thỏi suy yếu. Về tồn kho, tồn kho xã hội nhôm trong nước tiếp tục giảm trong tuần này. Tính đến thứ Năm tuần này, tồn kho xã hội nhôm thỏi trong nước giảm 20.000 tấn so với thứ Năm tuần trước và giảm 25.000 tấn so với thứ Hai tuần này, với mức giảm tiếp tục thu hẹp; trong khi đó, tồn kho phôi nhôm tăng nhẹ, tăng 4.000 tấn so với tuần trước. Trong ngắn hạn, tồn kho nhôm thỏi dự kiến sẽ tiếp tục giảm.
Thị trường nhôm nguyên sinh:Trong phiên giao dịch đầu ngày, hợp đồng nhôm SHFE 2608 giao dịch với mặt bằng giá trung tâm cao hơn rõ rệt so với hôm qua. Hiện tại, giá cả đang kìm hãm nhu cầu mua của hạ nguồn, nhưng khi thời điểm giao hàng đến gần, một số nhà cung cấp không muốn bán ở mức giá thấp. Báo giá hôm nay so với nhôm SHFE chủ yếu quanh mức 80–30 nhân dân tệ/tấn. Hôm nay, chỉ số tâm lý xuất hàng của thị trường Hoa Đông là 3,13, tăng 0,03 so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 2,96, tăng 0,1 so với tháng trước. Hôm nay, bầu không khí giao dịch của thị trường Hoa Trung duy trì ở mức của hai ngày trước. Các doanh nghiệp giao dịch tham gia cả thị trường giao ngay và kỳ hạn đã mua vào khối lượng lớn nhằm nắm bắt chênh lệch giá. Trong bối cảnh chiết khấu lớn, xu hướng nhà cung cấp muốn giữ giá và hạn chế bán ra ngày càng rõ rệt, kéo báo giá giao dịch trên thị trường tiếp tục tăng. Cuối cùng, khoảng giá giao dịch thực tế tại thị trường Hoa Trung ở mức chiết khấu khoảng 140–170 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE kỳ hạn 08. Hôm nay, chỉ số tâm lý xuất hàng của thị trường Hoa Trung là 2,97, giảm 0,02 so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 2,96, tăng 0,02 so với tháng trước. Hôm nay, giá nhôm tăng vọt và thị trường giao ngay đặc biệt vững. Hàng về ít hơn, tồn kho giảm mạnh, và các nhà cung cấp—đặc biệt là các doanh nghiệp quy mô trên mức quy định—nhìn chung lạc quan mạnh về triển vọng và giữ giá khi bán. Đà tăng của giá tuyệt đối khiến một số ít bên thu hẹp chiết khấu trước để bán, nhưng tác động không lớn; báo giá trong khoảng -10 đến +10, và nguồn lưu thông nhìn chung hơi căng. Người mua hạ nguồn không thể đuổi theo đà tăng, hoạt động mua theo nhu cầu tức thời cũng chịu áp lực và suy yếu, nhưng mức sẵn sàng vào thị trường mua của thương nhân vẫn tương đối cao, dần chuyển từ ép giá và chỉ mua khi có chiết khấu sang mua ngay cả khi không có premium, giao dịch khá tốt.
Phế liệu nhôm:Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 chốt ở mức 23.800 nhân dân tệ/tấn, tăng 110 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Tại Trung Quốc, giá thị trường phế liệu nhôm vẫn chủ yếu ổn định, tâm lý quan sát chờ đợi, chỉ một số chủng loại tại một số khu vực Hoa Đông nhích lên. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, ngày 6/8, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.240 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm căng băm nhỏ khoảng 1.030 nhân dân tệ/tấn. Hợp kim nhôm thứ cấp và nhu cầu hạ nguồn suy yếu ở biên. Cùng với tồn kho nguyên liệu phế liệu hợp kim nhôm biến dạng như cửa đi, cửa sổ tại Hà Nam và các khu vực khác ở mức cao, cơ chế truyền dẫn giá phế nhôm bị cản trở, khiến động lực bám theo đà tăng giá rõ ràng không đủ. Bị ảnh hưởng bởi mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hợp kim nhôm đúc hạ nguồn tiếp tục giảm, lượng đơn hàng thu hẹp, thị trường phế nhôm thiếu hỗ trợ thực chất. Nhìn về phía trước, mô hình lệch pha cung – cầu sẽ khó đảo chiều trong ngắn hạn. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu nhiều khả năng duy trì chiến lược mua theo nhu cầu và vận hành với tồn kho thấp, và tâm lý giao dịch thị trường khó có cải thiện đáng kể. Phế nhôm băm loại căng (tense) định giá theo hàm lượng nhôm dự kiến sẽ bị kéo giảm trong tuần tới do giá nguyên liệu giằng co và nhu cầu hạ nguồn yếu, nhìn chung vẫn chịu áp lực. Biên độ giao dịch chủ đạo dự kiến dao động trong khoảng 20.200–20.800 nhân dân tệ/tấn.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Giao ngay: Hôm nay, báo giá thị trường ADC12 nhìn chung chủ yếu ổn định, và nhịp điều chỉnh giá vẫn tương đối thận trọng. Khi giá nhôm tăng, hỗ trợ chi phí tiếp tục mạnh lên và mức độ sẵn sàng giữ giá của doanh nghiệp tăng nhẹ. Tuy nhiên, do phục hồi nhu cầu đầu cuối còn hạn chế, đa số doanh nghiệp vẫn chọn quan sát, điều chỉnh báo giá tương đối dè dặt. Đồng thời, mức premium giữa kỳ hạn và giao ngay nới rộng, hoạt động hỏi giá từ các nhà giao dịch spot–futures gần đây tăng rõ rệt. Một số thương nhân đã bắt đầu mua vào dần dần, và tâm lý giao dịch thị trường cải thiện so với giai đoạn trước. Trong ngắn hạn, trong bối cảnh hỗ trợ chi phí tương đối mạnh nhưng nhu cầu vẫn ở mức trung bình, giá ADC12 dự kiến duy trì dao động trong biên độ hẹp.
Triển vọng chung: Bất đồng về tình hình Trung Đông vẫn tồn tại. Dù Fed Mỹ không tăng lãi suất trong tháng 7, lập trường tổng thể vẫn mang tính “diều hâu”. Chênh lệch cơ bản tiếp diễn, tồn kho nhôm thỏi tiếp tục giảm, và giá nhôm dự kiến sẽ đi ngang củng cố ở mức mạnh trong ngắn hạn. Thời gian tới, cần theo dõi sát tiến độ khôi phục sản xuất tại Trung Đông và các cập nhật về kế hoạch chạy thử/đưa vào vận hành của các dự án mới
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên sử dụng nội dung này để thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định do khách hàng đưa ra không liên quan đến SMM.]
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
